馬瑞月+馬龍

【摘要】在現(xiàn)代商業(yè)銀行中，持續(xù)發(fā)展和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)是在激烈競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵，在此背景下，本文以工商銀行為例，選取資產(chǎn)平均收益率ROAA指標(biāo)，對(duì)2007年至2015年的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)不良貸款率、成本收入比、資產(chǎn)規(guī)模和宏觀變量對(duì)資產(chǎn)平均收益率有顯著性影響并進(jìn)行了分析，最后提出相關(guān)建議：1.壓縮營(yíng)運(yùn)成本，提高運(yùn)營(yíng)效率；2.擴(kuò)大信貸規(guī)模的同時(shí)注重信貸質(zhì)量；3.加快中間業(yè)務(wù)發(fā)展，拓寬利潤(rùn)來(lái)源渠道。

【關(guān)鍵詞】資產(chǎn)平均收益率 不良貸款率 成本收入比 資產(chǎn)規(guī)模

一、引言

2006年，中國(guó)金融行業(yè)的對(duì)外開放以及巴III協(xié)議的實(shí)施，中國(guó)商業(yè)銀行在內(nèi)外雙重壓力下，使得持續(xù)發(fā)展和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)成為在激烈競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵，而有效的風(fēng)險(xiǎn)控制和成本控制正是商業(yè)銀行穩(wěn)健、持續(xù)盈利的保障，直接決定著其經(jīng)營(yíng)的成敗。而為了保持較高的盈利能力，學(xué)者也有較多的研究，歸結(jié)起來(lái)主要有：較低的營(yíng)運(yùn)成本，適中的資產(chǎn)規(guī)模，良好的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等。因此在本文中，我們以工商銀行為例，選取了資產(chǎn)平均收益率為研究對(duì)象，對(duì)其進(jìn)行實(shí)證研究，分析出資產(chǎn)平均收益率的影響因素，并提出相關(guān)建議，從而保持商業(yè)銀行資產(chǎn)收益的穩(wěn)定性，提升自身盈利能力才能更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

二、分析研究

（一）變量、數(shù)據(jù)選取

商業(yè)銀行的盈利能力是指商業(yè)銀行獲得利潤(rùn)的能力，通常表現(xiàn)為其一定時(shí)期內(nèi)收益額的多少及其水平的高低。陸軍、魏煜（1999）提出資產(chǎn)平均收益率ROAA是衡量商業(yè)銀行銀行盈利能力的指標(biāo)，ROAA為凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)，是用來(lái)衡量每單位資產(chǎn)創(chuàng)造多少凈利潤(rùn)的指標(biāo)[1]。因此選取ROAA作為反映銀行盈利能力的指標(biāo)，影響盈利能力的因素主要有風(fēng)險(xiǎn)控制因素、成本控制因素和宏觀因素，在本文中我們選取了不良貸款率（NR），成本收入比（CIR），資產(chǎn)規(guī)模（LA），進(jìn)出口貿(mào)易額（VOIAE）來(lái)研究。各相關(guān)變量解釋具體見表1。

在數(shù)據(jù)選取方面，我們選取了工商銀行2007年至2015年的資產(chǎn)平均收益率、不良貸款率、成本收入比、資產(chǎn)規(guī)模，進(jìn)出口貿(mào)易額，并對(duì)資產(chǎn)規(guī)模和進(jìn)出口貿(mào)易額取對(duì)數(shù)，以上數(shù)據(jù)均為年度數(shù)據(jù)且數(shù)據(jù)都來(lái)源于wind數(shù)據(jù)庫(kù)。

（二）實(shí)證模型

本文采用的實(shí)證模型如（1）式所有：

ROAAi=C+ΣαXi+ΣβYi （1）

式中：ROAAi：i年的資產(chǎn)平均利潤(rùn)率；Xi：i年的解釋變量，如不良貸款率等；Yi：i年的控制變量，如進(jìn)出口貿(mào)易額。

（三）影響機(jī)理分析

1.資產(chǎn)規(guī)模的影響。規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論是指在生產(chǎn)規(guī)模沒(méi)有超過(guò)最佳產(chǎn)量點(diǎn)時(shí)，繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)會(huì)使得長(zhǎng)期成本下降，一旦超過(guò)最佳產(chǎn)量點(diǎn)時(shí)，再擴(kuò)大則會(huì)使的長(zhǎng)期成本不斷增加。研究商業(yè)銀行盈利能力時(shí)，資產(chǎn)的數(shù)量代表著銀行的資產(chǎn)規(guī)模，對(duì)于“宇宙第一行”的工商銀行來(lái)說(shuō)，其資產(chǎn)數(shù)量越多則有可能帶來(lái)規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，因此，本文將資產(chǎn)規(guī)模作為解釋變量來(lái)研究對(duì)銀行盈利的影響。

2.風(fēng)險(xiǎn)因素的影響。李志輝、王偉、謝盈瑩（2012）提出商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的特殊性決定了風(fēng)險(xiǎn)性的存在，良好的風(fēng)險(xiǎn)管理是商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的保障[2]。商業(yè)銀行主要面臨著流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等。在考察商業(yè)銀行盈利能力時(shí)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)常用不良貸款率來(lái)反映。因此，為了更好的平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，本文將不良貸款率作為解釋變量納入盈利分析的研究中。

3.成本因素的影響。成本控制是指通過(guò)對(duì)成本消耗進(jìn)行規(guī)劃與調(diào)整，使成本能依據(jù)預(yù)先建立的成本管理目標(biāo)執(zhí)行。銀行進(jìn)行成本控制遵循著效益最大化的原則，通過(guò)減少成本來(lái)增加利潤(rùn)。因此，將成本收入比作為解釋變量來(lái)研究對(duì)銀行盈利的影響。

4.宏觀市場(chǎng)的影響。銀行的經(jīng)營(yíng)離不開宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，一般來(lái)講，宏觀經(jīng)濟(jì)向好時(shí)，銀行的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健且快速發(fā)展，盈利水平較好；而經(jīng)濟(jì)處于下行期時(shí)，商業(yè)銀行的各類風(fēng)險(xiǎn)加劇，影響銀行的盈利水平，因此，銀行的盈利水平與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)性較強(qiáng)，在本文中，選擇進(jìn)出口貿(mào)易額的對(duì)數(shù)來(lái)研究其對(duì)商業(yè)銀行盈利的影響。

三、實(shí)證研究

（一）單位根檢驗(yàn)

單位根檢驗(yàn)是實(shí)證研究的第一步，一般的單位根檢驗(yàn)都采用的是ADF檢驗(yàn)法，根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)判定時(shí)間序列是否是平穩(wěn)的。本文的單位根檢驗(yàn)結(jié)果表明變量中除了NR和LA平穩(wěn)外，其他都不平穩(wěn)，因此需要進(jìn)行差分處理，處理后再進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)各變量都平穩(wěn)，可以進(jìn)行回歸研究。

（二）回歸結(jié)果分析

考慮到時(shí)間序列的滯后效應(yīng)，我們對(duì)各解釋變量和控制變量做了一期的滯后處理后，確定了最優(yōu)模型，擬合優(yōu)度為0.99，具體形式如下：

ROAAi=12.07-0.24NRi-1-0.8×10-2DCIRi-1-1.40LNLAi-1+ 0.72DLNVOIAEi-1 （2）

由方程2的結(jié)果分析可知：NR（不良貸款率）、LNLA（資產(chǎn)規(guī)模對(duì)數(shù)）在1%的顯著性水平上與工商銀行的盈利負(fù)相關(guān)，DCIR（成本收入比差分）在5%的顯著性水平上與工商銀行的盈利負(fù)相關(guān)，DLNVOIAE（進(jìn)出口貿(mào)易額的對(duì)數(shù)差分）在5%的顯著性水平上與工商銀行的盈利正相關(guān)。

四、研究結(jié)論及相關(guān)

在本文中，我們對(duì)資產(chǎn)平均收益率影響因素進(jìn)行了分析，由于時(shí)間序列的滯后效應(yīng)，且成本收入比、不良貸款率和資產(chǎn)規(guī)模前期對(duì)后期有一定的影響，所以我們對(duì)解釋變量和控制變量做了滯后一期的處理，確定了最優(yōu)模型，該模型表示成本、不良貸款和資產(chǎn)規(guī)模對(duì)工商銀行的盈利能力有顯著的負(fù)相關(guān)影響，其中：1.成本收入比增加，使得營(yíng)業(yè)成本增加，導(dǎo)致凈利潤(rùn)降低；2.不良貸款率越高，計(jì)提的減值準(zhǔn)備就越多，導(dǎo)致凈利潤(rùn)下降；3.資產(chǎn)規(guī)模增速越快，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)增加就越多，計(jì)提的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備就越大，從而導(dǎo)致凈利潤(rùn)下降?？刂谱兞恐械倪M(jìn)出口貿(mào)易額對(duì)銀行的盈利能力有一定的影響。通過(guò)分析，我們提出以下幾點(diǎn)建議：1.壓縮營(yíng)運(yùn)成本，提高運(yùn)營(yíng)效率。要合理安排各項(xiàng)營(yíng)業(yè)費(fèi)用，包括財(cái)務(wù)費(fèi)用和人力費(fèi)用，提高運(yùn)營(yíng)效率，減少對(duì)盈利能力低的網(wǎng)點(diǎn)投入，壓縮辦公費(fèi)用，降低管理成本和風(fēng)險(xiǎn)控制成本；2.擴(kuò)大信貸規(guī)模的同時(shí)注重信貸質(zhì)量。在不斷擴(kuò)大信貸規(guī)模的同時(shí)要更加注重信貸資產(chǎn)的質(zhì)量，加強(qiáng)對(duì)不良貸款的收回，采取催收追討訴訟等有效手段降低信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。3.加快中間業(yè)務(wù)發(fā)展，拓寬利潤(rùn)來(lái)源渠道。要大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，創(chuàng)新產(chǎn)品種類，給銀行帶來(lái)更多元化的利潤(rùn)來(lái)源渠道，幫助銀行搶占市場(chǎng)份額。

參考文獻(xiàn)

[1]陸軍，魏煜.《我國(guó)商業(yè)銀行的盈利能力與資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析》.《金融研究》1999年第11期.

[2]李志輝，王偉，謝盈瑩.《中國(guó)資本監(jiān)管新標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響》，《金融監(jiān)管研究》2012年第2期.