李廣析

【摘要】由于地方政府財(cái)政支付能力不足，財(cái)權(quán)與事權(quán)不符，地方政府為了提高政績(jī)，通過直接干預(yù)或者間接關(guān)于來奪取金融資源。政府以政府信用做擔(dān)保來獲取銀行貸款，以此來促進(jìn)政府融資，隨著地方政府與金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系的日益緊密以及政府債務(wù)越來越多，這將會(huì)形成地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果政府無法及時(shí)償還政府債務(wù)，地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)變成地方金融風(fēng)險(xiǎn)。本文通過介紹了地方政府對(duì)金融資源分布的影響，分析了地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)向金融風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)換，闡述了地方金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系以及評(píng)價(jià)模型，提出了化解地方政府金融風(fēng)險(xiǎn)的建議，為我國地方政府解決金融風(fēng)險(xiǎn)提供一定的參考。

【關(guān)鍵詞】地方政府 金融資源 債務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 金融風(fēng)險(xiǎn)

隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和金融市場(chǎng)化程度不斷地加深，我國想成了一個(gè)相對(duì)完整的金融體系。為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展與我國金融體系的不斷完善，我國政府對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行積極地干預(yù)，保證金融市場(chǎng)發(fā)展的科學(xué)性與合理性。但是，近些年，受GDP為中心的政績(jī)考核，很多地方政府過度干預(yù)經(jīng)融市場(chǎng)，以政府的信用做擔(dān)保來進(jìn)行大規(guī)模的融資。這種融資手段，從暫時(shí)來看，促進(jìn)了地方政府GDP的增長(zhǎng)，提高了部分地區(qū)群眾的經(jīng)濟(jì)水平，提升了當(dāng)?shù)卣臉I(yè)績(jī)。但是，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，不良的融資必然會(huì)導(dǎo)致政府債務(wù)增加，政府長(zhǎng)期無法償還債務(wù)，將會(huì)引發(fā)地方金融風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致地方金融市場(chǎng)混亂，政府市場(chǎng)調(diào)節(jié)手段減弱，也會(huì)對(duì)地方企業(yè)形成致命的打擊。

一、地方政府對(duì)金融資源分布的影響

（一）金融資源的定義

金融資源主要包括基礎(chǔ)性核心資源，中間性金融資源，整體功能性高層金融資源[1]?；A(chǔ)性核心金融資源主要是指廣義的貨幣資金，中間性金融資源主要包括各種金融體系和金融工具，例如銀行、證券公司、股票、保險(xiǎn)等。整體功能性高層金融資源是指金融體系中各種金融元素相互影響的結(jié)果。金融既是一種普通資源，也是一種重要的社會(huì)資源，金融資源的合理、科學(xué)的利用，可以促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)以及人民生活水平的提高。但是，如果金融資源不能有效利用，可能會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，導(dǎo)致社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序混亂，嚴(yán)重阻礙社會(huì)的進(jìn)步。

（二）我國金融資源分布現(xiàn)狀

中國國土面積遼闊，受地理、政治以及各種因素的影響，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展極其的不平衡。東部、南部經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)，西部和北部比較落后，因此，我國的金融資源主要集中在比較發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)，在比較落后的地區(qū)，金融資源數(shù)量少，形式單一，與發(fā)達(dá)地區(qū)差異比較大。

我國的信貸資金主要集中于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，隨著國家經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整，信貸資金在經(jīng)濟(jì)比較落后的地區(qū)，份額也在逐漸增大。但是，單一依靠信貸促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，將會(huì)導(dǎo)致信貸債務(wù)不斷增大，這將不僅加重了國家經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，也會(huì)導(dǎo)致該地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展疲軟，政府對(duì)市場(chǎng)的調(diào)節(jié)作用減弱，不利于社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。

此外，我國的主要金融機(jī)構(gòu)也集中在東部地區(qū)。根據(jù)2013年《區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，東部占了全國銀行業(yè)將近40%，中部、西部、東北部共占將近60%，其中，東北部只占了10%左右。貸款公司東部占了45%左右，證券公司東部占了70%左右，基金公司東部占了98%，期貨公司東部占了71%，保險(xiǎn)公司東部占了87%。數(shù)據(jù)表明東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量多，融資方式多樣，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融機(jī)構(gòu)少，形式單一，很多地區(qū)，金融機(jī)構(gòu)只有銀行。這種單一的銀行融資方式是，將會(huì)直接導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)融資避免，從而限制了該地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

導(dǎo)致我國金融資源分布不平衡的主要因素地理位置。東部處于沿海地區(qū)，交通方便，而且，開放時(shí)間早，無論是基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)還是對(duì)外發(fā)展都比較快。其次，受國家政策的影響。在我國“東部率先發(fā)展”戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，我國東部經(jīng)濟(jì)得到了國家優(yōu)惠政策的扶持，而且，通過外來技術(shù)與人才的引進(jìn)，也促進(jìn)了該地區(qū)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，在自由市場(chǎng)的導(dǎo)向下，金融機(jī)構(gòu)數(shù)量增多和形式多樣化。此外，與西部相比，東部經(jīng)濟(jì)發(fā)展快，金融機(jī)構(gòu)多，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)好，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)比較合理，這將有利于吸引外來投資，促進(jìn)該地區(qū)的外來資金融資。

（三）政府干預(yù)與資源分布

正常的市場(chǎng)機(jī)制下，金融資源的分布將會(huì)導(dǎo)向與經(jīng)濟(jì)利益最大化的原則[2]。經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的主要特點(diǎn)資源的自由流動(dòng)以獲得最大利益為目的，資源的分布就是簡(jiǎn)單的對(duì)利益的追逐。但是，如果金融資源一味的只靠市場(chǎng)的調(diào)節(jié)，將會(huì)使我國各個(gè)地區(qū)貧富差距的問題更加嚴(yán)重，地區(qū)發(fā)展更加的不平衡，這將嚴(yán)重的影響我國綜合國力的提高，以及我國社會(huì)的穩(wěn)定。因此，國家對(duì)金融業(yè)進(jìn)行改革，促進(jìn)我國各個(gè)地區(qū)金融行業(yè)的平衡發(fā)展。國家加強(qiáng)對(duì)金融行業(yè)政策的指導(dǎo)，各級(jí)政府介入金融行業(yè)，進(jìn)行一定的干預(yù)。

金融資源的分布主要受國家對(duì)貨幣資本的控制的影響。其一，是中央政府對(duì)貨比資本的控制。其二，地方政府金融資本的控制。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的全球化增強(qiáng)以及我國商業(yè)銀行的快速發(fā)展，國家對(duì)貨比資本的控制逐漸減弱，其主要是通過貨比政策調(diào)整整體的調(diào)節(jié)國家的貨幣資本。商業(yè)銀行的快速發(fā)展，增加了我國金融融資的多樣性，增強(qiáng)了我國金融市場(chǎng)的活力。此外，地方政府對(duì)地方金融資本的控制。政府以國家信用進(jìn)行貸款獲得資本，來促進(jìn)該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這將會(huì)導(dǎo)致地方金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，政府的競(jìng)爭(zhēng)力空前的加強(qiáng)，其他企業(yè)獲得金融資源地可能性明顯的降低，這將會(huì)導(dǎo)致地方金融市場(chǎng)秩序混亂，增加了地方企業(yè)的融資難度，嚴(yán)重阻礙了地方企業(yè)的發(fā)展和地方市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。由于地方政府利用不正當(dāng)手段進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致地方金融機(jī)構(gòu)信貸數(shù)量越來越大，但是金融資源并沒有遵循市場(chǎng)利益最大化原則，信貸資源的回報(bào)率小，金融資源無法體現(xiàn)效率原則。

地方政府對(duì)地方經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展有著明顯的推動(dòng)作用，中央政府將對(duì)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的調(diào)節(jié)權(quán)力下放給地方政府，這將有利于地方政府根據(jù)當(dāng)?shù)氐膶?shí)際情況，積極地發(fā)揮其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，加速當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，提高其資源的優(yōu)化配置。但是，隨著國家稅收政策的改革，地方政府財(cái)政支出能力逐漸減弱，政府經(jīng)濟(jì)職能弱化為了緩解財(cái)政緊缺問題，提高政府對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的控制和導(dǎo)向能力，地方政府需要加強(qiáng)對(duì)金融資源的控制來提高整個(gè)金融市場(chǎng)的控制。由于商業(yè)銀行的數(shù)量以及種類越來越多，地方對(duì)商業(yè)銀行的直接影響能力不斷減弱，因此，政府為了加強(qiáng)其對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的影響力，提高地方政府政績(jī)，促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，政府利用行政權(quán)力以及政治爭(zhēng)奪金融資源，間接地影響銀行的貸款政策，以此來提高政績(jī)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

（四）政府干預(yù)對(duì)金融資源分布的作用

1.消極作用。首先，政府的干預(yù)不利于發(fā)揮市場(chǎng)的積極作用，不利于金融資源的有效利用。在市場(chǎng)的導(dǎo)向下，金融資源將會(huì)集中于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，這將可以實(shí)現(xiàn)金融資源利益的最大化。但是，政府的介入，通過政府手段調(diào)節(jié)金融資源，使經(jīng)融資源流向那些欠發(fā)達(dá)地區(qū)，這導(dǎo)致金融資源無法得到中分利用，造成金融資源浪費(fèi)。此外，政府通過行政手段和政治影響占用有效地資源，直接會(huì)導(dǎo)致其他企業(yè)，行業(yè)的金融資源缺乏。受政府干預(yù)，我國大量的銀行信貸主要流向國營以及其他的大型企業(yè)，這將會(huì)導(dǎo)致很多中小型企業(yè)發(fā)展比較困難，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力也較弱，這將不利于我國社會(huì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。同時(shí)，政府對(duì)資源的控制，也會(huì)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)力弱，金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)優(yōu)化效率降低。由于受政府的干預(yù)，很多銀行的信用貸款直接流向政府，這將會(huì)導(dǎo)致銀行內(nèi)部信用貸款業(yè)務(wù)能力水平降低，工作人員的積極性不高。同時(shí)，政府的還款能力有限，將會(huì)導(dǎo)致大量貸款收回難度大，嚴(yán)重影響金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量。最重要的是，政府通過行政手段和政治影響獲取大量的信用貸款，這將會(huì)增加當(dāng)?shù)氐慕鹑陲L(fēng)險(xiǎn)，如果嚴(yán)重的情況下，甚至?xí)l(fā)全國的金融危機(jī)。近些年由于政府的財(cái)政撥款有限，其他經(jīng)濟(jì)來源又比較少，政府的可利用資金有限。政府為了提高其業(yè)績(jī)，進(jìn)行大規(guī)模的信用貸款，以此來促進(jìn)當(dāng)?shù)剡M(jìn)擊的發(fā)展，但是，由于還款能力有限，這將導(dǎo)致政府的債務(wù)規(guī)模迅速膨脹，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)凸顯。

2.積極作用。由于目前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較緩慢，政府的直接干預(yù)將為我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供更多的資金，有利于增加我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的活力，為我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供一定的動(dòng)力。目前，我國經(jīng)濟(jì)與全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展聯(lián)系越來越緊密，為了預(yù)防全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，需要加強(qiáng)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的控制。通過政府控制我國的金融資源，可以營造好的金融市場(chǎng)環(huán)境，促進(jìn)金融市場(chǎng)的優(yōu)化，對(duì)全球金融危機(jī)沖擊的重要行業(yè)，政府通過政策的干預(yù)，提高其應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。除此之外，地方政府的介入，可以通過政府工程或者其他途徑，可以有效的利用多余金融資源，提高金融資源的回報(bào)率，促進(jìn)金融市場(chǎng)的活力。其次，由于金融市場(chǎng)受經(jīng)濟(jì)利益最大化的影響，政府的介入，可以有效避免金融資源的非法利用，提高金融資源的合法利用率，優(yōu)化市場(chǎng)金融結(jié)構(gòu)。

二、地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榈胤秸鹑陲L(fēng)險(xiǎn)

（一）地方金融風(fēng)險(xiǎn)

1.地方金融風(fēng)險(xiǎn)的概念以及表現(xiàn)。金融風(fēng)險(xiǎn)主要是由于金融資源應(yīng)用的不當(dāng)而導(dǎo)致的[3]。金融風(fēng)險(xiǎn)不僅僅影響金融機(jī)構(gòu)財(cái)產(chǎn)、資金和信用，它影響著政府，企業(yè)以及個(gè)人生活的方方面面。大規(guī)模的金融風(fēng)險(xiǎn)一旦爆發(fā)，直接威脅整個(gè)國家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性，引發(fā)社會(huì)的動(dòng)蕩，因此，我國在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，加強(qiáng)資源使用的合理性，降低金融風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的概率。

根據(jù)金融風(fēng)險(xiǎn)所涉及的范圍可以將金融風(fēng)險(xiǎn)分為微觀、中觀和宏觀的經(jīng)融風(fēng)險(xiǎn)[4]。微觀金融風(fēng)險(xiǎn)主要受到影響的是金融機(jī)構(gòu)，中觀金融風(fēng)險(xiǎn)受到影響的主要是某一個(gè)地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)，也稱之為地方性金融風(fēng)險(xiǎn)。宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)影響力大，波及的范圍比較廣，可能會(huì)造成整個(gè)社會(huì)政府，企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)以及個(gè)人經(jīng)濟(jì)損失。地方金融風(fēng)險(xiǎn)主要是指中觀的金融風(fēng)險(xiǎn)[5]。欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融機(jī)構(gòu)最主要的是指銀行機(jī)構(gòu)。地方銀行金融機(jī)構(gòu)為地方社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供一定的資金，幫助地方經(jīng)濟(jì)進(jìn)行融資，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。它主要有兩種方式，其一是全國性金融機(jī)構(gòu)在各地設(shè)立的分支，另一種是根據(jù)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展和與當(dāng)?shù)卣M(jìn)行協(xié)調(diào)而建立的地方性金融機(jī)構(gòu)，其主要功能也是為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)[6]。其穩(wěn)定性與全國銀行金融機(jī)構(gòu)分支相比，其安全系數(shù)和穩(wěn)定性較低。

地方金融風(fēng)險(xiǎn)主要是地方金融信用風(fēng)險(xiǎn)、地方金融流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等[7]。其中地方金融信用風(fēng)險(xiǎn)也稱之為違約風(fēng)險(xiǎn)，是地方金融風(fēng)險(xiǎn)最常見的一種，其主要是貸款人不按照指定日期歸還貸款和利息[8]。地方政府進(jìn)行大規(guī)模的信用貸款，進(jìn)行投資基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)，這些項(xiàng)目的資金回報(bào)周期較長(zhǎng)，這將導(dǎo)致政府只能依靠中央財(cái)政撥款和地方土地財(cái)政收入來還款。但是，由于房地產(chǎn)項(xiàng)目持續(xù)低迷，我國地方政府經(jīng)濟(jì)來源嚴(yán)重不足，最終導(dǎo)致政府無法及時(shí)歸還銀行貸款。長(zhǎng)期無法歸還銀行貸款，銀行的融資功能減弱，對(duì)其他企業(yè)提供金融資源有限，直接影響著銀行的信用。如果銀行長(zhǎng)期無法進(jìn)行融資或者借貸，就會(huì)導(dǎo)致銀行信用危機(jī)，引發(fā)金融信用風(fēng)險(xiǎn)。其次，由于銀行資金有限，對(duì)銀行客戶提取現(xiàn)金的支付能力不足，這將會(huì)直接導(dǎo)致金融流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)?？蛻粢坏┮庾R(shí)到銀行債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)地存在，就會(huì)對(duì)銀行和政府失去信息，銀行等金融機(jī)構(gòu)回收資金困難，銀行融資進(jìn)一步惡化，最終金融流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)進(jìn)一步加劇。

2.地方金融風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的原因。首先，金融機(jī)構(gòu)的脆弱性。由于地方金融機(jī)構(gòu)的融資能力有限，應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的能力也是有限的。我國的地方金融機(jī)構(gòu)普遍較小，在面對(duì)全球金融風(fēng)險(xiǎn)以及國家整體金融政策的調(diào)整過程中，其應(yīng)對(duì)能力有限。同時(shí)，地方銀行機(jī)構(gòu)運(yùn)營問題。銀行金融機(jī)構(gòu)缺乏共同應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的能力。在某一銀行機(jī)構(gòu)遭遇金融危機(jī)時(shí)，其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行行業(yè)排擠，導(dǎo)致該銀行機(jī)構(gòu)無法正常運(yùn)行。銀行沒有具備完善委托代理能力，在發(fā)生局部金融危機(jī)時(shí)，銀行金融資產(chǎn)質(zhì)量惡化。地方政府缺乏對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。監(jiān)管的不完善，將會(huì)加劇金融潛在風(fēng)險(xiǎn)。

其次，金融風(fēng)險(xiǎn)的傳染性。隨著經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的快速發(fā)展，金融行業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)系越來越緊密，在金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，將會(huì)加速金融風(fēng)險(xiǎn)的傳染性。例如，1997年亞洲金融危機(jī)以及美國次貸金融危機(jī)都是有由小擴(kuò)大，最終威脅到全球的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

此外，地方政府與金融機(jī)構(gòu)政企難分產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。一些地方，政府采取行政措施加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的干預(yù)，強(qiáng)迫金融機(jī)構(gòu)提供貸款給部分單位，這將導(dǎo)致金融資源回報(bào)率較低。金融機(jī)構(gòu)自身內(nèi)部存在著局限，很多金融機(jī)構(gòu)看中政府信用貸款，認(rèn)為政府信用貸款信用度更高，將銀行貸款直接發(fā)放給政府基本建設(shè)承包單位。但是由于這類企業(yè)隸屬于政府部門，沒有其他的資金流入，且該單位的實(shí)際競(jìng)爭(zhēng)力較弱，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)不科學(xué)，導(dǎo)致銀行債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加重。此外，由于政府運(yùn)營的項(xiàng)目工程都是公益性的，主要經(jīng)濟(jì)來源于國家的撥款和財(cái)政預(yù)算，一旦國家政策改變，政府的財(cái)政撥款以及財(cái)政預(yù)算也會(huì)改變，這就導(dǎo)致很多政府修建的工程由于缺乏資金停止修建，這將給政府銀行貸款帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)明顯化的另一個(gè)因素，由于政府貸款時(shí)，主要是以行政手段和政府影響來去的貸款，這導(dǎo)致貸款不符合法律程序，在追回貸款時(shí)，由于缺乏法律上的保障，難度增大，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)更加突出。

最后，民間金融活動(dòng)引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)。由于銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)融資困難，很多企業(yè)以及個(gè)人采用民間融資。民間融資資金流動(dòng)自由，資源尋求最大化的利益，這將可能導(dǎo)致社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不穩(wěn)定，削弱了宏觀政策對(duì)于社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的調(diào)控。其次，民間風(fēng)險(xiǎn)由于監(jiān)督不全面。很容易產(chǎn)生非法集資以及經(jīng)濟(jì)犯罪。例如在內(nèi)蒙古東勝地區(qū)，群眾為了經(jīng)濟(jì)利益的最大化，將錢大量的投資于典當(dāng)行。最終，大多數(shù)典當(dāng)行倒閉，無法歸還群眾的本金以及利息。這將很容易引發(fā)社會(huì)的混亂，群眾對(duì)金融機(jī)構(gòu)的不信任感。

（二）地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本概念以及風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)。債務(wù)是指?jìng)鶆?wù)人按照相關(guān)法律規(guī)定以及借款程序向債權(quán)人定時(shí)償還債務(wù)的責(zé)任[9]。地方政府債務(wù)主要是指政府利用相關(guān)手段向銀行去的貸款，政府需按照相關(guān)約定，進(jìn)行定時(shí)償還貸款的義務(wù)與責(zé)任。政府由于可調(diào)用資金有限，為了提高政府的政績(jī)以及對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行積極地調(diào)控，政府就會(huì)利用政府信用，向銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行借貸，彌補(bǔ)財(cái)政赤字或運(yùn)營政府基礎(chǔ)工程建設(shè)。政府債務(wù)主要是通過直接銀行借貸和發(fā)行地方政府債券[10]。

從法律約束的角度上講，政府債務(wù)可以分為現(xiàn)顯性債務(wù)和隱形債務(wù)[11]。顯性債務(wù)是政府接待附和一般接待的法律程序，政府必須進(jìn)行償還。隱形債務(wù)主要是沒有合同和相關(guān)的法律規(guī)定，政府考慮到其政治威望等多種因素，進(jìn)行道義上的承擔(dān)。例如，部分金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，但是，政府處于對(duì)公眾的人關(guān)心，進(jìn)行償還部分債務(wù)。

從責(zé)任角度分析，政府債務(wù)還可以分為直接和間接債務(wù)[12]。直接債務(wù)就是政府必須承擔(dān)的顯性債務(wù)，例如，政府借貸和政府發(fā)行的債券。間接債務(wù)債務(wù)也就是上邊所談到的隱形債務(wù)，由于天災(zāi)人禍等因素導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，政府為了維持社會(huì)的穩(wěn)定，償還的銀行債務(wù)。

2.地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的原因以及影響。首先，我國政府收入和財(cái)政支出嚴(yán)重不符，這將根本上導(dǎo)致了政府債務(wù)的出現(xiàn)[13]。隨著我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度減緩和經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，政府面臨養(yǎng)老問題，城鎮(zhèn)化問題。但是，由于我國政府的經(jīng)濟(jì)收入主要是通過中央政府撥款和地方土地財(cái)政的稅收，且隨著國家調(diào)整房地產(chǎn)業(yè)，導(dǎo)致我國地方政府的經(jīng)濟(jì)收入和財(cái)政支出嚴(yán)重不符。政府為了實(shí)現(xiàn)政府職能，進(jìn)行債務(wù)借貸。

其次，各級(jí)政府單位之間轉(zhuǎn)嫁債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)?；鶎诱畣挝粸榱颂岣咦约核趨^(qū)域的業(yè)績(jī)，進(jìn)行大規(guī)模的借貸，為考慮到其償還能力?；鶎映霈F(xiàn)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，高一級(jí)的政府單位為了不影響政府的榮譽(yù)和群眾對(duì)政府單位的信任，將會(huì)償還這些隱形債務(wù)，這將會(huì)增加政府支出，因此，政府就會(huì)進(jìn)行直接借貸，解決基層政府的債務(wù)。

（三）地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)向金融風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)化

1.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與金融風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性。債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與金融風(fēng)險(xiǎn)相互聯(lián)系、相互轉(zhuǎn)化。政府對(duì)商業(yè)銀行直接干預(yù)，獲取金融資源，以此來提升政府的職能，運(yùn)行政府基礎(chǔ)工程，提升政府的業(yè)績(jī)。但是政府的收入有限，償還能力也受到了限制，面對(duì)債務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)不斷地增加。政府長(zhǎng)期無法歸還金融機(jī)構(gòu)的各種貸款，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)可利用資金有限，企業(yè)無法正常融資，人民無法提取現(xiàn)金，這將會(huì)直接導(dǎo)致人們對(duì)金融機(jī)構(gòu)失去信任，出現(xiàn)信任危機(jī)和資金流動(dòng)危機(jī)，最終引發(fā)大規(guī)模的金融危機(jī)。債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是基礎(chǔ)，但經(jīng)過長(zhǎng)期的發(fā)展和規(guī)模的擴(kuò)大，將會(huì)直接導(dǎo)致地區(qū)金融風(fēng)險(xiǎn)，如果不能得到及時(shí)的控制還會(huì)引發(fā)全國性金融風(fēng)險(xiǎn)[14]。

2.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與金融風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)性。政府的間接融資會(huì)導(dǎo)致債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變?yōu)榻鹑陲L(fēng)險(xiǎn)。隨著稅收制度的改革，地方政府稅收的權(quán)力受到了限制，稅收收入明顯減少，但是，由于中央權(quán)利的下放，地方政府需要管理的事越來越多，因此，出現(xiàn)來財(cái)權(quán)與事權(quán)的不對(duì)應(yīng)。因此，政府為了解決這些問題，積極尋找融資渠道。目前，我國政府的主要融資去打是通過銀行貸款。政府通過銀行貸款投資于資金回報(bào)率周期長(zhǎng)，資金回流慢的基礎(chǔ)性工程，但是，由于債務(wù)時(shí)間一定，如果政府無法再規(guī)定的時(shí)間內(nèi)償還債務(wù)，這就會(huì)嚴(yán)重影響銀行貸款的質(zhì)量，從而引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.我國地方政對(duì)金融機(jī)構(gòu)的干預(yù)加速了債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)向金融風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)化。受市場(chǎng)對(duì)金融資源的配置，金融資源可以得到高效的利用但是，由于政府利用行政手段以及行政影響力進(jìn)行干預(yù)金融資源，將會(huì)導(dǎo)致很多金融資源無法得到充分利用。此外，由于政府大規(guī)模的占用金融資源，會(huì)嚴(yán)重影響該地其他民營企業(yè)、合資企業(yè)的融資，不利于中小企業(yè)的健康發(fā)展，更不利于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)的、穩(wěn)定的發(fā)展。政府的干預(yù)更加容易將政府債務(wù)危機(jī)轉(zhuǎn)換為地區(qū)金融風(fēng)險(xiǎn)。

三、地方政府金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)以及化解地方政府金融風(fēng)險(xiǎn)的措施

（一）地方政府金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)

1.構(gòu)建地方金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。地區(qū)發(fā)展的不平衡將會(huì)導(dǎo)致地區(qū)的金融風(fēng)險(xiǎn)也各不相同，因此，要積極地構(gòu)建地方金融評(píng)價(jià)體系，保證對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。首先，要選取變量和采集數(shù)據(jù)[15]。由于地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度以及政府干預(yù)程度不同，因此，要加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的采集。要加強(qiáng)地方政府目前負(fù)債率、債務(wù)率以及利息支出率，此外，針對(duì)我國目前地方政府支出大于財(cái)政收入的特點(diǎn)，仔細(xì)收集財(cái)政的各收入以及各項(xiàng)支出，目前運(yùn)行的基礎(chǔ)性工程的支出以及已經(jīng)投入使用的基礎(chǔ)性工程的收入，并預(yù)測(cè)短期內(nèi)的政府支出與政府收入，多政府的整體的財(cái)政收入以及財(cái)政支出有著整體的把握。這樣，可以再政府借貸之前就對(duì)其自身的償還能力有整體的掌控。

此外，我國地方政府財(cái)政缺口已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)問題，因此，政府要采取多樣的融資方式進(jìn)行緊急融資、長(zhǎng)期融資，保證融資的科學(xué)性。政府的基礎(chǔ)性工程回報(bào)周期較長(zhǎng)，因此，政府可以通過定期支付利息緩解暫時(shí)性金融風(fēng)險(xiǎn)。通過長(zhǎng)期的基礎(chǔ)性工程工程的回報(bào)周期長(zhǎng)，金融機(jī)構(gòu)可以延長(zhǎng)債務(wù)償還時(shí)間可以有效降低金融風(fēng)險(xiǎn)。此外，由于也可以通通過發(fā)行債券緩解政府的財(cái)政危機(jī)，在債券發(fā)行過程中，要根據(jù)政府長(zhǎng)期的實(shí)際支付能力來緩解目前的債務(wù)危機(jī)。銀行貸款主要流向大型企業(yè)嚴(yán)重影響中小企業(yè)的融資和打擊了中小企業(yè)生產(chǎn)的積極性，因此，政府應(yīng)該通過競(jìng)標(biāo)方式，將政府性工程分為多個(gè)部分，分包于中小型企業(yè)，這樣既照顧了中小企業(yè)的發(fā)展，又可以通過競(jìng)爭(zhēng)，提高了中小企業(yè)的內(nèi)部管理的改革以及工藝上的提高，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的全面的、穩(wěn)定的發(fā)展。

2.加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型的構(gòu)建。對(duì)面板數(shù)據(jù)通過使用ADF檢驗(yàn)方法，檢驗(yàn)變量的平穩(wěn)性。使用Pedroni對(duì)統(tǒng)計(jì)量進(jìn)行檢驗(yàn)，采用Kao方法綜合判斷變量之間的協(xié)調(diào)性。通過對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)各項(xiàng)指標(biāo)的檢驗(yàn)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同的地區(qū)金融存在的金融風(fēng)險(xiǎn)也各不相同。中西部債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較大，金融風(fēng)險(xiǎn)也比較大，東部，南部沿海地區(qū)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展快，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較小，金融風(fēng)險(xiǎn)也比較小。其主要原因是由于中、西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低，政府融資手段單一以及政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)的干預(yù)過多，因此，中西部政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)直接發(fā)展成為銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)。此外，政府的償還主要是通過財(cái)政預(yù)算，政府基金預(yù)算以及再融資。中、西部地區(qū)還款來源嚴(yán)重不足，導(dǎo)致其負(fù)債率隨著時(shí)間的延長(zhǎng)，負(fù)債會(huì)越來越多，最終直接回拖垮相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)。通過構(gòu)建金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，可以有效了解各個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)債務(wù)償還管理以及融資現(xiàn)象，國家可以通過相關(guān)政策以及行政手段，促進(jìn)中、西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，增加中、西部地區(qū)的融資方式，從而促進(jìn)中西部地區(qū)的穩(wěn)定的發(fā)展。

（二）解決地方金融風(fēng)險(xiǎn)的建議

1.建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。地方政府要簡(jiǎn)歷專門的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)能夠準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，這樣政府可以通過相關(guān)手段，避免金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)聲，減少金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的沖擊。我國在構(gòu)建金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是首先要以銀監(jiān)會(huì)為主，政府相關(guān)部門以及各個(gè)銀行金融機(jī)構(gòu)多方配合，提供相關(guān)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)信息基礎(chǔ)，構(gòu)建一套科學(xué)的全面的預(yù)警系統(tǒng)。檢測(cè)指標(biāo)主要是地方政府的GDP，以及財(cái)政收入，財(cái)政支出，初次之外，也要加強(qiáng)對(duì)各個(gè)銀行金融機(jī)構(gòu)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)率，債務(wù)回收率等各種數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。政府通過金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，及時(shí)調(diào)整政府的財(cái)政支出，采用科學(xué)的融資手段來提升政績(jī)。

2.樹立地方政府政績(jī)觀。政府大規(guī)模的進(jìn)行融資，其中一個(gè)目的就是促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展，提升政府的政績(jī)。目前，我國地方政府進(jìn)行直接的干預(yù)，嚴(yán)重的影響了市場(chǎng)對(duì)金融資源的主題配置作用，忽視了市場(chǎng)的積極作用，導(dǎo)致金融資源沒有得到高效的利用，造成了金融資源的浪費(fèi)。政府樹立明確的政績(jī)觀，遵守市場(chǎng)發(fā)展的規(guī)律，明確政府自身的責(zé)任。中央政府在政績(jī)考核中，采取多樣化的考核方式，從多種方面來考察地方政府的政績(jī)，提高政府對(duì)經(jīng)濟(jì)干預(yù)的科學(xué)性和合理性。只用通過中央政府和地方政府共同的努力，樹立正確的政績(jī)觀，才能全面的促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，進(jìn)而有助于我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型。

3.完善地方政府債務(wù)管理。為了有效的控制債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，避免債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)為地方金融風(fēng)險(xiǎn)，政府要加強(qiáng)其自身的管理，完善政府債務(wù)管理制度。首先，要控制債務(wù)的數(shù)量。地方政府的經(jīng)濟(jì)來源有限，償還能力也是有限的，因此，要控制債務(wù)數(shù)量，將政府債務(wù)控制到一個(gè)可償還的范圍內(nèi)。此外，政府要提高貸款資金的利用率。充分利用貸款資金，加速資金在政府各個(gè)部門之間的循環(huán)，可以加強(qiáng)金融資源的利用率，減少再次借貸。此外，要加強(qiáng)政府舉債融資機(jī)制。政府要加強(qiáng)地方政府債券自發(fā)自還制度，降低政府的違約和延期風(fēng)險(xiǎn)，提高政府的信用度，有助于民眾對(duì)政府債券等其他肉絲那稿子手段的支持。

4.促進(jìn)中西部地區(qū)金融的發(fā)展。由于我國的地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)器的不平衡，中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢，融資方式單一，因此，中西部地區(qū)，政府要采取積極地措施，促進(jìn)中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。首先，中央政府要頒布相關(guān)有利于中西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有利政策，為中西部經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供有力的政策環(huán)境。其次，國家要提供多種融資渠道，促進(jìn)中西部地區(qū)的融資。此外，中西部地區(qū)政府要積極地采取經(jīng)濟(jì)措施，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，通過出臺(tái)相關(guān)的土地優(yōu)惠政策，促進(jìn)中西部經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。同時(shí)，政府要積極地尋找融資渠道，保證中西部融資渠道的多樣想，促進(jìn)中西部經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

5.完善地方金融監(jiān)管體系。政府無限度除了地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求海域地方金融監(jiān)管體系的缺失有關(guān)。因此，要想減少我國地區(qū)的金融風(fēng)險(xiǎn)，，必須建立專門的金融監(jiān)管體系，該體系在政府部門外，監(jiān)督政府，不收地方政府直接管理。同時(shí)，地方金融監(jiān)管體系在監(jiān)督地方政府時(shí)，必須遵守法律、法規(guī)，如果出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)，該機(jī)構(gòu)也要承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。通過金融監(jiān)管體系的建立，可以減少政府濫用職權(quán)，有效的控制政府金融融資量以及融資方式。此外，有效地監(jiān)管可以在金融危機(jī)爆發(fā)前，做好緊急措施，還可以避免金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)都會(huì)政府、金融機(jī)構(gòu)，企業(yè)以及個(gè)人的沖擊。當(dāng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)政府的融資量已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)地超過了當(dāng)?shù)卣膬斶€能力，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以通過上不上級(jí)，上級(jí)管理人員可以直接采取行政措施。當(dāng)政府的融資量將快要超過該政府的償還能力，金融機(jī)構(gòu)可以向當(dāng)?shù)卣嵝眩蛊錅p少借貸量。

四、結(jié)束語

綜上所述，政府通過政治手段奪取金融資源，將很有可能引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)，這就要求通過建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，提高地方金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的科學(xué)性。地方政府要建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，樹立正確的業(yè)績(jī)觀念，完善地方政府債務(wù)管理體系。此外，國家也要積極的開辟新稅源，解決我國財(cái)政緊缺現(xiàn)狀，完善地方金融監(jiān)管體系。國家和地方政府要注重市場(chǎng)的導(dǎo)向作用，進(jìn)行積極地、科學(xué)的干預(yù)，積極的促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型。

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