呂曉卉

我國上市公司財務(wù)舞弊問題研究

呂曉卉

成立于上個世紀(jì)90年代的中國證券交易市場，至今已有二十多年歷史，其發(fā)展速度十分可觀。但我國上市公司會計信息披露的現(xiàn)狀卻不太樂觀，財務(wù)舞弊案件時有發(fā)生。財務(wù)舞弊給投資者帶來了重大損失，不僅讓投資者大失所望，而且破壞了證券市場賴以存在和發(fā)展的原則，同時也擾亂了我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐。文章通過分析上市公司財務(wù)舞弊的現(xiàn)狀以及原因，提出了相應(yīng)的治理對策。

財務(wù)舞弊；舞弊現(xiàn)狀；舞弊成因；治理對策

一、我國上市公司財務(wù)舞弊的現(xiàn)狀

（一）財務(wù)舞弊現(xiàn)象層出不窮

我國證券市場的起步和發(fā)展都遠(yuǎn)遠(yuǎn)慢于歐美國家。但是在這短短的數(shù)十年之間，我國上市公司財務(wù)舞弊的想象卻層出不窮。例如“銀廣夏”、“紫鑫藥業(yè)”這些震驚證券市場的財務(wù)舞弊大案的發(fā)生，不僅動搖了投資者的信心，而且對整個證券市場產(chǎn)生了非常惡劣的影響。下表是近幾年國內(nèi)發(fā)生比較典型的財務(wù)舞弊現(xiàn)象。

表一證監(jiān)會部分上市公司處罰名單

（二）財務(wù)舞弊手法的多樣化

上市公司為了達(dá)到其目的而進(jìn)行財務(wù)舞弊，其方法多種多樣。有的僅僅采用單一的手法，有的則采用多種方法聯(lián)合使用，舞弊手段越發(fā)不易被察覺，越發(fā)地復(fù)雜，越發(fā)地高明。

（三）日益深化的串通舞弊

上市公司與獨董，上市公司與會計師所之間都存在著千絲萬縷的利益關(guān)系。因為這利益關(guān)系，獨立董事做不到真正的獨立，注冊會計師也做不到真正的客觀、誠信。因此獨立董事和注冊會計師對上市公司的監(jiān)管完全起不到所期望達(dá)到的效用。更有甚者，為了這所謂的共同利益，上市公司與獨立董事、會計師事務(wù)所等其他監(jiān)管機構(gòu)串通舞弊的現(xiàn)象數(shù)見不鮮。

二、我國上市公司財務(wù)舞弊的原因分析

（一）內(nèi)部原因分析

我國上市公司財務(wù)舞弊的內(nèi)部原因主要是由公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善以及上市公司各利益相關(guān)者的利益所構(gòu)成的，內(nèi)部原因主要與公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司的內(nèi)部監(jiān)控機制及利益動機息息相關(guān)。

1.股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理

我國上市公司有部分企業(yè)是國有控股的公司，而這些公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的特點是國家是企業(yè)的大股東，然而，政府是一種典型的“不完全”股東，與一般股東不同，其首先追求企業(yè)和社會的政治穩(wěn)定，而不是經(jīng)濟(jì)利益。這些國有企業(yè)的“大股東”不關(guān)心企業(yè)的經(jīng)濟(jì)狀況，這就容易產(chǎn)生“所有者缺位”現(xiàn)象。

2.公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善

公司的內(nèi)部結(jié)構(gòu)由股東大會、董事會、經(jīng)理和監(jiān)事會構(gòu)成，四者相互約束。如果股東大會、董事會、經(jīng)理及監(jiān)事會能夠做到各司其職、互不干涉、相互監(jiān)督，那么公司會計信息的披露就會真實可靠，不會出現(xiàn)舞弊的現(xiàn)象。但實際總是與理論存在差異，目前我國上市公司的內(nèi)部結(jié)構(gòu)還不完善且存在很多問題，主要包括：（1）股東大會在逐漸失去其最高權(quán)利；（2）董事會獨立性缺乏，對管理層不能形成有效制衡；（3）公司管理層權(quán)利過大；（4）監(jiān)事會形同虛設(shè)。

3.利益驅(qū)動

第一，業(yè)務(wù)考核的壓力?？己藰I(yè)績的指標(biāo)以財務(wù)指標(biāo)為主，如國有資產(chǎn)保值增值率、投資回報率、銷售收入、銷售利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、利潤、產(chǎn)值等，全部都是經(jīng)營業(yè)績的主要考核指標(biāo)。而這些財務(wù)指標(biāo)的計算又與會計數(shù)據(jù)密切相關(guān)。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的考核，不僅事關(guān)企業(yè)的總體經(jīng)營情況評價，而且影響到經(jīng)理層的利益（如提升、獎金、福利等）。為了追求自身利益的最大化，財務(wù)舞弊就成了必然的選擇。第二，發(fā)行股票的壓力。股票的發(fā)行分為首次發(fā)行（IPO）和后續(xù)發(fā)行（配股）兩種。我國證劵法規(guī)定，在IPO的情況下，發(fā)行和上市股票的公司必須連續(xù)三年保持盈利，可真正能達(dá)到該要求的企業(yè)微乎其微。因此，企業(yè)通過各種手段對財務(wù)報告進(jìn)行會計處理以確保能順利上市。在配股的情況下，證監(jiān)會的規(guī)定是，上市公司最近三年的凈資產(chǎn)收益率（ROI）每年不得低于6%才具有配股條件。為達(dá)到此目的，企業(yè)不得不進(jìn)行財務(wù)舞弊。

（二）外部原因分析

1.法律法規(guī)不完善，懲處力度不夠

在我國與上市公司密切相關(guān)的法律中，在對會計責(zé)任的規(guī)定問題上，通常集中于行政或者刑事責(zé)任，民事責(zé)任則提及較少，這使得我國法律系統(tǒng)十分不健全。民事責(zé)任在法律體系中的缺位，使得難以對違反會計法律法規(guī)、提供虛假信息的行為進(jìn)行處罰。

2.相應(yīng)的監(jiān)管機制不完善

我國現(xiàn)有的行業(yè)監(jiān)管模式是政府監(jiān)管為主，行業(yè)自律為輔。這種監(jiān)管機制或多或少發(fā)揮了監(jiān)管的作用，但存在效率不高、監(jiān)督不到位的情況，主要存在兩點問題：

第一，政府監(jiān)管分散。中國的政府監(jiān)管主體包括財政部、證監(jiān)會、保監(jiān)會、審計署、中國注冊會計師協(xié)會等諸多監(jiān)管主體，專業(yè)監(jiān)管與行政監(jiān)管同時并存。由于分工不明確、職責(zé)重復(fù)，且在實務(wù)中各自為政，導(dǎo)致重復(fù)監(jiān)管，甚至在會計監(jiān)管問題上相互沖突，弱化了政府監(jiān)管的權(quán)威性和有效性。

第二，行業(yè)自律監(jiān)管機制薄弱。由于當(dāng)前我國市場經(jīng)濟(jì)還不發(fā)達(dá)，存在地方政府為謀求本地經(jīng)濟(jì)利益，介入注冊會計師行業(yè)市場管理，對地方注冊會計師協(xié)會進(jìn)行控制，從而削弱了行業(yè)自律監(jiān)管的權(quán)威性。致使行業(yè)自律存在一定程度的“缺位”現(xiàn)象，導(dǎo)致注冊會計師行業(yè)的日常監(jiān)管不力。

3.審計市場機制失靈

審計市場源于英國，是市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。審計市場由審計委托方、實際實施方、被審計方以及利益相關(guān)者之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系和經(jīng)濟(jì)責(zé)任關(guān)系構(gòu)成。審計市場作為服務(wù)性市場，其應(yīng)該具有的獨立性是區(qū)別于一般市場的主要特征。審計實施方必須獨立于委托方和被審計方，才能出具客觀公正的審計意見。若審計實施方和被審計方無法遵守市場規(guī)則，那么市場將會失去配置資源的能力，導(dǎo)致審計市場失靈。

三、和我國上市公司財務(wù)舞弊問題的治理對策

（一）減持國有股，優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)

我國上市公司國有股份過于集中，公司完全掌握在大股東手中，而小股東的利益得不到相應(yīng)的保障。因此，我們有必要優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，以多元的股權(quán)結(jié)構(gòu)代替國有股占主體的股權(quán)結(jié)構(gòu)，這樣不僅僅有利于優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，解決“所有者缺位”的問題，也有利于加強對管理層監(jiān)督和約束，減少財務(wù)舞弊現(xiàn)象的發(fā)生。有兩種方案可以減少國有持股比例：一是公開市場模式，即通過證券市場，將國有股公開出售給數(shù)量眾多的投資者，同時實現(xiàn)國有股減持和流通。二是私下市場模式，即將國有股暫不上市流通，而是通過私下市場出售給少數(shù)投資者。

（二）加強完善公司治理結(jié)構(gòu)

第一，確保股東與股東大會的合法權(quán)益。要改變過去所形成的把股東排斥在企業(yè)管理之外的錯誤觀念和法律規(guī)定，確保其具有知情權(quán)和最終控制權(quán)。對于股東大會，還應(yīng)保證其監(jiān)督權(quán)。第二，加強董事會監(jiān)督的有效性。董事會作為直接監(jiān)督公司管理層的機構(gòu)，為確保其監(jiān)督的有效性，必須確保董事會與經(jīng)理層能夠完全獨立。第三，合理制定經(jīng)理人員激勵機制。為使經(jīng)理層自身的利益與公司股東的利益保持一致，除了對經(jīng)理人嚴(yán)格監(jiān)督外，更為有效的方法是激勵。激勵的方法多種多樣，如加薪、升值、獎金等等。除了在工資上激勵外，為了使經(jīng)理人員的利益與股東利益更加一致，可以采取股票分紅等一系列方法。

（三）完善我國法律制度，加大懲罰力度

我國在對財務(wù)舞弊責(zé)任人的處罰問題上，大部分都只涉及刑事處罰和行政處罰，幾乎沒有涉及民事處罰，為了維護(hù)投資者的利益，我國應(yīng)進(jìn)一步加強民事責(zé)任制度的完善工作。在這一方面我們可以借鑒安然事件后美國參眾兩院通過的《薩班斯奧克利法案》的相關(guān)規(guī)定。例如，公眾公司會計監(jiān)督委員會有權(quán)對財務(wù)舞弊者進(jìn)行民事制裁，暫時性或者永久地取消執(zhí)業(yè)會計師的注冊資格；對自然人和非自然人的處罰額度分別為10萬以及20萬美元以下，若是故意行為則相應(yīng)的處罰提高至75萬美元和1500萬美元。

［1］黃世忠，陳建明.市場、政府與會計監(jiān)管［J］.會計研究，2002，（12）.

［2］黃建新，李若山.中國上市公司財務(wù)舞弊成因分析［J］.會計與審計，2006，（8）.

［3］李城漳.企業(yè)會計舞弊原因和對策分析［J］.審計與理財，2015（2）.

［4］王洪艷.淺議企業(yè)會計信息舞弊與治理［J］.當(dāng)代會計，2015（10）.

［5］徐林華.上市公司財務(wù)舞弊分析及審計對策［J］.科技創(chuàng)業(yè)，2010（14）.

（作者單位：中南財經(jīng)政法大學(xué)會計學(xué)院）