靳丹

吳世春的投資故事，是標(biāo)準(zhǔn)的一戰(zhàn)成名。2009年，他投出了自己職業(yè)生涯第一個(gè)項(xiàng)目——40萬(wàn)元，占股20%，投的是手機(jī)游戲《大掌門》的開(kāi)發(fā)商玩蟹科技。

4年后，玩蟹科技以17.39億元的價(jià)格被掌趣科技全資收購(gòu)，吳世春的40萬(wàn)元獲得了6億元的回報(bào)，整整1500倍。

不過(guò)說(shuō)起這個(gè)案例，吳世春卻說(shuō)：“我想沒(méi)必要再提了，因?yàn)橐呀?jīng)有很多人提了?！?/p>

除了這個(gè)神案例，吳世春梅花天使創(chuàng)投的投資項(xiàng)目還包括蜜芽、趣分期、唱吧、小牛電動(dòng)、木鳥(niǎo)短租、美麗策等等。“其實(shí)我現(xiàn)在還有一些項(xiàng)目的估值也會(huì)達(dá)到1000多倍，比如金融項(xiàng)目?！?img alt="" src="https://cimg.fx361.com/images/2016/10/22/cyzo201609cyzo20160918-1-l.jpg" style="">

獨(dú)角獸分為獨(dú)角豬和獨(dú)角虎

對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，回報(bào)率是肯定繞不開(kāi)的問(wèn)題。而且，回報(bào)率，不應(yīng)該是“看起來(lái)好像是帶來(lái)了不錯(cuò)的回報(bào)”。比如有些項(xiàng)目，一年前還是獨(dú)角獸，忽然今年就變成了尸體。

吳世春的觀念是，獨(dú)角獸有時(shí)候是分獨(dú)角豬和獨(dú)角虎的。

獨(dú)角豬要靠主人不斷地喂食，自己不會(huì)找東西吃，一旦停止燒VC的錢就活不了，就會(huì)變成一具尸體。雖然它的個(gè)頭跟老虎差不多大，但是沒(méi)有造血能力。

獨(dú)角虎則是隨便放在什么地方，不管吃什么，反正都有得吃，還能占據(jù)一個(gè)山頭，一山不容二虎地統(tǒng)治一個(gè)行業(yè)、一個(gè)領(lǐng)域。

要想慧眼識(shí)“虎”，投資人首先要看自己在這個(gè)領(lǐng)域的負(fù)荷能力有多高?！坝泻芏囝I(lǐng)域，你如果深究它的邏輯的話是會(huì)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的。”

比如，電商領(lǐng)域中，垂直電商就存在很多問(wèn)題——供應(yīng)商是同一批人，賣家是同一批人，沒(méi)有差異化，垂直電商的流量又打不過(guò)淘寶、天貓的，獲客成本也高?！澳腔旧纤械拇怪彪娚潭嫉盟赖簟C給錢的時(shí)候可以用補(bǔ)貼拉來(lái)用戶，看起來(lái)蒸蒸日上；VC一旦撤錢，馬上直接就掛掉了?！?/p>

不想當(dāng)獨(dú)角豬，就得找到自己的護(hù)城河。護(hù)城河分為以下幾種：

最強(qiáng)勁的背景是政策背景，就像三個(gè)通信公司一樣，別人做不了；

其次是用戶規(guī)模，像騰訊，法律上允許別人再做QQ、做微信，但是別人做不了；

再次是靠效率、靠精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，像唯品會(huì)，它有深入到二、三線城市的投放能力，別人做不到；

最不濟(jì)就只能做一件苦逼的事，臟活、累活別人不愿意做。

離錢遠(yuǎn)的東西都會(huì)是一個(gè)大坑

今年的大背景是資本寒冬，很多天使投資機(jī)構(gòu)都放慢了自己的腳步，梅花天使創(chuàng)投卻沒(méi)有這么做。

梅花天使創(chuàng)投的正常速度是每年投70?80個(gè)項(xiàng)目，2016年上半年的成績(jī)是40多個(gè)項(xiàng)目。

吳世春覺(jué)得，自己之所以沒(méi)有迷失方向感，是因?yàn)椤拔覀冞€是有一定的投資邏輯的”。

比如他認(rèn)為離錢遠(yuǎn)的東西都會(huì)是一個(gè)大的坑，燒很多錢最后不一定就能夠把項(xiàng)目做到盈利，像O2O、傳感設(shè)備，VR也是個(gè)大坑。

當(dāng)年可以這么做是因?yàn)榕荞R圈地的時(shí)代，大家做事不考慮賺錢和盈利模式。但現(xiàn)在流量紅利已經(jīng)過(guò)去了，做出大用戶量的機(jī)會(huì)少了。這兩年基本上沒(méi)有什么應(yīng)用能做到過(guò)千萬(wàn)用戶，BAT變得更加強(qiáng)勢(shì)了。

當(dāng)然，這并不意味著創(chuàng)業(yè)的路已經(jīng)堵死了。

吳世春認(rèn)為：移動(dòng)出海，可能是個(gè)藍(lán)海；新媒體，會(huì)涌現(xiàn)很多創(chuàng)意，也是紅利；消費(fèi)升級(jí)，每一個(gè)消費(fèi)品類里邊都會(huì)出來(lái)幾個(gè)品牌；……

關(guān)鍵是要找到拐點(diǎn)、降維攻擊，這也是梅花創(chuàng)投投資的核心理念。

拐點(diǎn)，如新媒體遷移，傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)遷移，消費(fèi)者向年輕化遷移，一般意味著投資機(jī)會(huì)。

降維攻擊，如互聯(lián)網(wǎng)金融跟原來(lái)傳統(tǒng)金融企業(yè)PK，不是互相競(jìng)爭(zhēng)，而是去切保險(xiǎn)、證券公司、理財(cái)?shù)牡案?，還有出海，用中國(guó)成熟的模式去打東南亞、巴西、中東等地區(qū)。

所以梅花天使創(chuàng)投投資的時(shí)候不挑林谷，只要符合這兩個(gè)大邏輯都可以。

只有其他地方賺錢難了，精英們才會(huì)來(lái)搞創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)

經(jīng)濟(jì)學(xué)有一個(gè)著名的理論，叫“資源詛咒”，意思是豐富的自然資源可能是對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的詛咒而不是祝福，大多數(shù)自然資源豐富的國(guó)家比那些資源稀缺的國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)得更慢。

出現(xiàn)這類問(wèn)題的資源大國(guó)比比皆是。一個(gè)國(guó)家如果在挖礦方面很賺錢或者在挖石油方面很賺錢，那么精英人才就會(huì)全部都去搞石油搞礦去了。問(wèn)題是礦挖完了就沒(méi)有了，也會(huì)帶來(lái)污染。

吳世春認(rèn)為，中國(guó)是一個(gè)人力資源非常豐富的國(guó)家，但是，很多人都是去當(dāng)官當(dāng)公務(wù)員，去挖礦去搞房地產(chǎn)——?jiǎng)e的地方越容易賺錢，就越少有精英會(huì)搞創(chuàng)新搞創(chuàng)業(yè)。

“其實(shí)，創(chuàng)業(yè)投資難不難、苦不苦，我說(shuō)很難、很苦的。如果把別的事情也搞得很難的話，那就會(huì)有更多精英分子涌進(jìn)這地方來(lái)搞創(chuàng)新搞創(chuàng)業(yè)，這樣國(guó)家才有希望?！?/p>

吳世春覺(jué)得，目前國(guó)家的兩個(gè)政策，第一打擊貪腐，第二改革供給制，實(shí)際是把房地產(chǎn)弄得更嚴(yán)，把傳統(tǒng)行業(yè)弄得更難，這樣會(huì)逼很多創(chuàng)新者走向知識(shí)創(chuàng)新領(lǐng)域。

“中國(guó)只要熬過(guò)這幾年比較苦（好像做什么都不賺錢）的時(shí)期，會(huì)迎來(lái)一個(gè)嶄新的局面。到時(shí)候，中國(guó)會(huì)有1000家小米、有1000家華為這樣的公司，那中國(guó)會(huì)完全是一個(gè)創(chuàng)造性的國(guó)家，任何時(shí)候都會(huì)立于不敗之地?！眳鞘来赫f(shuō)。

如果做別的事情很容易的話，人們肯定不愿意搞投資?！俺捶恳荒昃退闶且粋€(gè)大媽也能翻個(gè)30%?40%，誰(shuí)還去搞天使投資？”

識(shí)人要出其不意

天使投資不同于中后期投資，沒(méi)有相對(duì)成熟的數(shù)據(jù)可以參考，“識(shí)人”是天使投資中的核心技能之一。

吳世春識(shí)人，看重的是“殺氣”，是狹路相逢勇者勝，是穿越戰(zhàn)場(chǎng)最終達(dá)到勝利?！安还茉趺磳?duì)別人，對(duì)自己一定要狠?！?/p>

以2010年為界線，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域可以看到兩代完全不同的企業(yè)家。馬化騰、馬云、李彥宏、張朝陽(yáng)等是前一批，程維、張一鳴等是后一批。

吳世春認(rèn)為，最明顯的是一代代企業(yè)家的數(shù)量在提高，總體能力在提高：

主體結(jié)構(gòu)更加合伙制，遵守市場(chǎng)規(guī)則；

更多地用中國(guó)本土的創(chuàng)造，而不是靠國(guó)外的模式來(lái)幫忙。

吳世春接觸成功的企業(yè)家時(shí)，會(huì)觀察對(duì)方的特質(zhì)、談吐、喜好甚至面相。“你見(jiàn)多了以后，并不是說(shuō)你一定能夠把它量化，但可以形成一種感覺(jué)：成功的企業(yè)家就應(yīng)該像這樣。你覺(jué)得他會(huì)是未來(lái)的誰(shuí)誰(shuí)誰(shuí)，比如未來(lái)的雷軍什么的?！?/p>

具體的判斷還是要靠觀察細(xì)節(jié)。在聊天聽(tīng)創(chuàng)業(yè)者講故事、表述產(chǎn)品的時(shí)候，聽(tīng)他是不是足夠自信，是否具有氣魄、領(lǐng)導(dǎo)力，對(duì)行業(yè)、新技術(shù)的認(rèn)知如何，慢慢就會(huì)積累起對(duì)這個(gè)創(chuàng)業(yè)者的認(rèn)知。

這些都是基礎(chǔ)動(dòng)作，最重要的是在聊的過(guò)程中根據(jù)聊天內(nèi)容問(wèn)出超出這個(gè)創(chuàng)業(yè)者邏輯之外的問(wèn)題，看創(chuàng)業(yè)者如何應(yīng)答。

“創(chuàng)業(yè)者很多時(shí)候是需要挑戰(zhàn)邏輯的。要在條件缺失的情況下，竭盡全力找到突破機(jī)會(huì)。這種能力是現(xiàn)在很多人沒(méi)有的，他們會(huì)按照正常邏輯去思考，但很多東西一旦跳開(kāi)這種正常邏輯他們是找不到那個(gè)方向的?！?/p>

帶人要洞察細(xì)微

投資圈跟很多圈子一樣，入行以后是通過(guò)師父帶徒弟的方式把新人帶出來(lái)的。吳世春的帶人打法體現(xiàn)在兩個(gè)方面。

第一步是做人。做人最基礎(chǔ)的是同理心，要站在別人的角度想問(wèn)題。接下來(lái)是能決策，知道該怎么處理好各種事和人。投資需要在人脈、很多項(xiàng)目資源之間不斷地去協(xié)調(diào)處理。

還有對(duì)人的尊重——哪怕對(duì)再熟的人，也要保持最基本的尊重。“比如對(duì)熟人或者下屬，甚至他有求于你，你都要保持最起碼的尊重，這個(gè)很多人都做不到?！?/p>

第二步是看人。在短時(shí)間內(nèi)觀察別人，看到起伏、波動(dòng)、恐懼。每個(gè)人都想掩飾，想讀出別人的內(nèi)心在想什么，也很恐懼別人讀懂他們的需求?！捌綍r(shí)你去看項(xiàng)目的時(shí)候，短短的20分鐘、30分鐘，他肯定是花了很多時(shí)間來(lái)掩飾的。他要掩飾自己，（要顯得）超有信心，讓自己很得體。但你要看到真相?！?/p>

編輯元素：

吳世春也是一名連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，大學(xué)畢業(yè)后，曾先后在華為、百度工作。

2004年，他與孫志強(qiáng)創(chuàng)辦商之訊公司，主做企業(yè)IM。

2006年，他和陳華一起創(chuàng)立酷訊網(wǎng)。

2008年，他從酷訊網(wǎng)離職轉(zhuǎn)做天使投資人。

2010年，他加盟北京基調(diào)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)有限公司，出任該公司高級(jí)副總裁。后又與基調(diào)網(wǎng)絡(luò)CEO陳超仁一起創(chuàng)立樂(lè)呵互動(dòng)，轉(zhuǎn)戰(zhàn)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，推出精品應(yīng)用“食神搖搖”和”萬(wàn)游助手”。

2014年4月，吳世春成立梅花天使創(chuàng)投，截至目前，共投資了100多個(gè)項(xiàng)目。