劉勇昌

鋼鐵行業(yè)中僵尸企業(yè)的生存，很大程度上是靠銀行借新還舊這個“呼吸機”來維持。

近期，全國工商聯冶金商會對包括鞍鋼、武鋼在內的18家虧損鋼企進行調研發(fā)現，國有鋼企巨額虧損現象尤為嚴重和復雜。僵尸鋼企面臨去產能難、不去產能更難的窘境。要想扭轉鋼鐵行業(yè)全行業(yè)虧損，必須徹底清除僵尸企業(yè)形成的土壤、必須針對每個僵尸企業(yè)分別做細化處理方案，徹底拔掉僵尸企業(yè)的“呼吸機”。

清理僵尸鋼企是關鍵

調研顯示，18家虧損額度較大的樣本國有企業(yè)2015年產鋼1.6億噸，鋼鐵主業(yè)虧損742.9億元，平均噸鋼虧損462元/噸，其中：噸鋼虧1000元以上的四家、噸鋼虧500元以上的三家、噸鋼虧300元以上的四家、噸鋼虧100元以上的七家。

從全行業(yè)看，國有鋼企巨額虧損直接影響到行業(yè)基本面。

一是2015年全國粗鋼產量8.04億噸，全國大中型鋼鐵企業(yè)虧損645億元，其中國有企業(yè)虧631億元，占97.8%;民營企業(yè)虧14億元，占2.2%。國企是鋼鐵行業(yè)虧損的重點，且具有“虧損再多也不停產”的機制特征。2015年中鋼協虧損企業(yè)虧損額817.2億元，其中20家虧損國企虧損701.8億元，占總虧損額的85.9%。

二是作為資本密集型、熱連續(xù)流程工業(yè)，停產再復產代價高，邊際生產者在短期內、一定幅度內維持虧本生產是合理的。但部分企業(yè)虧損幅度顯然超出了合理界限。

以重慶鋼鐵股份公司為例，2015年該企業(yè)實現營業(yè)收入僅83.2億元，營業(yè)虧損卻高達92.8億元（非經常性損益前）;平均每噸鋼材實現銷售收入2267元，虧損額高達2709元/噸。鋼鐵行業(yè)類似超出合理限度虧本生產的企業(yè)約有10家左右，重鋼是其中最為嚴重的一個。

嚴重的虧損迅速推高了國有鋼企們的資產負債率。

很多國有鋼企連續(xù)幾年嚴重虧損，銷售越多，虧損越大，收益越少，基本靠增加貸款維持生存，資產負債率也越來越高，2015年這18個企業(yè)平均負債率為83%。

特別是有些遠離市場、遠離原料的企業(yè)，物流成本很高，盡管設備先進，但“先進裝備安錯了地方”，陷入虧損。這些企業(yè)的指標表明，產能越大，虧損越多，負債越重，被迫成為“僵尸企業(yè)”。

僵尸企業(yè)形成和存在的基礎是改革滯后。

應該進一步提升環(huán)保、能耗、質量、安全、技術等指標，明確將不具備競爭力的企業(yè)排除在標準之外。

部分國企虧本經營卻能夠長期持續(xù)，地方政府和上級集團是輸血救助“僵尸企業(yè)”的主力。2015年重慶鋼鐵從地方政府獲得直接補貼和債務重組收益高達32億元，破了行業(yè)紀錄。上級集團對虧損成員的救助，也是重要輸血來源之一。

國外大集團在市場環(huán)境惡化條件下，會首先剝離處置虧損業(yè)務，保證主業(yè)盈利能力和股票價格。而我國集團企業(yè)則優(yōu)先保證集團成員存活，用盈利部門的利潤直接輸血或以提供擔保方式救助集團內僵尸企業(yè)。在這種機制下，本來要優(yōu)化產業(yè)組織結構的兼并重組，卻成了行業(yè)結構調整的障礙。導致優(yōu)勢企業(yè)對兼并望而卻步，“混合所有制”改革難以實現，企業(yè)重組不進反退，產業(yè)集中度不升反降。

相關政策建議

可以看出，僵尸企業(yè)陷入了去產能難，不去產能更難的窘境。對這些企業(yè)的未來發(fā)展，可以采取以下方法：

首先，清理僵尸企業(yè)要堅決，同時避免誤傷。

一是對于扭虧無望的僵尸企業(yè)，可依據《破產法》實施破產清算，讓其退出市場;對核心業(yè)務仍在健康發(fā)展、只是融資來源暫時枯竭的僵尸企業(yè)，可實施兼并重組。而在兼并重組中，鑒于僵尸企業(yè)的吸引力較差，政府雖然不可“拉郎配”，但仍可扮演“介紹人”。

二是清理僵尸企業(yè)還要防止誤傷。要謹慎劃定僵尸企業(yè)，避免把一些陷入周期性困難的優(yōu)勢產能或必要的產能儲備，也當成僵尸企業(yè)錯殺，影響國民經濟的根基。

三是應該進一步提升環(huán)保、能耗、質量、安全、技術等指標，明確將不具備競爭力的企業(yè)排除在標準之外，能夠有效防止鋼鐵僵尸產能復燃。提升標準，才能為鋼鐵行業(yè)去產能、提質增效提供政策支撐，解決好去誰、去多少，從根本上遏制僵尸產能復燃的隱患。

其次，要徹底清除僵尸企業(yè)形成的土壤。

一是依法淘汰落后產能，對不符合環(huán)保、質量和產業(yè)政策標準的落后產能要堅決清除。鋼鐵行業(yè)去產能絕對不是簡單地計算產能多了多少，更不是按各地區(qū)現有產能多少平均分配削減指標。過多采用行政手段層層分解任務、逐級下達指標，這可能造成僵尸產能依舊存在，導致盈利產能受到傷害。

二是對連年嚴重虧損的鋼鐵國企逐家進行全方位分析，除通過減負、改善管理能夠恢復生存的發(fā)展能力者外，對產品結構不合理、銷售半徑過大及周邊有強大競爭對手的鋼鐵國企，要堅決實施改革，包括以出讓等方式實行改制;嚴格落實《預算法》等有關法律法規(guī)，規(guī)范各級政府和國有大集團的補貼行為，停止對長期虧損企業(yè)以維持其生存為目的的救助。

三是堅持市場配置資源原則，深化國有企業(yè)改革，對不同類型的企業(yè)分類施策，國資部門由管企業(yè)轉變?yōu)楣苜Y本，使商業(yè)性領域的國企完全轉變?yōu)榕c民企在運行機制上沒有區(qū)別的、真正的市場競爭主體，徹底消除僵尸企業(yè)存在和再產生的土壤。

再次，必須針對每個僵尸企業(yè)分別做細化處理方案。

一是在化解過剩產能過程中，組織技術、經濟專家，對長期嚴重虧損的大型鋼鐵企業(yè)逐個進行調研分析，具體判斷定應保留的產能和應去除的產能。

二是在具體執(zhí)行過程中政府可以派專家對于每個僵尸企業(yè)的處理過程進行監(jiān)督、指導，確保僵尸企業(yè)去除的順利推進。

三是國家的獎補政策應把減人與減產能有機地結合起來，防止只減人員不減產能。可以考慮適度提高減產能的獎補額度。

最后，應當徹底拔掉僵尸企業(yè)的“呼吸機”。

一是目前鋼鐵行業(yè)中僵尸企業(yè)的生存，很大程度上是靠銀行借新還舊這個“呼吸機”來維持。這些企業(yè)并不具備長期生存發(fā)展的前景，銀行不斷地對其“輸血”，導致鋼企集體陷入了困境，結果放任困境演化成危機，即使短期通過債轉股救助也可能無法實現以時間換空間。

二是債轉股要正確掌握。第一次債轉股主要是因為一些企業(yè)擴展規(guī)模，過度貸款，造成債務過高，出現虧損。實施債轉股后，減輕了企業(yè)負擔，扭轉了局面?，F在情況不同，有些企業(yè)負債率過高，主要是長期嚴重虧損造成的，靠債轉股難以脫困。對這類企業(yè)輕易實行債轉股，可能延緩僵尸企業(yè)退出市場，達不到脫困發(fā)展的目的。

三是債轉股應堅持市場化、法治化的處置方式，債轉股選擇企業(yè)對象的原則應堅持救急、救優(yōu)、救殼，嚴防那些僵尸企業(yè)特別是過剩行業(yè)中的僵尸企業(yè)借債轉股復活。