文‖上海國資記者 王錚

新征程 新動力
——2015年上海國資高峰論壇側(cè)記

文‖上海國資記者 王錚

2015年，國資國企改革進(jìn)入一個嶄新階段。

在這一年，中央《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》的頂層設(shè)計出臺，一系列配套文件陸續(xù)亮相；從中央層面來看，央企首批改革試點啟動；從地方國資的改革情況來看，亦各有特色。

上海率先頒布上海國資國企改革20條意見，上海國資國企改革按照市場化、專業(yè)化和國際化的改革目標(biāo)穩(wěn)步推進(jìn)，成為引領(lǐng)新一輪地方國資改革的排頭兵，國資運營平臺在這一年得到實質(zhì)的啟動，系統(tǒng)企業(yè)加快出海有序推進(jìn)，集團(tuán)整體上市和混合所有制多方試水，無一不成為令人矚目的熱點。

2015年12月22日，由解放日報社、上海國有資本運營研究院、上海市經(jīng)濟(jì)干部管理學(xué)院共同舉辦“新征程·新動力——2015上海國資高峰論壇”，各位專家學(xué)者與國有企業(yè)負(fù)責(zé)人濟(jì)濟(jì)一堂，暢談國資國企改革與創(chuàng)新。

在此次論壇上，混合所有制改革、創(chuàng)新資本運作、建設(shè)現(xiàn)代企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)一如既往成為各方議論熱點。

展望2016年，國資改革之路依舊充滿變數(shù)和艱辛，但希望亦藏于其中。

治理之道

中央企業(yè)新興際華集團(tuán)是國務(wù)院國資委首批規(guī)范建設(shè)董事會試點單位，自2005年開始，新興際華開展董事會行使高級管理人員選聘、業(yè)績考核和薪酬管理等試點，已臻完善。

新興際華集團(tuán)董事長劉明忠在講話中強(qiáng)調(diào)，“多年來的董事會建設(shè)實踐，深刻感受到外部董事制度是規(guī)范中央企業(yè)董事會建設(shè)的核心和生命線，充分發(fā)揮外部董事作用對企業(yè)決策水平的提升起到至關(guān)重要的作用，中央企業(yè)在董事會試點中要充分用好外部董事占多數(shù)這一項關(guān)鍵型的制度安排。”

據(jù)了解，目前新興際華董事會有9名成員，其中外部董事5人，外部董事過半數(shù)。在央企董事會建設(shè)中最早做到。

劉明忠介紹，新興際華集團(tuán)外部董事中既有大型國企高級管理者，也有行業(yè)資深專家學(xué)者，每一位董事都有豐富的企業(yè)經(jīng)營管理經(jīng)驗?！八麄冊谙嚓P(guān)領(lǐng)域積累深厚，治理能力突出，專業(yè)知識和經(jīng)驗融合互補，提高了企業(yè)管理能力和自身的專業(yè)素養(yǎng)。形成了強(qiáng)有力的董事會力量?！?/p>

劉明忠表示，外部董事在董事會上獨立行使表決權(quán)，不僅能夠防止內(nèi)部人控制，而且大大提高決策質(zhì)量?！坝靡粋€數(shù)字講，10年前我們沒有配備齊全的董事會，銷售收入100多億，企業(yè)在虧損，設(shè)立董事會的10年間，銷售收入增加10倍，利潤大幅度的增加，2015年的利潤還增長9%?！?/p>

事實上，董事會的建設(shè)在新一輪國資國企改革中被提到相當(dāng)重要位置?！瓣P(guān)于健全法人治理結(jié)構(gòu)，在中央國務(wù)院的頂層設(shè)計文件中提出了解決一把手說了算的問題，明確董事會外部董事應(yīng)當(dāng)占多數(shù)，這兩條恰恰是中央企業(yè)董事會試點最重要的結(jié)論。”全國人大財經(jīng)委副主任邵寧對《上海國資》表示。

他認(rèn)為，一個企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展，最好不要靠個人，而是靠制度，比如改變董事會結(jié)構(gòu)?！巴獠慷录尤牒?，對于平衡董事會的關(guān)系，進(jìn)一步科學(xué)決策有利?！?/p>

劉明忠介紹，新興際華為進(jìn)一步發(fā)揮外部董事的作用，一是依據(jù)董事個人職業(yè)背景，安排其進(jìn)入相應(yīng)的專門委員會，體現(xiàn)決策專家的價值。二是根據(jù)外部董事個人的經(jīng)驗，安排其分管相應(yīng)板塊業(yè)務(wù)戰(zhàn)略和規(guī)劃執(zhí)行工作，以體現(xiàn)其執(zhí)行督導(dǎo)的作用。三是組織外部董事考察調(diào)研企業(yè)二三級企業(yè)，每年超過100人次的考察和80人次的項目論證，工作時間超過兩個多月。

“我們在決策上，外部董事有一票否決權(quán)，只要一個外部董事不同意，這個項目先緩再上，按照他提出來的意見和建議，再做調(diào)研?！眲⒚髦医榻B。

除董事會建設(shè)外，2015年新興際華嘗試外部選聘經(jīng)營層，完成了總經(jīng)理市場化選聘，并實現(xiàn)市場化管理。

“制定董事會選聘總經(jīng)理的實施辦法、總經(jīng)理聘用合同和總經(jīng)理勞動合同，通過公司管理手冊，對企業(yè)運走中的5大類108項權(quán)利，進(jìn)行了全面重新梳理，按照行政線、職能線進(jìn)行層層授權(quán)，總經(jīng)理行權(quán)有法可依，有據(jù)可查，權(quán)責(zé)清晰明確。另一方面，在總經(jīng)理聘用合同中明確相關(guān)職責(zé)，讓總經(jīng)理真正成為生產(chǎn)經(jīng)營中的第一責(zé)任人。同時建立了市場化退出機(jī)制，在聘用合同中明確，一旦當(dāng)年考核沒有完成年度生產(chǎn)經(jīng)營利潤目標(biāo)，沒有經(jīng)集團(tuán)公司董事會認(rèn)可的正當(dāng)理由，甲方有權(quán)解除合同?！眲⒚髦医榻B。

建設(shè)現(xiàn)代企業(yè)治理制度，完善董事會治理機(jī)制預(yù)計2016年將在國有企業(yè)中全面鋪開。

內(nèi)部治理以外，資本市場的運作和創(chuàng)新可能更吸引社會目光。

創(chuàng)新資本手段

在本次論壇中，國企上市公司成為了主角。企業(yè)集團(tuán)憑借旗下上市公司整體上市、吸引戰(zhàn)略投資者、海外并購等日漸頻繁。

錦江國際集團(tuán)副總裁王國興表示：“錦江國際集團(tuán)的海外并購比較側(cè)重于運用上市公司來走國際化道路?！?/p>

比如2010年，錦江國際并購國際排名第23位的美國洲際酒店，運用的是在香港上市的H股公司——錦江酒店。

“被收購方是在一家紐約交易所主板上市的公司，這是一起上市公司并購上市公司的案子，錦江國際聯(lián)合了合作伙伴，以私有化的形式兼并了這家酒店管理公司。它管理了39個品牌的公司，目前發(fā)展得非常好?！蓖鯂d表示。

2015年年初，錦江國際完成的收購法國盧浮酒店管理集團(tuán)，錦江國際亦是利用國內(nèi)上市平臺錦江股份并購盧浮酒店。

“一方面資本市場有三公原則，無論在談判、定價、資產(chǎn)評估等各個方面，資本市場都強(qiáng)調(diào)資本的實力，也強(qiáng)調(diào)規(guī)范。在國際并購競價過程中，因為是上市公司，這是比較好的優(yōu)勢，另外上市公司本身是一個比較好的融資平臺，業(yè)務(wù)發(fā)展相對集中、核心、專業(yè)?！蓖鯂d介紹。

2015年，上海城投創(chuàng)新B轉(zhuǎn)A手段，采取先合并再分立的方法。

城投控股董事長、總裁安紅軍表示，把陽晨B股和城投控股合并，然后再分拆出來兩個A股的上市公司，一是城投環(huán)境，一是城投控股。

“把A+B變成A+A的模式，這樣一是解決了B股問題，因為目前B股融資能力受到限制，在一定程序上制約了企業(yè)的發(fā)展。

第二，我們解決了環(huán)境業(yè)務(wù)的發(fā)展瓶頸，因為以前城投控股里有環(huán)境業(yè)務(wù)，發(fā)展前景很好，但體量很小，市場一直把城投控股當(dāng)作房地產(chǎn)公司來估值，而且證監(jiān)會對地產(chǎn)類上市公司的再融資和并購也非常謹(jǐn)慎。一旦將環(huán)境業(yè)務(wù)分立出來，城投環(huán)境將完全成為一個主業(yè)很清晰的上市公司，專業(yè)從事固廢處理、污水處理、土壤修復(fù)、污泥處理、餐廚垃圾處理等業(yè)務(wù)，可以有更大的資本運作和業(yè)務(wù)發(fā)展空間?！拔覀儠柚Y本市場開展產(chǎn)業(yè)鏈和技術(shù)鏈橫向和縱向的并購，在穩(wěn)步提升規(guī)模的基礎(chǔ)之上，持續(xù)提高盈利能力?！卑布t軍表示。

第三，實現(xiàn)了估值的修復(fù)，B股的股票給的PE很低，城投控股因為歸入房地產(chǎn)類，PE也不太高。分拆后，城投環(huán)境是一個純環(huán)境業(yè)務(wù)公司，市場估值有望提升。城投控股會轉(zhuǎn)型成為一個資本管理集團(tuán)，估值亦會提高?！斑@樣估值修復(fù)了以后，對全體股東的利益最大化都是有幫助的?！卑布t軍表示。

據(jù)介紹，重組完成以后，城投環(huán)境主業(yè)是垃圾、污水、土壤修復(fù)、污泥、餐廚垃圾，控股股東上海城投亦承諾，在未來3年把集團(tuán)內(nèi)部跟環(huán)境相關(guān)的資產(chǎn)，只要具備了條件，全部裝進(jìn)上市公司?！八晕覀儠柚Y本市場開展產(chǎn)業(yè)鏈和技術(shù)鏈橫向和縱向的并購，保證規(guī)模的基礎(chǔ)之上，持續(xù)提高盈利能力?！卑布t軍表示。

與會者亦一致表示，國有企業(yè)發(fā)展利用資本市場仍只是手段，目前國有企業(yè)去產(chǎn)能任務(wù)艱巨，轉(zhuǎn)型的快慢與創(chuàng)新程度將決定企業(yè)未來前途。

轉(zhuǎn)型迫切

上海汽車和上海儀電集團(tuán)的轉(zhuǎn)型背景和轉(zhuǎn)型努力足資借鑒。

“未來汽車產(chǎn)業(yè)充滿著變局，市場演變、科技進(jìn)步都給我們帶來了機(jī)遇，但其實更多的是挑戰(zhàn)。過去我們是這樣來看汽車的，它是一種交通工具，現(xiàn)在大家都知道，現(xiàn)在整個行業(yè)都在努力把汽車打造成一個安全的移動終端?！鄙掀瘓F(tuán)總工程師程驚雷表示。

程驚雷表示，產(chǎn)業(yè)的變化直接對上汽集團(tuán)構(gòu)成了極為重要的影響，比如戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，汽車行業(yè)未來將成為提供一站式解決方案的平臺和載體，那么汽車制造業(yè)和服務(wù)業(yè)這兩塊必須雙輪驅(qū)動轉(zhuǎn)型。另外，如何應(yīng)用輕資產(chǎn)和重資源整合的方式進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級？第二，在互聯(lián)網(wǎng)影響下，如何看待智能設(shè)計、智能制造和產(chǎn)品的營銷、使用和服務(wù)？汽車行業(yè)本身在先進(jìn)的工藝制造程度角度來看，是站在整個全球制造業(yè)的高端。那么，中國制造2025如何在汽車行業(yè)里體現(xiàn)出來，一有沒有智能制造產(chǎn)品；二是不是有智能服務(wù)；第三，智能生產(chǎn)，包括智能物流和智能供應(yīng)鏈體系；第四，我們能不能在企業(yè)整個的業(yè)務(wù)生態(tài)體系建立起的智能管理系統(tǒng)。

他介紹，基于大環(huán)境迅速轉(zhuǎn)變，上汽集團(tuán)提出了技術(shù)創(chuàng)新和持續(xù)發(fā)展的整體戰(zhàn)略，主要依賴制造業(yè)的傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型為消費者提供全方位汽車產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新型綜合供應(yīng)商。

“我們是傳統(tǒng)制造，在新興科技帶來的競爭條件下，所有的利潤空間是會被壓縮的。我們必須要在這環(huán)境下制度轉(zhuǎn)型，包括前不久發(fā)行150億元的定向融資計劃，其中，設(shè)計了11.67億向公司2300名科技崗位和關(guān)鍵管理崗位人員以公允的市場價值競價參與定向增發(fā)，這都是支撐集團(tuán)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的一個舉措。我們的關(guān)鍵問題是要憑借新能源、互聯(lián)網(wǎng)和智能化來實現(xiàn)我們的差異化優(yōu)勢，引領(lǐng)未來的創(chuàng)新發(fā)展。”他表示。

上海儀電集團(tuán)的轉(zhuǎn)型已有不錯的收獲?！敖陙硗七M(jìn)轉(zhuǎn)型，取得了比較顯著的成效。從2010到2015年，主營業(yè)務(wù)收入的復(fù)合增長率大約為16%，規(guī)模凈利潤復(fù)合增長率超過25%，近5年，我們凈資產(chǎn)收益率保持在10%左右。2015年在市場經(jīng)濟(jì)下行壓力比較大的情況下，主營業(yè)務(wù)收入和規(guī)模凈利潤都保持了14%左右的增長。主業(yè)利潤的占比2014年已經(jīng)達(dá)到70%以上，今年絕大部分都是主業(yè)利潤?！鄙虾x電集團(tuán)總裁蔡小慶表示。

上海儀電的轉(zhuǎn)型分為3個階段，第一階段是在2009年，提出再戰(zhàn)制造業(yè)，制定“三三戰(zhàn)略”，“三三戰(zhàn)略即把產(chǎn)業(yè)做好，把業(yè)績做好，把資產(chǎn)質(zhì)量做好；明確三大主業(yè)，電子制造業(yè)、商務(wù)不動產(chǎn)和銀行金融服務(wù)。分三步走，第一步內(nèi)部資源整合，第二步國內(nèi)資源整合，第三步國際資源整合?！辈绦c表示。

2012年，上海儀電集團(tuán)對戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整，“第一次提出聚焦物聯(lián)網(wǎng)、云計算，把原有的商務(wù)不動產(chǎn)和非銀行金融服務(wù)變成支撐產(chǎn)業(yè)”。

2014年開始，儀電集團(tuán)又進(jìn)行了新一輪的調(diào)整，“這一輪很重要的是定位，我們要致力于成為智慧城市整體解決方案的提供商和運營商，成為品牌知名、技術(shù)一流的信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。同時我們的三大產(chǎn)業(yè)從原來的互不相關(guān)，要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)的融合，構(gòu)建生態(tài)系統(tǒng)?！辈绦c介紹。

為達(dá)到目標(biāo)，上海儀電集團(tuán)自身改革大刀闊斧。

其一，構(gòu)建新的產(chǎn)業(yè)架構(gòu)，“要把原來的電子產(chǎn)品朝智能硬件的方向發(fā)展，同時加快云平臺的打造，構(gòu)建我們云加端的產(chǎn)業(yè)布局”。

其二，推進(jìn)混合所有制的改革?！?015年初飛樂音響整體收購一家民營企業(yè)，一年后證明釋放了改革的動力，激發(fā)了市場的活力?！?/p>

其三，加快核心資產(chǎn)的證券化，一方面是盤活殼資源，在原來廣電信息借殼百事通成功經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，2014年，上海儀電集團(tuán)實施了旗下上市平臺飛樂股份借殼給中安消，同時，核心業(yè)務(wù)也加快了資產(chǎn)證券化，2015年將近幾年培育的信息服務(wù)業(yè)——云賽信息集團(tuán)植入了儀電電子。

其四，加大產(chǎn)業(yè)并購，今年已經(jīng)開始進(jìn)入國際并購。在最近的2015年12月10日，飛樂音響收購了國際著名的百年老店喜萬年照明集團(tuán)。

另外，上海儀電集團(tuán)正強(qiáng)化研發(fā)體系建設(shè)和創(chuàng)新孵化的產(chǎn)業(yè)鏈。“這個行業(yè)太活躍，光靠內(nèi)部的內(nèi)生創(chuàng)新是比較難，所以構(gòu)建了一個全生命周期的創(chuàng)投體系，從內(nèi)部的孵化到建立基金，到創(chuàng)投再到與PE合資成立并購基金?！?/p>

2015年中央經(jīng)濟(jì)工作會議的核心議題是去產(chǎn)能、去杠桿、去庫存，減成本、補短板。在大環(huán)境下，國企將迎來什么樣的未來？

拭目以待。