徐文娟　　褚福靈

(1 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院，北京，100081；2 中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司戰(zhàn)略發(fā)展部，北京，100022)

?

基于收入水平的多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系構(gòu)建研究

徐文娟1，2褚福靈1

(1 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院，北京，100081；2 中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司戰(zhàn)略發(fā)展部，北京，100022)

以人人享有適度養(yǎng)老保障為目標(biāo)，構(gòu)建“政府與市場分責(zé)、基本與補(bǔ)充結(jié)合、公平與效率并重”的多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，是我國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的目標(biāo)模式。改革開放以來，我國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革成效顯著，但當(dāng)前多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè)不能滿足不同收入群體的需要，仍存在供求失衡狀況。短期而言，應(yīng)進(jìn)一步落實(shí)和完善現(xiàn)行制度，健全由基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)構(gòu)成的多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系；長期而言，應(yīng)對(duì)現(xiàn)有養(yǎng)老保險(xiǎn)體系進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，構(gòu)建基于不同收入水平的多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，包括面向無收入、低收入人群的國民基礎(chǔ)養(yǎng)老金制度，面向工薪職工的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，面向高收入群體的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。

多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)；公平；效率；收入水平

我國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度經(jīng)歷了從無到有、從小到大、從城鎮(zhèn)到農(nóng)村、從職業(yè)人群到城鄉(xiāng)居民，從基本保險(xiǎn)到多層次保險(xiǎn)，不斷改革、發(fā)展和完善的過程。建立更加公平更可持續(xù)的社會(huì)保障制度，切實(shí)處理好“政府與市場、基本與補(bǔ)充、公平與效率”的關(guān)系，是我國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的政策目標(biāo)。經(jīng)過多年的改革探索，我國多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)制度建設(shè)取得了長足進(jìn)展，但多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的發(fā)展仍不平衡，存在一些亟待研究解決的突出問題。面向工薪群體的職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度得到長足發(fā)展，面向低收入群體的居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度得到較快發(fā)展，面向高收入群體的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度發(fā)展遲緩?！吨泄仓醒腙P(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》明確提出，“加快發(fā)展企業(yè)年金、職業(yè)年金、商業(yè)保險(xiǎn)，構(gòu)建多層次社會(huì)保障體系?！备母锏闹匾P(guān)頭，迫切需要加強(qiáng)多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè)方面的研究，出臺(tái)有針對(duì)性的舉措，進(jìn)一步推進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革進(jìn)程。

一、我國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度運(yùn)行現(xiàn)狀：基本層次逐步完善、補(bǔ)充層次滯后

(一)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)：適合中低收入的工薪職工，運(yùn)行總體平穩(wěn)

一是覆蓋面不斷擴(kuò)大。目前我國的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃是世界上覆蓋人數(shù)最多、最大的養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃。2015年末，我國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)為8.5833億人，其中，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)為3.5361億人，城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)5.0472億人。若以全國15歲以上人口共11.33億人進(jìn)行測算，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋率達(dá)到75.8%；*覆蓋率=參保人數(shù)/應(yīng)保人數(shù)。我國城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的參保范圍界定為年滿16周歲(不含在校學(xué)生)、非國家機(jī)關(guān)和事業(yè)單位工作人員及不屬于職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度覆蓋范圍的城鄉(xiāng)居民。國家統(tǒng)計(jì)年鑒分析人口年齡結(jié)構(gòu)時(shí)將總?cè)丝趧澐譃?-14歲、15-64歲、65歲以上3組。為確保各年度數(shù)據(jù)的權(quán)威性和連貫性，本文以15歲以上人口作為應(yīng)保人數(shù)基數(shù)對(duì)覆蓋率進(jìn)行估值，較實(shí)際值偏低。若以城鎮(zhèn)就業(yè)人員4.0410億人進(jìn)行測算，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋率高達(dá)87.5%；二是保障水平較高且相對(duì)穩(wěn)定。近10年來，我國城鎮(zhèn)職工平均養(yǎng)老金替代率*替代率估值=城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)年度參保離退休人員平均養(yǎng)老金水平/該年度城鎮(zhèn)非私營單位就業(yè)人員年平均工資，較實(shí)際值偏低。以2015年為例，全國城鎮(zhèn)非私營單位就業(yè)人員年平均工資62029元，私營單位就業(yè)人員年平均工資39589元，前者比后者高56.7%。若將城鎮(zhèn)在崗職工平均工資粗略估計(jì)為非私營單位與私營單位工資水平的平均值，則2015年城鎮(zhèn)職工平均養(yǎng)老金替代率將上升10個(gè)百分點(diǎn)至55.6%，與國際發(fā)達(dá)國家相比處于較高水平。從50.7%緩慢降至45.5%，但近5年降幅明顯放緩且略有回升，平均養(yǎng)老金替代率水平基本保持穩(wěn)定；三是基金規(guī)模逐年增加，支付能力處于合理區(qū)間。2015年末，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)余系數(shù)為1.4299，支付能力處于合理區(qū)間；制度總體負(fù)擔(dān)系數(shù)為0.3868，意味著大約10名在職人員供養(yǎng)3～4名退休人員，養(yǎng)老負(fù)擔(dān)基本可控，制度可持續(xù)性較有保障。*基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)余系數(shù)=當(dāng)年基金的累計(jì)結(jié)存余額/當(dāng)年基金支出；基本養(yǎng)老保險(xiǎn)負(fù)擔(dān)系數(shù)=當(dāng)年基本養(yǎng)老保險(xiǎn)領(lǐng)取養(yǎng)老金人數(shù)/當(dāng)年繳費(fèi)人數(shù)。兩個(gè)指標(biāo)均根據(jù)2015年度人力資源和社會(huì)保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)測算。

圖1　近10年我國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)與覆蓋率

數(shù)據(jù)來源：2015年《國家統(tǒng)計(jì)年鑒》、2006-2007年勞動(dòng)和社會(huì)保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)、2008-2015年度人力資源和社會(huì)保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)。

圖2近10年我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)替代率

(二)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)：*目前我國補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)際由企業(yè)年金、職業(yè)年金和商業(yè)團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)構(gòu)成?？紤]到職業(yè)年金剛剛起步，商業(yè)團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)由于政策扶持力度偏弱，而且受到企業(yè)年金模式的擠出效應(yīng)影響，發(fā)展較為緩慢甚至出現(xiàn)萎縮情形，此處主要探討企業(yè)年金市場運(yùn)行現(xiàn)狀。適合高收入的職工階層，發(fā)展相對(duì)滯后

近年來，我國企業(yè)年金市場保持較快發(fā)展勢頭，參與企業(yè)年金計(jì)劃的企業(yè)數(shù)量、計(jì)劃所覆蓋的員工數(shù)量、企業(yè)年金基金規(guī)模均有明顯增長。2015年，我國建立企業(yè)年金計(jì)劃的企業(yè)共有75454家，覆蓋企業(yè)職工2316.22萬人，企業(yè)年金基金規(guī)模9525.51億元。盡管企業(yè)年金發(fā)展已初具規(guī)模，但總體略顯滯后。2015年企業(yè)年金資產(chǎn)規(guī)模占GDP的比重僅為1.4%；以我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)為基數(shù)，2015年擁有企業(yè)年金的職工占比僅為6.6%，處于一個(gè)相對(duì)很低的水平。而且，企業(yè)年金發(fā)展行業(yè)和地區(qū)差距較大，電力、石油、石化、民航、電信等經(jīng)濟(jì)效益好的壟斷型行業(yè)占有很大比重；上海、北京、江蘇、廣東、山東、浙江、福建等沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)基金積累較多。

(三)個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)：適合高收入的個(gè)體勞動(dòng)者，發(fā)展十分緩慢

隨著人口老齡化的發(fā)展，個(gè)人在解決自己養(yǎng)老保險(xiǎn)中的責(zé)任日益突出，我國人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)得到迅速發(fā)展。為迎合市場需求，我國各大人身保險(xiǎn)公司積極推出獨(dú)立的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，且全行業(yè)已成立了6家專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司。但與巨大的市場潛力相比，我國個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)還處于發(fā)展的初級(jí)階段，目前個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的險(xiǎn)種數(shù)量在壽險(xiǎn)產(chǎn)品中所占比例非常小，險(xiǎn)種類型比較單一，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象較為突出，對(duì)廣大社會(huì)群體的吸引力不強(qiáng)；專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司主要經(jīng)營企業(yè)年金、員工福利計(jì)劃和部分團(tuán)體保險(xiǎn)產(chǎn)品，較少涉及個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品；政府對(duì)個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的重視程度不夠，缺乏實(shí)質(zhì)性的稅收優(yōu)惠政策，運(yùn)作有待進(jìn)一步規(guī)范，遠(yuǎn)未發(fā)展成獨(dú)立的保障層次。

二、養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革成效評(píng)價(jià)：處于供不應(yīng)求的失衡狀態(tài)

養(yǎng)老問題是一個(gè)社會(huì)問題、政治問題，也是一個(gè)經(jīng)濟(jì)問題、民生問題。經(jīng)過多年的改革探索，我國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革取得明顯成效，特別是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度建設(shè)取得重大突破，構(gòu)建起覆蓋城鄉(xiāng)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基本制度，伴隨機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的推進(jìn)，破解了“雙軌制”突出矛盾，在彰顯公平方面成績突出；但相對(duì)而言，補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展滯后，未能發(fā)揮應(yīng)有作用，難以滿足不同收入水平人群的多層次養(yǎng)老需求，在倡導(dǎo)效率方面仍存不足。

基于供求視角，理想的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，應(yīng)該有助于維護(hù)社會(huì)公平，通過全面的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度供給，切實(shí)保障全體社會(huì)成員的老年生活不會(huì)因?yàn)橥顺鰟趧?dòng)領(lǐng)域而受到較大影響；同時(shí)又能充分兼顧效率目標(biāo)，根據(jù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、人口結(jié)構(gòu)等變化不斷調(diào)整供給結(jié)構(gòu)，切實(shí)滿足不同層次、不同個(gè)體的差異化養(yǎng)老保險(xiǎn)需求，使各類養(yǎng)老保險(xiǎn)供給及其構(gòu)成與社會(huì)成員的養(yǎng)老保險(xiǎn)需求及其構(gòu)成相互適應(yīng)，達(dá)到并保持一種總量均衡、比例協(xié)調(diào)的狀態(tài)。[2]以這一標(biāo)準(zhǔn)衡量我國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度運(yùn)行現(xiàn)狀，總體上仍處于供不應(yīng)求的失衡狀態(tài)。

從需求角度看，多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系是多層次收入的內(nèi)在要求。于個(gè)人和家庭而言，個(gè)人收入水平的差異決定了購買社會(huì)養(yǎng)老服務(wù)的繳費(fèi)能力存在差異，并形成對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的異質(zhì)性偏好。根據(jù)國家衛(wèi)生計(jì)生委家庭司編著的《中國家庭發(fā)展報(bào)告2015》，2014年全國家庭收入最高的20%家庭的年均收入是最低的20%家庭的19倍。高收入人群相較低收入人群而言，為了實(shí)現(xiàn)在退休后保持退休前的生活水平，需要并且愿意接受更高層次、更高水平的養(yǎng)老保險(xiǎn)保障。于企業(yè)而言，隨著政治、經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，我國企事業(yè)單位的組織形式變革加速，帶來了人才流動(dòng)模式的重大變化。為吸引和穩(wěn)定企業(yè)核心人才，補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)保障作為員工福利計(jì)劃的重要組成部分，逐漸進(jìn)入企業(yè)視野并成為重要的人力資源制度項(xiàng)目。于政府而言，人口老齡化對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收支平衡影響巨大，單一層次養(yǎng)老保險(xiǎn)制度無法完全抵抗人口老齡化風(fēng)險(xiǎn)。推進(jìn)多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè)，將部分養(yǎng)老責(zé)任從政府轉(zhuǎn)移給個(gè)人、企業(yè)等市場主體，既是順應(yīng)世界養(yǎng)老金制度改革潮流的重要舉措，也是減輕政府財(cái)政負(fù)擔(dān)、實(shí)現(xiàn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在需要。多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)需求的客觀存在，決定了我國必須堅(jiān)持由基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)構(gòu)成的多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè)方向。

從供給角度看，我國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度供給總量不足、結(jié)構(gòu)單一：一是供給總量不足。建立多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的目的，是保障退休人員退休后生活水平和退休前生活水平大致相當(dāng)，不致因?yàn)橥诵荻鴮?dǎo)致其生活水平大幅下降。養(yǎng)老金替代率是衡量養(yǎng)老保障水平最重要的指標(biāo)。目前我國第一層次基本養(yǎng)老保險(xiǎn)替代率處于45%左右的水平，企業(yè)年金替代率*指從企業(yè)年金獲取的養(yǎng)老金對(duì)退休前工資的替代比率。遠(yuǎn)遠(yuǎn)不到1%，[3]多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的總和替代率與國際社會(huì)60%～80%的替代率目標(biāo)相比還有不小差距，客觀反映出多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)制度存在供不應(yīng)求的失衡狀況；二是供給層次單一。養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃包括政府辦養(yǎng)老和市場辦養(yǎng)老兩大類別，政府與市場的具體邊界是互補(bǔ)的、動(dòng)態(tài)的，只有二者協(xié)調(diào)發(fā)揮作用，才能保持社會(huì)健康運(yùn)行。雖然我國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度一直在向三個(gè)層次協(xié)調(diào)發(fā)展的方向努力，但目前仍然表現(xiàn)出基本養(yǎng)老保險(xiǎn)“一家獨(dú)大”的特征，本質(zhì)上仍是以基本養(yǎng)老保險(xiǎn)為主的單一層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，作為補(bǔ)充層次的企業(yè)年金、職業(yè)年金和個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展緩慢、規(guī)模較小，并沒有實(shí)現(xiàn)政策分散風(fēng)險(xiǎn)的初衷。2014年末我國政府機(jī)構(gòu)和市場部門管理的養(yǎng)老金資產(chǎn)占比分別為82.3%和17.7%。相較而言，美國、英國、日本、澳大利亞等國家65%的養(yǎng)老金資產(chǎn)由市場機(jī)構(gòu)管理。[4]可見，我國政府與市場的責(zé)任邊界還有調(diào)整空間，市場部門在參與養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè)方面可以發(fā)揮更大作用。

聚焦收入水平，基尼系數(shù)是國際上用來綜合考察居民內(nèi)部收入分配差異狀況的重要指標(biāo)。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，近年來我國居民收入基尼系數(shù)呈下降態(tài)勢，從2009年的0.49逐年下降到2015年的0.462，但仍超過國際公認(rèn)的警戒線0.4。由于樣本數(shù)量、樣本質(zhì)量和調(diào)查方法等限制，官方的基尼系數(shù)數(shù)據(jù)存在一些爭議。如北京大學(xué)《中國民生發(fā)展報(bào)告2015》認(rèn)為，中國目前的收入和財(cái)產(chǎn)不平等狀況正在日趨嚴(yán)重。近30年來，中國居民收入基尼系數(shù)從20世紀(jì)80年代初的0.3左右上升到現(xiàn)在的0.45以上；中國家庭財(cái)產(chǎn)基尼系數(shù)從1995年的0.45擴(kuò)大到2012年的0.73；頂端1%的家庭占有全國約1/3的財(cái)產(chǎn)，底端25%的家庭擁有的財(cái)產(chǎn)總量僅在1%左右。盡管基尼系數(shù)的具體數(shù)值尚存質(zhì)疑，但我國居民收入差距仍然較大、居民收入呈多層次是公認(rèn)事實(shí)。

目前我國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度倡導(dǎo)多繳多得，但由于設(shè)定了繳費(fèi)基數(shù)的上下限，收入越高、替代率越低。也就是說，在職時(shí)收入較高的群體，僅依靠基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度難以滿足養(yǎng)老需求，退休生活將受到較大影響。以不同收入水平的個(gè)體為例，假設(shè)都從25歲開始繳納基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，社平工資和個(gè)人收入一直不變，60歲退休，且個(gè)人賬戶無利息，則他們每個(gè)月可領(lǐng)取的養(yǎng)老金如表1所示。

表1　基于不同收入水平的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)養(yǎng)老金替代率示例

說明：以北京2015年社平工資7086元為參照。月基本養(yǎng)老金=基礎(chǔ)養(yǎng)老金+個(gè)人賬戶養(yǎng)老金；基礎(chǔ)養(yǎng)老金=[(參保人員退休時(shí)上年度城鎮(zhèn)單位在崗職工月平均工資+本人指數(shù)化月平均繳費(fèi)工資)÷2]×繳費(fèi)年限×1%。其中，本人指數(shù)化月平均繳費(fèi)工資=參保人員退休時(shí)上年度城鎮(zhèn)單位在崗職工月平均工資×本人月平均繳費(fèi)工資指數(shù)(參保人員繳費(fèi)年限內(nèi)歷年繳費(fèi)工資指數(shù)的算術(shù)平均值)；個(gè)人賬戶養(yǎng)老金=個(gè)人賬戶儲(chǔ)存額÷個(gè)人賬戶養(yǎng)老金計(jì)發(fā)月數(shù)。以個(gè)人C為例，基礎(chǔ)養(yǎng)老金=(7086+7086×3)/2×35×1%=4960，個(gè)人賬戶養(yǎng)老金=7086×3×8%×12×35÷139=5139，月基本養(yǎng)老金=4960+5139=10099，替代率=10099÷21258=47.5%。

以上示例可看出，養(yǎng)老金替代率隨著收入水平提高而降低。C類人群(在職收入相當(dāng)社平工資3倍，年薪約25萬元)繳費(fèi)35年后的養(yǎng)老金約為在職收入的47.5%；而A類人群(在職收入相當(dāng)社平工資7倍，年薪約60萬元)的個(gè)人，養(yǎng)老金約為在職收入的兩成。根據(jù)中國社會(huì)科學(xué)院《社會(huì)藍(lán)皮書：2016年中國社會(huì)形勢分析與預(yù)測》對(duì)北京等一線城市的中等收入群體的調(diào)查結(jié)果顯示，北京的中等收入群體年收入為25.6萬元。這相當(dāng)于在職月收入21333元，略高于上表C類群體。可見，對(duì)于中高收入群體而言，特別是高收入群體，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)只能起到非?；镜谋Ｕ献饔?，很難保證大致相當(dāng)?shù)纳钏疁?zhǔn)，必須依靠豐厚的存款或者其他投資。

2015年，我國高凈值人群的數(shù)量為120萬人左右，同比增長11%。*高凈值人群一般指資產(chǎn)凈值在600萬人民幣(100萬美元)資產(chǎn)以上的個(gè)人。數(shù)據(jù)來源于招商銀行與貝恩公司《2015中國私人財(cái)富報(bào)告》。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家研究發(fā)現(xiàn)，隨著新三板、創(chuàng)業(yè)板等各種層次資本市場的迅速發(fā)展，居民(尤其是企業(yè)創(chuàng)業(yè)者)的個(gè)人財(cái)富規(guī)模增長迅速，他們和高薪白領(lǐng)共同構(gòu)成了高凈值財(cái)富管理市場的中堅(jiān)力量。在財(cái)富管理的形式上，低收入群體更傾向于存款和類存款金融產(chǎn)品，而高凈值人群是資產(chǎn)管理的中堅(jiān)客戶。2015年，我國各類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)管理的資產(chǎn)總規(guī)模大約為93萬億元，其中60%來自居民的個(gè)人財(cái)產(chǎn)。[5]高凈值人群已成一定規(guī)模且呈上升趨勢，這類群體的養(yǎng)老需求難以通過基本養(yǎng)老保險(xiǎn)滿足，主要通過資產(chǎn)管理實(shí)現(xiàn)個(gè)人財(cái)產(chǎn)的保值增值，以保持年老后的生活水準(zhǔn)，但資產(chǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)性較高，存在發(fā)展補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的內(nèi)在需要。

需求決定供給，供給帶動(dòng)需求。人們收入水平的多層次，決定了我國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革必須以多層次的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系為方向和目標(biāo)。我們需要以歷史的、發(fā)展的眼光看待當(dāng)前存在的養(yǎng)老保險(xiǎn)供求失衡狀況，更多從制度供給方面尋找問題和對(duì)策，不斷借鑒發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)我國具體國情做好制度創(chuàng)新和方法創(chuàng)新，培育補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)市場，以供給創(chuàng)新帶動(dòng)需求擴(kuò)大，以結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)供求平衡。

三、深化養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的思路：構(gòu)建基于收入水平的多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系

2020年，我國將建成更加公平可持續(xù)的社會(huì)保障制度。以人人享有公平的、可持續(xù)的社會(huì)保障待遇為目標(biāo)，構(gòu)建同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)的多層次的社會(huì)保障體系，從制度全覆蓋到人群全覆蓋，是社會(huì)保障“十三五”規(guī)劃的重要內(nèi)容。聚焦養(yǎng)老保險(xiǎn)領(lǐng)域，養(yǎng)老保險(xiǎn)的多層次，源于人們收入水平的多層次。只有收入水平差距縮小，單一層次的制度才有可能建立。就目前我國養(yǎng)老保險(xiǎn)體系極大依賴第一層次基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度而言，低收入群體因無力繳費(fèi)，將被排斥在參保門檻之外。如果試圖建立包括職工與居民的基本保險(xiǎn)制度，由于職工與居民的收入水平差距很大，難以滿足各自的社會(huì)保障需求。也就是說，一個(gè)基本制度難以實(shí)現(xiàn)全覆蓋，也難以滿足不同收入群體的基本保障需求。因此，多層次的社會(huì)保障體系是由不同的收入水平?jīng)Q定的，是化解“全覆蓋與?；尽泵艿男枰?，具有內(nèi)在必然性。[6]下一階段，深化養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的基本思路是，切實(shí)處理好“政府與市場、基本與補(bǔ)充、公平與效率”的關(guān)系，增強(qiáng)個(gè)人和家庭的自我保障責(zé)任，減輕政府無力承擔(dān)的、過高的保障責(zé)任；增加市場的參與，由市場來彌補(bǔ)政府能力的不足，使政府和市場分別發(fā)揮社會(huì)公平和效率的作用，建立同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及收入水平相適應(yīng)的多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。

(一)短期政策建議

進(jìn)一步落實(shí)和完善現(xiàn)行制度，全面優(yōu)化職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，努力加快企業(yè)年金和職業(yè)年金發(fā)展，試點(diǎn)推廣個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，健全由基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)構(gòu)成的多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。

1.全面推進(jìn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)與居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)

一是依法落實(shí)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，從制度全覆蓋向人口全覆蓋推進(jìn)。城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，以及改革中的機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，從制度上實(shí)現(xiàn)了對(duì)全體國民的全覆蓋。但從實(shí)際情況看，還有一些城鄉(xiāng)居民和靈活就業(yè)人員沒有參保。近期首要任務(wù)就是充分調(diào)動(dòng)靈活就業(yè)人員與廣大城鄉(xiāng)居民的參保積極性，推進(jìn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)從制度全覆蓋邁向人口全覆蓋，實(shí)現(xiàn)人人享有基本保障；二是不斷提高統(tǒng)籌層次，從省級(jí)統(tǒng)籌向全國統(tǒng)籌推進(jìn)。目前養(yǎng)老保險(xiǎn)基礎(chǔ)養(yǎng)老金全國統(tǒng)籌的方向已經(jīng)確定，實(shí)現(xiàn)全國統(tǒng)籌之后，中央負(fù)責(zé)基礎(chǔ)養(yǎng)老金的發(fā)放與調(diào)整，有條件的地方可以在此基礎(chǔ)上增加一部分地方性補(bǔ)貼以體現(xiàn)地區(qū)實(shí)際差別，同時(shí)逐步將個(gè)人賬戶與統(tǒng)籌基金分離，進(jìn)一步明晰個(gè)人賬戶的個(gè)人所有屬性，使養(yǎng)老金結(jié)構(gòu)更加清晰；三是逐步做實(shí)個(gè)人賬戶，從名義賬戶向?qū)嶋H賬戶推進(jìn)。鑒于目前某些省市基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的當(dāng)期支付壓力較大，且我國資本市場還處于不斷完善階段，做實(shí)基金保值增值較有難度，做實(shí)工作應(yīng)當(dāng)在確保當(dāng)期發(fā)放的前提下穩(wěn)步推進(jìn)。短期內(nèi)的緊迫問題是讓個(gè)人賬戶良好地運(yùn)作起來，對(duì)個(gè)人積累引入透明的記賬制度，明確賬戶基金積累回報(bào)率決定規(guī)則，向參保人員定期披露個(gè)人賬戶積累情況以增強(qiáng)制度公信力，待時(shí)機(jī)成熟時(shí)將個(gè)人賬戶建成真正意義上的積累制的個(gè)人賬戶。

2.加快發(fā)展企業(yè)年金和職業(yè)年金

從制度內(nèi)部來看，要積極推動(dòng)集合年金計(jì)劃的發(fā)展。我國企業(yè)年金市場建立初期的制度設(shè)計(jì)主要是針對(duì)大型企業(yè)的單一計(jì)劃，但這種管理方式不適應(yīng)中小企業(yè)的企業(yè)年金發(fā)展需要。從降低企業(yè)年金管理成本、推動(dòng)中小企業(yè)參與的角度出發(fā)，集合年金計(jì)劃開始受到關(guān)注。2011年5月修訂的《企業(yè)年金基金管理辦法》對(duì)集合年金計(jì)劃做出了原則性規(guī)定，之后人力資源和社會(huì)保障部又發(fā)布了《關(guān)于企業(yè)年金集合計(jì)劃試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》，進(jìn)一步明確了集合年金計(jì)劃的設(shè)立、管理、信息披露等具體問題。但是目前關(guān)于集合年金計(jì)劃的監(jiān)管條款還偏于簡單，對(duì)規(guī)范與促進(jìn)集合年金市場的發(fā)展還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，特別是集合年金計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)控制問題需要引起關(guān)注。集合年金計(jì)劃與單一年金計(jì)劃的最大區(qū)別在于，計(jì)劃實(shí)施與管理過程往往涉及多家企業(yè)利益，導(dǎo)致計(jì)劃參與主體沒有單一計(jì)劃明確，名義上每家企業(yè)都是集合年金計(jì)劃的委托人且負(fù)有監(jiān)督責(zé)任，但實(shí)際上出于成本等方面考慮，各家企業(yè)主動(dòng)監(jiān)督的意愿并不強(qiáng)烈。[7]因此，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制是推動(dòng)集合年金計(jì)劃發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。

從制度外部來看，要進(jìn)一步完善稅收優(yōu)惠政策。稅收優(yōu)惠政策對(duì)于促進(jìn)企業(yè)年金發(fā)展的重要作用得到了各國公認(rèn)，特別是在采取自愿性企業(yè)年金制度的國家，稅收優(yōu)惠是企業(yè)及其員工選擇建立企業(yè)年金計(jì)劃的重要?jiǎng)恿χ弧Ｎ覈髽I(yè)年金制度是在借鑒發(fā)達(dá)國家主流模式的基礎(chǔ)上構(gòu)建的，但在最初的制度設(shè)計(jì)上，卻沒有像發(fā)達(dá)國家那樣具備相應(yīng)的稅收方面的配套措施，稅收政策明顯滯后于企業(yè)年金市場發(fā)展；而且我國企業(yè)年金稅收政策并非像一些發(fā)達(dá)國家那樣以稅法方式確定下來，而是由財(cái)政部或國家稅務(wù)總局以“通知”形式發(fā)布，相當(dāng)長一段時(shí)期內(nèi)政策缺乏統(tǒng)一性和一致性，并未形成一個(gè)相對(duì)成熟與穩(wěn)定的體系。因此，撬動(dòng)企業(yè)年金市場發(fā)展，需要與我國當(dāng)前稅制改革相銜接，進(jìn)一步完善企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策。

同時(shí)，要積極推動(dòng)職業(yè)年金發(fā)展。我國機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革目標(biāo)，是建立起類似于企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)的多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。其中，第一層次是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，第二層次是職業(yè)年金制度，第三層次是個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。要保證這一制度體系順利建立，就必須加快推進(jìn)職業(yè)年金建設(shè)，這不僅是破解當(dāng)前機(jī)關(guān)事業(yè)單位福利剛性難題，確保改革前后待遇水平不降低的重要突破口，也是實(shí)現(xiàn)機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)制度長期可持續(xù)發(fā)展的制度創(chuàng)新。目前我國職業(yè)年金剛剛起步，制度設(shè)計(jì)與企業(yè)年金基本一致，主要區(qū)別在于我國職業(yè)年金具有強(qiáng)制建立的特征。也正因?yàn)槠鋸?qiáng)制性，可以預(yù)計(jì)職業(yè)年金的發(fā)展速度和積累速度將遠(yuǎn)高于企業(yè)年金，當(dāng)前的首要任務(wù)是盡快制定出臺(tái)職業(yè)年金基金的具體投資管理辦法，確保職業(yè)年金基金的安全性、收益性和流動(dòng)性。

3.試點(diǎn)推廣個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)

我國個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)仍然處于發(fā)展的初級(jí)階段，居民個(gè)人在購買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)并沒有相應(yīng)的稅收優(yōu)惠政策，與銀行儲(chǔ)蓄或投資其他金融產(chǎn)品并沒有顯著區(qū)別，稅收優(yōu)惠政策的缺失限制了居民對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的購買意愿。毋庸置疑，一個(gè)切實(shí)有效的稅收政策可以更好地激勵(lì)個(gè)人參與到商業(yè)年金市場中，也可以給人身保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老保險(xiǎn)公司更大動(dòng)力來加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新、提高供給能力和效率。我國保險(xiǎn)業(yè)一直積極爭取中央和地方對(duì)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)扶持政策，如2008年在天津?yàn)I海新區(qū)試點(diǎn)財(cái)稅優(yōu)惠的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，近期還將在上海開展個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)。當(dāng)前，需要加快推動(dòng)試點(diǎn)落地，逐步做到以點(diǎn)帶面，推動(dòng)個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)市場發(fā)展；同時(shí)需要將個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金和職業(yè)年金作為一個(gè)整體來考慮稅收優(yōu)惠政策，建立與第一層次和第二層次有效銜接的統(tǒng)一的養(yǎng)老保險(xiǎn)稅收體系，逐步完善個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃的相關(guān)法律法規(guī)和制度規(guī)定。

(二)中長期政策建議

以國家改革精神為指導(dǎo)，對(duì)現(xiàn)有養(yǎng)老保險(xiǎn)體系進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，將城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)升級(jí)為適度普惠的國民基礎(chǔ)養(yǎng)老金制度，完善“統(tǒng)賬結(jié)合”的職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，規(guī)范企業(yè)年金、職業(yè)年金和個(gè)人年金制度，進(jìn)而建立起滿足不同收入人群需要的“國民基礎(chǔ)養(yǎng)老金、職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)”構(gòu)成的新的多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。

1.建立適度普惠的國民基礎(chǔ)養(yǎng)老金制度

核心任務(wù)是將覆蓋全國大多數(shù)人口的城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度升級(jí)為適度普惠的國民基礎(chǔ)養(yǎng)老金制度，體現(xiàn)政府責(zé)任與公平。適度普惠的國民基礎(chǔ)養(yǎng)老金制度的制度目標(biāo)是，防止老年貧困，為老年人提供最低水平的生活保障。制度特征是，覆蓋全民、待遇均一、替代率較低。具體實(shí)施路徑是，對(duì)覆蓋全國大多數(shù)人口的城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度進(jìn)行升級(jí)改造，通過個(gè)人繳費(fèi)、國家稅收或?qū)ｍ?xiàng)資金，以及職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃向國民基礎(chǔ)養(yǎng)老金計(jì)劃的轉(zhuǎn)移支付來籌資；職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的參保人員不需要單獨(dú)向國民基礎(chǔ)養(yǎng)老金制度繳費(fèi)，自動(dòng)進(jìn)入該制度并享受相應(yīng)待遇；享受國民基礎(chǔ)養(yǎng)老金待遇的條件是滿足一定年齡和居住年限；國民基礎(chǔ)養(yǎng)老金待遇標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)各地老年人實(shí)際生活支出狀況合理確定，并根據(jù)物價(jià)和工資變化進(jìn)行指數(shù)化調(diào)整，原則上應(yīng)該在當(dāng)?shù)刈畹蜕畋Ｕ暇€之上、最低工資保障線之下。*高于最低生活保障線的原因在于，最低生活保障屬于貧困救濟(jì)，而國民基礎(chǔ)養(yǎng)老金是老年人分享社會(huì)發(fā)展成果的制度。同時(shí)考慮到養(yǎng)老金本質(zhì)上是對(duì)在職收入的部分替代，水平過高可能誘發(fā)福利陷阱，因此國民基礎(chǔ)養(yǎng)老金水平應(yīng)當(dāng)?shù)陀诋?dāng)?shù)刈畹凸べY標(biāo)準(zhǔn)。

2.完善統(tǒng)賬結(jié)合的職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度

對(duì)于社會(huì)統(tǒng)籌部分，核心是體現(xiàn)公平，制度目標(biāo)是通過現(xiàn)收現(xiàn)付方式，促進(jìn)社會(huì)再分配，提供就業(yè)人員退休之后基本生活的保障水平。繳費(fèi)環(huán)節(jié)，目前我國的繳費(fèi)基數(shù)是個(gè)人上年度月平均工資，這就鼓勵(lì)企業(yè)和職工轉(zhuǎn)移報(bào)酬形式，將部分報(bào)酬不記入標(biāo)準(zhǔn)工資的計(jì)算范圍，造成基金流失。長期來看，繳費(fèi)基數(shù)可從基于工資轉(zhuǎn)向基于收入，使養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)的費(fèi)基與個(gè)人所得稅的納稅稅基保持一致，這既有助于降低管理成本，也有助于提高制度的公平性。待遇計(jì)發(fā)環(huán)節(jié)，目前職工基礎(chǔ)養(yǎng)老金月標(biāo)準(zhǔn)以當(dāng)?shù)厣夏甓仍趰徛毠ぴ缕骄べY和本人指數(shù)化月平均繳費(fèi)工資的平均值為基數(shù)，繳費(fèi)每滿 1年發(fā)給1%。待我國職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)養(yǎng)老金部分實(shí)現(xiàn)全國統(tǒng)籌之后，養(yǎng)老金待遇計(jì)發(fā)辦法也需要做出相應(yīng)調(diào)整，與當(dāng)?shù)厣鐣?huì)平均工資脫鉤，轉(zhuǎn)向與全國社會(huì)平均工資掛鉤，縮小區(qū)域之間的養(yǎng)老金水平差距，更好地體現(xiàn)社會(huì)再分配功能。

對(duì)于個(gè)人賬戶部分，核心是兼顧效率，制度目標(biāo)是通過完全積累方式，改善就業(yè)人員退休之后的生活水平。在前期做實(shí)個(gè)人賬戶的基礎(chǔ)上，關(guān)鍵是改進(jìn)個(gè)人賬戶養(yǎng)老金的投資運(yùn)營與待遇計(jì)發(fā)。投資運(yùn)營方面，在資本市場逐漸成熟、金融監(jiān)管逐漸規(guī)范、個(gè)人投資能力逐漸提升的前提下，可適當(dāng)放寬個(gè)人對(duì)基金投資產(chǎn)品組合的選擇權(quán)；待遇計(jì)發(fā)方面，目前個(gè)人賬戶使用的養(yǎng)老金待遇計(jì)算辦法比較粗放，計(jì)發(fā)月數(shù)缺少科學(xué)的調(diào)整機(jī)制，建議將個(gè)人賬戶養(yǎng)老金置于合理的精算基礎(chǔ)之上，使各年齡組人群的預(yù)期待遇發(fā)放金額貼現(xiàn)值與退休時(shí)的名義積累資產(chǎn)相吻合，并將給付待遇水平與開始領(lǐng)取養(yǎng)老金的年齡掛鉤，更好地支持彈性退休年齡制度的建立與實(shí)施。

3.規(guī)范企業(yè)年金、職業(yè)年金和個(gè)人年金制度

一是加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)。年金市場是一個(gè)典型的以政策推動(dòng)發(fā)展的市場。從長期來看，建議調(diào)整我國多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的制度結(jié)構(gòu)，合理規(guī)劃各層次的目標(biāo)替代率水平，增加財(cái)政對(duì)國民基礎(chǔ)養(yǎng)老金層次和職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)層次的投入，逐步降低職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳費(fèi)率水平，為單位和個(gè)人參加年金保險(xiǎn)提供更大的動(dòng)力和空間；逐漸實(shí)現(xiàn)體現(xiàn)雇主責(zé)任的企業(yè)年金和職業(yè)年金制度的并軌，從制度設(shè)計(jì)上結(jié)束企業(yè)和機(jī)關(guān)事業(yè)單位之間的割裂狀態(tài)，推動(dòng)年金市場發(fā)展；二是規(guī)范財(cái)稅優(yōu)惠。健全收入監(jiān)控制度，建立強(qiáng)大有效的信息系統(tǒng)，借鑒美國等發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)，綜合考慮住房、教育、醫(yī)療和養(yǎng)老等支出，實(shí)行科學(xué)的個(gè)人所得稅退稅制度，以按家庭收入征稅取代目前按個(gè)人收入征稅的制度，實(shí)現(xiàn)個(gè)人所得稅的公平和效率；推進(jìn)企業(yè)營業(yè)稅向增值稅的改革，切實(shí)減輕企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)。同時(shí)，提高企業(yè)年金和職業(yè)年金的稅收優(yōu)惠幅度，在前期試點(diǎn)基礎(chǔ)上逐步規(guī)范個(gè)人年金的稅收優(yōu)惠制度，并明確退出年金賬戶的稅收優(yōu)惠返還制度；三是優(yōu)化監(jiān)管環(huán)境。理順企業(yè)年金、職業(yè)年金和個(gè)人年金的監(jiān)管體系，整合分屬于各個(gè)政府部門的年金市場的監(jiān)管資源，著手建立專門的年金市場監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，梳理并改進(jìn)有關(guān)年金市場發(fā)展的各項(xiàng)法律法規(guī)，推動(dòng)年金市場的合規(guī)與有序經(jīng)營；四是強(qiáng)化技術(shù)支撐。年金市場的運(yùn)作與監(jiān)管是一個(gè)非常復(fù)雜的龐大系統(tǒng)，無論是英美還是其他年金市場比較發(fā)達(dá)的國家，都注重包括年金市場管理在內(nèi)的社會(huì)保障體系管理技術(shù)的提升，而信息化水平的提升則是重中之重。我國社會(huì)保障金保工程建設(shè)已取得顯著成效，未來需要持續(xù)完善這張全國性的社會(huì)保障信息網(wǎng)，加強(qiáng)與民政部門、衛(wèi)生部門、國家統(tǒng)計(jì)部門、金融保險(xiǎn)部門的信息整合，為年金市場的運(yùn)行與監(jiān)管提供透明高效的平臺(tái)。

新的多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系并非對(duì)現(xiàn)有體系的顛覆性重建，而是在現(xiàn)有養(yǎng)老保險(xiǎn)體系基礎(chǔ)上的推進(jìn)和深化，國民基礎(chǔ)養(yǎng)老金制度、職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度、企業(yè)年金、職業(yè)年金和個(gè)人年金制度各司其職并協(xié)同發(fā)展，在制度上形成多層次一體化的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。

[1]胡曉義：《走向和諧：中國社會(huì)保障發(fā)展60年》，北京，中國勞動(dòng)社會(huì)保障出版社，2009。

[2]尼古拉斯·巴爾、彼得·戴蒙德：《養(yǎng)老金改革：理論精要》，鄭秉文等譯，北京，中國勞動(dòng)社會(huì)保障出版社，2013。

[3]王濤：《發(fā)展企業(yè)年金需從財(cái)稅改革入手》，載《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》，2012-09-26。

[4]朱銘來：《中國財(cái)富管理報(bào)告之保險(xiǎn)篇：走向大市場的轉(zhuǎn)型》，http://money.hexun.com/2013-08-16/157165474.html。

[5]林采宜：《數(shù)據(jù)詳解：中國高凈值人群有多少？分布在哪兒？》，http://news.hexun.com/2016-04-29/183624703.html。

[6]褚福靈：《多層次社會(huì)保障體系應(yīng)定型》，載《中國社會(huì)保障》，2015(8)。

[7]孫祁祥、鄭偉等：《中國養(yǎng)老年金市場》，北京，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2013。

(責(zé)任編輯：H)

Research on the Multi-level Pension System Basing on Income Level

XU WenjuanCHU Fuling

To afford the moderate pension security for everyone, by the establishment of the multi-level pension system, which handles the relationship well between government and market, basic and complement, fair and efficiency, is the policy goal of the pension reform in China.Since the reform and opening up, China’s pension system reform has achieved remarkable results.However, the current pension system can’t meet the needs of different income level groups and is still in an imbalance situation.The paper puts forward some suggestions.In the short term, we should implement and improve the existing system including basic state pension, supplemental pension and individual pension.In the long term, we should upgrade the existing system’s structure to establish a new multi-level pension system including the national fundamental pension for no-income and low-income group, the employment-related basic pension for salaried persons, and voluntary commercial annuity for high-income group.

multi-level pension system, fair, efficiency, income level