金鼎

“超級(jí)周末”劉主席的首秀獲得了一致的好評(píng)，促使大盤在周一立竿見影放量大漲。仔細(xì)分析劉主席的講話，主要有兩點(diǎn)比較振奮人心：首先是“沒考慮證金退出的問題，未來較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，談中證金退出為時(shí)尚早。”再就是注冊(cè)制暫緩，這也是周一中小創(chuàng)表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于主板的原因。

對(duì)于之前周期股的上漲，筆者一開始就不太看好，周末的數(shù)據(jù)也證實(shí)了周期股復(fù)蘇是個(gè)偽命題。1-2月份各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，全部大幅低于市場(chǎng)預(yù)期。包括很多券商預(yù)測(cè)的政策強(qiáng)刺激也是南柯一夢(mèng)。而周期品價(jià)格反彈的持續(xù)性則取決于需求端復(fù)蘇的持續(xù)性，就目前來看，筆者認(rèn)為，基建需求有望保持高位，但地產(chǎn)和制造業(yè)的投資需求則仍有賴于觀察。

周二創(chuàng)業(yè)板遇到壓力位回調(diào)，上證因維穩(wěn)的需要，有形的手通過拉抬權(quán)重板塊干擾指數(shù)勉強(qiáng)收紅。盤后放出重磅消息，戰(zhàn)略新興板被擱置，評(píng)論人士討論得很熱鬧，大部分觀點(diǎn)都認(rèn)定利好中小創(chuàng)且殼資源股又會(huì)大放光彩。但是，無論何時(shí)何地市場(chǎng)總是有它自己的運(yùn)行邏輯，大部分人都能預(yù)料的事情往往不一定會(huì)發(fā)生。周三市場(chǎng)用高開低走的走勢(shì)打了盲目樂觀資金的臉。筆者認(rèn)為，擱置戰(zhàn)略新興板只是一個(gè)中性的消息，不會(huì)對(duì)市場(chǎng)本身造成多大的影響，畢竟戰(zhàn)略新興板建立在注冊(cè)制完善的基礎(chǔ)之上，周末明確注冊(cè)制短期不會(huì)推行，此時(shí)再為戰(zhàn)略板的擱置而興奮就有點(diǎn)后知后覺了。

真正讓市場(chǎng)發(fā)生轉(zhuǎn)機(jī)的是周三晚上美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議及央行下調(diào)MLF各期限利率這兩個(gè)事件。美聯(lián)儲(chǔ)三月會(huì)議宣布不加息保持當(dāng)前利率，同時(shí)暗示全年加息次數(shù)從4次下降到2次，言語間還是擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定，因此作出鴿派的選擇。在世界經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益密切的今天，沒有一個(gè)國(guó)家能夠獨(dú)善其身，美國(guó)各大主要數(shù)據(jù)雖然不斷改善，中國(guó)及歐洲經(jīng)濟(jì)卻仍然面臨較大挑戰(zhàn)，這時(shí)各方面的勢(shì)力需要相互妥協(xié)。短期的不加息可以保證匯率的穩(wěn)定，從而給我們提供了一個(gè)可操作的窗口期。央行周三全面下調(diào)MLF的各期限利率，目的還是給市場(chǎng)傳遞中長(zhǎng)期寬松的信號(hào)。

受這兩個(gè)事件影響，周四創(chuàng)業(yè)板放量大漲，釋放出明確的信號(hào)，那就是短期無憂，可以主動(dòng)出擊了。之前筆者認(rèn)為市場(chǎng)在此盤整過后有兩種走勢(shì)：一種是還有一次殺跌之后才會(huì)真正見底，另一種是在此處放量上攻確立反彈。周四互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起給出了市場(chǎng)的聲音：經(jīng)過盤整。市場(chǎng)要有所反彈了?；ヂ?lián)網(wǎng)金融中的同花順、恒生電子、東方財(cái)富等，本身業(yè)績(jī)足以支撐當(dāng)前的估值，而且作為創(chuàng)業(yè)板權(quán)重，它們的走強(qiáng)勢(shì)必會(huì)帶動(dòng)指數(shù)的走強(qiáng)，對(duì)吸引人氣有莫大的幫助。虛擬現(xiàn)實(shí)板塊仍然表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，龍頭順網(wǎng)科技與HTC合作奠定了國(guó)內(nèi)VR大哥的地位，奧飛動(dòng)漫作為內(nèi)容端的龍頭表現(xiàn)也不錯(cuò)。

整體來看，在美國(guó)下一次加息之前，資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好都會(huì)得到提升，加之經(jīng)過連續(xù)的調(diào)整，不少個(gè)股已經(jīng)凸顯出投資的價(jià)值了，此時(shí)還是需要跟隨市場(chǎng)的節(jié)奏主動(dòng)出擊。關(guān)注的重點(diǎn)是互聯(lián)網(wǎng)金融、虛擬現(xiàn)實(shí)、人工智能、次新股等板塊。只要節(jié)奏跟對(duì)，近期應(yīng)該可以收獲一定的利潤(rùn)。