金鼎

A股周一高開高走，但由于后續(xù)買盤不足，股指上攻乏力震蕩回落，尾盤再度拉起，最終滬指收十字星，預(yù)示市場(chǎng)即將變盤；周二因外圍大跌，市場(chǎng)大幅低開，盤中雖有軍工、國(guó)企改革等啟動(dòng)，但創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股不作為，盤面人氣低迷，11點(diǎn)后市場(chǎng)拋壓出現(xiàn)，股指震蕩下挫，尾盤跳水，當(dāng)日大跌；周三市場(chǎng)開盤即加速下挫，午后股指拉起，滬指一度翻紅，當(dāng)日出現(xiàn)虛假金針探底；果不其然，周四市場(chǎng)低開，雖有金融股、兩桶油等不斷護(hù)盤，無(wú)奈買盤匱乏，多方反攻多次仍敗下陣來(lái)，市場(chǎng)尾盤跳水，盤面一片狼藉；周五市場(chǎng)出現(xiàn)強(qiáng)力反彈，但能否演化為中級(jí)反彈，仍有待于進(jìn)一步觀察。

經(jīng)過(guò)開年前兩周的瘋狂下跌后，市場(chǎng)在1月18日至1月22日有企穩(wěn)態(tài)勢(shì)。但在農(nóng)行39億票據(jù)案及央行內(nèi)部座談會(huì)關(guān)于春節(jié)前不會(huì)降準(zhǔn)的消息影響下，市場(chǎng)對(duì)于銀行資產(chǎn)的質(zhì)量愈發(fā)擔(dān)憂，同時(shí)對(duì)流動(dòng)性寬松的預(yù)期發(fā)生改變，導(dǎo)致上周市場(chǎng)重新開啟了新一輪的下跌，大量上市公司跌破增發(fā)價(jià)和員工持股價(jià)格。截至周四，有7家上市公司大股東股權(quán)質(zhì)押開啟爆倉(cāng)預(yù)警，市場(chǎng)看起來(lái)的確不容樂(lè)觀。寒冬之下，有危有機(jī)，專業(yè)的投資者在保持高度的謹(jǐn)慎同時(shí)，也應(yīng)時(shí)刻留意市場(chǎng)隨時(shí)可能出現(xiàn)的機(jī)會(huì)。

雖然說(shuō)A股一直是按照自己的邏輯運(yùn)行，但在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，外圍市場(chǎng)的影響也不容忽視。2016年開年以來(lái)，不僅僅是A股出現(xiàn)持續(xù)下跌，歐美股市亦未能幸免，但上周歐美股市有企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，且在大宗商品方面，原油上周出現(xiàn)大幅度反彈，在沙特的歐佩克國(guó)家可能減產(chǎn)的預(yù)期下，油價(jià)向上的彈性會(huì)逐步變大，隨著原油、銅等大宗商品的企穩(wěn)反彈，將會(huì)對(duì)股市提供支撐。如果歐美股市企穩(wěn)，亦將會(huì)給A股帶來(lái)一定的正面支撐。另外，美聯(lián)儲(chǔ)1月27日發(fā)布議息會(huì)議聲明，表態(tài)略顯鴿派，雖然3月仍有可能加息，但聲明中稱：“委員會(huì)正密切關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展，并評(píng)估其對(duì)就業(yè)市場(chǎng)和通脹的影響?！边€是向市場(chǎng)傳達(dá)了溫和的聲音。

央行在之前的內(nèi)部座談會(huì)上表示，因?yàn)閰R率的壓力在春節(jié)前不會(huì)降準(zhǔn)，但在1月份央行通過(guò)逆回購(gòu)等各種方式，事實(shí)上向市場(chǎng)投放了超過(guò)2萬(wàn)億的流動(dòng)性，相當(dāng)于幾次降準(zhǔn)，同時(shí)增加春節(jié)前后公開市場(chǎng)操作場(chǎng)次，從1月29日起至2月19日，除了周二、周四常規(guī)操作外，其它工作日均正常開展公開市場(chǎng)操作，市場(chǎng)的流動(dòng)性無(wú)須擔(dān)憂。

不能否認(rèn)的是，近期市場(chǎng)的下跌確實(shí)是毫無(wú)抵抗的，但更多的是出于恐慌和被動(dòng)式的殺跌，上周前四天，融資資金每天出逃都達(dá)到200億以上，這其中有主動(dòng)離場(chǎng)的也有被強(qiáng)平的，截至上周四，兩市融資余額已回落到9133億，隨著融資余額的加速回落，后期的拋壓會(huì)逐步減輕。

雖然近期市場(chǎng)十分低迷，但也不是所有的股票都毫無(wú)表現(xiàn)的，以洛陽(yáng)玻璃為代表的央企改革股和以雙錢股份為代表的上海國(guó)企改革題材股全周的表現(xiàn)還是非常突出的，雖然現(xiàn)階段參與的價(jià)值不大。但仍然可以作為一種思路參考，為我們發(fā)掘市場(chǎng)企穩(wěn)后的領(lǐng)漲龍頭尋找方向。

總而言之。機(jī)會(huì)是跌出來(lái)的，越是下跌就意味著以后上漲的空間越大。投資者目前要做的不是盲目的悲觀。而是要從危中尋找機(jī)會(huì)。操作上，目前空倉(cāng)觀望是最佳策略，在市場(chǎng)沒(méi)有明確企穩(wěn)前切勿輕易抄底，同時(shí)提防近期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的股票可能出現(xiàn)補(bǔ)跌的風(fēng)險(xiǎn)。