文/本刊記者 李前

四大重點(diǎn)區(qū)域貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)向>>歐洲受困債務(wù)問(wèn)題，拉美進(jìn)口管制更嚴(yán)，中東非成世界火藥桶，北美洲零售業(yè)加速洗牌

文/本刊記者 李前

2015年，世界環(huán)境更加復(fù)雜多變，地緣動(dòng)蕩加劇貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。在2015年12月16日舉行的“2015年中國(guó)電子家電出口高峰論壇”上，中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司資深客戶經(jīng)理官凱解讀了近兩年海外出口市場(chǎng)的信用風(fēng)險(xiǎn)分布。從中信保數(shù)據(jù)看，非洲、歐洲和拉美地區(qū)的報(bào)損率排在前3位；歐洲、拉美和亞洲報(bào)損率的凈賠付率高于整體業(yè)務(wù)平均水平。

“這其中包括地緣沖突加劇的俄羅斯和烏克蘭、內(nèi)亂升級(jí)的利比亞、發(fā)生政權(quán)更迭的埃及，也包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的巴西、印度和南非，還包括因?qū)κ瓦^(guò)重依賴，在油價(jià)下跌行情中，外匯儲(chǔ)備縮水、貨幣大幅貶值的產(chǎn)油國(guó)尼日利亞、加納和阿爾及利亞?！惫賱P分析說(shuō)，“2015年信用風(fēng)險(xiǎn)暴露與政治、經(jīng)濟(jì)和外匯的關(guān)系較以往更為密切。”

歐洲：政府債務(wù)問(wèn)題凸顯

2015年，多數(shù)歐盟成員國(guó)高負(fù)債經(jīng)營(yíng)，為未來(lái)發(fā)揮財(cái)政手段帶來(lái)壓力。特別是希臘進(jìn)一步爆發(fā)主權(quán)違約風(fēng)險(xiǎn)，危及歐元區(qū)穩(wěn)定。與此同時(shí)，歐元疲軟，短期振幅加大。俄羅斯與歐盟沖突導(dǎo)致雙方匯率均呈現(xiàn)大幅波動(dòng)。2015年3月，歐洲央行（ECB）啟動(dòng)總規(guī)模1.14萬(wàn)億歐元的量化寬松政策。官凱認(rèn)為：“目前尚未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)?！?/p>

俄羅斯：負(fù)重前行，雪上加霜

近兩年，美國(guó)和歐盟對(duì)俄羅斯采取了若干輪制裁，制裁對(duì)象從個(gè)人逐步擴(kuò)大到銀行、企業(yè)，直指俄羅斯金融、能源及國(guó)防三大命脈行業(yè)。其中包括限制俄羅斯的銀行從歐美市場(chǎng)獲取長(zhǎng)期資金；禁止向俄羅斯提供其石油業(yè)急需的深海及頁(yè)巖油氣鉆探技術(shù)和設(shè)備，同時(shí)限制其主要油氣企業(yè)在歐美資本市場(chǎng)的融資能力。

俄羅斯經(jīng)濟(jì)高度依賴油氣資源的出口，能源價(jià)格大幅波動(dòng)下探，對(duì)俄羅斯國(guó)家收入造成巨大影響。與此同時(shí)，制裁令俄羅斯盧布大幅貶值，最大貶值幅度達(dá)120%。2014年，俄羅斯凈資本流出額達(dá)1540億美元，同比增長(zhǎng)150%。

鑒于此，俄羅斯買家至少遭遇3方面的困難：第一，承受匯率損失；第二，市場(chǎng)需求萎縮導(dǎo)致下游銷售不暢；第三，銀行利率上升帶來(lái)融資困難，同時(shí)匯兌成本上升。這導(dǎo)致俄羅斯買家違約風(fēng)險(xiǎn)明顯加劇。

希臘：負(fù)債添堵，危機(jī)加重

2014年，希臘經(jīng)濟(jì)緊縮4年后首次實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，重返國(guó)際債券市場(chǎng)，但GDP規(guī)模同比2008年萎縮三成，且年末再次陷入衰退。2015年，希臘危機(jī)加劇，歐元區(qū)面臨解體風(fēng)險(xiǎn)。希臘出口成本優(yōu)勢(shì)消失；喪失貨幣政策自主權(quán)，應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)手段匱乏；高負(fù)債持續(xù)加重。

受希臘危機(jī)影響，歐洲銀行業(yè)流動(dòng)性緊缺，信用證風(fēng)險(xiǎn)凸顯。與此同時(shí)，進(jìn)口商資金不足，出現(xiàn)償付困難，導(dǎo)致非信用證拖欠、拒收貨風(fēng)險(xiǎn)。官凱建議外貿(mào)出口商通過(guò)第三國(guó)開證保兌，確認(rèn)匯路是否暢通。

拉丁美洲：貿(mào)易壁壘繁雜

巴西：經(jīng)濟(jì)陷入衰退，國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)升高

官凱分析說(shuō)，巴西商業(yè)環(huán)境較好，國(guó)內(nèi)信用體系完備，買方拖而不欠。但其融資成本高，依賴供應(yīng)商融資，且賬期較長(zhǎng)；關(guān)稅較高；貿(mào)易壁壘種類繁雜；清關(guān)公司代理采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)較大。

巴西經(jīng)濟(jì)過(guò)去至少有10年保持高速增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)規(guī)模為拉美之最，是中信保在拉美承保規(guī)模最大的國(guó)家。不過(guò)，近年來(lái)巴西經(jīng)濟(jì)開始走下坡路，2012年經(jīng)濟(jì)增速僅為1%，2013年增長(zhǎng)2.3%，2014年更是放緩至0.1%。2015年巴西經(jīng)濟(jì)黯淡無(wú)光，截至目前，市場(chǎng)預(yù)期為負(fù)數(shù)。

與此同時(shí)，受美國(guó)退出QE及其自身經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定影響，巴西貨幣雷亞爾對(duì)美元匯率大幅波動(dòng)，2013年貶值近30%。巴西央行自2013年4月開始實(shí)行緊縮貨幣政策，并屢次提高基準(zhǔn)利率，當(dāng)前已處于10%以上的高位?！鞍臀鹘?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中高稅收、高利率等問(wèn)題，造成其經(jīng)濟(jì)前景較為不樂(lè)觀?！惫賱P說(shuō)。

當(dāng)前，我國(guó)對(duì)巴西出口行業(yè)和產(chǎn)品集中在機(jī)電產(chǎn)品、整車、工程機(jī)械和化工行業(yè)。

從風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)來(lái)看，第一，近期巴西經(jīng)濟(jì)增速放緩，匯率波動(dòng)加大，國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)升高；第二，巴西貿(mào)易壁壘種類繁雜，貿(mào)易壁壘引起的行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不容忽視；第三，由于承保行業(yè)較集中，會(huì)出現(xiàn)單一重點(diǎn)行業(yè)出口受阻影響國(guó)別業(yè)務(wù)質(zhì)量的情況；第四，巴西買方風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)集中爆發(fā)的態(tài)勢(shì)，主要集中于整車、工程機(jī)械行業(yè)。

阿根廷：進(jìn)口管制，付匯受限

據(jù)官凱介紹，出口阿根廷受當(dāng)?shù)卣苤拼胧┑挠绊懞艽?。?012年2月1日起，所有出口至阿根廷的貨物，必須履行阿根廷進(jìn)口裝船前預(yù)報(bào)關(guān)手續(xù)（簡(jiǎn)稱“DJAI”）。DJAI是阿根廷海關(guān)對(duì)進(jìn)口貨物的相關(guān)信息要求，包括進(jìn)口方身份、FOB貨值及幣種、品名歸類及體積、原產(chǎn)地及貨物起運(yùn)港等內(nèi)容。阿根廷政府將花費(fèi)一定時(shí)間（最多10個(gè)自然日）來(lái)回應(yīng)提交的信息：批準(zhǔn)、拒絕或要求提供更多的信息資料。

出口阿根廷的產(chǎn)品分為半自動(dòng)清關(guān)和自動(dòng)清關(guān)兩類。一般來(lái)說(shuō)，半自動(dòng)清關(guān)要比自動(dòng)清關(guān)手續(xù)更多、時(shí)間更長(zhǎng)。2013年以前，在阿根廷需要半自動(dòng)清關(guān)的產(chǎn)品有600多種，包括玩具、自行車、機(jī)電、紡織品、鞋類、輪胎、汽車、汽車配件、家具、家用電器、食品、藥品、化學(xué)品和手機(jī)等。2013年1月，阿根廷政府從中去掉了大部分產(chǎn)品，現(xiàn)在只保留自行車需要半自動(dòng)清關(guān)。

除了進(jìn)口管制和匯率波動(dòng)，阿根廷還限制對(duì)外付匯。官凱說(shuō)，在阿根廷，外匯消耗較大的家電、通信、汽車和旅游行業(yè)受到嚴(yán)格的外匯管制，火地島地區(qū)尤為嚴(yán)重。阿根廷政府每周確定各家企業(yè)的外匯配額，只允許企業(yè)在配額內(nèi)進(jìn)行付匯。

中東非：世界的火藥桶

可以說(shuō)，中東非一直以來(lái)是全世界貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)最高的地區(qū)，很多企業(yè)在該地區(qū)的運(yùn)作相對(duì)比較謹(jǐn)慎。這兩年有不少中國(guó)企業(yè)從該地區(qū)撤離。官凱認(rèn)為，地區(qū)沖突至少給出口商帶來(lái)以下幾種政策風(fēng)險(xiǎn)。

首先，最令人矚目的便是戰(zhàn)爭(zhēng)和動(dòng)亂。包括伊拉克、敘利亞和也門在內(nèi)的戰(zhàn)亂沖突，給我國(guó)出口到當(dāng)?shù)氐耐赓Q(mào)企業(yè)帶來(lái)了不小的打擊。舉例來(lái)說(shuō)，之前有一些中國(guó)企業(yè)出口到也門市場(chǎng)，受沖突影響，當(dāng)?shù)馗劭谌勘魂P(guān)閉，導(dǎo)致貨物無(wú)法通關(guān)，同時(shí)也聯(lián)系不到當(dāng)?shù)刭I家。

其次，埃及限制匯兌，增加了出口貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。由于匯兌問(wèn)題，有中國(guó)出口企業(yè)在當(dāng)?shù)卦庥隽舜箢~損失。

再次，還有文化和宗教風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)?shù)剡M(jìn)口商可能以宗教為借口，拒絕執(zhí)行相關(guān)合同。這給我國(guó)出口企業(yè)在執(zhí)行上帶來(lái)很大的隱患。

最后，作為中國(guó)的重要貿(mào)易國(guó)，沙特財(cái)政赤字嚴(yán)重。沙特正在進(jìn)行能效升級(jí)，這給中國(guó)企業(yè)帶來(lái)機(jī)遇的同時(shí)，也加劇了出口風(fēng)險(xiǎn)。

北美洲：零售業(yè)風(fēng)險(xiǎn)異動(dòng)

就中信保觀察，最近美國(guó)零售行業(yè)出現(xiàn)一些異動(dòng)。從數(shù)據(jù)看，美國(guó)感恩節(jié)之后的傳統(tǒng)零售渠道銷售規(guī)模是下降的。當(dāng)?shù)氐膫鹘y(tǒng)零售渠道受電商沖擊明顯，加速了行業(yè)洗牌。

官凱表示，中信保處理了一些有關(guān)美國(guó)中型零售商破產(chǎn)的案件。在美國(guó)前十大零售出口渠道中，有一兩家連續(xù)幾個(gè)季度出現(xiàn)危機(jī)。2014～2015年，美國(guó)數(shù)家中小型零售商出險(xiǎn)破產(chǎn)問(wèn)題，供應(yīng)商損失較大?！八裕覀兲嵝阎袊?guó)企業(yè)，未來(lái)進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)接觸這些零售渠道時(shí)，要特別關(guān)注這個(gè)問(wèn)題?！惫賱P說(shuō)。

說(shuō)到破產(chǎn)保護(hù)，官凱提醒企業(yè)：美國(guó)破產(chǎn)保護(hù)法對(duì)股東和勞工的保護(hù)條款有很多，而針對(duì)供應(yīng)商的保護(hù)條款相對(duì)較少。因此，破產(chǎn)保護(hù)案一旦發(fā)生，若前期未做足風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施，對(duì)出口商來(lái)說(shuō)有可能要承擔(dān)全損的后果。

2016年海外市場(chǎng)開發(fā)建議

海關(guān)總署新聞發(fā)言人黃頌平在2016年1月13日舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示， 2016年世界經(jīng)濟(jì)低增長(zhǎng)、外需低迷的情況不會(huì)明顯改善，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展仍然面臨很多困難。

官凱認(rèn)為，2016年外貿(mào)出口面臨的是全新的環(huán)境，與5年前不可同日而語(yǔ)。而如何在復(fù)雜的外貿(mào)形勢(shì)下保持在海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力？官凱提出以下幾點(diǎn)建議。

分散風(fēng)險(xiǎn)各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不一，與全球經(jīng)濟(jì)的聯(lián)動(dòng)程度不一，開發(fā)應(yīng)分散風(fēng)險(xiǎn)，避免把雞蛋放在同一個(gè)籃子里，細(xì)化甄選市場(chǎng)。

形成周期性管理和開發(fā)理念下行周期下關(guān)注進(jìn)口國(guó)匯率、匯路、信貸、終端消費(fèi)及地緣政治等系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，以及美國(guó)加息、美元走強(qiáng)和大宗商品價(jià)格走低（加息時(shí)點(diǎn)和節(jié)奏）等。

從“共贏”的角度通盤考量審慎選擇境內(nèi)外合作伙伴，避免傾銷性國(guó)際貿(mào)易行為，提高產(chǎn)品質(zhì)量、商業(yè)融合、文化融合、環(huán)評(píng)和社會(huì)責(zé)任，塑造產(chǎn)品在目的國(guó)的良好形象；實(shí)現(xiàn)“品牌+渠道+市場(chǎng)+工廠”本土化，完善“產(chǎn)品→項(xiàng)目→產(chǎn)能→資本”輸出鏈條；重視企業(yè)社會(huì)責(zé)任，做合格企業(yè)社會(huì)公民，商業(yè)實(shí)踐規(guī)范，注重展示中國(guó)企業(yè)“軟”實(shí)力。

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