姜長青

1973年，陳云通過對(duì)國際經(jīng)濟(jì)形勢周密的調(diào)查研究，形成了對(duì)美元走勢的三個(gè)基本判斷：美元危機(jī)的根源是生產(chǎn)力與市場的矛盾，美元在較長時(shí)期內(nèi)仍會(huì)是國際主要貨幣，美元同黃金掛鉤的關(guān)系不可能再恢復(fù)。這些基本判斷符合實(shí)際，并在當(dāng)時(shí)通過增加國家黃金儲(chǔ)備，維護(hù)了國家利益。

美元危機(jī)的根源是生產(chǎn)力與市場的矛盾

二戰(zhàn)即將結(jié)束的1944年，在美國新罕布什爾州的布雷頓森林，同盟國代表確定了以美元為中心的國際貨幣體系，基本內(nèi)容就是美元與黃金掛鉤，其他國家貨幣與美元掛鉤，實(shí)行固定匯率制度。任何國家都可以隨時(shí)按35美元1盎司的官價(jià)向美國兌換黃金。1945年12月簽署的《布雷頓森林協(xié)定》，建立了以美元為國際儲(chǔ)備貨幣的新的國際金融體系。

1948年馬歇爾計(jì)劃實(shí)施，促進(jìn)了西歐各國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和發(fā)展。馬歇爾計(jì)劃臨近結(jié)束時(shí)，西歐國家中大多數(shù)參與國的國民經(jīng)濟(jì)都已經(jīng)恢復(fù)到了戰(zhàn)前水平。但戰(zhàn)后各國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是不平衡的，西歐各國、日本等資本主義國家經(jīng)濟(jì)恢復(fù)很快，國際收支有了很大的順差，而美國則由于相繼卷入朝鮮戰(zhàn)爭、越南戰(zhàn)爭等，拖累了其國家財(cái)政收支平衡。為了平衡財(cái)政，美國被迫大量發(fā)行美元，這動(dòng)搖了美元與黃金掛鉤的根基。

20世紀(jì)50年代末60年代初，隨著戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)復(fù)興的完成，西方主要資本主義國家先后取消了外匯管制，實(shí)行多邊支付，金融市場的開放程度大大提高。各國利率水平的差異使私人資本在國際金融市場上為套匯套利而大規(guī)模流動(dòng)，從而不可避免地加劇了各國政府之間為爭奪黃金儲(chǔ)備、限制資本流動(dòng)而展開的貨幣戰(zhàn)。受此影響，國際貨幣關(guān)系動(dòng)蕩，匯率波動(dòng)劇烈，全球國際收支失衡現(xiàn)象嚴(yán)重，改革世界貨幣體系成了國際金融領(lǐng)域的中心問題。20世紀(jì)60年代至70年代，爆發(fā)了多次美元危機(jī)。繼1971年5月美元危機(jī)之后，7月下旬美元危機(jī)風(fēng)暴再起，且來勢更加兇猛，美元價(jià)格暴跌，黃金價(jià)格猛漲。

1971年，美國出現(xiàn)了自1893年以來未曾有過的全面貿(mào)易逆差，黃金儲(chǔ)備已不及其對(duì)外短期負(fù)債的1/5。面對(duì)各國中央銀行擠兌黃金的壓力，美國尼克松政府被迫于1971年8月15日宣布實(shí)行“新經(jīng)濟(jì)政策”?！靶陆?jīng)濟(jì)政策”除對(duì)內(nèi)采取凍結(jié)物價(jià)和工資，削減政府開支外，對(duì)外采取了兩大措施：停止美元兌換黃金和征收10%的進(jìn)口附加稅。1971年，美國自行放棄美元與黃金掛鉤的體制，開啟了“浮動(dòng)匯率”時(shí)代。

從1972年下半年開始，美國國際收支狀況繼續(xù)惡化，美元信用更趨下降，西方金融市場又爆發(fā)大量拋售美元、搶購馬克和日元的貨幣危機(jī)。1973年2月12日，美國政府被迫宣布美元對(duì)黃金的比價(jià)貶值10%。這是繼1971年12月美元貶值14個(gè)月后，美元第二次貶值。由于導(dǎo)致美元貶值的基礎(chǔ)并沒有根本性的改變，所以美元貶值的趨勢并未改變，“布雷頓森林體系”瓦解不可避免。

1971年10月，中國恢復(fù)在聯(lián)合國的合法席位。1972年2月，美國總統(tǒng)尼克松訪華。中美在上海發(fā)表《聯(lián)合公報(bào)》，雙方同意為逐步發(fā)展兩國間的貿(mào)易提供便利。同年9月，日本首相田中角榮訪華，實(shí)現(xiàn)了中日邦交正?；?。國內(nèi)形勢和國際形勢的變化，使中國對(duì)外工作特別是對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易面臨著前所未有的發(fā)展機(jī)遇。同西方國家發(fā)展貿(mào)易往來不僅成為可能，而且發(fā)展的勢頭很好。周恩來及時(shí)指出：“外交發(fā)展了，外貿(mào)也要發(fā)展。”1972年，陳云復(fù)出后參加以周恩來為組長的國務(wù)院業(yè)務(wù)組，協(xié)助周恩來考慮經(jīng)濟(jì)特別是外貿(mào)方面的一些重大方針、政策問題，并受周恩來的委托研究當(dāng)時(shí)有著迫切意義的國際經(jīng)濟(jì)形勢和發(fā)展對(duì)外貿(mào)易問題。為此，陳云開展了廣泛的調(diào)查研究工作。

1973年5月5日，陳云在聽取周化民等關(guān)于外貿(mào)計(jì)劃和價(jià)格問題的匯報(bào)時(shí)，指出：很值得研究資本主義經(jīng)濟(jì)的幾次回升和停滯?，F(xiàn)在，經(jīng)濟(jì)危機(jī)周期的變化在商品價(jià)格上有反映嗎？每次大概有多長時(shí)間的上升和下降？戰(zhàn)后，日、德、意、法、英開始都是“五保戶”?，F(xiàn)在，它們都起來了，同美國競爭，而美國的競爭能力還不如它們。從前說，資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的恢復(fù)是用設(shè)備更新的辦法開始的，機(jī)器設(shè)備產(chǎn)值中勞動(dòng)工資占多大比重？大概是20%至25%?，F(xiàn)在，這一條怎么樣？資本主義解救危機(jī)有幾個(gè)時(shí)期：先是英國的辦法，把咖啡丟在海里；后來是美國羅斯福的辦法，把人找來蓋房子、修馬路；美國還用打仗、上月球等辦法花錢?，F(xiàn)在，用什么辦法來解救危機(jī)呢？這里，陳云從外貿(mào)進(jìn)出口的角度談到了資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)等問題。

6月7日，陳云同陳希愈、喬培新等人談話，請中國人民銀行幫助搜集有關(guān)國際金融和貨幣方面的材料，主要是關(guān)于資本主義國家經(jīng)濟(jì)和貨幣情況的現(xiàn)狀和發(fā)展方面的。這對(duì)中國外貿(mào)政策決策有很大的作用。

7月27日、28日，8月4日，陳云先后三次同外貿(mào)部負(fù)責(zé)人及該部價(jià)格小組成員座談，指出：美元危機(jī)的根源是生產(chǎn)力與市場的矛盾，即生產(chǎn)過剩，現(xiàn)在關(guān)于貨幣危機(jī)的文章都沒有說到點(diǎn)上。西歐各國生產(chǎn)能力的恢復(fù)擴(kuò)大，使得對(duì)美國的貿(mào)易順差不斷擴(kuò)大，在西歐聚集了大量的美元，而美國由于貿(mào)易和財(cái)政赤字，美元貶值的趨勢加劇，在西歐各國不斷向美國按35美元1盎司黃金進(jìn)行兌換時(shí)，美國最終無法維持這種比價(jià)。

1974年7月4日，陳云在同外貿(mào)部負(fù)責(zé)人談外貿(mào)問題時(shí)，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了美元貨幣危機(jī)的根源問題。他指出：二戰(zhàn)后，美國通過馬歇爾計(jì)劃救濟(jì)英、法等西歐國家。后來，這些國家生產(chǎn)上去了，反過來向美國銷售商品，手中美元越來越多。美國吃不消，采取搞進(jìn)口附加稅、美元同黃金脫鉤等辦法對(duì)付它們。這表面看是貨幣危機(jī)，實(shí)際上是經(jīng)濟(jì)危機(jī)，是生產(chǎn)力超過市場需求的反映。

美元在較長時(shí)期內(nèi)仍會(huì)是國際主要貨幣；美元同黃金的關(guān)系已割斷，不可能再恢復(fù)

“布雷頓森林體系”瓦解之后，又無法建立一個(gè)新的、相對(duì)穩(wěn)定和統(tǒng)一的體系來替代它，貨幣匯率劇烈動(dòng)蕩，各國紛紛以浮動(dòng)匯率制取代固定匯率制，國際貿(mào)易和國際收支嚴(yán)重不平衡，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境趨于惡化，20世紀(jì)70年代以來國際金融市場動(dòng)蕩時(shí)有發(fā)生。

美元同黃金脫鉤之后，美元會(huì)向何處去？美元是否會(huì)一蹶不振？是否會(huì)重蹈國民黨法幣的覆轍？陳云經(jīng)過調(diào)查研究，給出了自己的判斷。

1973年7月14日，陳云聽取了香港五豐行總經(jīng)理關(guān)于通過私商在交易所購買部分原糖情況的匯報(bào)。談話中，陳云指出：今后金價(jià)仍會(huì)看漲，美元還要繼續(xù)“爛”下去。我們外匯儲(chǔ)備較多，存銀行要吃虧，除進(jìn)口一部分生產(chǎn)所需物資外，可考慮買進(jìn)黃金。請人民銀行、財(cái)政部和外貿(mào)部一起開會(huì)研究，算算在國外存外匯有多少利息，存黃金要付出多少儲(chǔ)存費(fèi)，看合不合算。美元雖軟，但在較長時(shí)期內(nèi)仍會(huì)是國際主要貨幣，沒有別的貨幣能代替它，原因是美國生產(chǎn)力在世界上仍然是最大的。美國科技實(shí)力、經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚，生產(chǎn)力比較發(fā)達(dá)。從歷史角度看，美國國內(nèi)貨幣流通和物價(jià)長期穩(wěn)定，美元匯率長期內(nèi)在世界大部分貨幣中屬于強(qiáng)勢。此外，美國的政局穩(wěn)定，政治、外交、軍事和文化實(shí)力在世界上首屈一指，這些都在為美元的幣值背書，是支撐美元匯率穩(wěn)定的基礎(chǔ)。

陳云還對(duì)國內(nèi)有人把美元看成國民黨時(shí)期法幣表達(dá)了不同意見。7月27日、28日，8月4日，陳云先后三次同外貿(mào)部負(fù)責(zé)人及該部價(jià)格小組成員座談，指出：戰(zhàn)后初期，美國利用美元霸權(quán)地位對(duì)內(nèi)搞赤字預(yù)算，對(duì)外搞馬歇爾計(jì)劃，西歐國家成為“五保戶”。后來，“五保戶”變成“暴發(fā)戶”，800億歐洲美元到處攻，美元貶值，危機(jī)發(fā)生。美元同黃金的關(guān)系已割斷，不可能再恢復(fù)。但美元也不會(huì)跌得一塌糊涂，拿美元同國民黨政府的金圓券相比是錯(cuò)誤的。那時(shí)國民黨政府已無生產(chǎn)基礎(chǔ)，而現(xiàn)在美國的生產(chǎn)力仍占全世界的30%。美國已開始干預(yù)美元的下跌，對(duì)此要充分注意。

美元雖然同黃金脫鉤，但仍然同其他西方國家貨幣有著相對(duì)穩(wěn)定的比價(jià)關(guān)系，資本主義國家之間雖然有著競爭關(guān)系，但它們大都放棄了以戰(zhàn)爭作為解決問題的手段，而能坐下來就有關(guān)經(jīng)濟(jì)問題進(jìn)行談判；美國作為發(fā)達(dá)的資本主義國家，有著比較強(qiáng)的國際影響力，美元也有著比較強(qiáng)的國際調(diào)節(jié)能力。陳云看到了這一點(diǎn)。1973年10月12日、16日，他在廣州聽取了外貿(mào)部負(fù)責(zé)人關(guān)于廣交會(huì)情況的匯報(bào)，當(dāng)談到這屆交易會(huì)外商搶貨現(xiàn)象比春季交易會(huì)減少時(shí)，指出：今年上半年資本主義市場商品價(jià)格上漲原因有四個(gè)，即貨幣危機(jī)、商人投機(jī)、糧食歉收、經(jīng)濟(jì)回升。其中，前兩個(gè)原因是主要的。自共同市場貨幣同美元一起浮動(dòng)以來，資本主義貨幣相對(duì)穩(wěn)定，商人投機(jī)活動(dòng)減少，因此，下半年后兩個(gè)原因即供求關(guān)系上升到主要地位了。

建議大力增加國家的黃金儲(chǔ)備

對(duì)一個(gè)國家來講，黃金是具有無限權(quán)威性的儲(chǔ)備資產(chǎn)。黃金保值的功能極強(qiáng)，特別是在發(fā)生貨幣危機(jī)的時(shí)候。馬克思說過：“貨幣天然不是金銀，金銀天然是貨幣?！眲P恩斯曾形象地概括了黃金在貨幣制度中的作用，他說：“黃金在我們的制度中所具有的重要作用，它作為最后的衛(wèi)兵和緊急需要時(shí)的儲(chǔ)備金，還沒有任何其他更好的東西可以替代它?！?/p>

1945年，美國的黃金儲(chǔ)備約占世界黃金儲(chǔ)備的59%，相當(dāng)于整個(gè)資本主義國家黃金儲(chǔ)備的3/4，在這種情況下以美元為中心的國際貨幣體系的形成也就順理成章了。1948年，美國擁有全世界70%的貨幣性黃金儲(chǔ)量，也就是7億盎司。此后，美國的黃金儲(chǔ)備開始走下坡路。1958年，世界開始懷疑美元的地位，拋售美元，購入黃金。

從20世紀(jì)50年代初到70年代初，美國在朝鮮戰(zhàn)爭中耗資達(dá)500多億美元，在越南戰(zhàn)爭中則突破了5000億美元。為了彌補(bǔ)巨大的軍費(fèi)開支，美國政府只能選擇發(fā)行美元，導(dǎo)致黃金儲(chǔ)備銳減。美國的黃金儲(chǔ)備從1949年的246億美元下降到1971年的90億美元左右。美國財(cái)政赤字由于龐大的軍費(fèi)開支和戰(zhàn)爭的消耗不斷增加，國際收支連年逆差，黃金儲(chǔ)備不斷減少，美元不斷貶值。沒有充足的黃金儲(chǔ)備作基礎(chǔ)，美元的信譽(yù)嚴(yán)重地動(dòng)搖了。在經(jīng)歷多次美元危機(jī)后，美元再也無法同黃金保持固定的比價(jià)。1971年7月、8月，由“歐洲美元”帶頭搶購黃金的風(fēng)潮觸發(fā)了美元危機(jī)，迫使美國政府在同年8月15日宣布暫停外國中央銀行用美元向美國兌換黃金，割斷了美元與黃金的聯(lián)系，以美元為支柱的資本主義世界貨幣體系開始瓦解。同年12月中旬，美國決定將美元對(duì)黃金的比價(jià)貶值7.89%，把原來規(guī)定的35美元兌換1盎司黃金變?yōu)?8美元兌換1盎司黃金。尼克松政府切斷美元與黃金的聯(lián)系，緩解了黃金儲(chǔ)備的壓力，同時(shí)能讓美聯(lián)儲(chǔ)擺脫黃金的鐐銬，放開手腳解決經(jīng)濟(jì)衰退問題，實(shí)現(xiàn)高就業(yè)率和經(jīng)濟(jì)增長。同時(shí)，美元貶值可以提高美國企業(yè)在國際市場上的競爭力。

陳云密切關(guān)注著國際金融局勢的變化。1973年5月5日，他在聽取周化民等關(guān)于外貿(mào)計(jì)劃和價(jià)格問題的匯報(bào)時(shí)，指出：對(duì)經(jīng)濟(jì)回升、停滯、蕭條要注意，對(duì)貨幣也要注意。今后，貨幣大概不會(huì)再同金子聯(lián)系在一起了。你們研究所怎么看？我看，每盎司黃金35美元的時(shí)代已經(jīng)過去了。現(xiàn)在，世界黃金產(chǎn)量每年平均2200萬兩，價(jià)值35億美元。而世界國民生產(chǎn)總值按每年增長1%計(jì)算，就是300億美元。當(dāng)然，貨幣還有周轉(zhuǎn)次數(shù)。根據(jù)我國的經(jīng)驗(yàn)，貨幣發(fā)行量與商品流通量大概是1∶8。就是拿這樣的比例計(jì)算，目前黃金產(chǎn)量也是跟不上商品的增長的，何況黃金還有它的工業(yè)用途。這在貨幣市場上是個(gè)很大的問題，值得注意。陳云判斷，黃金價(jià)格還要上漲。

1973年9月23日，陳云致信李先念，信中說：“估計(jì)9月24日的內(nèi)羅畢國際貨幣會(huì)議難以定出新章程，即使今后貨幣波動(dòng)相對(duì)減少，物資供求關(guān)系仍將緊張?，F(xiàn)在國際市場上農(nóng)產(chǎn)品、工業(yè)品、貨幣、價(jià)格幾種因素混在一起，需好好掌握?！?/p>

1973年，鑒于美元已同黃金脫鉤，且比價(jià)不斷下跌，陳云向李先念提出，我們與其把外匯存在瑞士銀行遭受風(fēng)險(xiǎn)，不如用這些外匯買點(diǎn)黃金存起來。國務(wù)院采納了這一建議，指示有關(guān)部門動(dòng)用存在外國銀行的外匯買入大量黃金，增加了國家的黃金儲(chǔ)備。中國的黃金儲(chǔ)備從1970年的700萬盎司增加到1974年的1280萬盎司，增加了近一倍。在美元等貨幣危機(jī)中，陳云等清醒地研判世界經(jīng)濟(jì)大勢，正確地預(yù)測到黃金相對(duì)于美元的持續(xù)上漲，果斷決策，增加國家的黃金儲(chǔ)備。這不但增加了國家的黃金儲(chǔ)備，在以后的美元狂跌中保證了外匯儲(chǔ)備的安全，還為后來對(duì)外開放提供了可靠的金融支持，增強(qiáng)了國家改革開放的信心。

1983年3月，陳云在一次會(huì)議上發(fā)言中指出：“我們現(xiàn)在的黃金儲(chǔ)備，絕大部分是一九七三年、一九七四年國際貨幣動(dòng)蕩時(shí)買來的。那時(shí)，我同先念同志講，與其把外匯存在瑞士銀行，不如買點(diǎn)黃金。中國有這么一點(diǎn)黃金是必需的，不算多?！备母镩_放后不久，陳云提出這個(gè)問題是有比較深的考慮的。

1973年國內(nèi)還處在“文革”“左”的思想控制下，陳云剛復(fù)出工作不久，他以自己豐富的閱歷和深厚的經(jīng)濟(jì)功底，對(duì)美元的現(xiàn)狀和走勢做出了科學(xué)的判斷，并在實(shí)踐中提出打破一些陳規(guī)舊律，積極利用國際市場為國家謀取福利，并建議大力增加國家的黃金儲(chǔ)備，這在當(dāng)時(shí)的條件下是難能可貴的。就是在今天，這些判斷仍然有可取之處。