【摘要】隨著社會經(jīng)濟不斷發(fā)展，我國大量第一代創(chuàng)業(yè)者已經(jīng)進入到退休階段，然而面對新形勢，財富保障與傳承成為困擾富人的一大難題。財富傳承并非易事，涉及內(nèi)容較多，面臨著諸多風(fēng)險，如若處理不好，勢必會出現(xiàn)財富縮水，甚至出現(xiàn)“富不過三代”等悲劇。本文將對我國第一代富人保障與傳承需求進行分析和研究，并深入探索富人財富保障及傳承的方式及選擇，最后闡述信托財富保障及傳承方式未來發(fā)展趨勢。

【關(guān)鍵詞】中國 第一代富人 財富保障 財富傳承

據(jù)相關(guān)報告指出，截止到2013年，我國個人總體持有的可投資資產(chǎn)規(guī)模十分可觀，已經(jīng)高達(dá)80億元，高凈產(chǎn)值人群規(guī)模更是達(dá)到了70萬人。受到宏觀經(jīng)濟調(diào)控的影響，我國私人富人市場增長率放緩，但是整體保持著穩(wěn)健發(fā)展的勢頭。在此背景下，我國第一代富人將會加大對“財富保障”與“財富傳承”的關(guān)注力度，且投資心態(tài)更加趨于成熟、穩(wěn)定。因此加強對我國第一代富人財富保障與傳承的研究具有指導(dǎo)意義，能夠更好地滿足多元化配置需求。

一、我國第一代富人財富保障與傳承需求分析

自改革開放以來，我國經(jīng)濟保持著10%的增速，為房地產(chǎn)、制造業(yè)等帶來了更多發(fā)展機遇，伴隨著國民經(jīng)濟增長，財富效應(yīng)也日漸突出。金融市場發(fā)展速度較快，特別是股票市場規(guī)模不斷擴大，促使企業(yè)上市成為造富一種有效途徑。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)調(diào)查顯示，我國個人可投資資產(chǎn)總額高達(dá)73億元人民幣，占據(jù)全球總金融財富的9%，成為全球財富增速最快的地區(qū)。

我國家族式企業(yè)誕生于二十世紀(jì)八十年代，至今已經(jīng)發(fā)展了三十多年，第一代創(chuàng)業(yè)者也逐漸接近老齡化，如2012年福布斯富豪榜中，美錦集團姚巨貨年齡81歲，富豪平均年齡為52歲。基于生命周期理論預(yù)測，我國百強富豪中，已經(jīng)具有一半以上的富豪位于穩(wěn)定后半階段，面臨著年齡增加等情況，財富保障及傳承成為當(dāng)務(wù)之急。財富傳承并非一帆風(fēng)順，將會面臨著諸多風(fēng)險，這已經(jīng)不僅僅是創(chuàng)業(yè)者面臨的難題，而是世界性難題。面對巨大的財富規(guī)模，如果處理不好財富保障及傳承，勢必會影響到一個國家經(jīng)濟發(fā)展。因此兼顧財富保障與傳承兩方面迫在眉睫，而這也將成為一個商機。

二、我國第一代富人財富保障與傳承方式及其選擇

（一）財富保障及傳承方式具體劃分

資本全球化時代背景下，富人多元配置需求日漸明顯，而在財富傳承過程中，涉及問題較多，將會增加財富傳承風(fēng)險，因此應(yīng)通過不同的工具和方法，有效克服財富傳承過程中遇到的障礙及風(fēng)險，筆者認(rèn)為可以從以下幾個方面入手：

1.遺囑。所謂遺囑，是指遺囑人生前在法律允許范圍內(nèi)，按照法律制度規(guī)定對其遺產(chǎn)等進行處理，并于遺囑人死后生效的一種法律行為。通常而言，遺囑是最常見的財富保障和傳承方式，繼承人可以選擇公證、口頭及自書等五種遺囑形式，結(jié)合自身意愿，決定死后財產(chǎn)分配方法。遺囑內(nèi)容中主要涉及遺囑繼承人、受饋贈人及具體金額等內(nèi)容，遺囑內(nèi)容具有合法性。

相對于遺囑的另一種財富傳承形式——贈與。贈與是指將自己的財產(chǎn)無償給予受贈人、且受贈人接受的一種行為。就本質(zhì)上來看，這種行為是財產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，與遺囑一樣，贈與行為也需要通過法律程序完成，簡單來說，需要簽訂贈與合同。但是不同的是，贈與可以在贈與人生前進行，還可以在特定條件下撤銷贈與合同。以遺囑為核心的財富傳承方式，能夠最大限度上避免財產(chǎn)繼承糾紛，即便是被繼承人出現(xiàn)意外等情況，也能夠?qū)z產(chǎn)進行合理分配，但是事物兩面性決定遺囑繼承存在一定局限性，如遺囑真假等。言而總之，遺囑作為一種財富保障與繼承方式，存在一定的弊端。

2.保險。保險，主要是指投保人按照合同約定，向保險人支付一定的保險費用，而保險人則按照合同內(nèi)容中涉及的問題進行承擔(dān)給付保險金責(zé)任的商業(yè)保險行為。隨著社會經(jīng)濟快速發(fā)展，保險在我國得到了廣泛推廣和普及。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)調(diào)查顯示，我國僅半數(shù)以上的富人選擇通過保險規(guī)避風(fēng)險，為家人提供各類保障。而富人傾向于保險產(chǎn)品的關(guān)鍵在于我國保險相關(guān)法律體系較為完善，且產(chǎn)品多元化，能夠滿足富人需求，具有較強的針對性。

保險在財富保障與傳承過程中具有明顯的優(yōu)勢，具體來說，能夠明確富人的傳承意圖，且可以決定傳承時間、對象等，以此來保障財富安全性。同時資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到受益人名下，不予以公開查詢，有效保護了富人的隱私。除此之外，收益資產(chǎn)不受債權(quán)人的追索等，為財富保障和傳承提供了極大的支持。但是保險在財富傳承中的缺陷也十分明顯，如保單變現(xiàn)難度較大、資金流動性過低等。

3.信托。信托作為一種新型財富傳承方式，是指主體信任受托人，并將財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由其按照委托人的意愿為受益人利益或者其他特殊目的進行管理及處理的一種行為。信托已經(jīng)成為當(dāng)前富人最為青睞的一種財富傳承方式，加之信托制度具有靈活性，能夠根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)具有劃分為自益、他益等信托。在具體實踐過程中，富人可以結(jié)合自身意愿，制定信托產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以此來達(dá)到財富保障及傳承目標(biāo)。

相比較國外發(fā)達(dá)國家來看，我國信托財富傳承起步較晚，其中家族信托是對財富進行長期規(guī)劃和風(fēng)險隔離的主要金融工具，受到了富人們的廣泛關(guān)注?；诋a(chǎn)品需求角度而言，家族信托利用率高達(dá)45%，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)預(yù)測，未來將會有更多的富人選擇信托形式實現(xiàn)財富的保障及傳承。

信托在使用過程中具有明顯的優(yōu)勢，主要是能夠?qū)^承人財富形成良好的約束，以此來保障子女生活、贍養(yǎng)老人等目標(biāo)。信托能夠有效分離家庭財富與企業(yè)資產(chǎn)，有效規(guī)避債務(wù)。誠然信托的優(yōu)勢也同樣是其短板，過于穩(wěn)定的信托導(dǎo)致委托人在一些突發(fā)狀況下難以立即終止信托關(guān)系。

（二）財富保障及傳承方式的選擇

受到我國財富管理市場快速發(fā)展，各主體及各類財富保障、傳承產(chǎn)品應(yīng)運而生，在滿足富人財富管理等方面發(fā)揮著積極作用。而針對財富保障及傳承方式而言，具體可以從解決財富傳承難題與保障兩個角度入手：

1.就傳承難題而言。遺囑繼承難度較低，但是僅能夠解決最基本的財富分配問題，而無法有效解決稅收、風(fēng)險隔離等問題，可見，遺囑繼承無法確保財富持續(xù)傳承和基業(yè)永久發(fā)展，加之遺囑自身存在一定的局限性，導(dǎo)致遺囑無法成為財富傳承的第一選擇。而相對來看，保險自身靈活性遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于遺囑，如保險能夠結(jié)合被繼承人需求制定個性化方案，實現(xiàn)對富人隱私的保密、規(guī)避稅收等，但由于保險流動性相對較差，僅能夠進行有序傳承，無法實現(xiàn)對不動產(chǎn)等方面的高效管理，無形中增加了財富風(fēng)險。信托作為三種形式中最為靈活的一種，其能夠與人類想像力相媲美，完全按照富人意愿設(shè)計財富保障及傳承計劃，也是風(fēng)險性最小的一個。

2.就可行性而言。遺囑繼承能夠發(fā)揮自身功能，但現(xiàn)行《繼承法》也存在諸多滯后性，導(dǎo)致其無法更好地適應(yīng)財富現(xiàn)代化需求，可見，遺囑作為財富繼承方式可行性并不高。而保險財富傳承功能更具廣泛性，加之保險法律體系具有完善性，相比較遺囑，可行性較高。不僅如此，實踐證明，富人在購買保險占比相對較高。誠然信托在財富保障及傳承過程中，其積極作用最為突出，但是受到法律法規(guī)、文化氛圍等因素的影響，信托實施難度更大。

綜上而言，各類財富保障及傳承方式并非孤立存在，在本質(zhì)上存在著密切的聯(lián)系。在具體使用中，應(yīng)根據(jù)財富傳承實際需求，綜合對比各種工具，制定最佳財富保障及傳承規(guī)劃。隨著財富管理領(lǐng)域的發(fā)展，當(dāng)前多種組合形式也被應(yīng)用到財富保障及傳承過程中[5]。如信托與遺囑相結(jié)合的方式，將家族信托用于生前，而遺囑信托用于死后，能夠更為高效的解決財富分配等問題。如梅艷芳在生命的最后二十七天訂立遺囑，其并未將財產(chǎn)留給母親，而是交由匯豐國際信托有限公司進行全面管理；香港著名明星沈殿霞死后將自己的遺產(chǎn)交由信托公司打理，在保障女兒生活的同時，還能夠有效規(guī)避財富被肆意揮霍。

三、未來信托發(fā)展趨勢

富裕人群，特別是第一富人的財富是其一生的心血，其對于財富的保障及傳承需求更加迫切，且在現(xiàn)代理財觀念的影響下，能夠充分認(rèn)識到財富保障及傳承的重要性。因此這將促進財富傳承工具的應(yīng)用范圍朝著更為廣泛方向發(fā)展。相比較多種財富傳承工具后，信托將成為未來主要財富保障及傳承方式。當(dāng)前，金融機構(gòu)也加入到開發(fā)信托產(chǎn)品浪潮當(dāng)中，如招行已經(jīng)于2012年，推出家庭工作室，門檻定位于五千萬以上的家庭，至今為1300個富人家庭提供服務(wù)，取得了不錯的成績，金融機構(gòu)的參與在很大程度上增強了信托市場活躍度，并與富人形成良好的互動，提高產(chǎn)品設(shè)計針對性、專業(yè)化水平。隨著信托需求量的增加，應(yīng)采取多種措施，加強對信托制度、產(chǎn)品及服務(wù)方面完善。

根據(jù)上文所述，隨著高凈值人群數(shù)量的增加，將會給財富管理市場帶來前所未有的發(fā)展機遇，在高度開放的市場環(huán)境下，富人將目光擴展到國外市場。因此我國金融機構(gòu)已將發(fā)展海外投資市場，進行海外布局，并結(jié)合富人財富保障及傳承需求，構(gòu)建針對性平臺，從而促使富人財富管理在國民經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮積極作用。

參考文獻(xiàn)

[1]邱峰.財富傳承工具之抉擇——家族信托模式探析[J].新金融，2014，（12）：34-38.

[2]王增武，黃國平，陳松威.財富管理的內(nèi)涵、理論與實證[J].金融評論，2014，（06）：113-120+124.

[3]羅鳴令.財富代際傳承的贈遺稅征稅效應(yīng)研究[J].管理現(xiàn)代化，2012，（06）：21-23.

[4]袁吉偉.生命周期、財富傳承與家族信托——長期視角下的家族財富發(fā)展研究[J].內(nèi)蒙古金融研究，2013，（10）：47-55.

[5]康會欣.牽手財富金，富上再添?！A泰人壽新推百萬財富綜合保障計劃[J].大眾理財顧問，2013，（12）：72-74.

作者簡介：閻妍（1982-），女，漢族，遼寧沈陽人，現(xiàn)供職于宜信卓越財富投資管理（北京）有限公司，IS經(jīng)理，大學(xué)本科，經(jīng)濟學(xué)學(xué)士學(xué)位，研究方向：金融保險方向，申請廈門大學(xué)金融學(xué)在職碩士學(xué)位。