林超平 陳朝暉

【摘要】近年來(lái)，我國(guó)不斷推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程，在利差收窄的背景下，城市商業(yè)銀行將追求更高收益的資產(chǎn)配置，更為復(fù)雜的資產(chǎn)負(fù)債匹配，卻也降低了其自身的穩(wěn)定性，提高了其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。因此，構(gòu)建更為精細(xì)化的壓力測(cè)試，完善銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制已經(jīng)勢(shì)在必行。

【關(guān)鍵詞】城市商業(yè)銀行 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性壓力測(cè)試 現(xiàn)金流缺口 分析法

一、問(wèn)題的提出

隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，在利差收窄的背景下，城市商業(yè)銀行將追求更高收益的資產(chǎn)配置，更為復(fù)雜的資產(chǎn)負(fù)債匹配，提高了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。相對(duì)于國(guó)有銀行和大型的商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，城市商業(yè)銀行政策上支持較少，受到自身無(wú)法系統(tǒng)把握宏觀政策的變動(dòng)，地方內(nèi)存款競(jìng)爭(zhēng)壓力大，發(fā)展的潛力也相對(duì)有限，貨幣供應(yīng)量增速放緩以及各類(lèi)非銀行資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)（如互聯(lián)網(wǎng)金融）的興起等因素的影響，極易受到流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響。銀監(jiān)會(huì)在《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指引》明確要求：商業(yè)銀行實(shí)施壓力測(cè)試的頻率應(yīng)與其規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)水平及市場(chǎng)上的影響相適應(yīng)，但每季度最少實(shí)施常規(guī)壓力測(cè)試一次。目前，資產(chǎn)負(fù)債表法、財(cái)務(wù)指標(biāo)法與現(xiàn)金流量法是商業(yè)銀行流動(dòng)性壓力測(cè)試目前最常用的三種方法。然而大多數(shù)城市商業(yè)銀行在利用這些方法設(shè)計(jì)壓力測(cè)試方案時(shí)過(guò)于隨機(jī)，測(cè)試結(jié)果與銀行實(shí)際狀況有較大偏差，不再適應(yīng)利率市場(chǎng)化下流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量要求。因此，如何構(gòu)建精細(xì)化的壓力測(cè)試顯得尤為重要。

二、文獻(xiàn)綜述

Barnhill&Schumacher（2011）通過(guò)危機(jī)后各國(guó)銀行業(yè)的流動(dòng)性管理進(jìn)展情況，較為詳細(xì)的分析和比較了英格蘭銀行、香港金融管理局和荷蘭中央銀行所采用的流動(dòng)性壓力測(cè)試框架，發(fā)現(xiàn)不同機(jī)構(gòu)由于風(fēng)險(xiǎn)沖擊因子、承壓指標(biāo)等的差異，造成它們流動(dòng)性壓力測(cè)試的結(jié)果亦有較大的差異。Boss M（2002）對(duì)澳大利亞銀行通過(guò)運(yùn)用壓力測(cè)試和總的企業(yè)違約概率估算出宏觀經(jīng)濟(jì)信貸模型，提出由通貨膨脹率、工業(yè)產(chǎn)值、油價(jià)、名義短期利率、股票指數(shù)與股票指數(shù)等構(gòu)成違約概率。BIS（2003）則指出壓力測(cè)試的方法是：歷史情景分析法、敏感性分析法、虛擬情景分析法、最大損失分析法與極值理論分析法。

朱元倩（2012）研究對(duì)壓力測(cè)試的特殊性進(jìn)行研究，并指出流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源的種類(lèi)多對(duì)壓力測(cè)試的情景設(shè)計(jì)形成難度，壓力測(cè)試模型的選擇及其度量的準(zhǔn)確性被數(shù)據(jù)基礎(chǔ)的局限性所限制，故壓力測(cè)試模型構(gòu)建的復(fù)雜性是由于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)自身類(lèi)別的多樣性及相互的作用而造成的。童磊、彭建剛（2013）選取我國(guó)的上市銀行作樣本，利用KMV模型計(jì)算壓力情景下上市銀行違約率的變化，然后量化商業(yè)銀行違約率和活期存款之間的關(guān)系。其實(shí)證分析結(jié)果為我國(guó)銀行體系的流動(dòng)性期限錯(cuò)配現(xiàn)象比較明顯，部分商業(yè)銀行面臨著較大的短期流動(dòng)性壓力。

結(jié)合國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究成果，本文立足于我國(guó)城商行在極端情況下如何管控流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，目前城市商業(yè)銀行流動(dòng)性的影響因素的探索還缺乏深層次的研究；以及商業(yè)銀行的流動(dòng)性過(guò)剩與不足的“轉(zhuǎn)折”或許由一個(gè)事件引發(fā)的事件引發(fā)，它包含了真實(shí)的流動(dòng)性危機(jī)，需要持續(xù)對(duì)這種現(xiàn)象的成因及對(duì)策進(jìn)行跟蹤。此外，目前對(duì)城市商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐研究還不多，這也是本文的側(cè)重點(diǎn)之一。

三、城市商業(yè)銀行流動(dòng)性壓力測(cè)試現(xiàn)狀分析

本文將從城市商業(yè)銀行的流動(dòng)性壓力測(cè)試方案、管理意識(shí)方面著手分析商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀。

（一）流動(dòng)性壓力測(cè)試方案

大部分城市商業(yè)銀行還沒(méi)有形成一個(gè)合理、有效的流動(dòng)性壓力測(cè)試方案。銀行是一個(gè)高負(fù)債運(yùn)轉(zhuǎn)的特殊企業(yè)，其負(fù)債的不確定性和硬性約束都要求銀行保持較強(qiáng)的流動(dòng)性，銀行管理的首要任務(wù)及核心目標(biāo)就是做好流動(dòng)性管理。但大部分城市商業(yè)銀行還沒(méi)有形成一套合理有效的流動(dòng)性壓力測(cè)試方案，壓力測(cè)試方案的缺失將導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債總額和結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)調(diào)整不利，不能保證全行的流動(dòng)性安全；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)度量、檢測(cè)、報(bào)告與控制缺乏獨(dú)立性，以至于沒(méi)法確保流動(dòng)性管理措施能有效預(yù)測(cè)、全面平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，合理安排流動(dòng)性缺口；缺乏科學(xué)合理的應(yīng)急處置預(yù)案，使之在面對(duì)流動(dòng)性缺口時(shí)，可用合理的成本得到相應(yīng)的充足資金以彌補(bǔ)缺口。

（二）流動(dòng)性管理意識(shí)

薄弱、缺乏主動(dòng)性和自覺(jué)性。長(zhǎng)久以來(lái)，商業(yè)銀行在宏觀上促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的功能是由強(qiáng)大的國(guó)家信用支持的，故人們習(xí)慣性將銀行的命運(yùn)和政府相聯(lián)系，認(rèn)為政府將承擔(dān)銀行所有的風(fēng)險(xiǎn)，銀行不會(huì)崩潰倒閉，亦不會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)。此外，商業(yè)銀行危機(jī)的第二大原因就是是居民家庭持續(xù)不斷的儲(chǔ)蓄存款。因?yàn)樯虡I(yè)銀行缺乏對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)，信貸風(fēng)險(xiǎn)仍是風(fēng)險(xiǎn)管控的集中內(nèi)容，對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)自身控制的主動(dòng)與自覺(jué)存在不足。但是，隨著我國(guó)商業(yè)銀行改革的進(jìn)一步推進(jìn)，政府在金融體系中具有選擇性，商業(yè)銀行的流動(dòng)性管理正面臨著從未涉及的挑戰(zhàn)。

四、城市商業(yè)銀行流動(dòng)性壓力測(cè)試的實(shí)施與應(yīng)用

城市商業(yè)銀行通常采用現(xiàn)金流缺口分析法來(lái)進(jìn)行流動(dòng)性壓力測(cè)試。現(xiàn)金流缺口分析模型是按照經(jīng)驗(yàn)判斷或歷史數(shù)據(jù)分析預(yù)測(cè)現(xiàn)金流入和流出，進(jìn)而計(jì)算壓力情景和水平下各時(shí)間區(qū)間的凈現(xiàn)金流覆蓋率，并預(yù)測(cè)的需求流動(dòng)性和未來(lái)的資金數(shù)額進(jìn)行匹配，以及建立一個(gè)管理連接的方式。城商行流動(dòng)性壓力測(cè)試是以外部宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和內(nèi)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，當(dāng)?shù)透怕柿鲃?dòng)性問(wèn)題發(fā)生時(shí)，如內(nèi)在經(jīng)營(yíng)壓力、外部市場(chǎng)環(huán)境變化與宏觀調(diào)控等發(fā)生時(shí)，銀行對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力，從而對(duì)其經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性進(jìn)行評(píng)價(jià)，并進(jìn)一步檢查和完善流動(dòng)性壓力預(yù)案，確保其有效性。方案主要有如下步驟：

（一）承壓指標(biāo)的確定

目前同業(yè)之間主要采用現(xiàn)金流方法和流動(dòng)性指標(biāo)法實(shí)施流動(dòng)性壓力測(cè)試，并選取累計(jì)現(xiàn)金流缺口作為最主要的承壓指標(biāo)。城商行壓力測(cè)試結(jié)合流動(dòng)性壓力測(cè)試目的、測(cè)試方案和業(yè)務(wù)實(shí)際，選取整個(gè)機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)作為承壓對(duì)象，各期限的累計(jì)現(xiàn)金流缺口作為主要的承壓指標(biāo)，流動(dòng)性缺口率、備付金比例、流動(dòng)性比例、核心負(fù)債比例、存貸比、中長(zhǎng)期資產(chǎn)比例和短期負(fù)債比例等指標(biāo)作為輔助分析指標(biāo)。

（二）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因素的分析

通過(guò)事件發(fā)生至風(fēng)險(xiǎn)原因分析，再至業(yè)務(wù)科目相互間的邏輯構(gòu)建，有效合理制定壓力測(cè)試的情景設(shè)計(jì)。具體針對(duì)城商行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因素分析，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力主要是由于宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化、客戶集中取款、信用風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)動(dòng)蕩、結(jié)構(gòu)性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因素等造成資產(chǎn)價(jià)值的侵蝕、交易對(duì)手違約、和對(duì)外融資困難。

五、優(yōu)化城市商業(yè)銀行流動(dòng)性壓力測(cè)試管理

（一）通過(guò)約束相應(yīng)的流動(dòng)性定量指標(biāo)

近年受到貨幣政策、股市等的影響，各銀行的流動(dòng)性問(wèn)題日益突出，流動(dòng)性缺口較大，而通過(guò)對(duì)流動(dòng)性定量指標(biāo)的剛性約束，可相應(yīng)的解決一些流動(dòng)性缺口問(wèn)題。

（二）建立健全流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制則包含了預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)情況、確定風(fēng)險(xiǎn)情況、探尋風(fēng)險(xiǎn)根源等。而充分利用流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是需要定期的進(jìn)行流動(dòng)性分析，通過(guò)分析流動(dòng)性需求，分析流動(dòng)性來(lái)源，儲(chǔ)備設(shè)計(jì)的流動(dòng)性，然后形成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)處置的預(yù)案，切實(shí)有效的提升防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。

參考文獻(xiàn)

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作者簡(jiǎn)介：林超平，女，福建平潭人，福州大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院學(xué)生，研究方向：管理會(huì)計(jì)。