劉曉瑜　王正遵

【摘要】隨著投資銀行業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行的廣泛開展，商業(yè)銀行在獲得可觀的中間業(yè)務(wù)收入的同時，也存在潛在的風(fēng)險隱患。本文從國內(nèi)商業(yè)銀行的實際出發(fā)，首先簡要闡述了我國商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)開展?fàn)顩r，其次以某一具體的投行產(chǎn)品分析了投行業(yè)務(wù)在開展過程中面臨的風(fēng)險，最后有針對性的就商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的風(fēng)險管控提出了幾點建議。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 投資銀行 風(fēng)險管控

一、我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)開展?fàn)顩r

（一）建設(shè)銀行

建設(shè)銀行較早地開始了綜合化經(jīng)營探索，早在1995年就和摩根斯坦利成立了中國第一家獨立型合資投資銀行——中國國際金融有限公司，開始涉足投資銀行業(yè)務(wù)。

2006年9月，建設(shè)銀行總行投資銀行部成立，牽頭管理全行的投資銀行業(yè)務(wù)，負(fù)責(zé)投資銀行產(chǎn)品的設(shè)計研發(fā)，開展投資銀行業(yè)務(wù)客戶的直接營銷。投資銀行部充分利用建設(shè)銀行逐步形成的綜合業(yè)務(wù)平臺，借助建銀國際、建信信托、建信租賃等子公司，為客戶提供商業(yè)銀行、投資銀行、保險、金融租賃等全面的金融服務(wù)。在投資銀行業(yè)務(wù)的大力帶動下，建設(shè)銀行的綜合化經(jīng)營水平不斷提高，開拓了新的價值創(chuàng)造領(lǐng)域。

（二）工商銀行

工商銀行在上市后，通過積極發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)等中間業(yè)務(wù)，積極推進(jìn)綜合化經(jīng)營。工商銀行的投資銀行業(yè)務(wù)主要包括財務(wù)顧問，債券承銷、并購重組、資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)。同時，工商銀行還大力發(fā)展理財、資產(chǎn)托管等中間業(yè)務(wù)，相關(guān)業(yè)務(wù)在同業(yè)中均位居前列，顯示了工商銀行強大的網(wǎng)絡(luò)和客戶資源優(yōu)勢。

20世紀(jì)90年代，工商銀行收購廈門國際財務(wù)有限公司，更名為工商國際金融有限公司，開展境外銀行業(yè)務(wù)，2008年9月，工商國際更名為工銀國際控股有限公司，實現(xiàn)由傳統(tǒng)商業(yè)銀行向投資銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

二、我國商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)面臨的主要風(fēng)險點

本文以國內(nèi)某一商業(yè)銀行的某一類投行產(chǎn)品為切入點分析投行業(yè)務(wù)在開展過程中面臨的主要風(fēng)險點，簡要分析如下：

（一）盡職調(diào)查不到位

在投行業(yè)務(wù)開展過程中，個別經(jīng)辦機構(gòu)盡職調(diào)查報告未充分披露重大事項和風(fēng)險信息，報告內(nèi)容及結(jié)論與實際情況出入較大，未能如實準(zhǔn)確反映項目真實情況，影響了投資決策。主要表現(xiàn)為：由于調(diào)查不充分，未能有效識別投資標(biāo)的以及收益權(quán)存在權(quán)利限制；未能全面反映投資項目實際狀況以及客戶的真實融資需求。

（二）投行理財資金用途監(jiān)管不充分

個別經(jīng)辦機構(gòu)未按制度要求融資客戶提供相應(yīng)的資金支付憑證并嚴(yán)格審核；資金的實際用途與合同約定用途不符，個別項目資金投向制度規(guī)定外的限制性行業(yè)。

（三）存續(xù)期管理不到位

個別銀行機構(gòu)存在投后檢查報告內(nèi)容不全面、不真實，未對重大事項及時上報，投行理財資金的使用情況未詳盡披露，未能持續(xù)關(guān)注批復(fù)或協(xié)議條件落實等情況。

三、我國商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)風(fēng)險管控建議

（一）做好投行理財產(chǎn)品投前盡職調(diào)查工作

加強客戶基本信息的實地調(diào)查和核查，保障信息的真實性，嚴(yán)格按照企業(yè)經(jīng)營情況測算資金需求，充分了解融資客戶的真實需求，避免過度融資，確保融資需求前后一致。

（二）加強對投行理財產(chǎn)品的資金監(jiān)管和支用管理

投行理財資金不得投向監(jiān)管機構(gòu)和銀行禁止投放的行業(yè)、企業(yè)和項目。企業(yè)提取我行理財資金后，理財資金不得投資于未經(jīng)事先審批的信托計劃、理財產(chǎn)品等投資工具。制定理財資金支用相關(guān)制度，完善理財資金支用的審核流程，妥善保管資金支付憑證。

（三）進(jìn)一步加強投行理財產(chǎn)品存續(xù)期管理

隨著大量投行理財產(chǎn)品的不斷到期和新風(fēng)險的不斷暴露，要進(jìn)一步加強對存續(xù)期理財產(chǎn)品的監(jiān)測和日常管理，繼續(xù)落實理財產(chǎn)品存續(xù)期管理常態(tài)化工作，確保及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險并化解風(fēng)險。

（四）加強投行風(fēng)險管理隊伍建設(shè)，不斷提高執(zhí)行力

風(fēng)險管理工作的重要性，對投行風(fēng)險管理隊伍提出了更高的要求。定期進(jìn)行投行業(yè)務(wù)人員的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和投資銀行的法律法規(guī)培訓(xùn)，投行風(fēng)險管理崗位人員要加強學(xué)習(xí)，增強責(zé)任，提升能力，成為銀行健康持續(xù)發(fā)展的推動者、保駕護(hù)航者。

參考文獻(xiàn)

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作者簡介：劉曉瑜（1979-），女，山東淄博人，工作單位：中國建設(shè)銀行青島市分行；王正遵（1981-），男，山東青島，中國建設(shè)銀行青島市分行。