史倩 孫慶賀

【摘要】《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》把杠桿率監(jiān)管納入四大監(jiān)管工具之一，杠桿率的納入會通過影響商業(yè)銀行的行為影響商業(yè)銀行的經(jīng)營業(yè)務。商業(yè)銀行會根據(jù)杠桿率的要求調(diào)整經(jīng)營業(yè)務的模式。

【關(guān)鍵詞】巴塞爾協(xié)議Ⅲ 杠桿率 商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)務

一、杠桿率提出的背景

2008年經(jīng)歷了自1929年大蕭條以來最嚴重的經(jīng)濟危機，這場經(jīng)濟危機是由銀行業(yè)的次級貸款危機引起的，銀行的大量次級貸款無法收回，導致銀行破產(chǎn)。雷曼兄弟申請破產(chǎn)保護，美林被美國銀行收購，美國國際集團AIG等，美國華爾街這一系列重大“變故”震驚了世界。這些轟動世界的事件把人們的目光轉(zhuǎn)移到對銀行業(yè)的監(jiān)管上，巴塞爾委員會于2010年提出《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》草案，并在該年11月于韓國首爾舉行的G20峰會上獲得正式批準實施。

《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的主要內(nèi)容包括：更為嚴格的資本定義、提高資本充足率要求、資本留存緩沖、逆周期資本緩沖、系統(tǒng)重要性銀行的附加資本要求、引入流動性監(jiān)管指標、以及引入與風險無關(guān)的杠桿率監(jiān)管指標等。中國銀監(jiān)會根據(jù)《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》提出中國銀行業(yè)的四大監(jiān)管工具，包括資本充足率、杠桿率、撥備率和流動性，其中杠桿率為首次正式納入監(jiān)管工具，其勢必會對商業(yè)銀行的經(jīng)營管理產(chǎn)生影響，本文將就杠桿率監(jiān)管對商業(yè)銀行的主要業(yè)務的影響做簡要的分析。

二、杠桿率的概念

杠桿率是一個公司資產(chǎn)負債表上資本與資產(chǎn)的比率，它反映了一個公司的負債程度，從一個側(cè)面反映出該公司的還款能力，它是對于《新巴塞爾協(xié)議》中資本充足率的補充。杠桿率與杠桿倍數(shù)互為倒數(shù)，杠桿倍數(shù)是指1單位資本可以撬動的資產(chǎn)的數(shù)量。

在《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》中，定義杠桿率的公式為杠桿率=■=■。巴塞爾協(xié)議Ⅲ中規(guī)定國際活躍銀行的杠桿率應大于3%，也就是杠桿倍數(shù)應小于33.3；而中國銀監(jiān)會給出了更為嚴格的規(guī)定，即中國商業(yè)銀行的杠桿率為4%，也就是杠桿倍數(shù)應小于25。

杠桿率監(jiān)管是對商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管的補充，可以從下面的公式中看出杠桿率=■=■。

從中可以看出，杠桿率與一級資本充足率為正比關(guān)系，杠桿倍數(shù)與資本充足率為反比關(guān)系。杠桿率是在一級資本充足率的基礎上乘上每單位風險暴露的平均風險權(quán)重，從中體現(xiàn)出了杠桿率的提出對資本充足率的制約。杠桿率監(jiān)管在本質(zhì)上與商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管一致，兩者最大的區(qū)別就是資本充足率的計算有很強的風險敏感性，而杠桿率的計算不具備風險敏感性。

杠桿率監(jiān)管的提出一定會對商業(yè)銀行的經(jīng)營管理產(chǎn)生影響，例如對商業(yè)銀行行為的影響，杠桿率計算中不包含風險因素，可能導致商業(yè)銀行選擇風險更大的資產(chǎn)。

三、商業(yè)銀行主要經(jīng)營業(yè)務的界定

商業(yè)銀行的業(yè)務分為負債業(yè)務、資產(chǎn)業(yè)務和中間業(yè)務。負債業(yè)務主要是指商業(yè)銀行過去的交易、事項形成的現(xiàn)實的義務，預計履行該義務會導致商業(yè)銀行經(jīng)濟利益的流出。商業(yè)銀行主要的負債業(yè)務包括存款、借入款和結(jié)算性負債等。資產(chǎn)業(yè)務是指商業(yè)銀行過去的交易事項形成的現(xiàn)實的權(quán)利，預計行使該權(quán)利會導致商業(yè)銀行經(jīng)濟利益的流入。商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務主要包括貸款業(yè)務和證券投資業(yè)務等。中間業(yè)務是指是指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負債，形成商業(yè)銀行非利息收入的業(yè)務，包括兩大類：不形成或有資產(chǎn)、或有負債的中間業(yè)務（即一般意義上的金融服務類業(yè)務）；形成或有資產(chǎn)、或有負債的中間業(yè)務（即一般意義上的中間業(yè)務）。

四、我國四大國有商業(yè)銀行杠桿率達標情況

我國四大國有銀行的杠桿率自實施杠桿率監(jiān)管以來都基本達標，這可能是受我國商業(yè)銀行的業(yè)務經(jīng)營主要是傳統(tǒng)業(yè)務的影響從我國四大商業(yè)銀行的年報來看，自我國根據(jù)《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的規(guī)定制定了新的杠桿率監(jiān)管標準，我國四大行的杠桿率是一個逐步提升的過程。例如，中國銀行的杠桿率從2012年的5.15%提升到2015年的7.03%；工商銀行的杠桿率從2012年的5.14%到2015年的7.48%；建設銀行的杠桿率也從2012年的5.41%到2015年的6.88%。

五、杠桿率監(jiān)管對商業(yè)銀行業(yè)務的影響

杠桿率監(jiān)管的提出會從影響商業(yè)銀行行為的方式影響商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務、負債業(yè)務和中間業(yè)務之間的結(jié)構(gòu)調(diào)整。黃海波（2012）認為杠桿率監(jiān)管是一種簡單的監(jiān)管，而這種“簡單”是一把雙刃劍，在防止商業(yè)銀行杠桿率過高的同時，也將付出一定的成本，例如銀行可能利用杠桿率監(jiān)管進行套利。2014年1月巴塞爾委員會頒布的最終稿，相對于2010年版《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的監(jiān)管框架明確了杠桿率核算體系中具體納入計算的資產(chǎn)種類，剔除了因資產(chǎn)的會計屬性、監(jiān)管屬性不同帶來的范圍不明晰，使杠桿率的核算過程更加標準化，減少了商業(yè)銀行因杠桿率的風險不敏感性造成的規(guī)避資本壓力而采取的監(jiān)管套利行為。

（一）杠桿率監(jiān)管對商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務和負債業(yè)務的影響

《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》主要是針對國外的混業(yè)經(jīng)營模式的銀行和投資銀行提出來的，對于像我國這種以傳統(tǒng)的存貸業(yè)務為主要業(yè)務的銀行來說，由于杠桿率核算標準的風險中性，可能會造成商業(yè)銀行在維持相同杠桿率的條件下選擇高風險、收益率高的資產(chǎn)，違背了最初杠桿率監(jiān)管降低商業(yè)銀行經(jīng)營風險的初衷。這也就是我們經(jīng)常說的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的逆向選擇，劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象。

（二）杠桿率監(jiān)管對商業(yè)銀行中間業(yè)務的影響

《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》最終版的出臺，可以看出其對中間業(yè)務和衍生品交易的影響要遠大于對資產(chǎn)負債業(yè)務的影響?？梢詮囊韵聫囊韵氯矫婵闯觯杭訌娏藢刭徏把苌窐I(yè)務的監(jiān)管；信用衍生品風險暴露計提要求提高；詳細規(guī)定了對表外項目的杠桿率計算。

從中國金融業(yè)的實際情況來看，證監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法》主要造成的影響是衍生品業(yè)務發(fā)展壓力增大，對衍生品業(yè)務方面的金融創(chuàng)新提出更高要求，杠桿率在中國銀行監(jiān)管領域的重要性進一步提升。

六、小結(jié)

自2010年《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》提出杠桿率監(jiān)管以來，總體上，對我國商業(yè)銀行的經(jīng)營業(yè)務都有一定的影響，對于資產(chǎn)負債業(yè)務的影響主要體現(xiàn)在可能使商業(yè)銀行進行優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的逆向選擇；對于中間業(yè)務的影響更大一些，主要體現(xiàn)在對于衍生品業(yè)務的創(chuàng)新方面。杠桿率新核算標準的出臺使部分商業(yè)銀行的杠桿率下跌，這是由于商業(yè)銀行經(jīng)營中存在的潛在風險表現(xiàn)出來，這也就對我國商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整提出新要求，并且要降低經(jīng)營中的杠桿倍數(shù)。

參考文獻

[1]黃海波、汪翀.杠桿率新規(guī)對商業(yè)銀行行為的影響研究[J].國際金融研究，2012（7）.

[2]巴曙松、朱元倩.巴塞爾Ⅲ與金融監(jiān)管大變革[M].2015.10.

作者簡介：史倩（1993-），女，山西運城人，山西財經(jīng)大學2015（金融學）學術(shù)碩士研究生，研究方向：商業(yè)銀行經(jīng)營與管理；孫慶賀（1992-），男，安徽亳州人，山西財經(jīng)大學2015（金融碩士）專業(yè)型研究生，研究方向：商業(yè)銀行經(jīng)營與管理。