許　閑　復旦大學中國保險與社會安全研究中心

恐怖主義風險下的保險制度

許閑復旦大學中國保險與社會安全研究中心

許閑，復旦大學中國保險與社會安全研究中心主任、復旦-加州大學當代中國研究中心（Fudan-UC Center）中方主任；中國保險學會常務理事、中國會計學會高級會員、財政部全國會計領軍學術(shù)（后備）人才、上海市保險學會中青年學術(shù)委員會主任；兼任德國歐洲經(jīng)濟研究中心（ZEW）研究員、韓國成均館大學（SKKU）訪問教授、留德華人經(jīng)濟學會海外顧問、美國圣地亞哥加州大學訪問學者等。

恐怖主義是當今世界面臨的全球性安全挑戰(zhàn)，有人稱之為“和平年代的戰(zhàn)爭”。其對于人們生命、財產(chǎn)造成的直接傷害和間接的政治、經(jīng)濟、社會影響，都驅(qū)使著人們?nèi)ヌ骄克Ｍ軌驕p少甚至根除恐怖主義的威脅。然而，恐怖主義并不是一個簡單的概念，不僅形式多變，會因為時間、地點、人物而發(fā)生變化，并且本身帶有強烈的主觀色彩。近年來，隨著世界各地恐怖主義事件的不斷發(fā)生，恐怖主義保險已然成為商業(yè)保險需要面對的一個獨特挑戰(zhàn)。

一、美國“9·11”對恐怖主義保險的影響

在“9·11”之前，恐怖主義風險一般包含在承保所有風險的保單中，并且是免費的（盡管大部分的保單中戰(zhàn)爭風險都是除外條款）。然而“9·11”之后，大部分保險公司都刪除了對恐怖主義風險的承保。

事實上，商業(yè)保險對于恐怖襲擊的承保能力是十分有限的。保險公司能否提供恐怖主義風險保障的能力依賴于再保險的可用性?！?·11”事件之后，保險公司獲得他們所需要的再保險變得十分困難，這意味著保險公司的客戶面臨著這部分保障的取消。事實上，保險公司即使能夠獲得再保險也必須為此付出高昂的代價。

由于恐怖主義保險的必要性，美國的恐怖主義保險最終采取由政府介入的方式，并出臺了《恐怖風險保險法案》（TRIA）。美國《恐怖風險保險法案》自從2002年出臺以來，分別在2005年、2007年和2015年獲得了三次延期。

二、國家恐怖主義向國際恐怖主義蛻變

恐怖主義是一個復雜的概念，其包含多種多樣的形式。在20世紀大部分時間內(nèi)，恐怖組織針對的一般都是本國，以謀求政治變革等，例如西班牙“埃塔”地方性激進民族組織、斯里蘭卡“泰米爾猛虎組織”、意大利“紅色旅”組織等。

隨著全球一體化的進一步發(fā)展，國際恐怖主義卻更具威脅，最典型的例子便是伊斯蘭極端勢力對以美國為主的西方國家的恐怖襲擊。例如美國“9·11”事件和發(fā)生在西班牙、基地組織宣稱對其負責的“3·11”事件。國際恐怖主義由于涉及多個國家，比如中東國家，如果政治上有人受到壓迫，他們可能在歐洲制造恐怖事件，以謀求更多的關注度，這使得今天的恐怖主義斗爭不僅僅與一個國家本身有關，更是一個復雜的國際問題，需要各國相互之間的合作與平衡。目前，國際恐怖主義主要有三種形式，包括國內(nèi)的恐怖分子攻擊國外目標如跨國公司；國外恐怖分子攻擊所在國國內(nèi)目標；外國恐怖分子攻擊所在國的外國目標。

三、恐怖主義保險發(fā)展的若干難題

保險業(yè)在恐怖主義問題上遇到許多問題，一是恐怖主義襲擊頻率與發(fā)生損失呈現(xiàn)逐步上升的趨勢；二是保險業(yè)難以對恐怖主義進行精準的保險定價（原因之一是許多數(shù)據(jù)是保密的）；三是恐怖事件是恐怖分子主觀的選擇，這種選擇使得風險評估具有較大的隨機性和不確定性。另外，恐怖主義還會把一切好的東西變成他們的武器，使得這種不確定性和威脅更為嚴重，恐怖主義保險的發(fā)展必須解決精確投保的問題。

在諸多的難題中，掌握大量的損失數(shù)據(jù)對于計算預期損失具有至關重要的作用。然而，恐怖主義風險尤其是美國的恐怖襲擊風險，缺乏大量的數(shù)據(jù)，意味著計算保障的公允價格變得十分復雜——也許會過于主觀。雖然一些風險管理的分析公司推行了建模方面的改進，但是整個行業(yè)還是缺乏如何定價以及需求彈性到底有多少等方面的經(jīng)驗數(shù)據(jù)。代理機構(gòu)和經(jīng)紀人試圖通過建立內(nèi)部風險管理來彌補數(shù)據(jù)缺乏所帶來的不足，由于沒有令人信服的數(shù)據(jù)，建模工作就需要更保守，這就意味著保險公司和再保險公司收取更高保費的可能性變大，使得分出人無法承受，不能得到應有的保障。

四、推動恐怖主義保險的若干建議

首先，提高恐怖主義保險的可保性。風險的可保性主要取決于承保方兩個方面的能力，對事件風險的鑒別和量化能力，以及對特定風險設定溢價的能力。其中，承保方可以通過繪制損失的超概率損失曲線來確定事件的風險；對特定風險的溢價設定取決于風險的模糊性、對逆向選擇和道德風險的預防、相關風險和其他因素。

其次，化解恐怖主義保險“高保費低保障“的窘局。保險公司可以為投保方提供部分保障恐怖主義風險所需要的資金。通過對美國承保方為投保方提供保障所需要的資金在“9·11”發(fā)生前后的不同情形的變化可以發(fā)現(xiàn)，“9·11”以后，美國投保恐怖主義風險的投保人花費更大，獲得的保障更少，這便要求保險公司應該設法通過其他方法降低投保人的資金壓力。保險公司應該進一步研究發(fā)展與恐怖主義相關的巨災債券；政府也可以向原本不愿投資的私人投資者提供一些聯(lián)邦災難債券，以此來為保險公司或再保險公司和那些需要承?？植乐髁x風險的投保人提供資本。

恐怖主義保險的關鍵在于合理地分配損失承擔方、保險公司、資本市場和政府之間的損失。美國恐怖主義保險的經(jīng)驗清晰地說明，即便是在保險業(yè)發(fā)達的國家，離開政府的支持，恐怖主義保險的推行會困難重重?？植乐髁x保險在某種意義上類似于巨災保險，需要投保人意識到風險的存在并且愿意為此支付保費，保險公司能夠提供相應的險種，再保險公司能為原保險公司提供費率合理的再保險安排，資本市場能為可能發(fā)生的恐怖主義損失進行資金支持。政府則是讓以上制度得以順利施行的推動者，通過立法提高保險需求，通過稅收和財政手段解決各方主體可能面臨的財務負擔，通過監(jiān)督使市場得以順利運行。