黃　河，Starostin Nikita

（復(fù)旦大學(xué)國(guó)際關(guān)系與公共事務(wù)學(xué)院，上海 200433）

中國(guó)企業(yè)海外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)及其管控
——以“一帶一路”沿線國(guó)家為例

黃河，Starostin Nikita

（復(fù)旦大學(xué)國(guó)際關(guān)系與公共事務(wù)學(xué)院，上海 200433）

國(guó)際投資中的政治風(fēng)險(xiǎn)是指由政治因素引起的不連續(xù)性出現(xiàn)于商業(yè)環(huán)境中，導(dǎo)致一個(gè)國(guó)際投資的利潤(rùn)潛力或資產(chǎn)損失的任何類型的政治事件，如戰(zhàn)爭(zhēng)、恐怖活動(dòng)、政府變化和第三國(guó)干預(yù)等。通常我們可以從常規(guī)、影響層次、風(fēng)險(xiǎn)來源、”傳統(tǒng)“與”非傳統(tǒng)“等角度將政治風(fēng)險(xiǎn)加以分類。伴隨著”一帶一路“戰(zhàn)略的推進(jìn)，中國(guó)企業(yè)在沿線國(guó)家的國(guó)際直接投資領(lǐng)域、范圍和規(guī)模還將不斷擴(kuò)大。與此同時(shí)，在地緣政治上，目前在歐亞大陸由東向西正在逐漸形成一個(gè)”社會(huì)政治動(dòng)蕩風(fēng)險(xiǎn)弧“，包括中南半島、南亞、中亞、西亞及北非，地緣上與我國(guó)”一帶一路“戰(zhàn)略及多個(gè)海外投資重點(diǎn)地區(qū)重合，推升了我國(guó)海外投資企業(yè)面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控在中國(guó)企業(yè)”走出去“過程中的作用舉足輕重，我國(guó)亟需制定有效的相關(guān)政策，對(duì)面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)提前做出詳細(xì)評(píng)估，并及早制定風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

中國(guó)企業(yè)；海外投資；政治風(fēng)險(xiǎn)；”一帶一路“

自2008年秋金融危機(jī)全面爆發(fā)后，中國(guó)企業(yè)審時(shí)度勢(shì)采取了更大膽的“走出去”的海外經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，2014年中國(guó)對(duì)外直接投資規(guī)模在1400億美元左右，約高出中國(guó)利用外資200億美元，中國(guó)已經(jīng)成為直接投資資本凈輸出國(guó)［1］。但隨著中國(guó)企業(yè)越來越多現(xiàn)身于國(guó)際商業(yè)市場(chǎng)，政治風(fēng)險(xiǎn)已成為影響我國(guó)企業(yè)海外投資所回避不了的一個(gè)重要因素。例如，在利比亞內(nèi)戰(zhàn)期間，中國(guó)在當(dāng)?shù)爻邪拇笮凸こ添?xiàng)目幾乎全部停工，工程人員被迫撤離，一些項(xiàng)目更是直接受到了炮火的波及或被武裝人員洗劫，令本已巨大的損失變得更加難以估量［2］。由于中國(guó)企業(yè)在海外投資遭遇失敗的諸多案例是因?yàn)樵庥稣物L(fēng)險(xiǎn)等非商業(yè)因素引起，因此中國(guó)企業(yè)海外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)問題引起了學(xué)界的高度關(guān)注。

一、政治風(fēng)險(xiǎn)及其分類

歷史上國(guó)際資本輸出經(jīng)歷了三次高潮：第一次發(fā)生在20世紀(jì)前30年，第二次發(fā)生在兩次世界大戰(zhàn)之間，第三次發(fā)生在二戰(zhàn)以后。第三次資本輸出高潮的一個(gè)重要特點(diǎn)是，生產(chǎn)資本輸出取代了借貸資本成為主導(dǎo)形式。這個(gè)時(shí)期的直接投資理論也突破了傳統(tǒng)理論的局限，從全球生產(chǎn)布局、全球市場(chǎng)占據(jù)乃至全球經(jīng)營(yíng)與發(fā)展這樣的長(zhǎng)期戰(zhàn)略出發(fā)，將刺激資本國(guó)際流動(dòng)的基本動(dòng)因從利潤(rùn)擴(kuò)大到原料、能源、市場(chǎng)，甚至政治軍事聯(lián)盟等多方面。資本輸入的地域不斷擴(kuò)大，連一些利潤(rùn)不高且風(fēng)險(xiǎn)較大的地區(qū)也成了投資者角逐的熱點(diǎn)。1970年，西方發(fā)達(dá)國(guó)家共有7276家跨國(guó)公司，擁有子公司27300家，分布在發(fā)展中國(guó)家的子公司有7214家［3］。

第三次投資高潮為西方國(guó)家戰(zhàn)后20年的經(jīng)濟(jì)高速成長(zhǎng)奠定了能源、原料和市場(chǎng)基礎(chǔ)。與此同時(shí)，發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家間關(guān)于國(guó)際資本對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的價(jià)值的爭(zhēng)議也越來越大。發(fā)達(dá)國(guó)家的投資者認(rèn)為直接投資可以增加當(dāng)?shù)貒?guó)投資總額，加劇經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，為發(fā)展中國(guó)家?guī)硐冗M(jìn)技術(shù)、幫助其建立現(xiàn)代工業(yè)體系、促進(jìn)當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)等好處。吸收直接投資的發(fā)展中國(guó)家則對(duì)此持戒備心理，認(rèn)為外來投資會(huì)剝削當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和勞動(dòng)力，發(fā)達(dá)國(guó)家投資的真實(shí)目的在于轉(zhuǎn)移高能耗、高污染的產(chǎn)業(yè)，掠奪當(dāng)?shù)刈匀毁Y源和廉價(jià)勞動(dòng)力，利用轉(zhuǎn)移價(jià)格，剝削當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，逃避政府控制等［4］（P100）。

在這場(chǎng)跨國(guó)公司與發(fā)展中國(guó)家的較量中，國(guó)有化行為引人矚目，新獨(dú)立的國(guó)家常常采用沒收、征用和國(guó)有化等方式，吸收西方國(guó)家在本國(guó)的資產(chǎn)，造成西方國(guó)家跨國(guó)公司的重大損失。例如，多米尼加革命使美國(guó)在20世紀(jì)60年代損失了大通銀行、花旗銀行和柯吉建設(shè)公司等在當(dāng)?shù)氐馁Y產(chǎn)；70年代又損失了西半球汽車集團(tuán)、威奈爾工程公司、赫克勒斯公司和國(guó)際化工公司等在當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)［4］（P116）。因此，最初西方學(xué)者認(rèn)為，政治風(fēng)險(xiǎn)與東道國(guó)主權(quán)行為體（政府）間存在很密切的關(guān)系，如斯蒂芬·羅伯（Stefen Robock）在《政治風(fēng)險(xiǎn)：識(shí)別與評(píng)估》中將政治風(fēng)險(xiǎn)定義成：因東道國(guó)政府主權(quán)行為導(dǎo)致外國(guó)企業(yè)價(jià)值減少的隨機(jī)發(fā)生的潛在可能性［5］。

進(jìn)入20世紀(jì)80年代以后，隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)融合趨勢(shì)明顯，東道國(guó)政府趨向于制定明確的政策和法律來吸引外資，這個(gè)時(shí)期的政治風(fēng)險(xiǎn)不再表現(xiàn)為國(guó)有化等極端風(fēng)險(xiǎn)。這一趨勢(shì)表現(xiàn)在政治風(fēng)險(xiǎn)的研究領(lǐng)域，就是對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)概念的研究從政府直接和極端的行為轉(zhuǎn)向更為多樣、更為隱蔽的限制性措施。特別是當(dāng)國(guó)內(nèi)的政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)狀況都發(fā)生變化時(shí)，為了維護(hù)國(guó)家利益、利益集團(tuán)利益或意識(shí)形態(tài)，東道國(guó)政府就可能改變政策，對(duì)外國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行干預(yù)。與此同時(shí)，學(xué)者們認(rèn)為，政府以外的力量對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生產(chǎn)生了日益重要的影響［6］。例如，馬克·菲茨德里克（Mark Fitzpatric）1983年認(rèn)為，應(yīng)該從政治環(huán)境和一般環(huán)境的角度看待政治風(fēng)險(xiǎn)［7］。

進(jìn)入20世紀(jì)90年代以后，邁克爾·波特（Michael Porter）認(rèn)為，跨國(guó)公司采取海外并購(gòu)的行動(dòng)往往有更高的戰(zhàn)略目的——為了超越乃至左右國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，并在東道國(guó)掌握一定的主導(dǎo)權(quán)，這會(huì)引起東道國(guó)對(duì)外國(guó)企業(yè)及其母國(guó)的擔(dān)憂，從而構(gòu)成了政治層面上的風(fēng)險(xiǎn)［8］。關(guān)于跨國(guó)公司關(guān)注政治風(fēng)險(xiǎn)的原因，托馬斯·布里沃（Thomas L.Brewer）分析了母國(guó)、東道國(guó)與政府三者之間的互動(dòng)關(guān)系。在他看來，跨國(guó)直接投資與海外并購(gòu)會(huì)影響母國(guó)和東道國(guó)各自國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，進(jìn)而影響兩國(guó)政府間的關(guān)系。因而，有意進(jìn)行海外并購(gòu)的大型集團(tuán)需要關(guān)注對(duì)方國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的動(dòng)態(tài)，避免對(duì)方在政府層面采取一些不利于本國(guó)海外投資的產(chǎn)業(yè)政策［9］。保羅·克魯格曼（Paul R.Krugman）在其與莫里斯·奧布斯特菲爾德（Maurice Obstfeld）合作的研究中指出，跨國(guó)公司在海外并購(gòu)時(shí)除了關(guān)注貿(mào)易因素以外，還進(jìn)一步謀求對(duì)外國(guó)經(jīng)濟(jì)的控制權(quán)，其主要?jiǎng)右蚴菫榱烁淖兓蛴绊懠扔械母?jìng)爭(zhēng)機(jī)制，從而謀求長(zhǎng)遠(yuǎn)的優(yōu)勢(shì)地位。從這個(gè)意義上說，東道國(guó)對(duì)母國(guó)的跨國(guó)投資行為變得愈發(fā)謹(jǐn)慎，會(huì)關(guān)注母國(guó)在政治上和經(jīng)濟(jì)上的動(dòng)機(jī)［10］。例如，阿加塔·安特科維茨（Agata Antkiewicz）和約翰·華里（John Whalley）在一項(xiàng)研究中認(rèn)為，中國(guó)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資頻頻失利折射出完善國(guó)際投資機(jī)制的必要性，這是因?yàn)橄惹暗膰?guó)際投資機(jī)制無法解決中國(guó)對(duì)外投資中的兩個(gè)關(guān)鍵問題——企業(yè)管理的透明度問題以及企業(yè)與各級(jí)政府的關(guān)系問題。他們進(jìn)一步提出，中國(guó)企業(yè)與政府的關(guān)系問題是造成發(fā)達(dá)國(guó)家產(chǎn)生對(duì)中國(guó)企業(yè)投資威脅國(guó)家安全的擔(dān)憂的原因［11］。

上述觀點(diǎn)都是從西方學(xué)者的角度來看待政治風(fēng)險(xiǎn)。筆者認(rèn)為，上述定義的缺陷是過于寬泛，這導(dǎo)致了政治風(fēng)險(xiǎn)定義的不確定性。為了研究的便利，筆者將政治風(fēng)險(xiǎn)的概念界定為：當(dāng)由政治因素引起的不連續(xù)性出現(xiàn)于商業(yè)環(huán)境中，導(dǎo)致一個(gè)國(guó)際投資的利潤(rùn)潛力或資產(chǎn)損失的任何類型的政治事件 （例如戰(zhàn)爭(zhēng)、恐怖活動(dòng)、政府變化、第三國(guó)干預(yù)、交易控制和投資限制等）。政治風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)是過程的不穩(wěn)定性與非市場(chǎng)的不確定變化，政治風(fēng)險(xiǎn)難以預(yù)測(cè)和防范，一旦發(fā)生必然會(huì)給投資者帶來巨大損失。

由上可見，政治風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)是經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化的可能性。為了讓企業(yè)在進(jìn)行整體戰(zhàn)略決策的時(shí)候更加清晰和準(zhǔn)確，企業(yè)需要更明確認(rèn)識(shí)政治風(fēng)險(xiǎn)的類型，更詳細(xì)辨別政治風(fēng)險(xiǎn)的不同形式。對(duì)于政治風(fēng)險(xiǎn)的類型，我們可以從常規(guī)、影響層次、風(fēng)險(xiǎn)來源、“傳統(tǒng)”與“非傳統(tǒng)”等角度將政治風(fēng)險(xiǎn)加以分類（詳見表1）。

表1　政治風(fēng)險(xiǎn)的分類

需要指出的是，以上政治風(fēng)險(xiǎn)在現(xiàn)實(shí)中往往是以綜合的方式出現(xiàn)的，反映了政治風(fēng)險(xiǎn)來源的復(fù)雜性。例如，東道國(guó)政治不穩(wěn)定的來源可能同時(shí)是民族糾紛、宗教爭(zhēng)端、經(jīng)濟(jì)困難、工人罷工和學(xué)生游行等因素相互作用的綜合結(jié)果。而政治不穩(wěn)定不僅影響企業(yè)的生產(chǎn)、運(yùn)輸和運(yùn)營(yíng)效率，而且極有可能引發(fā)東道國(guó)的內(nèi)部戰(zhàn)爭(zhēng)。

二、中國(guó)企業(yè)海外投資政治風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀與趨勢(shì)

在加入世界貿(mào)易組織后，中國(guó)面臨著更廣泛的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，海外投資是中國(guó)企業(yè)增強(qiáng)自身實(shí)力、積極參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的必然要求，也是追求利益最大化的必然結(jié)果。目前，我國(guó)對(duì)外投資呈現(xiàn)收益低、風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)。過去幾年，我國(guó)對(duì)外投資快速擴(kuò)張，但一部分項(xiàng)目并沒有取得預(yù)期收益，甚至出現(xiàn)較大損失?？傮w上看，2005-2013年，我國(guó)對(duì)外直接投資平均收益率為3.3%，大大低于我國(guó)外來投資的回報(bào)率，是導(dǎo)致2013年我國(guó)對(duì)外投資收益逆差達(dá)599億美元的一個(gè)重要因素［12］。

例如，2008年中國(guó)開發(fā)銀行欲以l39億美元收購(gòu)德國(guó)Dresdner銀行；2009年中鋁集團(tuán)欲以195億美元入股力拓集團(tuán)；2010年中興與華為以50億美元進(jìn)軍美國(guó)市場(chǎng)；2011年中電投在緬甸投36億美元的水電項(xiàng)目；2012年中石油以47億美元購(gòu)買伊朗天然氣；2013年MCC和江西銅礦在阿富汗投資28億美元銅礦；2013年中信集團(tuán)在澳大利亞投資5 5億美元鋼鐵；2014年中石油在伊朗投資25億美元石油等。這些曾投入天文數(shù)字資金的大型項(xiàng)目，由于各種原因最終大多遭受巨額虧損，甚至化為泡影［13］。

近十年來，中國(guó)對(duì)外投資的觸角遍布世界各地。伴隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的推進(jìn)，中國(guó)企業(yè)在沿線國(guó)家的國(guó)際直接投資領(lǐng)域、范圍和規(guī)模還將不斷擴(kuò)大。與此同時(shí)，也給中國(guó)企業(yè)帶來了諸多的政治風(fēng)險(xiǎn)。例如，“一帶一路”沿線65個(gè)國(guó)家，經(jīng)濟(jì)大多處在發(fā)展中階段，但自然資源異常豐富，不少是“資源詛咒”國(guó)。國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)界自20世紀(jì)90年代開始了對(duì)“資源詛咒”現(xiàn)象的關(guān)注和研究，發(fā)現(xiàn)資源蘊(yùn)藏豐富的國(guó)家，通常經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，社會(huì)沖突異常激烈?！耙粠б宦贰毖鼐€就散落著許多這類高沖突高風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家，如中亞的吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦、烏茲別克斯坦等。這些國(guó)家政治風(fēng)險(xiǎn)因子根深蒂固，不少緊鄰我國(guó)，風(fēng)險(xiǎn)往往外溢為我國(guó)國(guó)內(nèi)問題及整個(gè)地區(qū)性問題［14］。

例如，Minchenko Consulting咨詢公司于2013年發(fā)表了中亞五國(guó)的投資風(fēng)險(xiǎn)排行榜。該咨詢公司評(píng)價(jià)了中亞各國(guó)四個(gè)方面的政治風(fēng)險(xiǎn)，即國(guó)家政權(quán)穩(wěn)定的外部風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家政權(quán)穩(wěn)定的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)與政策變化風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)此排行榜，哈薩克斯坦獲得第一名。哈薩克斯坦的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)被最小化，具體來講，精英集團(tuán)內(nèi)部之間出現(xiàn)平衡。在納扎爾巴耶夫總統(tǒng)領(lǐng)導(dǎo)之下，哈薩克斯坦的政治現(xiàn)代化進(jìn)程比其他中亞四國(guó)取得了更多成就，它放棄了以部落或地區(qū)為平衡的政權(quán)組織形式。同時(shí)，不存在明顯的領(lǐng)導(dǎo)人繼承者問題給國(guó)家發(fā)展所造成的潛在風(fēng)險(xiǎn)。此外，伊斯蘭極端主義的地下活動(dòng)、工人的罷工、與販賣毒品有關(guān)的犯罪率的增長(zhǎng)均為哈薩克斯坦投資風(fēng)險(xiǎn)。與哈薩克斯坦相比，吉爾吉斯斯坦投資的政治風(fēng)險(xiǎn)較高，其原因在于吉爾吉斯斯坦國(guó)家政權(quán)穩(wěn)定的外部和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)都很高，而且人均資源占有率很低，國(guó)家治理水平較為落后。有專家指出，外國(guó)投資者將在各個(gè)層面上遇到問題：1.吉爾吉斯斯坦地區(qū)居民很低的識(shí)字率和被動(dòng)性導(dǎo)致有些政治家利用這些居民，以達(dá)到自己的目的；2.支持和保護(hù)外國(guó)投資者的法律不規(guī)范；3.現(xiàn)存在的法律不受監(jiān)督；4.地方自治機(jī)關(guān)缺乏自主性（獨(dú)立性），只聽從中央政府的命令，而中央往往不了解邊遠(yuǎn)地區(qū)存在的問題［15］。在中亞國(guó)家中，政治風(fēng)險(xiǎn)排行榜的最后一名是塔吉克斯坦。塔吉克斯坦的國(guó)家政權(quán)穩(wěn)定外部和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)都很高，企業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施很落后，同時(shí)法律不透明和政策不穩(wěn)定［16］。在塔吉克斯坦投資的政治風(fēng)險(xiǎn)目前出現(xiàn)了三個(gè)大趨勢(shì)：第一個(gè)趨勢(shì)在于，最近以伊斯蘭國(guó)為主的伊斯蘭極端思想在塔吉克斯坦越來越受歡迎，伊斯蘭國(guó)的同情者越來越多，其中有部分人前往作戰(zhàn)地帶；第二個(gè)趨勢(shì)是，在阿富汗-塔吉克斯坦邊界毗鄰阿富汗兩省正在集中著1500個(gè)武裝分子，其中有塔利班和伊斯蘭國(guó)等恐怖組織的成員，他們都與政府軍打仗。一部分武裝分子是塔吉克人，而阿塔邊界線并不是全線都受控制的；第三個(gè)趨勢(shì)是，塔吉克斯坦的國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展越來越惡化。雖然塔吉克斯坦存在影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一些客觀因素，但與此同時(shí)，塔吉克斯坦政府在恢復(fù)工業(yè)和農(nóng)業(yè)方面上并未作出實(shí)質(zhì)性努力［17］。

與此同時(shí)，在地緣政治上，目前在歐亞大陸由東向西正在逐漸形成一個(gè) “社會(huì)政治動(dòng)蕩風(fēng)險(xiǎn)弧”，包括中南半島、南亞、中亞、西亞及北非，地緣上與我國(guó)“一帶一路”戰(zhàn)略及多個(gè)海外投資重點(diǎn)地區(qū)重合，推升了我國(guó)海外利益整體面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)。例如，中國(guó)駐馬里大使館2015年11月20日晚向新華社記者證實(shí)，赴馬里交通部洽談合作項(xiàng)目的3名員工在襲擊事件中不幸遇難，另有4名中國(guó)公民獲救。據(jù)路透社消息，非洲圣戰(zhàn)組織 “穆拉比通組織”（Al-Mourabitoun）宣稱對(duì)馬里麗笙酒店的襲擊事件負(fù)責(zé)。該組織隸屬于基地組織，主要活動(dòng)區(qū)域?yàn)轳R里北部，主要由柏柏爾人和阿拉伯人組成。該組織在Twitter上發(fā)文稱對(duì)這起襲擊事件負(fù)責(zé)［18］。

針對(duì)上述案例，福布斯中文版總編輯周健工認(rèn)為：“一些國(guó)家和地區(qū)可能發(fā)生革命或者內(nèi)戰(zhàn)、局部沖突、騷亂、恐怖襲擊、政權(quán)變更、暴力活動(dòng)增加、監(jiān)管制度和經(jīng)濟(jì)政策出現(xiàn)變動(dòng)、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化等等，因此會(huì)發(fā)生原有的產(chǎn)權(quán)股權(quán)、商業(yè)合同、債權(quán)債務(wù)關(guān)系的變化，以及對(duì)各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生負(fù)面影響，最終造成損失——所有對(duì)這類事件發(fā)生可能性的判斷，都需要建立在政治風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)之上?！保?9］由此可見，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的政治風(fēng)險(xiǎn)可以被看作“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施過程中面臨的外部挑戰(zhàn)的一部分。本文以下選取一些典型政治風(fēng)險(xiǎn)為例，探討中國(guó)企業(yè)在“一帶一路”沿線投資可能面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)。

其一，分離主義、國(guó)內(nèi)戰(zhàn)爭(zhēng)、族群沖突和區(qū)域內(nèi)沖突的風(fēng)險(xiǎn)有增無減。例如，從地緣政治上看，東非地區(qū)是一個(gè)“高度碎片化”的地區(qū)。在國(guó)家層面上，東非飽受分離主義的困擾。烏干達(dá)南部省份布干達(dá)曾在1967年謀求獨(dú)立，北方阿喬利地區(qū)的分離主義問題則長(zhǎng)期存在；在坦桑尼亞，桑給巴爾與坦噶尼喀的聯(lián)盟也存在巨大隱患。坦桑尼亞、肯尼亞與烏干達(dá)三個(gè)地區(qū)強(qiáng)國(guó)為爭(zhēng)奪地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)權(quán)頻繁展開競(jìng)爭(zhēng)。而厄立特里亞、索馬里與埃塞俄比亞，烏干達(dá)與坦桑尼亞間爆發(fā)過的大規(guī)模戰(zhàn)爭(zhēng)更是加深了彼此間矛盾［20］，大大增加了中國(guó)企業(yè)油氣資源開發(fā)的機(jī)會(huì)成本，特別是難以掌控的政治風(fēng)險(xiǎn)因素。

其二，中國(guó)企業(yè)的資源型境外投資比其他行業(yè)面臨更高的政治風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)閺漠a(chǎn)品的特性上看，包括石油、天然氣在內(nèi)的自然資源可能會(huì)加劇國(guó)內(nèi)的武裝沖突，譬如伊朗、蘇丹、印度尼西亞、尼日利亞、安哥拉、哥倫比亞等國(guó)都存在這種情況。爭(zhēng)奪自然資源的控制權(quán)會(huì)增加沖突、暴力和戰(zhàn)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)。在所有的自然資源中，石油被認(rèn)為是誘發(fā)國(guó)內(nèi)沖突的最大因素，因?yàn)樗軌蛱峁?shù)額龐大的租金，對(duì)政府和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響更為巨大［21］。例如，在東非油氣資源開發(fā)過程中，中國(guó)是一個(gè)后來者，而且在參與東非油氣開發(fā)的初期，中國(guó)油氣公司也不斷遭遇挫折。2007年，中海油率先試水索馬里，拉開了中國(guó)油氣公司在東非投資的序幕。而索馬里早已被次國(guó)家層面的族群斗爭(zhēng)搞得四分五裂，至今北方的索馬里蘭與邦特蘭地區(qū)仍維持事實(shí)上的 “獨(dú)立”。中海油與其投資伙伴——中外合資的中國(guó)國(guó)際石油與天然氣公司（China International Oil and Gas）與索馬里過渡政府簽署了一項(xiàng)產(chǎn)量分成協(xié)議，不過，該協(xié)議規(guī)定的勘探區(qū)屬于所謂的“邦特蘭自治省”，索馬里過渡政府并無實(shí)際管轄權(quán)。同時(shí)，該協(xié)議又是在索新石油法頒布之前簽訂的，在法律上其有效性也頗受質(zhì)疑。該協(xié)議最終沒有得到實(shí)際執(zhí)行，不了了之［22］。

其三，政府違約與投資政策發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)在增加。例如，長(zhǎng)期以來中國(guó)與緬甸保持著良好的政治、經(jīng)濟(jì)和軍事交往，不斷給予后者大量援助及投資，為了幫助中國(guó)化解潛在的能源安全危機(jī)，繼同意中國(guó)鋪設(shè)石油和天然氣管道后，緬甸還希望修建“中緬鐵路”連接兩國(guó)。然而緬甸鐵路運(yùn)輸部部長(zhǎng)吳丹貼2014年7月18日對(duì)外表示:由于公眾強(qiáng)烈反對(duì)以及工期拖延，計(jì)劃耗資200億美元的中緬鐵路項(xiàng)目已被取消，他還強(qiáng)調(diào)，中緬鐵路旨在讓中國(guó)通過緬甸取得印度洋的出?？凇＞挼榈母母锱e措獲得西方世界的贊許，逐步解除大多數(shù)禁令，包括美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬在內(nèi)的西方領(lǐng)導(dǎo)人不斷到訪緬甸。與此同時(shí)，長(zhǎng)期與緬甸關(guān)系密切的中國(guó)卻遭遇巨大挑戰(zhàn)，許多傳統(tǒng)利益都為緬甸的民主進(jìn)程所影響，甚至處于尷尬境地，造成中國(guó)對(duì)緬投資銳減［23］。

其四，除了東道國(guó)政治勢(shì)力干預(yù)以外，來自第三國(guó)政治勢(shì)力的干預(yù)也有上升趨勢(shì)。例如加勒比曾長(zhǎng)期是歐美等國(guó)的海外殖民地，歐美國(guó)家對(duì)加勒比有著巨大的影響力，甚至至今都在該地?fù)碛兄笮〔灰坏膶俚亍Ｓ绕涫欠Q加勒比地區(qū)為其“后院”的美國(guó)，更是將加勒比作為其國(guó)家利益的重要組成部分。當(dāng)前美國(guó)在加勒比地區(qū)仍然有著非常大的地緣戰(zhàn)略利益，隨著金融危機(jī)給美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來沖擊，美國(guó)重估加勒比地區(qū)的地位，開始實(shí)施“重返加勒比”戰(zhàn)略（U.S. Reengagement in the Caribbean Basin），加大對(duì)加勒比投資，增加美國(guó)對(duì)加勒比地區(qū)的安全維護(hù)投入。因此，中國(guó)企業(yè)在投資加勒比過程中，必須考慮第三國(guó)對(duì)加勒比的戰(zhàn)略可能對(duì)企業(yè)投資造成的潛在影響［24］。

其五，在中國(guó)企業(yè)走向國(guó)際市場(chǎng)的過程中，除了需要應(yīng)對(duì)“傳統(tǒng)政治風(fēng)險(xiǎn)”外，“非傳統(tǒng)政治風(fēng)險(xiǎn)”因素也對(duì)我國(guó)企業(yè)的海外發(fā)展構(gòu)成了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)①。例如，蘇菲·米勒（Sophie Meunier）2012年發(fā)現(xiàn)西方對(duì)中國(guó)企業(yè)投資存在非理性擔(dān)憂，并認(rèn)為這種擔(dān)憂主要來自對(duì)中國(guó)企業(yè)投資受國(guó)家控制從而使得投資具有多重目的的猜測(cè)。此外，價(jià)值觀念和政治理念的滲透、補(bǔ)貼、知識(shí)產(chǎn)權(quán)以及經(jīng)濟(jì)間諜等理性擔(dān)憂則加劇了非理性擔(dān)憂。作者呼吁美國(guó)應(yīng)從維護(hù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)利益的角度確保外國(guó)投資審查過程與政治無關(guān)，鼓勵(lì)外來投資的流入［25］。東道國(guó)將中國(guó)國(guó)企的行為看作是政府行為，自然會(huì)對(duì)這些企業(yè)海外投資的動(dòng)因產(chǎn)生懷疑和焦慮，他們擔(dān)心中國(guó)的國(guó)有企業(yè)實(shí)際上是由中國(guó)政府真正掌控的。聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議（UNCTAD）在其2009年 《世界投資報(bào)告》（World Investment Report）中，甚至將涉及中國(guó)央企海外投資時(shí)的 “投資方主體”寫成 “中國(guó)政府”（Chinese government）而不是具體的企業(yè)名稱?？梢钥闯?，我國(guó)央企和國(guó)企的海外投資行為在很大程度上已被視為政府行為。2011年以來，美國(guó)就多次在各種政治、經(jīng)濟(jì)和外交活動(dòng)中討論“競(jìng)爭(zhēng)中立”原則，并在經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織 （OECD）、聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）等國(guó)際組織中推動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)中立框架（Comparative Neutrality Framework，簡(jiǎn)稱CNF）的推廣和落實(shí)，使得競(jìng)爭(zhēng)中立原則引起廣泛關(guān)注［26］。

三、中國(guó)企業(yè)海外投資政治風(fēng)險(xiǎn)的管控

政治風(fēng)險(xiǎn)處理方式的不同將會(huì)加深或減小政治風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。學(xué)者對(duì)于政治風(fēng)險(xiǎn)的處理方法也進(jìn)行了探討［27］。

博林（A.Berlin）認(rèn)為：“風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)決策過程中持續(xù)存在的因素，決定合適的方法去管控風(fēng)險(xiǎn)、緩解風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)任何新投資或現(xiàn)有商業(yè)運(yùn)營(yíng)擴(kuò)容的最終成功，都至關(guān)重要”［28］。對(duì)投資者來說，評(píng)估投資項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要，可指導(dǎo)投資者應(yīng)在何處投資以及到底是否應(yīng)該進(jìn)行投資。一旦投資者意識(shí)到政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)未來或現(xiàn)有的投資造成的問題，就應(yīng)著手管控這一問題，以避免損失，并使收益最大化。

在政治風(fēng)險(xiǎn)的具體管控措施方面，1981年，沙皮羅（Alan C.Shapiro）提出四種管控政治風(fēng)險(xiǎn)的基本方法：（1）風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。假如損失的機(jī)率過高而預(yù)期的利潤(rùn)不及風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，則投資可以延期或撤離；（2）保險(xiǎn)。大多數(shù)國(guó)家會(huì)為其跨國(guó)公司提供政治風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)以保障其跨國(guó)公司在國(guó)外的投資；（3）與政府交涉。一些跨國(guó)公司在進(jìn)行投資之前會(huì)與東道國(guó)政府協(xié)議，以獲得特許權(quán)并商定雙方的權(quán)利與義務(wù)；（4）改變投資的股權(quán)結(jié)構(gòu)?？鐕?guó)公司應(yīng)嘗試增加?xùn)|道國(guó)的股權(quán)投入，以增加?xùn)|道國(guó)介入營(yíng)運(yùn)的成本，減少其政治風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生［29］。

1987年，阿克特（（Humayun Akhter）和魯斯切（Robert F.Lusch）提出了另外三種對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控的方法：（1）適應(yīng)策略。使跨國(guó)公司與東道國(guó)利益一致，并呈現(xiàn)持續(xù)性的狀態(tài)；（2）經(jīng)濟(jì)性嚇阻?？鐕?guó)企業(yè)塑造一種情境，使得當(dāng)東道國(guó)政府單方面采取行動(dòng)而將對(duì)公司不利時(shí)，這項(xiàng)行動(dòng)亦會(huì)對(duì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)造成影響，而這種雙向的經(jīng)濟(jì)互動(dòng)將會(huì)延緩東道國(guó)政府采取對(duì)企業(yè)不利的行動(dòng)。經(jīng)濟(jì)性嚇阻的相關(guān)策略包括減少資源承諾、跨國(guó)公司活動(dòng)的全球整合、控制原料市場(chǎng)或產(chǎn)品市場(chǎng)及計(jì)劃性撤資等；（3）從政治上考慮企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略。能影響跨國(guó)公司的政治活動(dòng)很少只是基于經(jīng)濟(jì)上的考慮，而維護(hù)國(guó)家安全、安撫利益團(tuán)體和權(quán)力的維持等考慮，通常會(huì)凌駕于企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為之上，而使得經(jīng)濟(jì)上的嚇阻有時(shí)無法阻止東道國(guó)政府單方面的行動(dòng)。所以，跨國(guó)公司亦需對(duì)東道國(guó)的政治情勢(shì)多加觀察［30］。

1992年，米勒（Kent D.Miller）提出了五種策略性風(fēng)險(xiǎn)管控的方式：（1）回避（Avoidance）。當(dāng)企業(yè)面臨無法接受之政治風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以通過資產(chǎn)的撤離或推遲進(jìn)入市場(chǎng)、在不確定性的市場(chǎng)中采取利基策略（Niche strategy）等；（2）控制（Control）。通過控制重要的資源以降低風(fēng)險(xiǎn)。例如，利用政治游說和廣告促銷影響消費(fèi)者，或以垂直整合、水平并購(gòu)之方式來加強(qiáng)對(duì)投入/產(chǎn)出及競(jìng)爭(zhēng)者的控制等；（3）合作（Cooperation）。利用多邊協(xié)議增加彼此相互依賴的程度，以降低個(gè)別組織的選擇權(quán)。例如，訂立長(zhǎng)期合約、設(shè)定股權(quán)比例、合資和授權(quán)等；（4）仿效（Imitation）。通過仿效競(jìng)爭(zhēng)者的策略、產(chǎn)品與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避技術(shù)，或采取跟隨策略，以減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；（5）靈活性（Flexibility）。借由增加組織的靈活性來增加其適應(yīng)能力，以減少風(fēng)險(xiǎn)。例如，產(chǎn)品、原料來源與市場(chǎng)的多元化，加強(qiáng)多國(guó)生產(chǎn)的環(huán)節(jié)等方式［31］。

以上研究多半是站在發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司在發(fā)展中國(guó)家的投資的立場(chǎng)展開的，并且主要是基于傳統(tǒng)政治風(fēng)險(xiǎn)，但是其指導(dǎo)思想和分析框架依然值得我們借鑒。必須指出的是，中國(guó)跨國(guó)企業(yè)有其自身特性，這些特性意味著中國(guó)跨國(guó)企業(yè)的政治風(fēng)險(xiǎn)管控方式不能照搬傳統(tǒng)西方跨國(guó)公司的海外政治風(fēng)險(xiǎn)管理模式。本文著重提出以下五個(gè)方面的政策建議。

1.建立境外投資保險(xiǎn)制度。根據(jù)2010年MIGAEIU政治風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查，政治風(fēng)險(xiǎn)被認(rèn)為是近年來對(duì)FDI的流向產(chǎn)生影響的唯一最重要的限制因素。這個(gè)調(diào)查結(jié)果反映出多方面的問題，包括各國(guó)對(duì)FDI監(jiān)管的趨勢(shì)上升和近期世界上某些地區(qū)的政治動(dòng)蕩。受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，伯爾尼聯(lián)盟（BU）投資的保險(xiǎn)公司2009年承保的投資保險(xiǎn)量截至2010年6月總計(jì)超過1420億美元，12個(gè)月內(nèi)增長(zhǎng)了7.7% （MIGA，2011）。近年來，政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)有增加的趨勢(shì)。例如，一些跨國(guó)企業(yè)在考察東道國(guó)環(huán)境時(shí)，以對(duì)方能夠提供政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)為前提條件［32］。中國(guó)企業(yè)投資項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)可采取兩種不同的方式：第一種可包括某些形式的政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)。這能夠使企業(yè)確信，如果損失確實(shí)出現(xiàn)，其可得到投資項(xiàng)目所有部分的補(bǔ)償金；第二種是中國(guó)跨國(guó)企業(yè)可采用事實(shí)保險(xiǎn)形式，包括旨在防止損失最初出現(xiàn)的一套戰(zhàn)略合作關(guān)系或計(jì)劃。

2.為企業(yè)提供實(shí)際的外交支持與保護(hù)。美國(guó)對(duì)企業(yè)海外投資的外交支持與保護(hù)主要體現(xiàn)在：一是通過簽訂雙邊和多邊條約保護(hù)企業(yè)的海外利益；二是通過外交途徑向東道國(guó)的相關(guān)機(jī)構(gòu)施壓以解決投資者在海外投資過程中遇到的難題。對(duì)于前者，即通過利用已有的國(guó)際機(jī)制來保護(hù)企業(yè)的海外利益，已經(jīng)成為中國(guó)海外利益保護(hù)的一條重要途徑。而后者的實(shí)現(xiàn)則需要兩個(gè)條件：一是作為投資國(guó)，應(yīng)擁有強(qiáng)大的軍事實(shí)力及國(guó)際地位，作為強(qiáng)有力的后盾，能夠?qū)|道國(guó)起到威懾作用；二是該難題已經(jīng)嚴(yán)重影響到了投資國(guó)的國(guó)家利益。如若兩條都成立，中國(guó)則可嘗試。據(jù)有關(guān)資料顯示，目前中國(guó)已經(jīng)與130多個(gè)國(guó)家簽訂了雙邊投資保護(hù)協(xié)定，但由于國(guó)內(nèi)沒有相應(yīng)的海外投資保險(xiǎn)立法和制度，使得這些雙邊保護(hù)協(xié)定流于形式，并未發(fā)揮實(shí)際作用。

3.通過提供安全類公共產(chǎn)品打造區(qū)域及區(qū)域間安全共同體。在全球性國(guó)際公共產(chǎn)品供應(yīng)嚴(yán)重不足或無法滿足其個(gè)性化需求的情況下，我們可以把只服務(wù)于特定區(qū)域或跨區(qū)域，其成本又是由區(qū)域內(nèi)或區(qū)域間國(guó)家共同分擔(dān)的安排、機(jī)制或制度稱為“區(qū)域性或區(qū)域間公共產(chǎn)品”［33］。國(guó)務(wù)院新聞辦在2015年5月發(fā)布的《中國(guó)的軍事戰(zhàn)略》白皮書中提出：在軍事安全合作中，中國(guó)軍隊(duì)將加大參與國(guó)際維和、國(guó)際人道主義救援等行動(dòng)的力度，在力所能及范圍內(nèi)承擔(dān)更多國(guó)際責(zé)任和義務(wù)［34］，提供更多的安全類公共產(chǎn)品。事實(shí)上，截止到2014年8月，中國(guó)已經(jīng)連續(xù)、常態(tài)化地派出了17批次編隊(duì)執(zhí)行護(hù)航任務(wù)，為5670余艘中外船舶實(shí)施了安全護(hù)航，成功解救、接護(hù)和救助了60余艘中外船舶。未來，中國(guó)在安全類公共產(chǎn)品的提供領(lǐng)域僅僅提出理念是不夠的，還需要進(jìn)一步落實(shí)到具體實(shí)踐中去，積極提供區(qū)域性或區(qū)域間安全治理的公共產(chǎn)品，引領(lǐng)區(qū)域性或區(qū)域間安全機(jī)制的構(gòu)建［35］，為中國(guó)企業(yè)“走出去”創(chuàng)造良好的外部條件。

4.動(dòng)員社會(huì)資源，創(chuàng)新海外公民保護(hù)機(jī)制。保護(hù)海外公民是一個(gè)國(guó)家的應(yīng)有權(quán)力和應(yīng)盡義務(wù)。也就是說，政府部門，具體來說是外交機(jī)構(gòu)等應(yīng)負(fù)起保護(hù)海外公民的首要責(zé)任，特別是對(duì)自我保護(hù)能力較差的個(gè)人。一些國(guó)家包括大國(guó)的成熟經(jīng)驗(yàn)表明，充分動(dòng)員社會(huì)各方面資源投入，是比單純走政府路線更為經(jīng)濟(jì)、更有效率的方式。例如在剛果（金），當(dāng)?shù)赜写罅繃?guó)際背景的非政府組織和專業(yè)機(jī)構(gòu)在各個(gè)社會(huì)領(lǐng)域活動(dòng)，這些機(jī)構(gòu)為從事本職工作的需要，必然要有針對(duì)性地進(jìn)行當(dāng)?shù)厣缜?、民情調(diào)研，由此也使外界得以獲知大量、詳盡的國(guó)情基礎(chǔ)信息，這些海量信息顯然是任何一國(guó)政府甚至是東道國(guó)政府都難以獨(dú)立組織采集完成的，而母國(guó)當(dāng)然是首先的獲益者，由此可見社會(huì)資源的強(qiáng)大作用。不過顯而易見的是，這就需要政府在處理自身與各種社會(huì)行為主體 （特別是走向海外團(tuán)隊(duì)與個(gè)人）的合作關(guān)系、資源分配等社會(huì)管理機(jī)制方面實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新，說到底，資源動(dòng)員能力的改善需要制度革新。就海外公民的保護(hù)而言，國(guó)外尤其是東道國(guó)社會(huì)資源顯然是更為重要的動(dòng)員對(duì)象。如英國(guó)外交部年度報(bào)告顯示，2013-2014財(cái)政年度一年間英國(guó)赴海外旅行人數(shù)為6000萬人次，同時(shí)還有遍布全球的500萬海外僑民，英國(guó)外交部在該年度為45萬人次的本國(guó)公民提供領(lǐng)事服務(wù)，包括回應(yīng)處理了來自海外公民的4.8萬宗緊急求助。支撐起這組大國(guó)數(shù)據(jù)的英國(guó)外交部，其正式工作人員僅有4609名，但在其駐全球各地270個(gè)左右的外交機(jī)構(gòu)中雇傭了約9200名當(dāng)?shù)毓蛦T，人數(shù)是本國(guó)正式工作人員的兩倍。大量雇傭東道國(guó)當(dāng)?shù)毓蛦T的外交職員本地化策略，行動(dòng)效率、成本節(jié)約的效果自可期待，而建設(shè)這樣一種團(tuán)隊(duì)所需的管理機(jī)制、組織保障、忠誠(chéng)度維系手段，以及顯現(xiàn)出的主管當(dāng)局的強(qiáng)大自信，都是讓人更有興趣的著眼點(diǎn)。相比之下，我國(guó)外交機(jī)構(gòu)的組織理念可能還存在著一些傳統(tǒng)思維，而在新形勢(shì)下恐怕需要革故鼎新、與時(shí)俱進(jìn)［36］。

由于政治風(fēng)險(xiǎn)的不可預(yù)測(cè)性較大，因此，做好政治好風(fēng)險(xiǎn)的管控在中國(guó)企業(yè)“走出去”過程中的作用舉足輕重。為了規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)亟需制定有效的政策措施?？偟恼f來，應(yīng)注意以下四個(gè)方面：在原則方面，應(yīng)做好自身戰(zhàn)略定位，審慎節(jié)制地配置戰(zhàn)略資源；在安全方面，要堅(jiān)決打擊“三股勢(shì)力”和跨境威脅，通過提供安全類公共產(chǎn)品打造區(qū)域及區(qū)域間安全共同體；在政治方面，應(yīng)主動(dòng)發(fā)展與相關(guān)國(guó)家國(guó)內(nèi)各主要政治力量、派別或族群的友好關(guān)系，力圖保證不同勢(shì)力的掌權(quán)不會(huì)對(duì)中國(guó)企業(yè)的投資形成風(fēng)險(xiǎn)；在外交方面，加強(qiáng)與各國(guó)家政策溝通與協(xié)調(diào)，妥善處理好與大國(guó)和國(guó)際組織的關(guān)系。對(duì)面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)要提前作出詳細(xì)的評(píng)估，并及早制定風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

注：

①關(guān)于“傳統(tǒng)政治風(fēng)險(xiǎn)”和“非傳統(tǒng)政治風(fēng)險(xiǎn)”，學(xué)界并沒有嚴(yán)格的定義和區(qū)分。在筆者看來，海外投資領(lǐng)域的“傳統(tǒng)政治風(fēng)險(xiǎn)”主要指因戰(zhàn)爭(zhēng)、政局動(dòng)蕩、政府不穩(wěn)定、社會(huì)政策突變性高等因素；而“非傳統(tǒng)政治風(fēng)險(xiǎn)”主要指由于雙方觀念上、認(rèn)知上的分歧或矛盾導(dǎo)致戰(zhàn)略上、政治上的互不信任及其引發(fā)的一系列后果。

［1］王永中，王碧珺.中國(guó)海外投資高政治風(fēng)險(xiǎn)的成因與對(duì)策［J］.全球化，2015，（5）：59.

［2］宋魯鄭.利比亞大撤僑背后的中國(guó)［DB/OL］.觀察者網(wǎng).http:// www.guancha.cn/song-lu-zheng/2011_10_10_55610.shtml.

［3］聯(lián)合國(guó)秘書處.世界發(fā)展中的跨國(guó)公司［M］.南開大學(xué)譯.北京：商務(wù)印書館，1975.18-19.

［4］王巍.國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)——開放時(shí)代的不測(cè)風(fēng)云［M］.沈陽：遼寧人民出版社，1988.

［5］S.H.Robock.Political risk:identification and assessment［J］. Columbia Journal of World Business，Vol.6，No.4，1971：6-20.

［6］Stephen J.Kobrin.When does political instability result in increased investment risk［J］.Columbian Journal of World Business，Vol.13，No.2，1978：113-122.

［7］Mark Fitzpatrick.The Definition and Assessment of Political Risk in International Business:A Review of the Literature ［J］.Academy of Management Review，Vol.8，No.2，1983：249-254.

［8］Michael Porter，the Competitive Advantage of Nations［M］. New York:Free Press，1990:9.

［9］Thomas L.Brewer.An Issue Area Approach to the Analysis of MNC-Government Relations［J］.Journal of International Business Studies，Vol.23，No.2，1992:301.

［10］Paul R Krugman and Maurice Obstfeld.International Economics:Theory and Practice［M］.New York:Harper Collins，1994:162.

［11］Agata Antkiewicz and John Whalley.Recent Chinese Buyout Activity and the Implications for Wider Global Investment Rules［J］.Canadian Public Policy，Vol.33，No.2，2007: 207-208.

［12］馮春平，李小偉，李健，王漢儒.中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩與改革紅利釋放［A］.中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)評(píng)論［C］.北京：中國(guó)進(jìn)出口銀行，2014，（12）：53.

［13］王衍，趙福帥.大陸萬億海外投資現(xiàn)狀［J］.鳳凰周刊，2015，（24）：27.

［14］蔣姮.“一帶一路”地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估與管理［J］.國(guó)際貿(mào)易，2015，（8）：21.

［15］Интервъю:Пятъ подводных камней，поджидаюШих инвесторов в Киргизии［DB/OL］.Regnum，20.05，2015.// URL:http://regnum.ru/news/polit/1926298.html.

［16］Казахстан наиболее привлекателен для иностранных инвесторов в Централъной Азии-Minchenko Consulting［DB/OL］.Ведомости，17.12.2013.//URL:https://www. vedomosti.ru/politics/articles/2013/12/17/minchenko-consulting-kazahstan-naibolee-privlekatelen-dlya.

［17］БудуШее Таджикистана:3 фактора риска，Regnum，18.08.2015.//URL:http://regnum.ru/news/polit/1953164.html.

［18］新浪網(wǎng)：“馬里首都酒店遇襲，遇難者含3名中國(guó)鐵建員工”［DB/OL］.http://mil.news.sina.com.cn/2015-11-21/09518 44442.html.

［19］福布斯中文網(wǎng)：“2011年福布斯中國(guó)海外直接投資國(guó)家（地區(qū)）風(fēng)險(xiǎn)排行榜”［DB/OL］.http://www.forbeschina.com/ review/list/001670.shtml.

［20］索爾·科恩.地緣政治學(xué)［M］.嚴(yán)春松譯.上海：上海科學(xué)院出版社，2011：410-425.

［21］熊易寒，唐世平.石油的族群地理分布與族群沖突升級(jí)［J］.世界經(jīng)濟(jì)與政治，2015，（10）：84.

［22］吳磊，王濤，曹峰毓.地緣政治視域下的東非油氣資源開發(fā)［A］.黃河主編.復(fù)旦大學(xué)國(guó)際關(guān)系評(píng)論（第16輯）：一帶一路與國(guó)際合作［C］.上海：上海人民出版社，2015.80.

［23］尹鴻偉.緬甸變革殃及中國(guó)利益［J］.鳳凰周刊，2014，（28）：66.

［24］張曉通，魏涵.投資加勒比地區(qū)的政治風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施建議［J］.國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作，2015，（5）：51.

［25］Sophie Meunier.Economic patriotism:Dealing with Chinese direct Investment in the United States［J］.New York:Vale Columbia Center on Sustainable International Investment，May 14，2012.

［26］毛志遠(yuǎn).美國(guó)TPP國(guó)企條款提案對(duì)投資國(guó)民待遇的減損［J］.國(guó)際經(jīng)貿(mào)探索.2014，（1）：93.

［27］李菲.跨國(guó)投資政治風(fēng)險(xiǎn)管理的研究綜述［J］.經(jīng)濟(jì)師，2013，（10）：32.

［28］A.Berlin.Managing Political Risk in the Oil and Gas Industries［R］.Oil，Gas&Energy Law（OGEL），Vol.1，No. 2，2003，p.3.

［29］Alan C，Shapiro&Sheridan Titman.An integrated approach to corporate risk management［J］.Midland Corporate Finance Journal，Vol.3，No.2，1985，PP.41-56.

［30］HumayunAkhter，RobertF.Lusch.PoliticalRisk:A Structural Analysis［A］.Advances in International Marketing ［C］.Greenwich Conn.:JAI Press Inc.，1987：81-101.

［31］Kent D.Miller.A framework for integrated risk management in international business［J］.Journal of International Business Studies，Vol.23，No.2，1992：311-331.

［32］聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展組織.2011年世界投資報(bào)告［D］.北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2011.132.

［33］黃河.公共產(chǎn)品視角下的“一帶一路”［J］.世界經(jīng)濟(jì)與政治，2015，（6）：138.

［34］中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng).2015年中國(guó)國(guó)防白皮書“中國(guó)的軍事戰(zhàn)略”［DB/OL］.http://www.chinadaily.com.cn/interface/toutiao/ 1138-561/2015-5-28/cd_20821000.html.

［35］劉海泉.“一帶一路”戰(zhàn)略的安全挑戰(zhàn)與中國(guó)的選擇［J］.太平洋學(xué)報(bào)，2015，（2）：77.

［36］汪段泳，趙裴.撒哈拉以南非洲中國(guó)公民安全風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查：以剛果（金）為例［A］.黃河主編.復(fù)旦大學(xué)國(guó)際關(guān)系評(píng)論（第16輯）：一帶一路與國(guó)際合作［C］.上海：上海人民出版社，2015.102.

【責(zé)任編輯：林莎】

Political Risks and Controls of Oversea Investment by Chinese Enterprises:Based on the Countries along “One Belt One Road”

HUANG He，Starostin Nikita
（School of International Relations&Public Affairs，F(xiàn)udan University，Shanghai，200433）

Political risks in international investment refer to the discontinuity in business environment caused by political factors.They can be any type of political event（such as war，terrorism，the intervention of the third country，etc.）resulting in the loss of the potential profit of an international investment or asset loss.We generally classify political risks by their routine，effects，sources，and“conventional”or“unconventional”.With the advance of“One Belt and One Road”Initiative，Chinese enterprises will keep expanding their field，scope and scale in international direct investment in the countries along“One Belt and One Road”.Meanwhile，from a geopolitical point of view，a“social and political risk arc”，covering Central South Peninsula，South Asia，Central Asia，West Asia and North Africa，has taken shape from east to west on the Eurasian continent.Geopolitically，it overlaps the territory of the countries involved in China’s“One Belt One Road”Initiative and a number of key destinations for China’s outbound investment，which escalates the political risks for Chinese enterprises. Therefore，the ability to control political risks has become a key factor which determines the success of our “going out”strategy.China needs to make effective policies，evaluate the risks in advance，and formulate precautionary measures as early as possible.

Chinese enterprises；oversea investment；political risks；“One Belt and One Road”

F 752;D 820

A

1000-260X（2016）01-0093-08

2015-12-05

上海市浦江人才計(jì)劃資助項(xiàng)目“中國(guó)海外投資企業(yè)的權(quán)益保護(hù)研究”（15PJC006）

黃河，政治學(xué)博士后，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后，復(fù)旦大學(xué)國(guó)際關(guān)系與公共事務(wù)學(xué)院副教授，復(fù)旦大學(xué)國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中心副主任，從事國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)研究；Starostin Nikita（俄羅斯籍），復(fù)旦大學(xué)國(guó)際關(guān)系與公共事務(wù)學(xué)院研究生，從事國(guó)際政治理論研究。