文/桑妮

土豪房地產(chǎn)商進軍醫(yī)療健康界，戰(zhàn)果如何？

文/桑妮

有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)A股市場160多家房地產(chǎn)企業(yè)中，至少有超過6成企業(yè)計劃或者正在轉(zhuǎn)型，其中有近20家要完全退出地產(chǎn)領(lǐng)域。已經(jīng)在轉(zhuǎn)型的房地產(chǎn)商中，很大一部分都在進軍或者正打算進軍醫(yī)療健康領(lǐng)域的路上。

筆者整理發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)大約15家在醫(yī)療健康領(lǐng)域已有所布局的房地產(chǎn)商有四大特點：均屬于上市公司，財大氣粗，時常上演買買買的土豪劇；熱衷于抱政府大腿投資建醫(yī)院；紛紛試水“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療”；做大這一領(lǐng)域規(guī)模仍需時日。

收購、參股

從大環(huán)境層面看，整個房地產(chǎn)行業(yè)的增速在逐步放緩，房地產(chǎn)企業(yè)必須尋找新的利潤增長點。被稱為“永遠的朝陽產(chǎn)業(yè)”的醫(yī)療健康顯然是一個不錯的投資方向。國務(wù)院關(guān)于促進健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見提出，2020年中國健康服務(wù)業(yè)規(guī)模將達到8萬億元。

收購、參股是房地產(chǎn)企業(yè)進軍醫(yī)療健康最常見的方式。以深天地、運盛醫(yī)療、宜華健康為代表。

2016年2月16日晚，停牌半年的房地產(chǎn)上市公司深天地A發(fā)布重組預(yù)案：公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買兩家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)——友德醫(yī)、贏醫(yī)通100%股權(quán)，交易作價分別為20億元、35億元。深天地所募集的55億元資金中，11億元用于向被收購企業(yè)的自然人股東以及企業(yè)股東支付交易現(xiàn)金對價，剩余部分將主要用于投資建設(shè)健康云數(shù)據(jù)中心、投資建設(shè)網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院線下服務(wù)店、收購（托管）投資醫(yī)院基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等項目。

值得一提的是，友德醫(yī)的股東之一是宜華健康（由宜華地產(chǎn)更名而來）。其在2014年底以1.2億元獲得友德醫(yī)20%的股份，此次將20%股份出售給深天地，價值4億元。1年多時間，友德醫(yī)的估值已經(jīng)從6億元升值為20億，宜華健康輕松獲利2.8億元，投資回報率為233%。

資本的熱捧加速了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司估值的攀升，也由此引來更多入局者。

宜華健康入局醫(yī)療健康領(lǐng)域是在2014年，其以7.2億元收購廣東眾安康后勤集團股份有限公司全部股權(quán)，后者是一家醫(yī)療后勤綜合服務(wù)行業(yè)“一體化非診療”專業(yè)服務(wù)提供商；同年10月，其與廣東省第二人民醫(yī)院合作的廣東省網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院正式上線；2015年2月，宜華地產(chǎn)更名為宜華健康，正式布局醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)。

運盛醫(yī)療進軍醫(yī)療健康的時間與宜華健康不相上下，路徑也類似。2014年9月，公司控股區(qū)域醫(yī)療信息化公司融達信息；2015年2月，收購醫(yī)院心電網(wǎng)絡(luò)信息化公司麥迪克斯；2015 年 5 月，公司控股健資科技，布局個人端心電網(wǎng)絡(luò)信息化設(shè)備領(lǐng)域，并成立了健康產(chǎn)業(yè)并購基金。同時，運盛醫(yī)療與麥迪克斯、融達信息三方共同合資成立杭州運盛健康科技有限公司。

按照計劃，運盛健康依托麥迪克斯300多家三甲醫(yī)院資源與設(shè)備技術(shù)開發(fā)能力，融達信息8個地級市100多家縣級醫(yī)療衛(wèi)生資源，以麥迪克斯為核心，建立以心電、腦電為重點、線上線下結(jié)合的醫(yī)療信息化與健康云服務(wù)平臺。結(jié)合健資科技的可穿戴產(chǎn)品技術(shù)，打造“垂直體系的基于云模式的遠程心血管系統(tǒng)診斷服務(wù)平臺”。

熱衷于投資興建醫(yī)院

房地產(chǎn)企業(yè)進軍醫(yī)療健康領(lǐng)域的另一大典型代表就是投資興建醫(yī)院，以萬科地產(chǎn)、萬達地產(chǎn)、綠景控股為代表。目前，房地產(chǎn)企業(yè)投資醫(yī)院的方式主要有股權(quán)收購介入、打造醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)城、財務(wù)性投資醫(yī)療機構(gòu)、自己投資直接建醫(yī)院、與他人合作投資運營這五個主要形式。

2011年，萬科向深圳市政府申請在深圳辦醫(yī)；2013年，萬科兒童醫(yī)院落戶深圳寶安中心區(qū)，但尚未進入施工階段；2013年萬科宣布與上海新虹橋國際醫(yī)學(xué)中心、復(fù)旦醫(yī)療產(chǎn)業(yè)投資公司等共同斥資總計2.5億元建設(shè)復(fù)旦萬科國際兒童醫(yī)院。據(jù)悉，復(fù)旦萬科國際兒童醫(yī)院預(yù)計今年開始動工興建。

同樣看好兒童醫(yī)院市場的還有綠景控股。

2015年3月，綠景控股與北京兒童醫(yī)院達成戰(zhàn)略合作；9月，公司發(fā)布100.5億元定增預(yù)案，公司將所募資金用于建設(shè)4個實體醫(yī)院，包括北京兒童醫(yī)院集團腫瘤醫(yī)院(10億元)、北京兒童醫(yī)院集團兒童遺傳病醫(yī)院(9.6億元)、通州國際腫瘤醫(yī)院(23億元)以及南寧市明安醫(yī)院(21億元)，1個醫(yī)學(xué)中心即腫瘤精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)中心(19.5億元)，2個平臺包括兒童健康管理云平臺(10.3億)及醫(yī)療健康數(shù)據(jù)管理平臺(1億元)。綠景控股由此全面轉(zhuǎn)型進入醫(yī)療行業(yè)。

萬達則選擇走高端路線切入醫(yī)院市場。

今年初，萬達宣布與英國國際醫(yī)院集團(簡“IHG”)在北京簽訂合作協(xié)議，萬達將投資150億元在上海、成都、青島建設(shè)三座綜合性國際醫(yī)院，由IHG運營管理并使用IHG品牌(中文名為“英慈萬達國際醫(yī)院”)。IHG是全球頂尖國際醫(yī)療集團，成立于1978年，總部設(shè)在英國，在全球超過50個國家管理450多個醫(yī)療項目，客戶包括22個國家政府、聯(lián)合國、世界銀行以及全球的高端客戶群。

根據(jù)雙方規(guī)劃，未來的上海英慈萬達國際醫(yī)院擁有床位1000張，投資80億元；成都英慈萬達國際醫(yī)院擁有床位500張，投資50億元；青島英慈萬達國際醫(yī)院擁有床位200張，投資20億元。萬達方面表示，三家醫(yī)院均按照國際頂尖標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計建造，IHG將確保三家醫(yī)院的運營通過國際醫(yī)療機構(gòu)認證。

2013年12月，恒大集團宣布與哈佛大學(xué)合作在中國成立哈佛醫(yī)院，但項目未能落地；2014年9月，恒大收購了成立于1999年的韓國綜合整形外科醫(yī)院——原辰，雙方共同建立了恒大原辰醫(yī)學(xué)美容醫(yī)院；2015年2月，恒大地產(chǎn)收購新傳媒74.99%的股份，并將公司名改為恒大健康，運營項目涵蓋“互聯(lián)網(wǎng)+”社區(qū)健康管理服務(wù)、新型高端國際醫(yī)院、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和醫(yī)學(xué)美容及抗衰老等四大業(yè)務(wù)板塊；2015年6月，恒大健康與美國內(nèi)布拉斯加大學(xué)醫(yī)學(xué)中心共同建立的互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)健康管理中心開業(yè)。

不難看出，房地產(chǎn)企業(yè)資金雄厚，有投資建醫(yī)院的先天優(yōu)勢，但其缺乏醫(yī)療行業(yè)的專業(yè)知識和經(jīng)驗，醫(yī)生資源、醫(yī)院管理、業(yè)務(wù)拓展和品牌知名度建設(shè)都是他們面臨的難題。前期與知名度較高的專業(yè)醫(yī)療機構(gòu)合作，是房地產(chǎn)企業(yè)跨界到醫(yī)院領(lǐng)域必然的選擇。

試水互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療

運盛醫(yī)療通過收購醫(yī)療信息化公司融達信息后，開始參與到區(qū)域衛(wèi)生系統(tǒng)的信息化建設(shè)中。

去年，運盛醫(yī)療先后與浙江麗水、江蘇大豐、浙江溫州等地衛(wèi)生部門簽署醫(yī)療行業(yè)相關(guān)合作框架協(xié)議。其公告顯示，募集的4.37億元將用于以下幾個方面：

第一，在大數(shù)據(jù)平臺的基礎(chǔ)上開發(fā)健康、醫(yī)療、醫(yī)藥、保險等具體應(yīng)用模塊，并且建設(shè)成為開放平臺，吸引各類主體入駐；

第二，參與浙江麗水、江蘇大豐、浙江溫州等地的衛(wèi)生信息化平臺的建設(shè)、改造和運營；

第三，區(qū)域健康生態(tài)系統(tǒng)運營與服務(wù)：包括智能健康服務(wù)包投放，與麗水、大豐、溫州三地的村級醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)合作，向當(dāng)?shù)氐穆圆『屠夏耆送斗胖悄艿慕】当O(jiān)測設(shè)備。互聯(lián)網(wǎng)分級診療平臺的建設(shè)運營，在麗水、大豐、溫州三地的市區(qū)主要醫(yī)院、縣人民醫(yī)院、鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院、村衛(wèi)生服務(wù)點建設(shè)和運營遠程會診系統(tǒng)，建立市、縣、鄉(xiāng)鎮(zhèn)、村的四級互聯(lián)網(wǎng)分級診療平臺。建設(shè)社區(qū)健康服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，在麗水、大豐、溫州三地的主要街道及鄉(xiāng)鎮(zhèn)建立社區(qū)健康服務(wù)網(wǎng)點，不僅提供基層運營落地、售后服務(wù)，還提供相關(guān)的健康產(chǎn)品銷售和健康護理服務(wù)。

除了深天地、宜華健康、運盛醫(yī)療直接通過收購布局互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療外，其他更多的房地產(chǎn)企業(yè)正在試水自建相關(guān)平臺。恒大、綠景控股均計劃涉足相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)健康管理平臺，目前還未看到更多進展。

遠洋地產(chǎn)則寄望通過商業(yè)化社區(qū)連鎖醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)模式，將社區(qū)醫(yī)療診所、三甲醫(yī)院雙向轉(zhuǎn)診及互聯(lián)網(wǎng)遠程醫(yī)療系統(tǒng)聯(lián)系起來，讓優(yōu)秀的醫(yī)生進入到整個體系中，形成一個優(yōu)質(zhì)而高效的環(huán)抱式社區(qū)醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)。

遠洋地產(chǎn)實現(xiàn)這一模式的第一步是開診所。

今年初，遠洋地產(chǎn)的首家診所“海醫(yī)匯”落地望京，這家診所占地約2500平米，為病人提供健康體檢、醫(yī)療顧問、上門診療、慢性病調(diào)理等醫(yī)療服務(wù)，目前與優(yōu)秀的醫(yī)療資源、三甲醫(yī)院以“醫(yī)聯(lián)體”的方式形成合作，為病人轉(zhuǎn)診轉(zhuǎn)檢提供了專門的綠色渠道。

海醫(yī)匯還專門研制了掛號神器——遠洋·妙醫(yī)掛號機。這臺機器會安放在遠洋社區(qū)的活動平臺上，居民只要通過機器掃描身份證，就能根據(jù)病人的要求幫忙“搶號”，醫(yī)院瞬時釋放出來的專家號，它都能秒搶到。計劃中，妙醫(yī)掛號機將出現(xiàn)在遠洋地產(chǎn)所有的小區(qū)中，實現(xiàn)“讓權(quán)威專家走進社區(qū)診所，社區(qū)居民不再起早掛號”的目標(biāo)。

未來通過妙醫(yī)掛號機，將醫(yī)生和病人的資料存儲并形成大數(shù)據(jù)，打造數(shù)據(jù)生產(chǎn)與存儲方，第一時間了解病人和整個市場的最新需求，為病人提供最到位的治療服務(wù)。

遠洋地產(chǎn)還在構(gòu)建一個更大的商業(yè)場景：在基礎(chǔ)醫(yī)保和高端醫(yī)療之間探索出第三種可能——與商業(yè)保險公司聯(lián)手推出特定的疾病險，為病人提供陪護、康體預(yù)防、兒童疫苗等健康服務(wù)。

前期與知名度較高的專業(yè)醫(yī)療機構(gòu)合作，是房地產(chǎn)企業(yè)跨界到醫(yī)院領(lǐng)域必然的選擇。

戰(zhàn)果如何？

根據(jù)統(tǒng)計不難發(fā)現(xiàn)，多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)型均在2014年—2015年期間，這正是國內(nèi)房地產(chǎn)市場的拐點時期：原有地產(chǎn)業(yè)務(wù)停滯、新業(yè)務(wù)還處于培育期，多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)都出現(xiàn)業(yè)績下滑甚至虧損，他們都期待能夠通過轉(zhuǎn)型來扭轉(zhuǎn)這一困境。

雖然短時內(nèi)投資醫(yī)療健康領(lǐng)域未必能夠直接帶來收入回報，但短期這類投資都會對上市公司股價有一定的拉動作用。

以宜華健康為例，多年來這只股票價格一直在10元之內(nèi)徘徊，轉(zhuǎn)型消息傳出后，從2014年4月份到2015 年4月份，股價從低點5元多沖到54元，雖然之后一路下滑，目前仍維持在20元之上。綠景控股同樣如此，2015年9月重組完成后，股價一路沖高，從2月底到11月底，股價由11元漲到近40元。

綠景控股預(yù)計2015年虧損2740萬元到2020萬元，運盛醫(yī)療預(yù)計去年虧損4300萬元到8800萬元，兩家企業(yè)均為首虧。宜華健康因收購眾安康后勤集團貢獻大部分利潤而實現(xiàn)扭虧為盈。根據(jù)2016 年1月18日宜華健康發(fā)布的2015年度業(yè)績預(yù)告顯示，2015年的凈利潤預(yù)計會比2014年增長111.27%至151.51%，具體數(shù)額預(yù)計在6300萬元至7500萬元之間。

深天地收購的兩家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)友德醫(yī)和贏醫(yī)通在創(chuàng)立之初一度陷入虧損，2015年下半年才扭虧為盈。據(jù)悉，友德醫(yī)和贏醫(yī)通是依托廣東省網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院平臺，向會員提供健康管理服務(wù)實現(xiàn)扭虧為盈的，成為國內(nèi)為數(shù)不多的實現(xiàn)盈利的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司。但有業(yè)內(nèi)人士指出，網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院目前難以脫離區(qū)域性，未來要復(fù)制、擴展到其他省份，就要面臨重新搭建甚至患者分流的內(nèi)部競爭問題，所以是否能真正做大還有待觀察。

醫(yī)療健康領(lǐng)域投資素來有“資金投入大、專業(yè)門檻高、收益慢”三大特點，所有意圖在醫(yī)療健康領(lǐng)域分得一杯羹的企業(yè)都必須做好打一場持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備。