王鈞杰

(新疆財(cái)經(jīng)大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院，新疆 烏魯木齊　830012)

?

固定資產(chǎn)投資與我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證研究

王鈞杰

(新疆財(cái)經(jīng)大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院，新疆 烏魯木齊830012)

固定資產(chǎn)投資是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段，主要探討固定資產(chǎn)投資與我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，建立固定資產(chǎn)投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)態(tài)模型，通過ADF檢驗(yàn)、協(xié)整分析、Granger因果關(guān)系分析等方法對(duì)模型進(jìn)行檢驗(yàn)，理論與實(shí)證方法相結(jié)合，研究我國(guó)固定資產(chǎn)投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系。研究結(jié)果表明：固定資產(chǎn)投資可以積極推動(dòng)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

固定資產(chǎn)投資；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；模型檢驗(yàn)

2000年以來，我國(guó)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率平穩(wěn)增長(zhǎng)，但2010年以后穩(wěn)中有降?？傮w而言，我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值構(gòu)成中投資所占的比重超過35%，投資額的不斷增長(zhǎng)對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極作用不可小覷。[1]尤其在2008年金融危機(jī)爆發(fā)以后，我國(guó)出口貿(mào)易以及國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)嚴(yán)重受挫，而投資作為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三駕馬車之一的作用就體現(xiàn)出其極大的重要性，固定資產(chǎn)投資也是進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要途徑。[2]研究固定資產(chǎn)投資對(duì)于我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響及相互作用機(jī)制，探索如何實(shí)現(xiàn)投資與社會(huì)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的理論及方法具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

本文將利用1994年到2015年間固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率和實(shí)際GDP增長(zhǎng)率的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，利用平穩(wěn)性檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)、Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)研究我國(guó)固定資產(chǎn)投資與社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相互作用機(jī)制及動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)性，分析我國(guó)近12年來社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中固定資產(chǎn)增長(zhǎng)率對(duì)GDP增長(zhǎng)率作用關(guān)系，為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展提供理論基礎(chǔ)和參考性建議。

一　文獻(xiàn)綜述

目前，學(xué)術(shù)界已有大量研究成果表明固定資產(chǎn)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展存在積極影響，固定資產(chǎn)投資一定程度上推動(dòng)了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但關(guān)于固定資產(chǎn)投資與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的雙向作用關(guān)系是否存在，學(xué)術(shù)界尚未達(dá)成一致。國(guó)外學(xué)者主要持有三種觀點(diǎn)：Long J B D[3]等認(rèn)為，固定資產(chǎn)投資對(duì)于促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步有著重要影響，并且這樣的影響是單向積極的；Vanhoudt[4]認(rèn)為社會(huì)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)促進(jìn)的資本的不斷積累，實(shí)際產(chǎn)出一定程度上反作用于社會(huì)的固定資產(chǎn)投資。Podrecca E[5]等研究表明：固定資產(chǎn)投資不僅可以促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，同時(shí)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也會(huì)推動(dòng)固定資產(chǎn)投資的增加，兩者存在顯著的雙向作用關(guān)系。國(guó)內(nèi)的研究主要包括以下兩個(gè)個(gè)方面：劉金全[6]等通過實(shí)證分析研究表明我國(guó)固定資產(chǎn)投資與國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度之間存在當(dāng)期相關(guān)性顯著，結(jié)論表明固定資產(chǎn)投資對(duì)于社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用存在顯著的時(shí)間效應(yīng)。宋麗智[7]根據(jù)Granger檢驗(yàn)的結(jié)果分析并指出固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間相互影響，固定資產(chǎn)投資與社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正向作用關(guān)系是雙向的。現(xiàn)階段學(xué)術(shù)界的主要研究成果都認(rèn)為加大固定資產(chǎn)投資一定程度上可以促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，更是管理社會(huì)供給的主要經(jīng)濟(jì)手段。

二　固定資產(chǎn)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響分析

第一步研究我國(guó)近12年固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率的關(guān)系，固定資產(chǎn)投資是拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力之一。在不考慮社會(huì)資源和生產(chǎn)力進(jìn)步的條件下，投資量以及投資增長(zhǎng)率的變化很大程度上決定了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度。[8]

1.固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)現(xiàn)狀。

本文采用了我國(guó)1994年至2015年間固定資產(chǎn)投資投資增長(zhǎng)率和GDP增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)。

表1　1994—2015年固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率

圖1　我國(guó)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率走勢(shì)圖

由圖1固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率曲線圖表明，近12年來我國(guó)固定資產(chǎn)增長(zhǎng)率每年的變動(dòng)幅度較大，1994年到2004年的十年中，固定資產(chǎn)增長(zhǎng)率先降后升呈U型分布，1994年至1999年增長(zhǎng)速度放緩，1999年達(dá)到最低點(diǎn)；2000年之后固定資產(chǎn)投資持續(xù)增長(zhǎng)，并且在2004至2010年期間保持穩(wěn)定高速增長(zhǎng)。

由圖1實(shí)際GDP增長(zhǎng)率曲線圖可知，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率在這20年里一直保持高速增長(zhǎng)，1994年至2000年期間，我國(guó)GDP增長(zhǎng)率逐年下降并穩(wěn)定在8%左右。2001年至2007

年期間，我國(guó)GDP增長(zhǎng)率穩(wěn)步上升，增至14.2%。2008年金融危機(jī)爆發(fā)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度明顯變緩，GDP增長(zhǎng)速度下降明顯，直至今年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依舊低迷。

2.固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系。

設(shè)定固定資產(chǎn)投資定義為自變量X，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)為因變量Y，采用1994～2015年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》中的數(shù)據(jù)，通過EViews軟件對(duì)模型進(jìn)行參數(shù)估計(jì)，模型參數(shù)估計(jì)結(jié)果如下：

Y=1.238X +60609.04

擬合優(yōu)度R2=0.983，自相關(guān)系數(shù)DW=0.624，聯(lián)合統(tǒng)計(jì)顯著水平F=1038.401。

線性回歸分析研究結(jié)果表明，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和固定資產(chǎn)投資總額的相關(guān)系數(shù)為0.983，并在98%的置信區(qū)間內(nèi)顯著相關(guān)，由此說明社會(huì)投資與地區(qū)生產(chǎn)總值之間存在顯著的相關(guān)關(guān)系。以上線性回歸分析結(jié)果表明國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和固定資產(chǎn)投資總額之間的一元線性回歸關(guān)系，定資產(chǎn)投資總額對(duì)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的彈性系數(shù)為1.238，其釋義為每增加一個(gè)單位的固定資產(chǎn)投資，將會(huì)拉動(dòng)1.238個(gè)單位的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增加。

表2　1994—2015年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與固定資產(chǎn)投資

三　固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的之間關(guān)系實(shí)證分析

1.方法選取。

①ADF(AugmentedDickey- Fuller)檢驗(yàn)。

開展協(xié)整關(guān)系研究的前提是確定時(shí)間序列是否為平穩(wěn)序列，因此首先需要檢驗(yàn)研究對(duì)象的時(shí)間序列平穩(wěn)性。文章借用ADF檢驗(yàn)方法來分析變量的單整性。ADF檢驗(yàn)的公式為：

(1)

其中μ為位移項(xiàng)，即常數(shù)項(xiàng)；αt為趨勢(shì)項(xiàng)，表示研究對(duì)象隨時(shí)間的發(fā)展方向；vi表示隨機(jī)誤差。

檢驗(yàn)假設(shè)：

H0:β=1，(Δyt為非平穩(wěn)序列)，

H1:β<1，(Δyt為平穩(wěn)序列)。

如果根據(jù)樣本數(shù)據(jù)，利用EVIEWS軟件計(jì)算得到ADF>臨界值，則H0假設(shè)不能被拒絕，結(jié)論是Δyt為非穩(wěn)定性；ADF<臨界值，則拒絕H0假設(shè)，結(jié)論為Δyt平穩(wěn)。

②協(xié)整檢驗(yàn)(Cointegrationg Test)——長(zhǎng)期關(guān)系(Johansen)檢驗(yàn)。

協(xié)整檢驗(yàn)通常用于檢驗(yàn)所研究的變量是否在較長(zhǎng)時(shí)間序列上存在均衡關(guān)系。該方法的基本原理是，假設(shè)2個(gè)(可能2個(gè)以上)變量在時(shí)間序列上呈現(xiàn)非平穩(wěn)的特性，然而通過對(duì)這些變量進(jìn)行某些線性組合后卻呈平穩(wěn)性現(xiàn)象，那么可以稱變量之間表現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定性，即存在協(xié)整關(guān)系。

為了確定研究對(duì)象是否存在協(xié)整性，Engle-Granger創(chuàng)新性地使用了兩步檢驗(yàn)法，該方法又被稱為EG檢驗(yàn)法，該方法的工作原理是對(duì)回歸方程的殘差開展單位根檢驗(yàn)。假設(shè)序列xt和yt均是d階單整，選擇一個(gè)變量對(duì)另一個(gè)開展回歸分析，則：

yt=β0+αt+β1xt+μt

(2)

(3)

③Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)。

Granger因果檢驗(yàn)的目的是檢驗(yàn)時(shí)間序列xt與時(shí)間序列yt之間是否存在內(nèi)在聯(lián)系，即一者的變動(dòng)是否會(huì)導(dǎo)致另一者的變動(dòng)。具體操作步驟是：①估計(jì)當(dāng)前yt的數(shù)值被滯后k期取值所解釋的水平；②驗(yàn)證序列xt的滯后值引入之后是否能夠提高對(duì)于序列yt的解釋水平及其具體程度。一般需要同時(shí)檢驗(yàn)問題的另一方面，即分析序列yt是否為序列xt的Granger原因。所以需要計(jì)算如下的雙變量回歸：

yt=α0+α1yt-1+…+αky1-k+β1xt-1+…βkx1-k

(4)

xt=α0+α1xt-1+…+αkx1-k+β1yt-1+…βky1-k

(5)

零假設(shè)為：H0:β1=β2=……=βk=0。

2.模型檢驗(yàn)。

根據(jù)表2數(shù)據(jù)以及建立的固定投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系模型，運(yùn)用以上的方法對(duì)模型參數(shù)進(jìn)行檢驗(yàn)。

①平穩(wěn)性檢驗(yàn)的常用方法為ADF檢驗(yàn)，當(dāng)ADF值小于臨界值時(shí)，則說明數(shù)據(jù)變量在該臨界水平上穩(wěn)定。

對(duì)變量X、Y的初步平穩(wěn)進(jìn)行檢驗(yàn)結(jié)果表明：三個(gè)變量的原序列存在單位根，是不平穩(wěn)序列，經(jīng)過一次差分后，則變?yōu)槠椒€(wěn)序列。檢驗(yàn)結(jié)果如表3。

表3　平穩(wěn)性檢驗(yàn)結(jié)果

②協(xié)整檢驗(yàn)。

單位根檢驗(yàn)結(jié)果表明，所有變量在經(jīng)過一次差分后才能變?yōu)槠秸蛄?，需要?duì)其進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，協(xié)整檢驗(yàn)采用EG(Engle-Granger)方法。變量協(xié)整結(jié)果如表4。

表4　協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果

因?yàn)榻y(tǒng)計(jì)量的值18.25556>15.494,2.084<3.8414所以變量之間存在協(xié)整關(guān)系。分析結(jié)果表明固定資產(chǎn)投資與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值具有長(zhǎng)期均衡關(guān)系。

③Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)。

Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)，由著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家主克萊夫·格蘭杰(Clive W. J. Granger)所開創(chuàng)，用于分析經(jīng)濟(jì)變量之間的因果關(guān)系。我們用ft表示固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率，gt表示實(shí)際GDP的增長(zhǎng)率，▽gt表示gt的一階差分。Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果如下表。

表5　Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)

表5表明，ft非granger影響▽gt▽gt非granger影響ft的F統(tǒng)計(jì)量均大于零，對(duì)應(yīng)的概率值小，實(shí)證分析結(jié)果表明原假設(shè)不成立，拒絕原假設(shè)。

四　結(jié)論與建議

1.結(jié)論。

①固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系。

運(yùn)用EG(Engle-Granger)協(xié)整分析方法研究表明固定資產(chǎn)投資和經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在明顯的均衡關(guān)系并且在較長(zhǎng)的一段時(shí)期內(nèi)關(guān)系穩(wěn)定。固定資產(chǎn)投資可以積極推動(dòng)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)，固定資產(chǎn)投資總額對(duì)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的彈性系數(shù)為1.238，其釋義為每增加一個(gè)單位的固定資產(chǎn)投資，將會(huì)拉動(dòng)1.238個(gè)單位的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增加。近12年以來，我國(guó)固定資產(chǎn)投資為推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)。

②固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相互影響。

采取Granger方法對(duì)固定資產(chǎn)投資與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值進(jìn)行實(shí)證研究表明二者雙向因果關(guān)系顯著，固定資產(chǎn)投資對(duì)于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展存在顯著影響；同樣，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的變動(dòng)也會(huì)一定程度上影響社會(huì)投資的漲幅。經(jīng)過以上實(shí)證分析，我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展為社會(huì)固定資產(chǎn)投資的增加提供了物質(zhì)前提，也是社會(huì)固定資產(chǎn)投資的主要推動(dòng)力之一，也就是學(xué)術(shù)界強(qiáng)調(diào)的“加速原理”，即社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展能夠積極拉動(dòng)社會(huì)投資的增長(zhǎng)；相應(yīng)的，社會(huì)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展積累了大量社會(huì)資本的條件下，固定資產(chǎn)投資的增加也推動(dòng)了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。

2.建議。

我國(guó)固定資產(chǎn)投資是社會(huì)GDP增長(zhǎng)的重要影響因素之一，科學(xué)合理地加大社會(huì)固定資產(chǎn)投資，綜合規(guī)劃各個(gè)省市地區(qū)固定資產(chǎn)投資規(guī)模及空間分布，保證固定資產(chǎn)投資資金來源穩(wěn)定更是成為促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展的重要方法。在推動(dòng)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步提升的前提下，不斷完善并改進(jìn)社會(huì)投資的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，促進(jìn)社會(huì)資本的不斷積累，加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。結(jié)合本文以上實(shí)證分析結(jié)果及我國(guó)固定資產(chǎn)投資發(fā)展情況，提出以下四點(diǎn)建議。

①積極建設(shè)國(guó)家重點(diǎn)投資項(xiàng)目，在實(shí)現(xiàn)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展的前提下，保證固定資產(chǎn)投資規(guī)模穩(wěn)步提升?？茖W(xué)規(guī)劃社會(huì)固定資產(chǎn)投資的規(guī)模和空間分布，協(xié)調(diào)各地區(qū)投資規(guī)模與合作，避免社會(huì)投資總額及分布的大幅波動(dòng)。將優(yōu)化社會(huì)固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)，促進(jìn)投資產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，推動(dòng)社會(huì)投資效益提升作為工作重點(diǎn)。科學(xué)規(guī)劃社會(huì)投資規(guī)模并控制在合理的范圍內(nèi)，才能實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)投資對(duì)GDP增長(zhǎng)的積極推動(dòng)作用。

②強(qiáng)化社會(huì)投資的政策導(dǎo)向，轉(zhuǎn)變政府職能，積極引導(dǎo)社會(huì)投資的規(guī)模及結(jié)構(gòu)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，提高資源配置效率，科學(xué)調(diào)整社會(huì)投資結(jié)構(gòu)。避免社會(huì)固定資產(chǎn)投資的重復(fù)與浪費(fèi)。促進(jìn)社會(huì)投資總量的穩(wěn)步提升，并重點(diǎn)關(guān)注并加大農(nóng)業(yè)、水利、環(huán)保和交通等基建工程的投資力度。

③重點(diǎn)關(guān)注改善民生環(huán)境的基建工程投資項(xiàng)目，引導(dǎo)社會(huì)資本流向國(guó)家重點(diǎn)領(lǐng)域及工程，積極推動(dòng)社會(huì)環(huán)境改善工程的啟動(dòng)和建設(shè)，改善城市供水與垃圾處理設(shè)施，治理空氣污染問題。推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型，促進(jìn)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展的同時(shí)，進(jìn)一步提高居民生活水平，改善居民生活環(huán)境及質(zhì)量。

④社會(huì)生產(chǎn)力要素綜合投入是推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要方法，光靠社會(huì)投資無法實(shí)現(xiàn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的科學(xué)協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。加大科教文衛(wèi)體事業(yè)的投入，推動(dòng)科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新才是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變的最佳途徑。

[1]國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部形勢(shì)分析課題組,胡祖銓.2014年固定資產(chǎn)投資形勢(shì)分析與2015年展望[J].中國(guó)物價(jià),2015(1):13-16.

[2]郭杰. 財(cái)政支出與全社會(huì)固定資產(chǎn)投資:基于中國(guó)的實(shí)證研究[J].管理世界,2010(5):34-44+187.

[3]Long J B D, Summers L H. How strongly do developing economies benefit from equipment investment[J]. Journal of Monetary Economics, 1993, 32(3):395-415.

[4]Nonneman W, Vanhoudt P. A further augmentation of the Solow model and the empirics of economic growth for OECD countries[J].Seso Working Papers, 1996,111(3):943-53.

[5]Podrecca E, Carmeci G. Fixed investment and economic growth: new results on causality[J].Applied Economics,2001, 33(2):177-82.

[6]劉金全, 于惠春. 我國(guó)固定資產(chǎn)投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間影響關(guān)系的實(shí)證分析[J].統(tǒng)計(jì)研究,2002(1):26-29.

[7]宋麗智.我國(guó)固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系再檢驗(yàn):1980—2010年[J]. 宏觀經(jīng)濟(jì)研究,2011(11):17-21+46.

[8]劉偉,蔡志洲.固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)過快與宏觀調(diào)控[J]. 經(jīng)濟(jì)科學(xué),2004(2):5-11.

Class No.:F283Document Mark：A

(責(zé)任編輯：蔡雪嵐)

An Empirical Study of the Relationship Between Fixed Assets Investment and Macro Economic Growth in China

Wang Junjie

(School of Accounting, Xinjiang University of Finance &Economics，Urumqi, Xinjiang 830012，China)

Fixed assets investment is one of the main driving force of the economic development. This paper mainly discusses the relationship between the fixed assets investment and economic growth in China. A model of the investment in fixed assets and economic growth has been established, and with the ADF test, co-integration analysis and Granger causality analysis , we made an empirical study of the relationship between fixed asset investment and economic growth in China. The results show that the fixed assets investment can actively promote economic growth in China.

fixed assets investment; economic growth; model checking

A

王鈞杰，在讀碩士，新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院。研究方向：應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)，審計(jì)。

新疆維吾爾自治區(qū)普通高等學(xué)校人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基金項(xiàng)目(050213C0)。

1672-6758(2016)08-0047-4

F283