課題組

(人民銀行合肥中心支行國庫處，安徽 230091)

地方國庫現(xiàn)金管理與政府債務(wù)管理間的協(xié)調(diào)與配合

課題組

(人民銀行合肥中心支行國庫處，安徽 230091)

內(nèi)容提要：2015年以來，我國地方國庫現(xiàn)金管理與政府債務(wù)管理工作推進(jìn)加快，作為政府資金管理的兩面，二者協(xié)調(diào)配合對提高政府資金使用效率、改善政府債務(wù)結(jié)構(gòu)顯得尤為重要。本文在分析我國地方國庫現(xiàn)金管理與債務(wù)管理現(xiàn)狀基礎(chǔ)上，以安徽為例，闡述我國開展地方國庫現(xiàn)金管理與債務(wù)管理協(xié)調(diào)配合的必要性，通過介紹發(fā)達(dá)國家二者協(xié)調(diào)配合的主流模式，結(jié)合我國實際，對我國地方國庫現(xiàn)金管理與債務(wù)管理協(xié)調(diào)配合模式進(jìn)行簡單設(shè)計，以期對我國地方國庫現(xiàn)金管理與債務(wù)管理協(xié)調(diào)配合有所借鑒。

國庫資金現(xiàn)金管理債務(wù)管理協(xié)調(diào)配合模式設(shè)計

近年，我國地方國庫現(xiàn)金管理和政府債務(wù)管理都獲得快速推進(jìn)，但二者之間尚缺乏有效協(xié)調(diào)配合。根據(jù)發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗，國庫現(xiàn)金管理和政府債務(wù)管理從一開始就如同硬幣的兩面，二者密不可分、互為推進(jìn)，加強(qiáng)二者的協(xié)調(diào)配合，對提高國庫資金使用效率、優(yōu)化政府債務(wù)結(jié)構(gòu)，具有積極作用。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)下行壓力不減、地方政府債務(wù)風(fēng)險不斷累積，而國庫庫存居高不下，在此背景下，加強(qiáng)地方國庫現(xiàn)金管理和政府債務(wù)管理協(xié)調(diào)的研究，具有重要現(xiàn)實價值。

一、地方國庫現(xiàn)金管理與政府債務(wù)管理現(xiàn)狀及問題

（一）地方國庫現(xiàn)金管理穩(wěn)步推進(jìn)，操作規(guī)模快速擴(kuò)張

2006年12月，我國中央國庫現(xiàn)金管理操作正式啟動，截至2015年10月底，累計開展商業(yè)銀行定期存款操作86期，投放資金35796億元，實現(xiàn)收益621.38億元。在中央國庫現(xiàn)金管理操作日趨成熟的同時，我國地方國庫現(xiàn)金管理近年也在穩(wěn)步推進(jìn)。2014年12月，人民銀行、財政部聯(lián)合頒布了《地方國庫現(xiàn)金管理試點辦法》，并選擇北京等6個地區(qū)進(jìn)行試點①具體為北京、上海、廣東、深圳、黑龍江、湖北。；2015年5月，又進(jìn)一步完善質(zhì)押品體系建設(shè)，將地方債納入質(zhì)押品范圍②財政部、中國人民銀行、銀監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)《2015年采用定向承銷方式發(fā)行地方政府債券操作規(guī)程》（財庫〔2015〕102號）。。截至2015年10月底，全國六大試點地區(qū)共開展商業(yè)銀行定期存款操作25期，累計投放國庫資金6060億元，較同期中央國庫現(xiàn)金管理操作規(guī)模還多1460億元。

（二）地方政府舉債體制日趨規(guī)范，“自發(fā)自還”漸成常態(tài)

1994年頒布的《預(yù)算法》規(guī)定，地方政府不得自主發(fā)行債券。但在實踐中，為解決社會管理和經(jīng)濟(jì)建設(shè)中資金問題，地方政府直接舉債或通過融資平臺舉債等現(xiàn)象普遍存在。為引導(dǎo)地方政府規(guī)范債務(wù)管理，2009年起，財政部以“代發(fā)代還”方式替各地發(fā)行政府債券。2014年5月，中央開始在上海等10個省市試點地方政府債券“自發(fā)自還”；同年9月，在新《預(yù)算法》框架下，正式賦予地方政府依法舉債權(quán)限，并要求將債務(wù)納入預(yù)算管理。2015年起，全國31個省級政府及5個計劃單列市均可自主發(fā)行地方政府債券。截至10月20日，全國34個地方政府債券發(fā)行主體（西藏和深圳尚未發(fā)債）共發(fā)債2.63萬億元，其中，新增債券0.48萬億元，置換債券2.15萬億元。

（三）二者尚相互割裂，但后續(xù)協(xié)調(diào)配合存在較大空間

目前，地方國庫現(xiàn)金管理由人民銀行、財政部聯(lián)合開展，試點范圍、操作規(guī)模、操作時機(jī)等都由雙方共同決策。但地方政府債務(wù)管理主要是由財政單方主導(dǎo)，舉債規(guī)模、發(fā)行程序、品種選擇，基本都由財政系統(tǒng)內(nèi)部獨立決定?？梢哉f，在起步階段，地方國庫現(xiàn)金管理和政府債務(wù)管理無論是管理機(jī)制還是配套管理等都不具備有機(jī)協(xié)調(diào)條件。但國庫現(xiàn)金管理和政府債務(wù)管理作為政府資金管理兩個方面，互補(bǔ)特征顯著，尤其是隨著地方政府債券納入國庫現(xiàn)金管理質(zhì)押品范圍后，二者后續(xù)協(xié)調(diào)配合存在較大空間。

二、地方國庫現(xiàn)金管理與政府債務(wù)管理協(xié)調(diào)配合的必要性分析——以安徽為例

（一）國庫庫存高企與地方債發(fā)行規(guī)模不斷擴(kuò)大并存，公共資源配置不夠合理

近年來，安徽省國庫存款余額持續(xù)增長并保持高位運行。2009年-2014年，全省國庫存款均值年均增長13.5%，2015年10月末，全省國庫存款余額1244.22億元，為2009年同期的2.7倍。而自2009年起，地方債發(fā)行規(guī)模逐年上升。2015年，安徽省共發(fā)行地方債1294.1億元，為2009年的16.8倍。國庫庫存高位增長與地方債發(fā)行規(guī)模擴(kuò)大并存，意味著在地方政府資金大量閑置，未得到充分使用的同時，政府債務(wù)高企，還本付息壓力不斷增大。這種資金管理“悖論”在現(xiàn)實中客觀存在，公共資源配置合理性亟待提高。

（二）地方債發(fā)行資金的集中出入庫加劇國庫庫存波動，需要與國庫現(xiàn)金管理操作加強(qiáng)配合

由于地方債的發(fā)行和償還操作一般時間短、規(guī)模大，導(dǎo)致大量資金集中出入庫，會引起國庫庫存在短期內(nèi)劇烈波動。如2015年6月、8月、10月，安徽省分別入庫地方債資金312億元、351.24億元、469.8億元，不僅直接抬高了發(fā)行期國庫庫存規(guī)模，并且隨著償債資金的集中撥付，導(dǎo)致庫存短期內(nèi)快速下降，當(dāng)月全省國庫庫存極差（最大值與最小值之差）分別達(dá)到470.16億元、430.54億元、483.65億元，居年初以來前3位。隨著地方債發(fā)行逐漸常態(tài)化，要減弱這種資金集中出入庫對國庫庫存波動的影響，其發(fā)行時機(jī)、規(guī)模的選擇應(yīng)與地方現(xiàn)金管理有效銜接。

（三）部分時點國庫庫存劇烈波動影響區(qū)域金融穩(wěn)健運行，需要地方債發(fā)行實施科學(xué)調(diào)節(jié)

現(xiàn)階段，我國政府預(yù)算管理體制改革尚在推進(jìn)，國庫收支運行受多重因素影響，難以做到完全匹配，導(dǎo)致國庫庫存規(guī)模不斷波動，尤其是在年末等部分特殊時點，會急劇下降，影響區(qū)域金融穩(wěn)健運行。而地方債發(fā)行時機(jī)和規(guī)模都有很強(qiáng)的可控性，如果操作得當(dāng)，可以有效對沖國庫庫存劇烈波動給區(qū)域金融運行帶來的短期沖擊。2011年-2014年，受各級財政集中撥款影響，安徽省12月國庫支出在當(dāng)年全部支出中占比均在15%以上，而庫存大幅下降，2013年12月，全省國庫存款減少546.25億元。由于缺乏針對性調(diào)控手段，國庫資金年末集中出庫直接推動了金融機(jī)構(gòu)信貸投放擴(kuò)張。2012 年-2015年，全省金融機(jī)構(gòu)1月新增貸款合計1630.1億元①考慮時滯性，當(dāng)年12月國庫庫款撥付對信貸的影響一般在次年1月顯現(xiàn)。，較2011年-2014年12月新增貸款合計增長154.9%。

（四）政府債券發(fā)行收入成為地方實施“隱性”國庫現(xiàn)金管理的資金來源，亟需引導(dǎo)規(guī)范

當(dāng)前，地方國庫現(xiàn)金管理尚未全面實施，但受多種因素驅(qū)使，各地“隱性”操作客觀存在，而地方政府債券收入的大規(guī)模集中入庫，也為這種操作提供了可能。據(jù)調(diào)查，2015年，安徽省在發(fā)行地方置換債券期間，某市在債券置換資金到位后，由于待償債務(wù)尚未到期，為減少利息損失，將暫時閑置的10.49億元間歇資金轉(zhuǎn)存至相關(guān)商業(yè)銀行。需要指出的是，各地開展“隱性”國庫現(xiàn)金管理主要是短期的、區(qū)域性逐利行為，而不是在將國庫現(xiàn)金管理置身于與貨幣政策執(zhí)行以及政府債務(wù)管理相協(xié)調(diào)的宏觀框架下進(jìn)行的統(tǒng)籌操作，并且，“隱性”操作不夠規(guī)范，如缺少有效質(zhì)押品等，存在資金風(fēng)險，亟需規(guī)范引導(dǎo)。

三、國外地方國庫現(xiàn)金管理與政府債務(wù)管理協(xié)調(diào)經(jīng)驗介紹

20世紀(jì)60年代，美國聯(lián)邦政府財政赤字規(guī)模不斷擴(kuò)大，為提高政府資金使用效率，降低政府借貸成本，引入了國庫現(xiàn)金管理理論。70年代起，國庫現(xiàn)金管理在英國、法國、澳大利亞等發(fā)達(dá)國家逐步開展?？梢哉f，國庫現(xiàn)金管理的產(chǎn)生與政府債務(wù)管理密不可分，二者協(xié)調(diào)配合存在天然“基因”。按照政府間隸屬關(guān)系，地方國庫現(xiàn)金管理可分為以美國為代表的分權(quán)型和法國為代表的集權(quán)型。在不同操作模式下，國庫現(xiàn)金管理與政府債務(wù)管理協(xié)調(diào)方式也有所差異。

（一）發(fā)達(dá)國家地方國庫現(xiàn)金管理與政府債務(wù)管理協(xié)調(diào)配合經(jīng)驗

1.美國經(jīng)驗——分權(quán)式管理。美國是典型的分權(quán)型國家，聯(lián)邦政府國庫總局和各州國庫機(jī)構(gòu)彼此相互獨立。州和地方政府有管理政府資金和債務(wù)的充分自由，通過州國庫部門委托地方投資基金公司的方式開展國庫現(xiàn)金和債務(wù)管理。目前，美國共有125家地方政府投資基金公司，基金管理公司普遍采用銀行存款和短期債券操作來管理國庫現(xiàn)金。以伊利諾伊州為例，國庫資金由該州國庫總長辦公室負(fù)責(zé)管理，并設(shè)有伊利諾伊基金處專門處理國庫暫時閑置資金。州國庫部門通過招標(biāo)，委托基金管理公司對本州財政資金進(jìn)行投資管理，根據(jù)當(dāng)天的收入、次日支出安排等情況，確定次日的投資額度和預(yù)留資金。而地方政府則根據(jù)自己的收支情況，將次日的閑置資金轉(zhuǎn)入到州國庫部門投資專用賬戶?；鹜顿Y管理公司根據(jù)未來一段時間的收支需要，確定投資債券品種和額度，從1天到90天不等。

2.法國經(jīng)驗——集權(quán)式管理。法國國庫單一賬戶采取的是中央集權(quán)式。財政部在法蘭西銀行開立國庫單一主賬戶，地方各級財政在法蘭西銀行開設(shè)分賬戶，每工作日終了前，分賬戶內(nèi)資金全部劃轉(zhuǎn)至主賬戶。由經(jīng)濟(jì)財政工業(yè)部所屬的國庫署同時負(fù)責(zé)管理中央政府、地方政府的現(xiàn)金余額。法國政府將每日國庫現(xiàn)金目標(biāo)余額確定為1億歐元，資金余額或缺口管理主要以國庫券買賣進(jìn)行調(diào)劑，具體是以美國現(xiàn)金管理國庫券為原型，設(shè)計了2-6周的超短期國庫券，在貨幣市場進(jìn)行國債回購和逆回購。為保證國庫現(xiàn)金管理操作的順利進(jìn)行，法國政府還加強(qiáng)了國庫現(xiàn)金流預(yù)測和控制。每年年初，國庫署對未來12個月內(nèi)每日現(xiàn)金流進(jìn)行初步預(yù)測，再根據(jù)實時信息對預(yù)測數(shù)據(jù)進(jìn)行滾動更新；日常工作中，國庫署則通過與銀行聯(lián)網(wǎng)的信息系統(tǒng)，對現(xiàn)金收支實時跟蹤。

（二）不同模式下地方國庫現(xiàn)金管理與政府債務(wù)管理協(xié)調(diào)配合的共同特點

1.在國庫資金流動性和安全性基礎(chǔ)上，追求收益最大化和債務(wù)成本最小化。美國和法國地方國庫現(xiàn)金管理中都力求在國庫資金正常支付需要與充分利用之間達(dá)到平衡。美國州和地方政府國庫現(xiàn)金管理操作對象都是閑置資金，已將次日支出安排考慮在內(nèi)；法國則要求法蘭西銀行賬戶上每日收盤時目標(biāo)余額為1億歐元。在確保國庫資金流動性和安全性的基礎(chǔ)上，國庫盈余資金才能通過存放在有協(xié)議的商業(yè)銀行、國庫券逆回購等方式進(jìn)行投資，以實現(xiàn)提高資金收益和降低債務(wù)成本的目的。

2.成立職能明晰的專業(yè)團(tuán)隊，互相密切配合。美國聯(lián)邦政府的國庫現(xiàn)金管理和債務(wù)管理由美聯(lián)儲和財政部的公共債務(wù)管理局、財務(wù)管理局三個部門來共同完成，聯(lián)邦儲蓄銀行一般提供清算、監(jiān)測現(xiàn)金流、發(fā)行政府債券等服務(wù)，而公共債務(wù)管理局具體負(fù)責(zé)國債和國庫券發(fā)行。美國各州國庫局基金處成立地方政府投資基金公司，專門開展地方國庫現(xiàn)金管理與債務(wù)管理。法國經(jīng)濟(jì)財政工業(yè)部國庫署負(fù)責(zé)國庫現(xiàn)金管理，與公共會計司、中央銀行和審計法院，以及政府證券回購一級交易商配合密切。

3.對國庫現(xiàn)金流進(jìn)行科學(xué)預(yù)測，為債務(wù)管理提供信息支持。美國和法國都建立了完善的國庫現(xiàn)金收支基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，并結(jié)合經(jīng)濟(jì)運行對當(dāng)前及未來預(yù)算收支狀況進(jìn)行科學(xué)預(yù)測后，再決定短期債券的發(fā)行時機(jī)和發(fā)行數(shù)量，或在貨幣市場進(jìn)行國債回購、逆回購等方式來平衡年內(nèi)國庫收支余缺。為確保預(yù)測結(jié)果的準(zhǔn)確性，各國都加強(qiáng)了國庫現(xiàn)金流的信息跟蹤，如美國通過國庫現(xiàn)金跟蹤系統(tǒng)跟蹤約200個最重要的政府現(xiàn)金收支項目數(shù)據(jù)，以此來做出短期現(xiàn)金流預(yù)測。

4.建立成熟規(guī)范的貨幣市場，搭建良好的操作管理平臺。美國已形成了健全的債券市場機(jī)制，如信用評級制度、信息披露制度、私人債券保險制度等，對減低發(fā)債成本、提高發(fā)債效率起到重要作用。法國采取市場化操作的模式開展現(xiàn)金管理和債務(wù)管理工作，貨幣市場交易品種豐富、參與主體多樣化、市場流動性強(qiáng)，為有效進(jìn)行國庫現(xiàn)金管理提供了必要的場所和平臺，保證了國庫現(xiàn)金管理和債務(wù)管理的安全性、有效性。

5.推行嚴(yán)格的國庫單一賬戶制度，實現(xiàn)政府資金集中管理。從國際經(jīng)驗來看，無論國庫現(xiàn)金管理采用集中式還是分權(quán)式，施行嚴(yán)格的國庫單一賬戶制度都是重要前提，只有采用國庫單一賬戶，國庫才能集中掌握、管理和控制政府各類資金，才能實現(xiàn)國庫現(xiàn)金管理與政府債務(wù)管理的有效協(xié)調(diào)和配合。美國中央和地方分別建立了國庫單一賬戶制度，獨立開展現(xiàn)金管理和債務(wù)管理。法國中央和各級地方政府均在國庫單一賬戶主賬戶下開設(shè)分賬戶，由中央政府統(tǒng)一開展國庫現(xiàn)金管理。

四、政策建議

（一）模式設(shè)計

1.操作目標(biāo)

鑒于我國地方國庫現(xiàn)金管理和債務(wù)管理尚處于起步階段，二者協(xié)調(diào)還需經(jīng)歷長時期探索，不能一蹴而就。故可考慮“分步走”戰(zhàn)略，確立短期目標(biāo)和中長期目標(biāo)，逐步實現(xiàn)二者的協(xié)調(diào)和發(fā)展。短期內(nèi)，可將加快支出進(jìn)度，提高國庫庫存資金使用和調(diào)度，降低債務(wù)發(fā)行規(guī)模；合理選擇債務(wù)發(fā)行時機(jī)，降低庫存波動幅度作為目標(biāo)。中長期則可以將建立國庫現(xiàn)金管理和政府債務(wù)管理協(xié)調(diào)機(jī)制為目標(biāo)，通過高效互補(bǔ)的國庫現(xiàn)金管理和債務(wù)發(fā)行、回購操作，在保障國庫資金安全性、流動性的前提下，使國庫存款保持穩(wěn)定合理的水平，實現(xiàn)國庫資金收益最大化和債務(wù)成本最小化。

2.操作模式

從國際經(jīng)驗可以看出，單一的分權(quán)式或集權(quán)式都不符合我國開展地方國庫現(xiàn)金管理的內(nèi)外在條件。首先，我國各級地方政府投資及預(yù)算管理水平參差不齊，分權(quán)型操作會加大地方政府高風(fēng)險投資和過度舉債沖動。并且，由于我國地方政府層級較多、數(shù)量龐大，集權(quán)型模式將增加管理難度、降低操作效率。

因此，從實際出發(fā)，我國可以選擇介于分權(quán)型和集權(quán)型之間的混合型模式——中央管理框架下的省級集中模式，來開展地方國庫現(xiàn)金管理，并實現(xiàn)與政府債務(wù)管理的協(xié)調(diào)配合。采取中央管理下的省級集中模式，可以便于實現(xiàn)地方國庫現(xiàn)金管理、政府債務(wù)管理、貨幣政策執(zhí)行的有效銜接，也符合現(xiàn)階段我國地方國庫現(xiàn)金管理試點和政府債務(wù)發(fā)行操作主體都限于省級政府的實際；并且，考慮到我國地方政府級次、發(fā)展水平的多樣性，由省級政府按中央規(guī)定集中進(jìn)行地方國庫現(xiàn)金管理在中長期也同樣具有高度適用性。具體操作為：市、縣（區(qū)）級國庫根據(jù)自身現(xiàn)金流及收支預(yù)測情況，定期將滿足短期支出之外的資金劃轉(zhuǎn)至省級國庫；省級國庫根據(jù)地方實際，在中央管理框架下統(tǒng)一進(jìn)行庫存余額保值增值及債務(wù)發(fā)行管理工作。

3.參與主體及職責(zé)

成立由省財政廳、人民銀行省會城市中心支行相關(guān)業(yè)務(wù)部門組成的地方國庫現(xiàn)金管理小組，專門負(fù)責(zé)全省國庫現(xiàn)金管理和政府債務(wù)管理的協(xié)調(diào)及業(yè)務(wù)指導(dǎo)，并組織開展具體操作。

（1）財政部門主要職責(zé)：

省財政廳：預(yù)測全省短期、中長期國庫現(xiàn)金流變動；監(jiān)測、統(tǒng)計全省地方政府債務(wù)變動；與省級人民銀行分支機(jī)構(gòu)共同制定全省現(xiàn)金管理操作及債務(wù)發(fā)行方案；牽頭組織招投標(biāo)相關(guān)工作。

各市、區(qū)（縣）財政部門：預(yù)測本轄區(qū)內(nèi)國庫現(xiàn)金流變動情況；及時統(tǒng)計本轄區(qū)內(nèi)地方政府債務(wù)變動；逐級向省財政廳報送庫存資金投放及債務(wù)發(fā)行需求。

（2）人民銀行主要職責(zé)：

省級人民銀行：與省財政廳共同制定全省現(xiàn)金管理操作及債務(wù)發(fā)行管理方案；根據(jù)財政指令完成資金劃撥、入庫相關(guān)工作。

各市、區(qū)（縣）人民銀行：與本級財政部門共同商定現(xiàn)金管理操作及債務(wù)發(fā)行管理方案；根據(jù)財政指令，按時將庫存資金逐級劃轉(zhuǎn)至省級國庫。

圖1　地方國庫現(xiàn)金管理和地方債務(wù)管理協(xié)調(diào)操作框架圖

4.操作方式及流程

圍繞不同階段操作目標(biāo)，我國地方國庫現(xiàn)金管理與政府債務(wù)管理協(xié)調(diào)配合可以選擇不同的操作方式。

短期：將地方政府債務(wù)規(guī)模與庫存余額掛鉤，控制庫存充裕地區(qū)的政府債務(wù)發(fā)行規(guī)模，提高國庫資金使用效益。制定市、縣級政府開展現(xiàn)金管理操作細(xì)化標(biāo)準(zhǔn)，將“富余”資金統(tǒng)一劃轉(zhuǎn)至省級國庫。省級國庫現(xiàn)金管理小組根據(jù)國庫收支及現(xiàn)金流預(yù)測情況，在中央規(guī)定額度內(nèi)，對全省“富余”資金統(tǒng)一制定現(xiàn)金管理計劃，統(tǒng)籌確定商業(yè)銀行定期存款操作及政府債券發(fā)行時機(jī)及規(guī)模，可以在年末集中撥款等特殊時點，發(fā)行政府債券適度熨平國庫庫存波動。

中長期：由省級國庫現(xiàn)金管理小組根據(jù)中央規(guī)定、全省預(yù)算安排和庫存盈余情況，結(jié)合市場利率走勢，共同選擇國庫現(xiàn)金管理和政府債務(wù)管理時機(jī)及規(guī)模，最大限度提高國庫資金收益、降低政府債務(wù)成本。在庫存充足、市場利率上升階段，可增加國庫現(xiàn)金管理操作頻率和規(guī)模；反之，則可增加政府債券發(fā)行規(guī)模。

（二）相關(guān)建議

要加強(qiáng)地方國庫現(xiàn)金管理與政府債務(wù)管理協(xié)調(diào)配合，順利實現(xiàn)操作目標(biāo)，不僅需要相關(guān)管理機(jī)構(gòu)的建立，更需要相應(yīng)配套機(jī)制的建設(shè)，就目前來說，這些方面我國還存在較大不足。

1.加快制度和機(jī)構(gòu)建設(shè)，推進(jìn)地方國庫現(xiàn)金管理試點擴(kuò)圍

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行和地方國庫庫存高企的形勢下，應(yīng)盡快制定相關(guān)制度，加快地方國庫現(xiàn)金管理試點擴(kuò)圍步伐，提高地方國庫資金使用效率，明確地方財政、人民銀行分支機(jī)構(gòu)在國庫現(xiàn)金管理及政府債務(wù)管理中的責(zé)任分工，以及地方國庫現(xiàn)金管理和債務(wù)管理配合決策機(jī)制、模式和程序。同時，應(yīng)完善相關(guān)組織機(jī)構(gòu)建設(shè)，設(shè)立專職部門負(fù)責(zé)國庫現(xiàn)金管理及政府債務(wù)管理工作的研究和推進(jìn)。

2.加大財政專戶清理力度，深化國庫單一賬戶制度改革

目前，我國國庫單一賬戶改革仍不夠徹底，大量的財政專戶客觀存在，不僅影響國庫資金流轉(zhuǎn)效率，也對地方國庫現(xiàn)金管理及政府債務(wù)管理帶來干擾。要提高地方國庫現(xiàn)金管理和政府債務(wù)管理決策的有效性和科學(xué)性，有必要進(jìn)一步推進(jìn)我國國庫單一賬戶改革，加大財政專戶清理、規(guī)范力度，逐步實現(xiàn)將所有財政資金由國庫統(tǒng)一、集中收付。

3.加強(qiáng)國庫現(xiàn)金流預(yù)測，提高政府決策科學(xué)性

借鑒發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗，培養(yǎng)專業(yè)的國庫現(xiàn)金流預(yù)測團(tuán)隊，探索建立操作性和適用性強(qiáng)的預(yù)測模型，為國庫現(xiàn)金管理和政府債務(wù)管理操作提供科學(xué)的決策依據(jù)。同時，應(yīng)注重對財政、稅務(wù)、商業(yè)銀行、國庫等部門的資源整合和信息共享，加強(qiáng)對各類政府資金收支運轉(zhuǎn)信息的適時跟蹤和控制，提高預(yù)測的準(zhǔn)確性。

4.推進(jìn)政府債務(wù)預(yù)算管理，適度提高省級政府債務(wù)發(fā)行自主決策權(quán)

進(jìn)一步健全分級債務(wù)預(yù)算管理制度，督促各級地方政府加強(qiáng)債務(wù)預(yù)算管理，優(yōu)化債務(wù)規(guī)模和結(jié)構(gòu)。同時，可適度擴(kuò)大省級政府在債務(wù)發(fā)行中的自主決策權(quán)，允許省級政府從資金需求、成本等實際出發(fā)，在中央規(guī)定的總額度內(nèi)自主選擇地方債發(fā)行品種、時機(jī)，提高短期地方債券的發(fā)行頻率，為國庫存款波動提供相匹配的融資工具并改善地方債務(wù)結(jié)構(gòu)。

〔1〕 韋士歌.國庫現(xiàn)金管理及債務(wù)管理協(xié)調(diào)配合.財政研究，2003，（2）.

〔2〕 堯云珍.我國國庫現(xiàn)金管理與政府債務(wù)管理協(xié)調(diào)配合問題探討.武漢金融，2007，（7）.

〔3〕 李海.法國國庫現(xiàn)金管理框架及其對我國的啟示.金融電子化，2009，（5）.

〔4〕 董彥嶺，劉青.國外地方政府債務(wù)管理模式：比較與借鑒.青島行政學(xué)院學(xué)報，2010，（4）.

〔5〕 王秀芳，李寧.地方國庫現(xiàn)金管理研究：思考與借鑒，金融會計，2013，（6）.

〔6〕 傅強(qiáng).地方國庫現(xiàn)金管理的國際經(jīng)驗借鑒，南方金融. 2014，（11）.

【責(zé)任編輯孟憲民】

F832.2

A

1672-9544（2016）07-0064-05

2016-01-26

課題組組長：翟光明，國庫處處長，高級經(jīng)濟(jì)師；課題組成員：王葵、丁成林、李飛燕、許正山、錢軍、吳佩佩、王春燕、張俊濤。