銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心 金燁中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司 杜卓芳

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利率市場(chǎng)化下的商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)研究

銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心 金燁
中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司 杜卓芳

摘 要：商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入作為商業(yè)銀行改革與發(fā)展的重要領(lǐng)域，與利率市場(chǎng)化的進(jìn)程息息相關(guān)。本文從商業(yè)銀行運(yùn)行的原理出發(fā)，結(jié)合美國(guó)利率市場(chǎng)化過(guò)程中商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入比例的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)分析中國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入的實(shí)際比例與趨勢(shì)，為中國(guó)銀行業(yè)的改革與發(fā)展提出政策性建議。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化 商業(yè)銀行 中間業(yè)務(wù)

1　問(wèn)題的提出

商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)是指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債，形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)，一般分為支付結(jié)算類(lèi)中間業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)、代理類(lèi)中間業(yè)務(wù)、擔(dān)保與承諾類(lèi)中間業(yè)務(wù)、交易類(lèi)中間業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、基金托管業(yè)務(wù)和咨詢(xún)顧問(wèn)類(lèi)業(yè)務(wù)等八大類(lèi)，是現(xiàn)代商業(yè)銀行輕資產(chǎn)模式下的重要收入來(lái)源。

一直以來(lái)，輿論都在詬病中國(guó)商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)開(kāi)展情況較差，非利息收入比例相對(duì)國(guó)際具有很大差距，但往往忽視了商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的規(guī)模和利率市場(chǎng)化密不可分，是一種政策環(huán)境改變下的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

歐美的利率市場(chǎng)化開(kāi)展的比較早，大約在20世紀(jì)八九十年代，而我國(guó)的利率市場(chǎng)化起步較晚，2013年7月才全面放開(kāi)貸款利率的管制，2015年才全面放開(kāi)存款利率的管制，但還有基準(zhǔn)利率的存在，并且基準(zhǔn)利率的指導(dǎo)作用依舊非常強(qiáng)，因此可以說(shuō)，中國(guó)還處于利率市場(chǎng)化的進(jìn)程之中，那么，判斷商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展落后與否，似乎也應(yīng)以利率市場(chǎng)化的時(shí)點(diǎn)作為參考。

本文擬通過(guò)美國(guó)與中國(guó)數(shù)據(jù)和時(shí)點(diǎn)的對(duì)比，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)開(kāi)展情況做出評(píng)價(jià)，并提出政策性建議。

2　利率市場(chǎng)化商業(yè)銀行提高中間業(yè)務(wù)的原理

在傳統(tǒng)利率管制的情況下，國(guó)家會(huì)規(guī)定法定的存款利率上限和貸款利率下限，相當(dāng)于商業(yè)銀行在存貸過(guò)程中具有法定的利差，因此，商業(yè)銀行只要將存款貸出去就能夠獲得足夠的利差。

但隨著利率市場(chǎng)化的進(jìn)行，商業(yè)銀行需要以市場(chǎng)化的利率吸收存款和發(fā)放貸款，法定利差不復(fù)存在，在充分市場(chǎng)化的情況下，平均存款利率與平均貸款利率之間的利差會(huì)進(jìn)一步縮小，商業(yè)銀行無(wú)法通過(guò)“吃利差”獲得足夠的收入，需要增加不占用資本的非利息收入，就是俗稱(chēng)的中間業(yè)務(wù)。因此可以說(shuō)，利率市場(chǎng)化是商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的最大催化劑。

3　國(guó)際利率市場(chǎng)化進(jìn)程對(duì)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的影響

從國(guó)際的情況我們可以清楚地看出，沒(méi)有哪個(gè)國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)天生就具有創(chuàng)新的動(dòng)力，金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新與政策環(huán)境的倒逼息息相關(guān)。以美國(guó)為例，美國(guó)的利率市場(chǎng)化始于1980年，當(dāng)年美國(guó)政府頒布了《吸收存款機(jī)構(gòu)放松管制和貨幣控制法》，銀行存款結(jié)構(gòu)組合從較低成本的存款向市場(chǎng)化、較高成本的存款類(lèi)型轉(zhuǎn)變，這直接推動(dòng)了美國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的長(zhǎng)足發(fā)展。根據(jù)美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的數(shù)據(jù)，1980年美國(guó)商業(yè)銀行的非利息收入還不到利息收入的十分之一，而到2014年這一比例已經(jīng)上升到53%，中間業(yè)務(wù)已經(jīng)成為美國(guó)銀行業(yè)的主要利潤(rùn)來(lái)源之一。

為什么造成這樣的局面？其根本原因就是利差收入收窄，導(dǎo)致規(guī)模較小的商業(yè)銀行無(wú)法持續(xù)，銀行業(yè)大量發(fā)生倒閉和并購(gòu)，商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)的數(shù)量由1980年的接近15000家驟降到了2014年的5643家，以滿(mǎn)足規(guī)模效應(yīng)和集中度需求。盡管存貸規(guī)模較高時(shí)商業(yè)銀行可以存活，但其利潤(rùn)也已大幅下降，美國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)始利用其專(zhuān)業(yè)技術(shù)與能力，通過(guò)不占用資本的中間業(yè)務(wù)，賺取額外的利潤(rùn)。

圖1　美國(guó)商業(yè)銀行非利息收入與利息收入比例

從圖1中我們可以看出，實(shí)行利率市場(chǎng)化后，美國(guó)商業(yè)銀行的非利息收入基本呈逐年上升的態(tài)勢(shì)，而且效果不是立竿見(jiàn)影的上升，而是經(jīng)歷了一段時(shí)間的磨合。

4　國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)情況

為了便于對(duì)比，本文截取了上市商業(yè)銀行中比較具有代表性的四家銀行：中國(guó)工商銀行（全國(guó)性商業(yè)銀行）、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行（全國(guó)性商業(yè)銀行）、華夏銀行（全國(guó)性股份制商業(yè)銀行）和南京銀行（城市商業(yè)銀行），通過(guò)分析這四家銀行的年報(bào)數(shù)據(jù)，對(duì)這四家商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)開(kāi)展情況進(jìn)行研究。如表1。

表1　國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行非利息收入與利息收入比例

從表1中我們可以看出：中國(guó)工商銀行的中間業(yè)務(wù)開(kāi)展情況最好，各年均超過(guò)了20%，雖然近三年的水平略有下降，但從絕對(duì)數(shù)據(jù)看，除了2012年是真正絕對(duì)數(shù)據(jù)下降以外，2013年和2014年都屬于中間業(yè)務(wù)收入絕對(duì)增長(zhǎng)不如利息收入絕對(duì)增長(zhǎng)的情況。

其他三家銀行的非利息收入比例大體處于同一水平，但有所不同的是，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行也像中國(guó)工商銀行那樣，在最近幾年停滯不前甚至略有下降；南京銀行則一直保持著穩(wěn)定增長(zhǎng)，起點(diǎn)也較好，說(shuō)明南京銀行較為重視中間業(yè)務(wù)；華夏銀行在2010年以前中間業(yè)務(wù)開(kāi)展情況較差，近幾年處于快速發(fā)展階段。

5　結(jié)論

通過(guò)對(duì)比中美數(shù)據(jù)，我們可以得出以下結(jié)論。

一是就算是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行中做的最好的中國(guó)工商銀行，也還不到目前美國(guó)銀行業(yè)的平均水平，但也說(shuō)明了我國(guó)銀行業(yè)的中間業(yè)務(wù)仍具有廣闊的發(fā)展空間。

二是中間業(yè)務(wù)開(kāi)展的好壞與商業(yè)銀行的知名度成正比，這主要是中間業(yè)務(wù)本質(zhì)上來(lái)說(shuō)借用了商業(yè)銀行的專(zhuān)業(yè)化業(yè)務(wù)水平和招牌，無(wú)論是支付結(jié)算類(lèi)業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)、代理類(lèi)業(yè)務(wù)、擔(dān)保與承諾類(lèi)業(yè)務(wù)、交易類(lèi)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、基金托管業(yè)務(wù)還是咨詢(xún)顧問(wèn)類(lèi)業(yè)務(wù)，都離不開(kāi)商業(yè)銀行的良好口碑以及在存貸業(yè)務(wù)中積累的業(yè)務(wù)與風(fēng)控優(yōu)勢(shì)，知名度越高的銀行，中間業(yè)務(wù)的潛力越大。這一點(diǎn)從華夏銀行和南京銀行中就可以看出，盡管南京銀行一直以來(lái)就很重視中間業(yè)務(wù)收入，起步相對(duì)華夏銀行較好，但華夏銀行由于在知名度更高，業(yè)務(wù)規(guī)模更大，在抓緊中間業(yè)務(wù)后其比例很快超過(guò)了南京銀行。

三是雖然目前我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的比例遠(yuǎn)低于國(guó)際水平，但我們也應(yīng)看到，數(shù)據(jù)時(shí)點(diǎn)的2014年，中國(guó)尚未完全推行利率市場(chǎng)化政策，而中國(guó)幾家主要銀行目前的中間業(yè)務(wù)收入水平已經(jīng)能夠達(dá)到美國(guó)推行利率市場(chǎng)化7～10年的平均水平，是美國(guó)剛推行利率市場(chǎng)化的1980年的平均水平的兩倍，充分說(shuō)明我國(guó)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)基礎(chǔ)并不差。

6　政策建議

站在國(guó)家宏觀戰(zhàn)略角度考慮，銀行是一國(guó)金融的重要基礎(chǔ)，因此，應(yīng)當(dāng)順應(yīng)銀行在利率市場(chǎng)化下的一些自發(fā)的市場(chǎng)行為，推動(dòng)金融市場(chǎng)的發(fā)展，為商業(yè)銀行提高中間業(yè)務(wù)收入、完成轉(zhuǎn)型提供良好的政策環(huán)境。

一是大力發(fā)展中國(guó)的債券市場(chǎng)。債券市場(chǎng)一般來(lái)說(shuō)是一個(gè)國(guó)家最大的金融市場(chǎng)，也是直接融資的重要融資來(lái)源。我國(guó)正處于融資方式的深化與轉(zhuǎn)型期，近年來(lái)，直接融資比例快速提高，但間接融資仍處于主導(dǎo)地位，這也就說(shuō)明了銀行手中有資金，也有好項(xiàng)目。目前從中國(guó)債券市場(chǎng)來(lái)看，商業(yè)銀行雖然是債券的第一大購(gòu)買(mǎi)方，但是，在一級(jí)市場(chǎng)項(xiàng)目的組建與推薦方面并沒(méi)有發(fā)揮其應(yīng)有的作用，國(guó)家應(yīng)當(dāng)開(kāi)放商業(yè)銀行作為主承銷(xiāo)商或者融資顧問(wèn)方，參與到公司債券、企業(yè)債券等項(xiàng)目的運(yùn)作中。

二是推動(dòng)并規(guī)范信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)市場(chǎng)。商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化與規(guī)模監(jiān)管的雙重推動(dòng)下，具有將貸款轉(zhuǎn)讓出去的沖動(dòng)，這樣做的好處一方面是商業(yè)銀行通過(guò)出售貸款，騰出了貸款額度，進(jìn)而能夠?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)提供貸款；另一方面，由于貸款的特殊性，商業(yè)銀行在貸款轉(zhuǎn)出后，購(gòu)買(mǎi)方一般還會(huì)聘請(qǐng)其作為貸款管理人繼續(xù)管理貸款，這是商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入的重要來(lái)源；此外隨著商業(yè)銀行貸款轉(zhuǎn)出，也就不再承擔(dān)貸款的風(fēng)險(xiǎn)，獲得貸款管理費(fèi)用的同時(shí)并不需要承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)。因此，商業(yè)銀行私下進(jìn)行的貸款轉(zhuǎn)讓規(guī)模很大，但私下轉(zhuǎn)讓往往存在不規(guī)范、不透明的現(xiàn)象，出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)，因此，建議國(guó)家有關(guān)部門(mén)正視商業(yè)銀行的需求，統(tǒng)一建立規(guī)范的信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)市場(chǎng)，在公開(kāi)透明的官方平臺(tái)上達(dá)成交易，并建立統(tǒng)一登記機(jī)制，確保貸款可追溯、可監(jiān)控，不引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

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中圖分類(lèi)號(hào)：F832.3

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：2096-0298（2016）06（c）-089-02

作者簡(jiǎn)介：金燁（1988-），男，漢族，江蘇省江寧縣人，本科，研究員，主要從事金融市場(chǎng)、銀行業(yè)改革與發(fā)展方面的研究。