□文/李 靜

（江南大學(xué)商學(xué)院 江蘇·無錫）

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中小型商業(yè)銀行并起下小微企業(yè)信貸分析

□文/李 靜

（江南大學(xué)商學(xué)院 江蘇·無錫）

［提要］ 近年來，由于國家放開商業(yè)銀行政策，一大批中小型商業(yè)銀行不斷涌向市場。而商業(yè)銀行日常經(jīng)營中信息不對稱現(xiàn)象普遍存在，深刻影響著現(xiàn)代小微企業(yè)的信貸獲得。本文主要從信息不對稱事前所表現(xiàn)的逆向選擇和事后所反映的道德風險和博弈論角度，分析中小型商業(yè)銀行并起環(huán)境下小微企業(yè)信貸問題。

關(guān)鍵詞：信貸配給；信息不對稱；逆向選擇；道德風險

原標題：中小型商業(yè)銀行并起環(huán)境下小微企業(yè)信貸問題——從信息不對稱角度和博弈論進行分析

收錄日期：2016年6月21日

隨著我國經(jīng)濟不斷穩(wěn)定向前發(fā)展，銀行只有改變以往經(jīng)營模式方能獲得更大的發(fā)展，開放程度的加大使我國商業(yè)銀行的競爭力越來越激烈，承受的壓力很大，很多跨國銀行在2008年的全球金融危機中都受到重大影響，我國的商業(yè)銀行也受到重大沖擊。巴春玉在論文中指出我國金融資本市場發(fā)展的重大阻礙在于商業(yè)銀行信貸管理中信息不對稱的情況比較嚴重，這需要使體制弊端消除，進而改變商業(yè)銀行從縱向監(jiān)管模式向扁平化管理層次發(fā)展，才能較好地解決信息不對稱問題，使商業(yè)銀行信貸管理走向規(guī)范化道路。屈文洲、謝雅璐、葉玉妹等人在選擇融資約束指標時借鑒市場微觀結(jié)構(gòu)理論中的信息不對稱指標PIN值，研究發(fā)現(xiàn)：公司的投資支出與信息不對稱水平呈負相關(guān)關(guān)系。進一步檢驗表明，隨著信息不對稱的加劇，投資現(xiàn)金流敏感性也在提升，且信息不對稱導(dǎo)致的融資約束與現(xiàn)金流敏感性呈非線性關(guān)系。平新喬、楊慕云的實證結(jié)果表明：用道德風險模型預(yù)測的信貸市場均衡，其與真實信貸市場均衡是一致的：抵押貸款的利率高于信用貸款的利率，但事后違約率，抵押貸款比信用貸款要高，即銀行主要面對的不是事前信息不對稱，而是事后信息不對稱。馮濤等人分析了信息不對稱對商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的影響，運用博弈論從成本效益角度分析道德風險、逆向選擇形成的原因，并對減少商業(yè)銀行信息不對稱提出一些建議措施。王憲全等人試圖在已有理論分析基礎(chǔ)上，進一步將理論與具體措施（包括貸款承諾、貸款專業(yè)化、與客戶建立長期聯(lián)系、建立科學(xué)的客戶信息系統(tǒng)、第三方信息披露和金融法制建設(shè)等）相結(jié)合，形成一套涵蓋貸款流程各個環(huán)節(jié)的不良貸款發(fā)生防范的可行方案。李文艷等人針對商業(yè)銀行信貸管理信息不對稱問題，提出了加快利率市場化進程，使得貸款利率管制逐步放開，同時完善信用評級體系建設(shè)，完善法律法規(guī)制度等。馬文明等人指出要使我國商業(yè)銀行的信貸管理工作進一步完善，需要更新信貸管理理念、樹立信貸風險意識，完善信貸管理流程，提高管理水平，加強信貸隊伍建設(shè)等建議。彭蘊等人針對實際工作過程中各種信貸機制不完善、信貸人員責任心不強、缺乏監(jiān)督等問題，指出應(yīng)高度重視貸前調(diào)查工作、加強貸款過程監(jiān)督、建立健全管理體制、加強信貸專業(yè)人才隊伍建設(shè)等建議。劉雙鳳等人針對我國商業(yè)銀行信貸管理問題展開研究，提出升級銀行結(jié)算系統(tǒng)、加強人才隊伍建設(shè)、加強與有關(guān)各方的溝通與協(xié)調(diào)的建議。郭紅玉、黃曉薇、白新民等人采用VAR方法和情景分析法實證分析了規(guī)模約束下和資本充足率約束下的信貸管理問題。李論、郝曉瓊等人指出維系信貸資金有效運轉(zhuǎn)、有效防范信貸風險的高度重要性，提出明確目標客戶、提高信貸的精細化管理水平，通過加強教育與培訓(xùn)來提高信貸人員整體素質(zhì)，建立溝通機制和嚴密的風險控制機制，落實抵押擔保制度、建立科學(xué)的業(yè)績考評機制等對策建議。

本文旨在以往專家學(xué)者研究的基礎(chǔ)上，從信息不對稱角度事前所表現(xiàn)的逆向選擇和事后所表現(xiàn)的道德風險角度和博弈論角度對現(xiàn)今中小商業(yè)銀行并起環(huán)境下小微企業(yè)信貸問題進行分析，以期能夠得出一些對金融體系改革有幫助或者有用的建議。

一、信息不對稱角度

最基本的經(jīng)濟學(xué)原理告訴我們，只有供給等于需求時市場才能達到均衡。約瑟夫·斯蒂格利茨通過區(qū)分長期均衡和短期均衡的方法解釋這些現(xiàn)象。本文淺顯的分析一下信貸市場上出現(xiàn)的信息不對稱問題。我們知道，信息不對稱指的是在市場經(jīng)濟活動中，在相互對應(yīng)的經(jīng)濟個體之間的信息呈現(xiàn)的不均勻、不對稱的分布狀態(tài)，由于各類人員對有關(guān)信息的了解是有差異的，掌握信息比較充分的人員，往往處于有利的地位，當然缺乏知識的人也就處于了不利地位。在如今中小商業(yè)銀行數(shù)量大幅增加和國家鼓勵創(chuàng)新的情況下，小微企業(yè)取得銀行信用貸款卻并沒有那么容易，其主要原因就在于商業(yè)銀行和小微企業(yè)之間存在著嚴重的信息不對稱現(xiàn)象。小微企業(yè)可能為了取得銀行的貸款而將不真實的公司情況反饋給商業(yè)銀行，而商業(yè)銀行也會對申請貸款的小微企業(yè)做調(diào)查，通過調(diào)查的方式充分掌握該企業(yè)的信息從而確定發(fā)放貸款與否。在這種信息不對稱的情況下，借款方只有通過發(fā)送信號的方式才能夠增大商業(yè)銀行借款于該企業(yè)的可能性。從當今中國鼓勵中小企業(yè)創(chuàng)新的角度來看，商業(yè)銀行實際上也很難判斷應(yīng)否放貸于小微企業(yè)，雖然國家對小微企業(yè)的發(fā)展有一些支持措施，但不得不承認的是當今中國的小微企業(yè)發(fā)展得并不那么令人滿意，很多小微企業(yè)2～3年之內(nèi)便倒閉，隨著而來的便又是一輪新的小微制造企業(yè)購買了其廠房從而進行又一輪新的發(fā)展。所以，建立一個完善的信貸配給信號傳遞體制是十分重要的。

哈耶克最早提出信息對經(jīng)濟機制和制度具有重要意義，他認為社會所面臨的根本問題，不是資源的最優(yōu)配置，而是如何最佳利用散布于整個社會的信息。因為配置的優(yōu)劣，依賴于決策者所掌握信息的完備程度和準確性。信息不對稱事前所表現(xiàn)出的逆向選擇是一種在交易前隱瞞自己所掌握信息，或者利用對方不知情來做出有利于自己選擇的行為。從這個角度來看，為避免小微企業(yè)在向商業(yè)銀行申請貸款或者銀行利用小微企業(yè)對商業(yè)銀行各種貸款的信息不是充分了解的情況下所造成的相互之間的一種逆向選擇行為，上述所講到的建立一個完善的信貸配給信號傳遞體制十分重要。道德風險指的是交易雙方簽訂契約后，由于信息不對稱，一方可能采取自私的私人行動使交易的另一方處于不利情況或風險。比如，商業(yè)銀行之前可能通過傳遞給銀行良好的信號從而獲得了商業(yè)銀行的貸款，但是獲得貸款之后便不好好經(jīng)營，準備攜款逃跑或者做出其他不利于商業(yè)銀行的行為，為了預(yù)防這一情況，我們必須建立信貸體系的交易后處理機制，有利于保障雙方完成信用貸款之后的利益，同時防止由于信息不對稱所造成的道德風險現(xiàn)象。

綜上所述，從信息不對稱角度出發(fā)，主要給出兩點建議：（1）建立一個完善的信貸配給信號傳遞體制；（2）建立完善的信貸體系的交易后處理機制。

二、博弈論角度

從博弈論的角度來看，博弈的參與者便是商業(yè)銀行和小微企業(yè)，而實際上商業(yè)銀行相互之間也存在著博弈，而當小微企業(yè)在同一家商業(yè)銀行進行貸款申請的時候，相互之間也存在著一種博弈。這時就出現(xiàn)了三個相互聯(lián)系的博弈。這樣來看的話，博弈的主體就會有三對，即商業(yè)銀行與小微企業(yè)，小微企業(yè)與小微企業(yè)，商業(yè)銀行與商業(yè)銀行。

表1

表2

表3

表1表示商業(yè)銀行采取調(diào)查和不采取調(diào)查以及小微企業(yè)認真對待信號和不認真對待向銀行發(fā)信號的分別獲利指數(shù)：（小微企業(yè)獲利指數(shù)，商業(yè)銀行獲利指數(shù)）；表2表示商業(yè)銀行采取調(diào)查和不采取調(diào)查分別獲利指數(shù)：（商業(yè)銀行A獲利指數(shù)，商業(yè)銀行B獲利指數(shù)）；表3表示小微企業(yè)認真對待信號和不認真對待向銀行發(fā)信號的分別獲利指數(shù)：（小微企業(yè)C獲利指數(shù)，小微企業(yè)D獲利指數(shù)）。分析之后發(fā)現(xiàn)，對于表1中的博弈主體商業(yè)銀行和小微企業(yè)來說，兩者的最優(yōu)策略是（5，5），即（調(diào)查，認真）；對于表2中的博弈主體商業(yè)銀行A和商業(yè)銀行B來說，兩者的最優(yōu)策略是（5，5），即（調(diào)查，調(diào)查）；對于表3中的博弈主體小微企業(yè)C和小微企業(yè)D來說，兩者的最優(yōu)策略是（5，5），即（認真，認真）。當然，對于上述三種情況博弈結(jié)果對于博弈雙方來說也是兩者之間博弈的納什均衡。當然，現(xiàn)實中也要具體看每個企業(yè)和各個商業(yè)銀行之間采取不同策略所耗費的成本與獲利的性價比以及各個個體不同的策略。具體的博弈以及銀行應(yīng)該如何建立放貸和信號對待機制還有待于進一步深化研究。（表1、表2、表3）

三、展望

本文對于現(xiàn)實生活中熱門的小微企業(yè)和商業(yè)銀行并起環(huán)境下的信貸問題從信息不對稱角度和博弈論角度進行了淺層次的剖析和解釋，從信息不對稱事前所表現(xiàn)的逆向選擇和事后所表現(xiàn)的道德風險兩方面分析了商業(yè)銀行和小微企業(yè)之間的信息不對稱現(xiàn)象。當然，也從博弈論角度對三種情況的博弈進行了一定程度上的分析，以期能夠為我國商業(yè)銀行信貸體系改革提供一些有益的意見和建議做參考。首先，從信息不對稱角度分析得到，只有建立一個完善的信貸配給信號傳遞機制以及完善的信貸體系交易后處理機制才能從一定程度上解決由于雙方信息不對稱而造成的問題；其次，通過博弈論中的相關(guān)理論分析得出商業(yè)銀行和小微企業(yè)應(yīng)該采取何種措施來應(yīng)對信貸配給過程中出現(xiàn)的情況。當然，對于實際生活中博弈的價值需要進行具體的斟酌考慮以及三個博弈之間相互之間是否有影響都值得我們再去做相關(guān)的研究和分析。

主要參考文獻：

［1］巴春玉.我國商業(yè)銀行信貸管理的信息不對稱分析［J］.商場現(xiàn)代化，2010.29.

［2］屈文洲，謝雅璐，葉玉妹.信息不對稱、融資約束與投資—現(xiàn)金流敏感性——基于市場微觀結(jié)構(gòu)理論的實證研究［J］.經(jīng)濟研究，2011.6.

［3］平新喬，楊慕云.信貸市場信息不對稱的實證研究——來自中國國有商業(yè)銀行的證據(jù)［J］.金融研究，2009.3.

［4］馮濤.商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)中的信息不對稱及博弈論分析［J］.經(jīng)濟研究導(dǎo)刊，2007.2.

［5］王憲全.試論商業(yè)銀行貸款過程中的信息不對稱問題［J］.金融論壇，2003.3.

［6］李文艷.商業(yè)銀行信貸管理中的信息不對稱問題及其對策［J］.黑龍江科技信息，2014.24.

［7］馬文明.我國商業(yè)銀行信貸管理存在的問題與對策［J］.西部經(jīng)濟管理論壇，2012.3.

［8］彭蘊.商業(yè)銀行信貸管理中存在的問題及對策研究［J］.商場現(xiàn)代化，2014.15.118.

［9］劉雙鳳.貸款新規(guī)背景下我國商業(yè)銀行信貸管理問題及對策研究［J］.經(jīng)濟視角（下），2013.7.

［10］郭紅玉，黃曉薇，白新民，許爭.規(guī)模約束和資本約束下銀行信貸管理研究［J］.科學(xué)決策，2012.5.

中圖分類號：F83

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