高　潔

(中國人民大學 經(jīng)濟學院， 北京 100872)

?

城市經(jīng)濟發(fā)展與金融支持的關(guān)系研究
——以陜西省渭南市為例

高潔

(中國人民大學 經(jīng)濟學院， 北京 100872)

摘要：城市發(fā)展聯(lián)系著產(chǎn)業(yè)發(fā)展的微觀面與國家戰(zhàn)略的宏觀面，是經(jīng)濟增長的中觀橋梁。采用對數(shù)平均迪氏指數(shù)法分析渭南銀行貸款對城市經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)化效率，并將其與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)聯(lián)系起來，搭建起金融支持與實體經(jīng)濟發(fā)展之間的橋梁?；谝陨险J識，研究以銀行貸款為主要形式的渭南金融資源是否推動了渭南市經(jīng)濟的發(fā)展。同時，研究渭南金融資源是通過何種途徑支持渭南市經(jīng)濟發(fā)展的問題。研究結(jié)果顯示，渭南市銀行業(yè)貸款投放所產(chǎn)生的活動效應(yīng)對GDP變動總效應(yīng)的貢獻最大，效率效應(yīng)次之，結(jié)構(gòu)效應(yīng)則對GDP變動效應(yīng)作用不明顯。

關(guān)鍵詞：城市發(fā)展; 金融支持; 對數(shù)平均迪氏指數(shù)法; 渭南市

一、研究意義

推動城市經(jīng)濟發(fā)展以促進內(nèi)需引導(dǎo)的經(jīng)濟發(fā)展模式是構(gòu)成中國“新常態(tài)”經(jīng)濟得以實現(xiàn)的重要動力。對外開放型經(jīng)濟方式崛起則需要在國家內(nèi)部推動以城市經(jīng)濟為基礎(chǔ)的城市化進程。渭南市作為典型的中西部城市，戰(zhàn)略地位重要，產(chǎn)業(yè)形式多樣，具備研究的典型性。產(chǎn)業(yè)升級、結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及國家開放型經(jīng)濟崛起過程中資源的優(yōu)化配置都需要金融業(yè)為第一與持續(xù)的推動力。金融業(yè)作為市場經(jīng)濟核心的地位在中國經(jīng)濟能否經(jīng)歷“新常態(tài)”后避免陷入“中等收入”陷阱至關(guān)重要。在中國，信貸規(guī)模占全部非金融機構(gòu)融資總量的比例長期超過80%，這樣的融資結(jié)構(gòu)決定了信貸波動對中國各地區(qū)經(jīng)濟的影響非常直接[1]。將銀行信貸作為主要的金融活動，建立起其與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系并采取合適的模型進行實證分析，對具體地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展而言意義重大。

本研究試圖以渭南這個中西部城市為案例，基于數(shù)量分析方法進行分析，審視當?shù)氐慕鹑谫Y源是否成為經(jīng)濟發(fā)展的持續(xù)推動力量。通過模型實證分析渭南以貨幣資本為表征的金融資源是通過哪些途徑推動當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的，各種方式的貢獻作用又有多大，從而可以更為細致地觀察當?shù)亟鹑谂c經(jīng)濟之間的互動關(guān)系，并提出針對性政策推動兩者更緊密關(guān)系的建立。

二、文獻綜述

17世紀—18世紀英國產(chǎn)業(yè)革命的興起與金融于其中所起到的促進作用，引起了學者們的注意。古典經(jīng)濟學者如洛克、斯密等人的著作已然認識到良好的金融系統(tǒng)對經(jīng)濟的促進作用。凱恩斯主義、新供給學派與新古典主義經(jīng)濟學家一致認可金融作用于經(jīng)濟的重要性。馬克思主義政治經(jīng)濟學進一步認為貨幣資本乃是經(jīng)濟發(fā)展的第一及持續(xù)推動力，更是國家政權(quán)穩(wěn)定的重要經(jīng)濟基礎(chǔ)。以金融與經(jīng)濟為關(guān)鍵詞在中國知網(wǎng)上搜索相關(guān)文獻，僅核心期刊上從2001-2015年就有1 379篇文章以此為專題論述。在美國經(jīng)濟學會數(shù)據(jù)庫以Economics and Finance為關(guān)鍵詞搜索，則高達119 041篇以此為主題的文章?；诖?，本文僅選取涉及金融的主要代表機構(gòu)銀行及其支持經(jīng)濟主要方式——銀行貸款指標與城市經(jīng)濟關(guān)系的文獻作為參考，以獲取有價值的資料。

Amit Ghosh通過觀察美國50個州及哥倫比亞行政區(qū)1984-2013年的銀行業(yè)發(fā)展與當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的主要指標，通過動態(tài)一般均衡模型發(fā)現(xiàn)，實際生產(chǎn)總值與人均收入較高的州會通過影響房地產(chǎn)價格指數(shù)降低銀行業(yè)的不良壞賬率，而失業(yè)率與公債增加則會導(dǎo)致銀行不良壞賬率提高[2]。Martinez、Li分析了舊金山和堪薩斯城2002-2009年間由于聯(lián)邦住宅貸款銀行與社區(qū)銀行不同的經(jīng)營模式所導(dǎo)致的商業(yè)環(huán)境的差異[3]。Becker Bo進一步發(fā)現(xiàn)美國人口統(tǒng)計上的分布變化能夠高度解釋美國銀行業(yè)的分布格局。美國銀行分支機構(gòu)的貸款能力與當?shù)厥杖胨?、存款能力、制造業(yè)數(shù)量及新興產(chǎn)業(yè)數(shù)量高度相關(guān)，而制造業(yè)部門亦高度依賴于外源性融資[4]。David A Pinder等則通過觀察歐洲投資銀行于1986—1992年間在歐盟內(nèi)部多達700多個與交通運輸建設(shè)有關(guān)的貸款項目效益發(fā)現(xiàn)，其對于歐盟地區(qū)經(jīng)濟的持久發(fā)展作用明顯，而貸款基金的一致性原則往往依賴于歐盟內(nèi)部各國的政治地位[5]。Alm等則指出城市基礎(chǔ)設(shè)施融資對城市擴張的意義，探討了如何更好地發(fā)揮融資機制的作用[6]。Halbert等人則從公共設(shè)施及資本市場進入條件兩個角度分析一個城市培養(yǎng)、吸引及發(fā)展盈利性組織的能力，進而推動該城市的發(fā)展。研究認為，一個城市的制度安排及資本市場會對該城市盈利性經(jīng)濟組織的數(shù)量、質(zhì)量及盈利性均產(chǎn)生不均衡的影響[7]。Lu等以中國城市經(jīng)濟發(fā)展為案例，通過將銀行貸款分為外資銀行貸款、城市銀行貸款與其他類銀行貸款三部分，并將其與城市經(jīng)濟發(fā)展建立聯(lián)系，發(fā)現(xiàn)銀行貸款之于中國城市發(fā)展至關(guān)重要，而外國直接投資往往伴隨著外資銀行貸款，但是會壓縮該城市內(nèi)其他類銀行的貸款額度[8]。

中國學者將銀行貸款與城市經(jīng)濟發(fā)展聯(lián)系起來進行研究的文獻較少，凌秀麗等人以上海銀行為例，指出中國地方銀行與地方經(jīng)濟之間存在著相關(guān)性與矛盾性兩方面的關(guān)系[9]。張智勇提出類似的觀點，并提出了促進城市商業(yè)銀行與區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展的措施[10]。沈中華等人通過研究2004-2006年中國19座城市不同類型銀行與城市經(jīng)濟之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)在不同模型中，外資銀行均表現(xiàn)出對城市經(jīng)濟的推動作用，同時城市固定效應(yīng)也強化了其與城市經(jīng)濟的關(guān)系，而城市商業(yè)銀行和其它銀行都只能推動城市經(jīng)濟總量上升，而不能促進經(jīng)濟水平提高，其貸款仍處于粗放水平[11]。王楠則從中國各城市固定資產(chǎn)投資與城市金融發(fā)展之間的關(guān)系入手進行研究，發(fā)現(xiàn)西部城市全部金融機構(gòu)的貸款占GDP的比率對于城市投資的影響相對于東、中部城市的影響要大。東部城市四大國有商業(yè)銀行的貸款占全部金融機構(gòu)貸款的比率則對城市投資影響要顯著高于對西部城市的影響[12]。王春陽等人則運用雙重差分法構(gòu)建固定雙向效應(yīng)模型，將城市商業(yè)銀行貸款相對規(guī)模及城市經(jīng)濟發(fā)展之間建立關(guān)系，發(fā)現(xiàn)城市商業(yè)銀行貸款相對規(guī)模對當?shù)亟?jīng)濟增長呈非顯著關(guān)系，地區(qū)貸款相對規(guī)模、工業(yè)企業(yè)數(shù)目增速和工業(yè)總產(chǎn)值增速沒有明顯變化[13]。

金融推動經(jīng)濟增長的內(nèi)在機理是通過引導(dǎo)和促進經(jīng)濟資源有效配置，進而增加經(jīng)濟增長動力和能力[14]23。16世紀以西班牙為代表的“耗散型金融”不僅未能促進經(jīng)濟增長，反而使得金融淪為產(chǎn)業(yè)資本與行政力量的附庸。17世紀荷蘭的“郁金香泡沫”及前幾年的美國房地產(chǎn)危機所出現(xiàn)的“泡沫化金融”則是金融過度脫離實體經(jīng)濟導(dǎo)致金融體系的崩潰。顯然，只有將金融與實際生產(chǎn)結(jié)合，在循環(huán)再生產(chǎn)過程中引導(dǎo)、促進資源有效配置才能夠?qū)崿F(xiàn)金融支持經(jīng)濟增長。要透視金融之于經(jīng)濟的效益，關(guān)鍵要將金融支持與一國、一地區(qū)經(jīng)濟增長所依賴的生產(chǎn)方式結(jié)合起來進行分析。生產(chǎn)方式是決定生產(chǎn)水平高低、質(zhì)量好壞的決定方式，是聯(lián)系勞動者與生產(chǎn)要素的橋梁。不同國家、區(qū)域的生產(chǎn)方式差異以區(qū)域間的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)差異、產(chǎn)業(yè)間及其內(nèi)部的全要素生產(chǎn)率差異、產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的二級行業(yè)差異等方式具體表現(xiàn)出來。習近平總書記在2015年11月23日主持中共中央政治局就馬克思主義政治經(jīng)濟學基本原理和方法論進行集體學習時，明確指出，提高領(lǐng)導(dǎo)中國經(jīng)濟發(fā)展能力和水平必須要學習馬克思主義政治經(jīng)濟學基本原理和方法論[15]。生產(chǎn)方式正是馬克思主義政治經(jīng)濟學的研究重點，是搭建生產(chǎn)力與生產(chǎn)關(guān)系的重要環(huán)節(jié)。上述學者的研究由于僅將金融與區(qū)域經(jīng)濟增長之間的數(shù)據(jù)聯(lián)系起來進行分析，忽略了數(shù)據(jù)背后所反映的區(qū)域下不同的生產(chǎn)方式本身，就難以深入地對金融支持經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在機理進行結(jié)構(gòu)化對比分析，也就難以回答為何在不同時間、不同區(qū)域內(nèi)體現(xiàn)出金融支持的不同效率與不同效果。中國所處的時期恰恰是“新常態(tài)”發(fā)展期，需要進行供給側(cè)改革，謀求生產(chǎn)方式改進的經(jīng)濟發(fā)展期，勢必深刻影響到金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的各方面。本文選擇渭南市進行案例分析，就是嘗試將當?shù)亟鹑诖硇灾笜伺c經(jīng)濟數(shù)據(jù)聯(lián)系起來，同時考察當?shù)厣a(chǎn)方式所體現(xiàn)出的產(chǎn)業(yè)動態(tài)，將相關(guān)數(shù)據(jù)與其背后的生產(chǎn)方式聯(lián)系起來分析渭南市內(nèi)在經(jīng)濟增長的持續(xù)性和金融支持效益問題，這正是對前面文獻的一種彌補，也是馬克思主義政治經(jīng)濟學在實踐方面的推廣。

三、模型構(gòu)建

對數(shù)平均迪氏指數(shù)法(LMDI)一直以來是國際學術(shù)界對經(jīng)濟總量指標進行結(jié)構(gòu)化分析的有效工具。本文將LMDI分解法引入到對渭南經(jīng)濟增長中金融貢獻分解的研究中，構(gòu)建以渭南為研究樣板的GDP總量分解模型。

將渭南銀行信貸E總量投放對當?shù)谿DP變動的總影響拆分為銀行信貸投放量E投放所產(chǎn)生的活動效應(yīng)、結(jié)構(gòu)效應(yīng)與效率效應(yīng)，可進一步細致地分析渭南銀行信貸與當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展之間的因果關(guān)系。其中，活動效應(yīng)是指渭南貸款的地域結(jié)構(gòu)及單位貨幣資本效益不變情況下，僅由于投放額度變化所導(dǎo)致的地區(qū)GDP變動。結(jié)構(gòu)效應(yīng)反映了僅由于渭南貸款區(qū)域結(jié)構(gòu)分配變化所導(dǎo)致的GDP變動。效率效應(yīng)則單指僅僅由于貸款的單位貨幣效益改變所產(chǎn)生的對區(qū)域GDP的影響。模型構(gòu)建如下：

(1)

其中GDP為渭南全市經(jīng)濟增長總的成果，Gi則代表渭南市所轄的i縣(市)經(jīng)濟增長(GDP)成果；E代表渭南市銀行貸款總額，Ei代表渭南下轄的i縣(市)銀行信貸額，Zi(=Ei/E)代表渭南所轄的i縣(市)的銀行放貸額在渭南全市銀行放貸額中所占的份額，Ci(=GDPi/Ei)表示渭南下轄的i縣(市)的銀行放貸產(chǎn)出率。

在基期(T-1)和報告期(T)的GDP差異可表示為加法公式：

ΔGDPtot=GT-GT-1=ΔGact+ΔGstr+ΔGeff

(2)

其中ΔGact、ΔGstr、ΔGeff分別代表渭南市銀行業(yè)貸款所產(chǎn)生的活動效應(yīng)、結(jié)構(gòu)效應(yīng)、效率效應(yīng)。

根據(jù)LMDI分解法，在加法分解模式下，則有：

(3)

(4)

(5)

其中ΔGact/ΔGtot、ΔGstr/ΔGtot、ΔGeff/ΔGtot表示各影響因素在銀行業(yè)金融機構(gòu)面向渭南市放貸對GDP驅(qū)動的貢獻率且滿足：

(6)

四、 實證分析

(一)指標選擇和數(shù)據(jù)來源

本文所采用的數(shù)據(jù)主要來自2005—2014年《中國金融年鑒》以及2005—2014年《中國縣域統(tǒng)計年鑒(縣市卷)》。鑒于數(shù)據(jù)的可得性和便于進行因素分解，本文選用渭南下轄各縣歷年GDP總和來替代渭南市歷年GDP總量，同時選用各商業(yè)銀行對渭南下轄縣(市)放貸額總和作為渭南市各縣(市)年度貸款投放總量。

(二)數(shù)據(jù)描述

數(shù)據(jù)分析結(jié)論顯示，在2005—2013年間，渭南市GDP從2005年的2 528 010萬元上升至2013年的10 357 193萬元，年均增長率高達16.97%。在銀行放貸方面，渭南下轄各縣市貸款總量從2005年的1 760 267萬元上升至2013年的5 302 161萬元，年均增長率高達13.03%。通過GDP與貸款額度比較分析發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)金融機構(gòu)貸款規(guī)模增長率低于同期渭南市GDP增長率，說明銀行貸款對渭南經(jīng)濟產(chǎn)生的支持效率在上升。具體來講，渭南市單位貸款對GDP產(chǎn)出價值由2005年的1.436元上升至2013年的1.953元，一定程度上說明了以銀行貸款為表征的貨幣資本被渭南經(jīng)濟有效吸納并成為推動其持續(xù)快速發(fā)展的推動力。進一步看，渭南市銀行業(yè)貸款對渭南經(jīng)濟的持續(xù)推動作用是由于貸款規(guī)模不斷增加并達至一個合理水平產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，抑或是渭南經(jīng)濟對銀行業(yè)貸款的單位貨幣資本價值利用率提高所致，這又或者是銀行業(yè)貸款在渭南各縣市放貸區(qū)域上的結(jié)構(gòu)性變化所致，這是本文利用LMDI方法進一步研究的方向，也是本研究希望解決的問題，并進而凝練可資借鑒的建議以供渭南銀行業(yè)與當?shù)貙嶓w經(jīng)濟實現(xiàn)更為有效的結(jié)合，推動渭南經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。

圖1　渭南市各縣(市)GDP產(chǎn)出與放貸余額

(三)實證分析

基于公式(3)～(5)可以分別計算貸款投放對于經(jīng)濟增長的活動效應(yīng)、結(jié)構(gòu)效應(yīng)與效率效應(yīng)?；谝陨涎芯拷Y(jié)果進行數(shù)據(jù)分析如下：

1.活動效應(yīng)分析。從表1知，2005—2013年間渭南總體活動效應(yīng)值為6 340 798.28萬元，總活動效應(yīng)對貸款所產(chǎn)生的經(jīng)濟推動總效應(yīng)貢獻率為75.19%。同期活動效應(yīng)年均貢獻值為792 599.78萬元。分年份來看，渭南市活動效應(yīng)整體呈逐年下降趨勢，其中2008—2009年陡然升至852 877.6萬元后，直線下降，并導(dǎo)致2010-2011年形成負效應(yīng)，表現(xiàn)為-167 039萬元。數(shù)據(jù)反映了渭南經(jīng)濟所受到的全球性金融危機的負面影響。2008年8月始，自美國引發(fā)的全球性金融危機逐步蔓延至包括中國在內(nèi)的國際社會。雖然渭南市委、市政府在2009年即開始努力克服金融危機影響，全力推進經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展，但整體上仍無法擺脫全球宏觀經(jīng)濟長期低迷的不利影響。事實上，雖然渭南市2010年GDP達到6 276 390萬元，高于2009年的5 126 230萬元，但是其環(huán)比增長率22.44%仍顯著低于同期的銀行貸款82.86%的環(huán)比增長率。為了應(yīng)對金融危機對中國經(jīng)濟所產(chǎn)生的不利影響，中國于2008年11月推出的4萬億投資計劃以及一系列擴大內(nèi)需的刺激措施同樣落實在渭南市的經(jīng)濟發(fā)展過程中。2010年各商業(yè)銀行機構(gòu)對于渭南市的貸款額度達到截止目前為止的最高限5 356 595萬元，這遠高于2009年的2 929 319萬元，截止當前還未有超越此記錄的貸款總額在渭南出現(xiàn)。顯然，2009年后渭南經(jīng)濟仍舊可以保持合理的發(fā)展速度，實現(xiàn)“十一五”圓滿收官與”十二五”良好開局，當?shù)劂y行業(yè)金融機構(gòu)的高額貸款起了重要的支撐作用。另一方面，類似4萬億投資的天量刺激計劃并不具備操作面的持續(xù)性。這在銀行業(yè)對渭南的放貸總額方面即可明確反映。研究發(fā)現(xiàn)，2011年銀行業(yè)金融機構(gòu)對渭南的放貸額從2010年的5 356 595萬元銳減至2011年的4 185 603萬元，環(huán)比增長率為-21.86%，與同期渭南GDP高達29.17%的環(huán)比增長率形成鮮明對比，從而反映了為何渭南市銀行業(yè)金融機構(gòu)貸款對渭南市經(jīng)濟的活動效應(yīng)會在2010—2011年間陡然降至負值的緣由。

表1　2005-2013年渭南市銀行業(yè)金融機構(gòu)年度貸款余額對GDP驅(qū)動影響因素分解

圖2　渭南市各金融機構(gòu)貸款余額對GDP變動影響

2.結(jié)構(gòu)效應(yīng)分析。從表1可知，從金融對渭南經(jīng)濟的支持視角看，銀行業(yè)金融機構(gòu)貸款的區(qū)域結(jié)構(gòu)變化對促進渭南經(jīng)濟增長的效應(yīng)并不明顯。整體來看，2005—2013年間，銀行業(yè)金融機構(gòu)基于貸款區(qū)域結(jié)構(gòu)的變化所產(chǎn)生的貸款結(jié)構(gòu)效應(yīng)對于貸款帶給渭南經(jīng)濟的貢獻率僅為7.16%，這遠低于銀行業(yè)金融機構(gòu)貸款對于渭南經(jīng)濟所產(chǎn)生的高達75.19%的活動效應(yīng)貢獻率。按年份來看，銀行業(yè)金融機構(gòu)貸款區(qū)域結(jié)構(gòu)上變化所產(chǎn)生的貢獻在大多數(shù)年份均在萬元以內(nèi)，其中僅2010—2011年間，其結(jié)構(gòu)效應(yīng)高達1 597 088萬元，這與2009—2010年的-1 007 829萬元形成鮮明對比。與此同時，通過表1可發(fā)現(xiàn)，2006—2008年間渭南市銀行貸款的結(jié)構(gòu)效應(yīng)亦為負值。進一步考察可以發(fā)現(xiàn)，在2006-2008年間，渭南市下轄之華縣、大荔、合陽、澄城、蒲城、白水、富平、韓城各縣均從2006—2007年的結(jié)構(gòu)效應(yīng)正值轉(zhuǎn)變?yōu)?007—2008年的結(jié)構(gòu)效應(yīng)負值。與此同時，潼關(guān)、韓城和華陰三縣(市)則仍保持正值。需要說明，潼關(guān)、韓城和華陰三縣(市)2007—2008年度結(jié)構(gòu)效應(yīng)值較之于2006—2007年度結(jié)構(gòu)效應(yīng)值均有較大幅度提高，分別從3 851.119、-61 052.885 58及-17 937.862 69躍升至10 167.886 53、282 044.309 2及39 980.213 14。盡管如此，這三縣(市)2007—2008年間結(jié)構(gòu)效應(yīng)的優(yōu)秀表現(xiàn)仍無法抵消其他縣結(jié)構(gòu)效應(yīng)為負值的情況，導(dǎo)致渭南市銀行貸款的結(jié)構(gòu)效應(yīng)呈現(xiàn)負值狀態(tài)。進一步考察背后的原因，可以發(fā)現(xiàn)渭南所轄潼關(guān)、韓城和華陰三縣(市)在2007—2008年間銀行貸款總額占本文所研究的渭南下轄各縣市的比重均較之于2006—2007年度有所上升，而其余各縣均呈下降狀態(tài)。換句話說，2007—2008年間渭南市下轄的潼關(guān)、韓城與華陰獲得過較之于往年更多的貸款，相比于渭南其他下轄縣來說，其在渭南貸款總額中的比例提高了，當然這是以其他各縣貸款所占比重下降為代價的。潼關(guān)、韓城和華陰三縣(市)能源、冶煉及旅游業(yè)一直以來在陜西甚至全國占據(jù)重要地位。渭南市在制定當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展規(guī)劃所涉及的優(yōu)先發(fā)展項目有相當大比例是與潼關(guān)、韓城和華陰三縣(市)有關(guān)的，這在一定程度上可以解釋2007—2008年度上述三縣市所獲得銀行貸款所占比例較之于渭南其他下轄縣上升的緣由。事實上，從2008年渭南市政府工作報告中也可以看出，上述三縣市的項目開工或完成數(shù)及投資額度較之于渭南下轄其他縣確是較多的。2009—2010年度除過渭南所轄的澄城與華陰兩縣(市)外，其他各縣的結(jié)構(gòu)效應(yīng)均呈現(xiàn)負值，主要是由于只有澄城與華陰兩縣(市)在2009—2010年度的銀行貸款比例較之于2008—2009年度相比渭南其他下轄各縣比例有所上升，其代價是以渭南下轄其他各縣的貸款所占比重下降為代價的。澄城在2010年以較多規(guī)模項目上馬拉動當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展，當年被陜西省政府授予“招商引資先進縣”稱號。華陰是西岳華山所在地，是渭南轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，實施大旅游發(fā)展戰(zhàn)略的重要區(qū)域。利用好華山資源推動當?shù)芈糜萎a(chǎn)業(yè)發(fā)展，不僅事關(guān)渭南經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級能否成功，更關(guān)系陜西產(chǎn)業(yè)升級能否順利實現(xiàn)。2010年華陰招商引資工作位居渭南前列，完成年計劃的147%，51個支撐固定資產(chǎn)項目完成投資40.85億元，占年計劃的100.7%。全社會固定資產(chǎn)投資完成41.3億元，增長147%，為該市歷年來建設(shè)項目最多、投資額度最大、拉動經(jīng)濟增長最為顯著的一年。這也是渭南乃至陜西推進旅游業(yè)帶動經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，大力支持華陰各方面建設(shè)的表現(xiàn)及獲得的成果。上述政策落實均以銀行貸款與實體經(jīng)濟的有效結(jié)合為前提，一定程度上改變了銀行貸款在渭南的區(qū)域性分配結(jié)構(gòu)，形成了銀行貸款在渭南的結(jié)構(gòu)效應(yīng)變化。

3.效率效應(yīng)分析。我們從表1可見，從金融對經(jīng)濟的支持效果可以看出，渭南市銀行業(yè)金融機構(gòu)貸款的效率效應(yīng)是促進渭南經(jīng)濟增長的重要驅(qū)動力，但在2009—2010年及2012—2013年間發(fā)揮了負向作用。2005—2014年渭南市銀行業(yè)貸款支持經(jīng)濟所發(fā)揮的總體效率效應(yīng)為17.65%，年均貢獻值為186 048.090 1，年均貢獻率為2.21%。效率效應(yīng)整體上與渭南經(jīng)濟發(fā)展高度正相關(guān)，說明銀行單位貸款量對當?shù)亟?jīng)濟的驅(qū)動力很強。2009—2010年度因受到全球經(jīng)濟危機影響，渭南經(jīng)濟增長受限，銀行雖然響應(yīng)中央精神天量放貸，但是由于經(jīng)濟整體處于下滑區(qū)間，單位貸款所產(chǎn)生的效益不好在所難免，這也從2009—2010年的效率效應(yīng)為負值可以看出。與此同時，本文也發(fā)現(xiàn)2012—2013年渭南市銀行貸款的效率效應(yīng)也為負值，這恰恰是中國經(jīng)濟即將步入經(jīng)濟“新常態(tài)”，需要進行結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)業(yè)升級的前兆。數(shù)據(jù)顯示，不對實體經(jīng)濟進行徹底的結(jié)構(gòu)性調(diào)整與升級換代，必然拖累銀行業(yè)貸款效益的實現(xiàn)。從這一點也可發(fā)現(xiàn)銀行業(yè)貸款效率效應(yīng)可以有效反映經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)有質(zhì)量，并可在一定程度上預(yù)示未來經(jīng)濟的發(fā)展趨勢。

五、結(jié)論與建議

上述研究表明，渭南市銀行業(yè)貸款投放所產(chǎn)生的活動效應(yīng)對GDP變動總效應(yīng)的貢獻最大，是主要驅(qū)動力；結(jié)構(gòu)效應(yīng)對GDP變動效應(yīng)作用不明顯，且存在較大波動性，主要表現(xiàn)為下轄各縣中貸款額度提高縣的結(jié)構(gòu)效應(yīng)提升是以貸款增長率下降縣結(jié)構(gòu)效應(yīng)下降為代價的，顯然同期對各縣均增加貸款才能有效解決結(jié)構(gòu)效應(yīng)不穩(wěn)定的情況；效率效應(yīng)整體顯示，渭南市實體經(jīng)濟質(zhì)量較好，銀行業(yè)單位貸款可以帶來較高的單位效益，從而有效推動渭南實體經(jīng)濟發(fā)展。

因此，本文提出如下政策建議：

第一，渭南市推動當?shù)貙嶓w經(jīng)濟發(fā)展仍需多用、善用銀行業(yè)貸款作為促進經(jīng)濟發(fā)展的主要工具。一方面，隨著中國開展經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的供給側(cè)改革，產(chǎn)業(yè)升級、技術(shù)支撐、創(chuàng)新推進、協(xié)作發(fā)展的態(tài)勢已然明顯。新產(chǎn)業(yè)的打造、集聚、升級與創(chuàng)新均需要貨幣資本發(fā)揮其第一和持續(xù)推進力的作用。特別是在中國進行產(chǎn)業(yè)機構(gòu)轉(zhuǎn)型的陣痛期，更需要金融資本的大力支持。目前，銀行仍作為地方經(jīng)濟重要的金融支持機構(gòu)，發(fā)揮好、使用好銀行的金融資本，使之與新項目、新企業(yè)、新產(chǎn)業(yè)結(jié)合，是發(fā)揮其活力并服務(wù)于實體經(jīng)濟的時代要求，也是當前的重大政策步驟。

第二，渭南金融機構(gòu)貸款的效率效應(yīng)為正值，這反映了銀行貸款為主要形式的金融資本可有效推進當?shù)亟?jīng)濟增長，也證明了渭南仍具備諸多高增長性的潛在經(jīng)濟資源可待開發(fā)，其開發(fā)空間很大。金融資本具有可撬動的諸多有效資源，并在推動實現(xiàn)經(jīng)濟效益過程中實現(xiàn)自身價值。金融機構(gòu)貸款對當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的貢獻率較高，也說明金融機構(gòu)單位貸款推動經(jīng)濟發(fā)展的動力仍可保障。在“新常態(tài)”下，渭南市需要通過當?shù)卣捻攲釉O(shè)計，挖掘當?shù)乇容^優(yōu)勢，引進先進技術(shù)，將政府信用以適當方式輸入包括金融部門與實體部門在內(nèi)的經(jīng)濟系統(tǒng)，藉此強化銀企信用關(guān)系，有效推進金融資源服務(wù)當?shù)貙嶓w經(jīng)濟升級改造的進程，如此必然會進一步推進銀行、實體經(jīng)濟、地方城市發(fā)展三方面效益的持續(xù)性提高。

第三，銀行業(yè)金融機構(gòu)貸款的區(qū)域結(jié)構(gòu)變化對促進渭南經(jīng)濟增長的效應(yīng)并不明顯的實證研究表明：推動實體經(jīng)濟升級換代，具體表現(xiàn)為渭南下轄各縣的差異化發(fā)展。渭南下轄各縣的差異化發(fā)展均需要金融資本的大規(guī)模投入。

渭南金融機構(gòu)貸款的結(jié)構(gòu)效應(yīng)之所以不明顯，原因在于渭南下轄各縣是由于不同年份間貸款額度此消彼長的差異性導(dǎo)致，其中銀行貸款規(guī)模背后又是由于不同縣(市)投資項目年度變化不同導(dǎo)致。渭南下轄各縣資源稟賦迥異意味著差異化發(fā)展戰(zhàn)略必須嚴格實施。一方面，渭南市相關(guān)部門要依據(jù)各縣資源稟賦優(yōu)勢，科學合理宏觀規(guī)劃下轄各縣產(chǎn)業(yè)布局，并通過渭南市金融辦公室等相關(guān)部門建立起與銀行機構(gòu)的協(xié)調(diào)磋商聯(lián)席制度，根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要安排貸款規(guī)模與發(fā)放時間安排，做到貸款資本與實體經(jīng)濟在時間與空間上緊密結(jié)合，滿足實體經(jīng)濟發(fā)展。另一方面，在貸款規(guī)模上要實現(xiàn)年際間的平穩(wěn)性，降低貸款規(guī)模在不同縣(市)間年際間波動，如此才能整體上推動渭南城市經(jīng)濟發(fā)展的穩(wěn)定性與持續(xù)性，這對于提高銀行貸款效率與實體經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展具備重要意義。

參考文獻：

[1]潘敏，繆海斌.銀行信貸與宏觀經(jīng)濟波動:2003—2009[J].財貿(mào)研究，2010(4).

[2]Amit Ghosh.Banking-industry Specific and Regional Economic Determinants of Non-performing Loans:Evidence from US States[J].Journal of Financial Stability,2015(10).

[3]Martinez John，Li Qian.Community Banks Use of FHLB Advances Across the Kansas City (KC) and San Francisco (SF) Federal Reserve Districts[J].Southwestern Economic Review,2011,38(1).

[4]Becker Bo.Geographical Segmentation of US Capital Markets[J].Journal of Financial Economics,2007,85(1).

[5]David A Pinder,Julia B Edwards，Mark Wise.The European Investment Bank,Transport Investment and European Union Objectives:An Exploratory Analysis[J].Journal of Transport Geography,1995(3).

[6]Alm,James.Financing Urban Infrastructure：Knowns,Unknowns,and A Way Forward[J].Journal of Economic Surveys,2015,29(2).

[7]Halbert Ludovic， Henneberry John， Mouzakis Fotis.Finance,Business Property and Urban and Regional Development[J].Regional Studies,2014,48(3).

[8]Lu Chin Hwa， Shen Chung Hua.Bank Lending and Economic Growth of Chinese Cities[J].China & World Economy,2012(2).

[9]凌秀麗，王正耀.從上海銀行看中國地方性銀行與地方經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系[J].金融理論與實踐，2004(5).

[10]張智勇.城市商業(yè)銀行與區(qū)域經(jīng)濟的協(xié)調(diào)發(fā)展[J].求索，2006(12).

[11]沈中華，魏世杰，呂青樺.銀行貸款與城市經(jīng)濟增長——基于中國城市的經(jīng)驗[J].山西財經(jīng)大學學報，2012(2).

[12]王楠.金融發(fā)展和城市投資行為的面板協(xié)整分析[J].長春工業(yè)大學學報，2011(4).

[13]王春陽，黃子驥.城市商業(yè)銀行與城市經(jīng)濟增長——基于中國地級市層面的實證分析[J].經(jīng)濟問題探索，2014(7).

[14]陳雨露，馬勇.大金融論綱[M].北京：中國人民大學出版社，2013.

[15]習近平.立足中國國情和中國發(fā)展實踐發(fā)展當代中國馬克思主義政治經(jīng)濟學[N/OL].中國政府網(wǎng).http://www.gov.cn/xinwen/2015-11/24/content_5016212.htm.[2015-11-24/2015-12-08].

(責任編輯：李勤)

收稿日期：2015-11-20

作者簡介：高潔，女，陜西澄城人，經(jīng)濟學博士，研究方向：宏觀金融與經(jīng)濟發(fā)展。

中圖分類號：F832.4

文獻標志碼：A

文章編號：1007-3116(2016)04-0052-06

Research on the Relationship between Urban Economic Development and Financial Support: An Empirical Study of Weinan City of Shaanxi Province

GAO Jie

(School of Economics,Renmin University of China,Beijing 100872,China)

Abstract:The development of urban as a type of bridge which link the micro level of the industry development to national rising strategy.Based on the above understanding,this paper takes Weinan Shaanxi as an example to study whether the bank loan is the main form of financial resources to promote the development of Weinan city economy.Further，how to support Weinan economy by bank loans.This -paper analyze the above matters based on LMDI method to find bank loan's efficiency.Also this study builds up the relationship between the data by model analysis and the development of the real industries which data reflected.The study conclusion is as follows:firstly,activity effect has the greatest contribution to the total effect of GDP growth; secondly,intensity effect also play an important role in GDP growth; thirdly,the structural effect has not obvious effort.

Key words:urban development；financial support； LMDI approach ； Weinan city

【統(tǒng)計應(yīng)用研究】