港股上周大反彈，恒生指數(shù)連升五日，上周五收?qǐng)?bào)21，659點(diǎn)，一周累計(jì)升1，095點(diǎn)，接近5%，一舉升穿50周線，圖表上升穿三角型，屬于突破走勢(shì)。不過大市成交量不足，日均交投只有672億港元左右，占去年大時(shí)代每日逾千億成交只有一半多些。港股短線已近超買區(qū)，22，000點(diǎn)至22，200點(diǎn)區(qū)間有阻力。

不少香港老一派的股民，喜歡買入一些作風(fēng)穩(wěn)健，年年派息的公用股及銀行股作收息之用，他們很多都是「只買不沽」，作為留給家人之用。當(dāng)中更傳統(tǒng)的，更是買入實(shí)物股票。

在香港，投資者有兩種持股方式：實(shí)物股票，與中央結(jié)算系統(tǒng)（Central Clearing and Settlement System，簡(jiǎn)稱CCASS）中的電子記錄。不論采用哪種持股方式，投資者應(yīng)了解每種方式的特點(diǎn)。

以紙張形式持有的股票，是以投資者自己或選定代名人的名義在公司的股東名冊(cè)上登記。已登記的股票擁有人對(duì)股份有合法擁有權(quán)，所有公司公布和權(quán)益均直接交付予股票擁有人。不過，實(shí)物證券需要地方保管，而且可能遺失或失竊，可能造成不便。此外，證券必須存回中央結(jié)算系統(tǒng)，方可在香港聯(lián)交所出售，整個(gè)過程可長(zhǎng)達(dá)10天。

他們愛股分別有中電控股（00002.HK）、長(zhǎng)實(shí)地產(chǎn)（01113.HK）和匯豐控股（00005.HK）等，當(dāng)中最受股民歡迎的是匯控，基本上都會(huì)持有或曾經(jīng)買入。早幾年匯控更是近百元的股王，可惜于高位98.25港元后無以為繼，股價(jià)反復(fù)向下，傷盡股民心。

長(zhǎng)實(shí)地產(chǎn)更可取

不少人更真金白銀在支持位造起血肉長(zhǎng)城，但都一一失守，早前更要世紀(jì)供股。面對(duì)英國(guó)脫歐影響，集團(tuán)總部于倫敦的匯控，到底還有投資空間嗎？還是如花名「大笨象」一樣，走不到呢？

意大利銀行的壞帳憂慮，令歐洲市場(chǎng)的壓力明顯上升，而最受影響的港股，當(dāng)然是匯控及渣打（02888.HK）。不過，相較英國(guó)脫歐的問題，對(duì)匯控盈利更大的影響，或者是各國(guó)央行不斷放水，加上之前有條件加息的美國(guó)及瑞典，亦要減慢加息的步伐，令全球的息差持續(xù)收窄。市場(chǎng)避險(xiǎn)意識(shí)增加，令長(zhǎng)債孳息不斷下跌，同時(shí)亦令孳息曲線出現(xiàn)異常，都令銀行的息差大為收窄，從而損害銀行的盈利。

歐洲的危機(jī)或只屬暫時(shí)性，可是由于低息環(huán)境仍可能持續(xù)一段長(zhǎng)時(shí)間，這才是真正影響銀行業(yè)的因素。故此，匯控及渣打股價(jià)持續(xù)受壓將在所難免，同時(shí)長(zhǎng)和（00001.HK）股價(jià)亦難免會(huì)受英鎊下跌所拖累。

如想買入作長(zhǎng)期持有，舍去低増長(zhǎng)的歐洲銀行股，轉(zhuǎn)戰(zhàn)于全球均有生意來往的長(zhǎng)實(shí)地產(chǎn)似乎更為可取。