馮羽

此次阿里將觸角伸向派拉蒙，更像是一場(chǎng)迷離的賭局。

清揚(yáng)”又要放大招了。

近日有消息稱(chēng)，美國(guó)娛樂(lè)集團(tuán)維亞康姆（Viacom）高層正在考慮為派拉蒙影業(yè)尋找下家，擬出售該公司49%的股權(quán)。阿里巴巴集團(tuán)或成接盤(pán)俠，據(jù)稱(chēng)雙方已經(jīng)會(huì)面。這半年多前就開(kāi)始的傳言越傳越像真的了。

風(fēng)清揚(yáng)是馬云的花名。在金庸筆下的《笑傲江湖》中，風(fēng)清揚(yáng)熟習(xí)獨(dú)孤九劍，善于洞察先機(jī)。此次阿里將觸角伸向派拉蒙，究竟是探得先機(jī)還是誤入賭局？

穩(wěn)賺不賠的收購(gòu)？

在國(guó)際投資并購(gòu)領(lǐng)域，馬云絲毫不掩飾自己的野心。早在2014年世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)上，馬云就勾勒出阿里未來(lái)的版圖——投資中國(guó)人的快樂(lè)。

快樂(lè)投資在電影行業(yè)上動(dòng)作頻頻。伴隨中產(chǎn)階級(jí)規(guī)模的迅速膨脹，外出看電影已經(jīng)成為主流的體驗(yàn)式消費(fèi)。加之互聯(lián)網(wǎng)票務(wù)力量的介入，消費(fèi)者僅需低廉的票價(jià)就能換取不錯(cuò)的視聽(tīng)體驗(yàn)。有預(yù)測(cè)顯示到2017年，中國(guó)電影票房有望超過(guò)美國(guó)，成為世界第一大電影市場(chǎng)。

哪里有機(jī)會(huì)，哪里就有投資人的身影。直線飆升的電影票房讓資本嗅到了機(jī)會(huì)的味道。盡早搶占先機(jī)，就能獲得主動(dòng)權(quán)。在金庸小說(shuō)《笑傲江湖》中，風(fēng)清揚(yáng)就擅長(zhǎng)先發(fā)制人，以攻為守，現(xiàn)實(shí)中的馬云亦是如此。

2014年3月，阿里巴巴以62.44 億港元收購(gòu)文化中國(guó)傳播集團(tuán)59.32%的股份，后將其更名為阿里影業(yè)。彼時(shí)，中國(guó)的電影市場(chǎng)還相對(duì)冷清，加之隱藏的財(cái)務(wù)問(wèn)題，導(dǎo)致阿里當(dāng)年就中了“彩票”——這場(chǎng)收購(gòu)讓阿里影業(yè)在該財(cái)年就巨虧4.15億元。但是虧損顯然沒(méi)有讓前首富停下腳步，阿里反而加快了“燒錢(qián)”的速度。

錢(qián)要燒在刀刃上，在阿里看來(lái)這個(gè)刀刃就是內(nèi)容IP。阿里影業(yè)先后購(gòu)入了《還珠格格》小說(shuō)的電影改編權(quán)和《狼圖騰》海外發(fā)行權(quán)，計(jì)劃制作《擺渡人》等多部電影，并與導(dǎo)演王家衛(wèi)和柴智屏合作，各簽下5部電影。

2014年11月，阿里影業(yè)母公司阿里巴巴集團(tuán)認(rèn)購(gòu)了華誼兄弟8.08%的股票，成為僅次于董事長(zhǎng)王中軍的第二大股東。自此，華誼和阿里進(jìn)入蜜月期，之后三年，二者計(jì)劃共同制作并發(fā)行5部電影作品，以彌補(bǔ)后者在內(nèi)容制作上的短板，華誼兄弟還會(huì)釋放電影總投資額的5%-10%給阿里。

同樣受到資本青睞的還有網(wǎng)絡(luò)視頻。2014年阿里以12.2億美元入股優(yōu)酷土豆，僅1年后，阿里就宣布將該集團(tuán)剩余流通股全部購(gòu)入，借此填補(bǔ)網(wǎng)絡(luò)播放渠道的空白。

同樣跑在收購(gòu)隊(duì)伍前列的還有萬(wàn)達(dá)集團(tuán)。今年1月，萬(wàn)達(dá)以35億美元收購(gòu)了美國(guó)傳奇影業(yè)公司，成就了中國(guó)企業(yè)在海外最大的一筆并購(gòu)?fù)顿Y。即便美國(guó)電影市場(chǎng)不景氣，傳奇影業(yè)票房受挫，但僅憑該公司旗下的知名影視IP，萬(wàn)達(dá)就能賺得盆滿缽滿。

今年國(guó)內(nèi)最耀眼的票房新星——《魔獸》，就來(lái)自傳奇影業(yè)?！赌ЙF》改編自暴雪娛樂(lè)的經(jīng)典游戲《魔獸爭(zhēng)霸》，由傳奇影業(yè)和暴雪娛樂(lè)聯(lián)合出品，雖然午夜場(chǎng)上映但依舊斬獲5540萬(wàn)元首映票房，刷新了此前《速度與激情》的午夜場(chǎng)票房紀(jì)錄。受到國(guó)內(nèi)游戲玩家的狂熱追捧，該片票房一路飄紅，截至發(fā)稿，已狂攬14.6億元票房收入。

與萬(wàn)達(dá)集團(tuán)類(lèi)似，阿里影業(yè)試圖將每一筆投資的回報(bào)最大化，此次收購(gòu)派拉蒙也不例外。

就在去年，阿里影業(yè)已經(jīng)嘗到了投資電影的甜頭，僅憑《碟中諜5：神秘國(guó)度》一片的投資就狂攬6870萬(wàn)元。值得注意的是，《碟中諜》和《變形金剛》一樣，都是派拉蒙公司多年來(lái)的票房保障。

一旦此次收購(gòu)派拉蒙成功，手握大量?jī)?yōu)質(zhì)IP的阿里，就能依靠體系內(nèi)的淘票票和娛樂(lè)寶，打通線上票務(wù)和線下衍生品的開(kāi)發(fā)服務(wù)。當(dāng)然，還有阿里更在意的，依靠認(rèn)購(gòu)帶來(lái)的無(wú)形資產(chǎn)——阿里影業(yè)在世界電影體系中的話語(yǔ)權(quán)。

在這方面，萬(wàn)達(dá)可謂老江湖。憑借收購(gòu)美國(guó)第二大院線運(yùn)營(yíng)公司AMC，萬(wàn)達(dá)在國(guó)際電影市場(chǎng)上迅速打開(kāi)知名度。最直接的結(jié)果是，萬(wàn)達(dá)在二線城市青島東方影都項(xiàng)目的啟動(dòng)儀式上，邀請(qǐng)到眾多好萊塢一線影星親自站臺(tái)，包括“小李子”萊昂納多和妮可·基德曼。

迷離賭局

表面上穩(wěn)賺不賠的收購(gòu)也暗藏玄機(jī)，從某種意義上講，這場(chǎng)交易也是一場(chǎng)賭局。

派拉蒙影業(yè)是好萊塢六大電影公司之一，在巔峰時(shí)期出品過(guò)《教父》、《阿甘正傳》等知名電影作品。而現(xiàn)在它正在遭遇的狀況恐怕比中槍的教父更加窘迫。2015年11月，派拉蒙母公司Viacom發(fā)布了2015財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)，其中派拉蒙影業(yè)收入同比暴跌24%，利潤(rùn)甚至不到去年同期的六成。

對(duì)系列電影的過(guò)分依賴(lài)，使派拉蒙長(zhǎng)期以來(lái)缺乏創(chuàng)新，甚至出現(xiàn)票房今年旱、明年澇的現(xiàn)象。

2011年，《碟中諜4》和《變形金剛3》同時(shí)上映，派拉蒙憑借近20億美元的北美票房位列當(dāng)年六大發(fā)行公司之首，但此后的表現(xiàn)卻不斷下滑。

與此同時(shí)，派拉蒙的電影產(chǎn)量也嚴(yán)重不足，截至2015年12月，派拉蒙僅制作發(fā)行了12部影片，遠(yuǎn)低于其他好萊塢制片廠的平均出品量。

對(duì)每一個(gè)摩拳擦掌的收購(gòu)者來(lái)講，這顯然不是一筆穩(wěn)賺不賠的生意，更像是一場(chǎng)迷離的賭局。

不過(guò)賭局的好處就在于，參與者總有贏的機(jī)會(huì)。賭桌上的老江湖萬(wàn)達(dá)就是這樣的幸運(yùn)者。

2012年5月，萬(wàn)達(dá)收購(gòu)美國(guó)院線巨頭AMC時(shí)，業(yè)界不少觀點(diǎn)認(rèn)為這筆收購(gòu)案是一筆賠本賺吆喝的買(mǎi)賣(mài)。AMC雖然坐擁美國(guó)第二大院線市場(chǎng)，但是由于長(zhǎng)期負(fù)債，公司處境艱難。此前AMC由5家基金公司管理，負(fù)債累積已接近20億美元，2011年更是巨虧1.8億美元。

但萬(wàn)達(dá)在2012年5月將其收購(gòu)后，資本高手開(kāi)出了一系列“猛藥”：通過(guò)持續(xù)資本投入改善債務(wù)結(jié)構(gòu)、將公司利潤(rùn)的10%拿來(lái)激勵(lì)管理層、在影院設(shè)置豪華座椅、提供就餐服務(wù)，借此提升用戶體驗(yàn)。

事實(shí)證明，這一局，萬(wàn)達(dá)賭贏了。僅在收購(gòu)?fù)瓿梢荒臧胫?，美?guó)AMC院線公司就成功上市登陸紐交所，以18美元價(jià)格發(fā)行股票。相比一年前，AMC的市值已翻一倍。

憑借此次收購(gòu)，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)更是一躍成為全球規(guī)模最大的電影院線運(yùn)營(yíng)商，占有全球電影市場(chǎng)份額的10%，旗下包括排名第二的AMC院線和亞洲第一的萬(wàn)達(dá)院線。

現(xiàn)在，輪到馬云和阿里巴巴上賭桌了，這會(huì)是又一個(gè)萬(wàn)達(dá)嗎？