趙君

法國三大旅游度假品牌都與中國資本系牽手，背后的投資邏輯與運營空間令人矚目。

繼

復星集團收購Club Med（地中海俱樂部）、海航集團入股Pierre et Vacances Center Parcss Group（皮埃爾度假及中心公園集團，下稱“PVCP集團”）之后，法國排名第二的旅游度假品牌Odalys日前也宣布與海銀金融控股集團（下稱“海銀金控”）“聯(lián)姻”。

盡管中國企業(yè)出海案例已數(shù)不勝數(shù)，但法國三大旅游度假品牌都與中國資本系牽手，其背后的投資邏輯與運營空間令人矚目。

資本系的“算盤”

不論是“飛機飛到哪里，酒店就收購到哪里”的海航集團、“整合海外生活全產(chǎn)業(yè)鏈”的復星集團還是“圍繞客戶全球整合資源”的海銀金控，投資海外旅游業(yè)，都暗含著整體戰(zhàn)略訴求。

“酒店收購除了與航空業(yè)的互補效應外，加強具升值潛力的資產(chǎn)儲備可能也是其重要目的。而旅游資產(chǎn)的收購，可整合、調(diào)動海航集團航空、酒店、旅行社等豐富資源，可提供覆蓋‘吃、住、行、游、購、娛旅游六大要素的綜合服務?！?海航創(chuàng)始人之一、總經(jīng)濟師文小芒表示，海航集團與PVCP合作，正是其國際業(yè)務拓展、多元化業(yè)務的一環(huán)。

復星集團的聯(lián)姻過程更為曲折與堅決。2010年6月，復星國際以2828萬歐元的價格購入Club Med 的7.1%股權，并逐步增持。但當2013年5月，復星宣告收購要約后，卻歷經(jīng)八輪加價才逼退競爭對手意大利富豪博諾米，最終以9.58億歐元（約合64億元人民幣）成功收購。

對于這一并購的戰(zhàn)略意義，復星此項目“操盤手”錢建農(nóng)向《財經(jīng)國家周刊》記者表示：“地中海俱樂部未來將成為復星重要的國際化業(yè)務擴張平臺，復星將利用它來整合旗下國內(nèi)外在旅游、度假、休閑娛樂等領域的相關資產(chǎn)?！?復星集團也曾宣告其目標是要打造成全球旅游業(yè)領導集團之一。

戰(zhàn)略因素之外，與單純的中國企業(yè)“出?！睋尀┖Ｍ馐袌霾煌氖?，復星、海航與海銀的海外聯(lián)姻，并不只是在國外賺錢，而是要嫁接全球資源在中國增長的消費市場分一杯羹。

收購之初，地中海俱樂部的首席執(zhí)行官亨利·德斯坦就曾表示，復星的收購能最大程度地保留住地中海的高端客戶群，并在歐洲經(jīng)濟不振的情況下幫助打開新的市場，預計中國將成為地中海俱樂部的第二大市場，僅次于法國。

“過去30年經(jīng)濟增長是一種增量型的經(jīng)濟發(fā)展模式，在這個階段旅游、度假消費還是比較粗放型的消費模式，如今人們從過去追求的粗放型、外溢型的思維逐步轉變?yōu)楦咂焚|(zhì)生活方式以及旅游產(chǎn)品。根據(jù)這個市場需求的驅動，在戰(zhàn)略上我們就定義為投資和發(fā)展旅游行業(yè)，也符合供給側改革思路?！焙ｃy金控常務副總裁李定勛在接受《財經(jīng)國家周刊》記者采訪時表示。

海銀金控與Odalys簽約當日，明確表示要將法式風情純正的旅游度假產(chǎn)品與服務理念引入中國，將法國的優(yōu)雅自然氣質(zhì)與中國傳統(tǒng)文化相結合，打造中國全域旅游度假產(chǎn)業(yè)新坐標。

“中國過去是以地產(chǎn)為中心，旅游為次要的商業(yè)邏輯，大家都在炒房地產(chǎn)，整個商業(yè)形態(tài)不是為滿足人們度假需求而設計。但是今天中國已經(jīng)有這個大需求，消費者已經(jīng)在呼喚這種產(chǎn)品，我們看到了這個大機會。”李定勛說。

據(jù)國家旅游局的數(shù)據(jù)，2015年，我國境內(nèi)旅游突破40億人次，旅游收入過4萬億元人民幣，出境旅游1.2億人次。中國境內(nèi)旅游、出境旅游人次和境內(nèi)旅游消費、境外旅游消費均列世界第一。

不同的玩法

盡管三大資本系都劍指中國旅游消費市場，但面對不斷增長的市場藍海，資本系們的模式不盡相同。

“海航與復星都持有海外公司的部分股權，擁有品牌在中國的獨家使用權和授權?！焙ｃy金控一位負責人分析了三種模式的區(qū)別，“海銀金控是持有對方35%股權，對方在中國合資公司也持股35%，呈現(xiàn)平行關系，并且也拿下了品牌在中國的獨家使用權和授權?！?/p>

據(jù)了解，地中海俱樂部主要從事酒店、度假中心、休閑及娛樂設施的開發(fā)及管理，在復星投資還不到半年的時候，地中海俱樂部在中國的第一家度假村就開業(yè)了，如今，第五個 Club Med亦在籌備開業(yè)。

“地中海俱樂部在法國主要圍繞資源較豐富的山區(qū)和海邊建立俱樂部，到中國之后進行了本土化改革，畢竟在中國，地中海俱樂部的 ‘一價全包度假理念還不是主流。因此，本土化的一個特點是牽引至城市周邊，但仍然是高端奢華系列?！币晃粎⑴c過地中海俱樂部調(diào)研的旅游業(yè)分析師介紹，“值得注意的是，目前已經(jīng)開業(yè)的地中海俱樂部度假村均以輕資產(chǎn)的管理模式為主，即與現(xiàn)有酒店的業(yè)主合作，地中海俱樂部收取管理費，未來很有可能由復星開發(fā)酒店資源，再由地中海俱樂部管理?！?/p>

上述分析師也曾參與海航集團考察，他透露，PVCP集團在法國山區(qū)，有1千多畝土地，以自然休閑度假為基本格調(diào)的度假模式，采取自助游模式。在中國曾計劃打造中心公園概念新一代旅游度假地，同時積極在中國開發(fā)山區(qū)度假村項目。

《財經(jīng)國家周刊》記者了解到，PVCP希望在中國創(chuàng)建一個類似中心公園的全新品牌，也意圖將酒店式公寓Adagio、老年人官邸Les Senioriales這兩大品牌引入中國。

相較之下，海銀集團的定位則傾向于“親民路線”。“結合Odalys品牌的多元性與中國消費者需求，我們定位在城市周邊的旅游度假生活，讓中心城市在兩小時車程內(nèi)可以達到，可以在這個地方呆上三五天或者是七天，也可以做養(yǎng)老?！焙ｃy金控一位負責人介紹，未來可能會開發(fā)建設超過3000畝到1萬畝土地的大型旅游度假目的地。

今年召開的全國旅游工作會議分析了未來5年全球旅游發(fā)展趨勢、我國旅游業(yè)面臨的機遇、挑戰(zhàn)和“五期疊加”的新形勢，其中特別強調(diào)要將我國旅游業(yè)從‘景點旅游向“全域旅游”轉變，要把一個區(qū)域整體作為功能完善的旅游目的地建設。

“全域旅游的投資路徑不僅是打造旅游，還有可能會改善地方的環(huán)境、實現(xiàn)扶貧脫貧、激活全行業(yè)經(jīng)濟，達到社會共贏。這次我們提出要打造3000畝到1萬畝的目的地，就是因為必須要有這樣的大體量才會形成全國乃至在世界上有號召力的目的地，這樣才能實現(xiàn)全域旅游的概念。”上述海銀金控負責人表示，與此同時，海銀還計劃設立針對當?shù)氐穆糜喂婊?，推動地方?jīng)濟更加可持續(xù)發(fā)展。

近年來，一系列促進旅游業(yè)改革發(fā)展的法律法規(guī)和政策措施相繼出臺，目的是把旅游業(yè)打造成國民經(jīng)濟的戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)，同時也被視為推進結構性改革尤其是供給側結構性改革、促進經(jīng)濟發(fā)展的重要方面。

渤海證券分析師伊曉奕表示：“旅游業(yè)供給側改革、‘旅游+的發(fā)展戰(zhàn)略以及探索夏季2.5天休假模式都在全國旅游工作會議中被反復提出。從會議重點看，優(yōu)質(zhì)景區(qū)的資源整合在今年有望提速，旅游需求由于政策助推可能持續(xù)釋放。”