閆軍

近期，南京銀行與評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普就該行被“下調(diào)評(píng)級(jí)”的分歧引起投資者的關(guān)注。

上個(gè)月末，標(biāo)普宣布，將南京銀行的評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定調(diào)整至負(fù)面。相應(yīng)地，標(biāo)普全球評(píng)級(jí)將該銀行的大中華區(qū)信用體系長(zhǎng)期和短期評(píng)級(jí)從“cnBBB+/cnA-2”下調(diào)至“cnBBB/cnA-3”。

與此同時(shí)，標(biāo)普將南京銀行全球長(zhǎng)期發(fā)行人信貸評(píng)級(jí)、全球短期發(fā)行人信貸評(píng)級(jí)分別下調(diào)為BB+、B，較往年從“投資級(jí)”下滑至“投機(jī)級(jí)”，評(píng)級(jí)展望仍為“穩(wěn)定”。

對(duì)此，南京銀行并不認(rèn)同，霸氣地要求標(biāo)普撤銷(xiāo)評(píng)級(jí)。隨后，標(biāo)普還真撤銷(xiāo)了上述評(píng)級(jí)。南京銀行方面向《投資者報(bào)》記者列舉三條關(guān)鍵點(diǎn)反駁標(biāo)普下調(diào)評(píng)級(jí)，并表示，在此次評(píng)級(jí)中，標(biāo)普與該行的核心分歧在于：標(biāo)普認(rèn)為南京銀行的發(fā)展速度較快，可能已造成資本實(shí)力的減弱；南京銀行則認(rèn)為，自身資本充足率完全符合《巴塞爾協(xié)議》Ⅲ和監(jiān)管部門(mén)的規(guī)定，并且本行非公開(kāi)發(fā)行A股、優(yōu)先股等動(dòng)作，是對(duì)資本的有效補(bǔ)充。

RAC比率為下調(diào)依據(jù)

信用評(píng)級(jí)是對(duì)一家銀行當(dāng)前償付其金融債務(wù)的總體金融能力的評(píng)價(jià)，它對(duì)于存款人和投資者評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)、回避投資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)商業(yè)銀行拓寬籌資渠道、穩(wěn)定資金來(lái)源、降低籌資費(fèi)用等都具有非常重要的意義。目前，全球最大的兩家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為穆迪和標(biāo)普。

對(duì)于南京銀行的評(píng)級(jí)，標(biāo)普認(rèn)為：“評(píng)級(jí)撤銷(xiāo)時(shí)的負(fù)面展望，反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)上升情景下，南京銀行的資本水平下降。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)惡化至下一個(gè)級(jí)別的情景下，我們預(yù)計(jì)該銀行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本比率（即：RAC比率）將降至5%以下水平，而5%是支持該銀行當(dāng)前評(píng)估和整體評(píng)級(jí)的最低分界水平。”

值得注意的是，在標(biāo)普的評(píng)級(jí)體系中，多以RAC比率作為對(duì)金融機(jī)構(gòu)評(píng)估信用評(píng)級(jí)與分析的參考指標(biāo)。所謂RAC比率，是金融機(jī)構(gòu)擁有的資本占經(jīng)調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比重，能夠反映銀行的杠桿比率，并在更大程度上考慮到資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。此外，在計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)時(shí)，RAC比率會(huì)考慮當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的經(jīng)濟(jì)、信貸、貿(mào)易、營(yíng)運(yùn)等風(fēng)險(xiǎn)因素做出調(diào)整。

除了南京銀行，浦發(fā)銀行因?yàn)橥瑯永碛杀幌抡{(diào)了評(píng)級(jí)。標(biāo)普預(yù)計(jì)，未來(lái)12-24個(gè)月內(nèi)浦發(fā)銀行的資本實(shí)力仍將面臨壓力，將其長(zhǎng)期發(fā)債人信用評(píng)級(jí)由“BBB+”下調(diào)至“BBB”，展望穩(wěn)定。

逐一反駁或終止合作

標(biāo)普指出，維持較高撥備水平和持續(xù)的快速擴(kuò)張等舉措弱化了南京銀行的資本水平，看空后者資本充足預(yù)期。

對(duì)此，南京銀行根據(jù)標(biāo)普關(guān)注的三個(gè)方面進(jìn)行了反駁。首先，標(biāo)普認(rèn)為在持續(xù)的經(jīng)濟(jì)壓力下，南京銀行加強(qiáng)不良貸款的核銷(xiāo)力度，維持了較高的撥備水平，使得該行資本弱化。南京銀行方面則表示，加快不良處置，加大呆賬核銷(xiāo)力度，有利于穩(wěn)定資產(chǎn)質(zhì)量。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度，南京銀行不良貸款余額23.9億元，不良貸款率0.85%，貸款損失準(zhǔn)備余額106.8億元，比去年末增加17.1億元。撥備覆蓋率447.33%，比去年末上升16.38個(gè)百分點(diǎn)。一季度母公司核銷(xiāo)不良資產(chǎn)8.56億元。貸款不良率在16家上市銀行中最低，撥備覆蓋率最高，保障了客戶和投資者的利益。

其次，標(biāo)普認(rèn)為南京銀行快速發(fā)展導(dǎo)致過(guò)度消耗資本，截至今年一季度，南京銀行的核心一級(jí)資本充足率由2015年末的9.38%下降至8.21%，一級(jí)資本充足率從10.35%下降至9.03%。

這一點(diǎn)，南京銀行依舊不贊同。此前該行董秘湯哲新曾向媒體解釋?zhuān)暇┿y行存款、貸款等各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)均按照資產(chǎn)負(fù)債管理計(jì)劃有序安排，并且每月主動(dòng)進(jìn)行調(diào)整。

“今年以來(lái)，我行存款保持了穩(wěn)定增長(zhǎng)，一季度末存款余額6307億元，較年初增幅25.1%。存款的增長(zhǎng)對(duì)全行資產(chǎn)規(guī)模形成有力支撐，明顯改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高了負(fù)債端的穩(wěn)定性。南京銀行方面向《投資者報(bào)》記者表示，公司還在不消耗資本的理財(cái)業(yè)務(wù)上加大了力度，今年一季度理財(cái)發(fā)行規(guī)模1560億元，余額2741億元。

從該行一季度業(yè)績(jī)來(lái)看，各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)均有不同程度提升。截至2016年一季度，全行資產(chǎn)總額9667億元，較年初增幅20%；凈利潤(rùn)21.2億元，較上年同期增長(zhǎng)3.5億元，同比增長(zhǎng)19.49%；資本充足率略有增加，保持在13.15%。

第三，對(duì)于資本消耗過(guò)快的原因，南京銀行方面向《投資者報(bào)》記者表示主要由以下幾個(gè)方面導(dǎo)致：隨著《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》的頒布和實(shí)施，監(jiān)管部門(mén)對(duì)商業(yè)銀行日趨嚴(yán)格的資本約束使得銀行的資本計(jì)量日趨嚴(yán)格和審慎；公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，如信貸規(guī)模增加、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等形成的總資產(chǎn)擴(kuò)張將持續(xù)增加資本消耗；同業(yè)、表外等業(yè)務(wù)計(jì)提資本日趨嚴(yán)格，對(duì)資本提出了更高需求；股東回報(bào)及分紅將減緩內(nèi)源性資本積累。

“內(nèi)部上，公司將持續(xù)加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，將盈利積累作為核心一級(jí)資本的補(bǔ)充來(lái)源；外部上，公司將積極探索外源性融資渠道，形成多元化資本補(bǔ)充機(jī)制?！蹦暇┿y行方面表示。

自2011年以來(lái)，南京銀行和標(biāo)普合作至今已有五年。有消息稱(chēng)，由于雙方缺少彼此認(rèn)可的合作基礎(chǔ)，南京銀行已決定終止與其合作。不過(guò)這一條，尚未得到南京銀行的正面回應(yīng)。