廖再珍

中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)研究

廖再珍

我國經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展在一定程度上推動了中小型企業(yè)的發(fā)展，就當(dāng)前來說，為了促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，必須加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，加大投資風(fēng)險(xiǎn)研究力度，下文就中小企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行簡單的研究分析。

中小企業(yè)；投資風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理

當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢下，國家為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)進(jìn)步出臺了一系列的政策法規(guī)用于扶持中小企業(yè)的發(fā)展，但與大企業(yè)相比，中小企業(yè)的人員規(guī)模、經(jīng)營規(guī)模以及資產(chǎn)規(guī)模都比較小，實(shí)際的投資過程中一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)都可能會為企業(yè)帶來生存危機(jī)，因此中小企業(yè)在投資過程中必須要加大風(fēng)險(xiǎn)研究的力度，重視風(fēng)險(xiǎn)管理工作，才能夠提高企業(yè)核心競爭力，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

一、中小企業(yè)的投資現(xiàn)狀

中小企業(yè)大多是由家族企業(yè)發(fā)展起來的，資金規(guī)模相對有限，企業(yè)內(nèi)部管理層家庭成員占據(jù)人數(shù)較多，因此，經(jīng)營管理的方式大多比較粗糙，財(cái)務(wù)管理與人事管理都缺乏統(tǒng)一的科學(xué)合理的制度，投資決策過程中管理者存在比較嚴(yán)重的主觀傾向，投資機(jī)制比較單一，存在著比較嚴(yán)重的投資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)發(fā)展階段容易錯失市場機(jī)遇，出現(xiàn)企業(yè)資金控制不當(dāng)，資金鏈斷裂等等問題現(xiàn)象，對于企業(yè)的成長十分不利。為了幫助企業(yè)準(zhǔn)確把握投資機(jī)會，提高投資收益，企業(yè)必須要重視投資風(fēng)險(xiǎn)研究工作。

二、中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的分析

就現(xiàn)階段來說，中小企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)主要可以分為市場風(fēng)險(xiǎn)和非市場風(fēng)險(xiǎn)兩種，購買力風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、貨幣風(fēng)險(xiǎn)等等都屬于市場風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于市場的不可控性及難預(yù)測性引起的。其中購買力風(fēng)險(xiǎn)主要是由貨幣的購買力下降引起的，通貨膨脹是導(dǎo)致貨幣購買力下降的重要原因，此外中小企業(yè)項(xiàng)目投資過程中，過分重視收益數(shù)量，忽視了貨幣貶值風(fēng)險(xiǎn)，也會引起購買力風(fēng)險(xiǎn)。市場供求關(guān)系發(fā)生變化會影響產(chǎn)品的價(jià)格，這個(gè)過程中可能會為企業(yè)帶來市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，目前來說許多企業(yè)都存在這樣的問題，市場調(diào)查缺乏前瞻性，僅僅只看到眼前的利益，投資過程中盲目跟風(fēng)，導(dǎo)致產(chǎn)品供大于求，價(jià)格下降。貨幣風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)椴煌瑤欧N之間匯率的變化引起人民幣升值，影響出口型企業(yè)的投資收益，人民幣貶值則會影響進(jìn)口型企業(yè)的收益。此外，企業(yè)進(jìn)行外匯理財(cái)產(chǎn)品的投資過程中，幣種的匯率變化也會為企業(yè)帶來貨幣風(fēng)險(xiǎn)。

非市場風(fēng)險(xiǎn)則主要包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、操作性風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)幾種。其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是由于企業(yè)投資決策失誤、企業(yè)過渡負(fù)債經(jīng)營等等引起的，企業(yè)長期過渡負(fù)債經(jīng)營會導(dǎo)致企業(yè)盈利能力減弱引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，嚴(yán)重時(shí)會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要是由于企業(yè)經(jīng)營管理決策失誤引起的，中小企業(yè)大多是由家族企業(yè)發(fā)展起來的，企業(yè)的高層管理人員大多為家庭成員，他們接受的專業(yè)知識十分有限，經(jīng)營管理的方式大多比較粗糙，管理層大多缺乏長遠(yuǎn)性、全局性的意識，企業(yè)管理缺乏科學(xué)合理的市場規(guī)劃，容易引起經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

部分企業(yè)在實(shí)際的投資過程中會進(jìn)出股票市場，股市本身具有很大的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)資金投入之后很可能會被套牢，企業(yè)經(jīng)營過程中可能會出現(xiàn)資金流動困難的問題，此時(shí)為了盡快變現(xiàn)，就可能會將股票賤賣，導(dǎo)致企業(yè)的投資收益虧損。企業(yè)的投資手段不同，會導(dǎo)致投資結(jié)果存在差別，收益自然也會受到影響，也就是說出現(xiàn)了操作風(fēng)險(xiǎn)。

三、中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

（一）外部因素

外部因素包括政治因素，經(jīng)濟(jì)因素、行業(yè)競爭因素及社會因素幾種。國家政治與經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)，相關(guān)的政策調(diào)整都有可能會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)生變化，進(jìn)而引起市場震蕩，這種情況之下投資者可能會改變自身的投資路線。經(jīng)濟(jì)周期不同階段中小企業(yè)可能會面對不同的投資風(fēng)險(xiǎn)，比如經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段，企業(yè)會投入大量的資金發(fā)展各種業(yè)務(wù)，但這一階段的經(jīng)濟(jì)收益相對會比較少，而在繁榮時(shí)期，企業(yè)的規(guī)模已經(jīng)擴(kuò)大到一定程度，投資更趨于多元化，這個(gè)變化過程可能會帶來不同的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對外投資之前需要對市場情況進(jìn)行深入的調(diào)查，了解各種可能會影響到項(xiàng)目開展的社會因素，但中小企業(yè)受自身規(guī)模的限制，市場需求調(diào)查工作往往沒有深入開展，對于區(qū)域的行業(yè)發(fā)展情況不夠了解，投資項(xiàng)目選擇不夠合理，很容易加劇投資風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)競爭是任何企業(yè)都會面臨的問題，也是產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。

（二）內(nèi)部因素

企業(yè)管理人員缺乏投資管理意識，投資的項(xiàng)目不合理、資金利用率較低會為企業(yè)投資帶來較大的風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)與企業(yè)之間、企業(yè)與銀行之間的交流合作存在問題，信息不對稱，相互之間的信用難以保證會為企業(yè)帶來一定的投資風(fēng)險(xiǎn)；中小企業(yè)的規(guī)模較小、營運(yùn)資金本身就少，因此實(shí)際投資過程中往往會將大部分資金投入到某一個(gè)項(xiàng)目之中，這種將“全部雞蛋放在同一個(gè)籃子”里的投資方法會加大投資風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)問題就會使企業(yè)元?dú)獯髠?/p>

四、中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)控制對策

為了有效降低中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展與社會經(jīng)濟(jì)的繁榮，緩解當(dāng)前的就業(yè)壓力，企業(yè)必須重視投資風(fēng)險(xiǎn)管理。

（一）加強(qiáng)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理

單個(gè)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制是整個(gè)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。對單個(gè)投資項(xiàng)目應(yīng)該嚴(yán)格按步驟進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制：首先選擇投資機(jī)會尋找合適的項(xiàng)目，擬定好項(xiàng)目建議書，再對項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究，然后編制設(shè)計(jì)任務(wù)書，對投資項(xiàng)目進(jìn)行評估與最終決策，最后執(zhí)行投資項(xiàng)目。

（二）建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)

健全的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)是降低投資風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑，通過完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)評估體系，及風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，企業(yè)能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)自身管理經(jīng)營中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，對其進(jìn)行正確的評估，并通過科學(xué)合理的防范措施化解投資風(fēng)險(xiǎn)，將其扼殺在搖籃里。

（三）利用投資組合降低風(fēng)險(xiǎn)

相對于單一的投資方式，多元化的投資形式風(fēng)險(xiǎn)更低，因此中小企業(yè)應(yīng)善于利用投資組合的形式降低風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力。此外，多元化的投資方式有利于激發(fā)起社會組織及個(gè)人的投資積極性。因此，中小企業(yè)在投資過程中應(yīng)考慮到資金安全性及風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜性等等問題，不僅要確保項(xiàng)目的前期投入問題，還需要保證后續(xù)融資能夠順利進(jìn)行，多元化的投資也需要注意方式方法，不能盲目選擇與企業(yè)無關(guān)、對企業(yè)發(fā)展不利的項(xiàng)目。

（四）與時(shí)俱進(jìn)，順應(yīng)行業(yè)方向

企業(yè)發(fā)展只有與時(shí)俱進(jìn)才能夠繁榮、穩(wěn)定，中小企業(yè)實(shí)際的投資管理過程中要善于把握行業(yè)方向，積極利用國家各項(xiàng)政策法規(guī)發(fā)展自身的事業(yè)，就現(xiàn)階段來說，金融行業(yè)、教育行業(yè)、電信行業(yè)、節(jié)能產(chǎn)業(yè)等等發(fā)展前景都較好，尤其是當(dāng)前能源問題已經(jīng)成為各行各業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)，就節(jié)能產(chǎn)業(yè)來說，國家出臺了一系列完整的法律法規(guī)、政策規(guī)劃，企業(yè)可以將其作為投資項(xiàng)目之一，必然能夠增加經(jīng)濟(jì)收益。

結(jié)束語

中小企業(yè)對于國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展十分重要，國家為了促進(jìn)這些企業(yè)的成長制定了一系列的政策措施，但企業(yè)投資過程中由于各種原因還存在著許多的風(fēng)險(xiǎn)，管理人員必須正視這些風(fēng)險(xiǎn)，積極采取相關(guān)措施，通過健全的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)、多元化的投資方式，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)的繁榮發(fā)展。

[1]段吉超，胡勝德，呂冠霖等.我國中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)研究[J].中國商貿(mào)，2015（09）.

[2]鄭明望.我國中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)研究[J].統(tǒng)計(jì)與決策，2010（22）.

（作者單位：常德職業(yè)技術(shù)學(xué)院）

常德職業(yè)技術(shù)學(xué)院院級課題，項(xiàng)目編號：ZY1356。