陳小玉 夏 潔 李社金

金融包容與廣西小微企業(yè)融資渠道創(chuàng)新

陳小玉 夏 潔 李社金

改革開放以來，廣西經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，而小微企業(yè)在廣西的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占了很大比重。小微企業(yè)不僅是廣西經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍，而且還是促進(jìn)廣西就業(yè)的“吸納器”。小微企業(yè)融資難問題嚴(yán)重制約著小微企業(yè)的發(fā)展，同時(shí)也成為了制約廣西經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要瓶頸之一。目前，制約廣西小微企業(yè)發(fā)展的最主要的原因就是融資渠道不暢通。而金融包容的發(fā)展，為緩解廣西小微企業(yè)融資困難問題提供了新的思路和借鑒。本文通過對(duì)廣西小微企業(yè)融資難內(nèi)外部因素及常見融資渠道進(jìn)行分析，明確提出基于金融包容視角下解決廣西小微企業(yè)融資困境的創(chuàng)新型融資渠道。

廣西小微企業(yè)；融資難；金融包容；融資渠道

一、引言

廣西地處中國(guó)西南地區(qū)，南瀕北部灣，面向東南亞，在中國(guó)與東南亞的經(jīng)濟(jì)交往中占有重要的位置。隨著改革開放以及對(duì)東盟進(jìn)出口的影響，經(jīng)過三十余年的發(fā)展，廣西小微企業(yè)發(fā)展迅猛,成為廣西實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中一支不可忽視的重要力量，但是由于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的僵化管制思想,現(xiàn)有法律法規(guī)和金融體制無法形成有效支持小微企業(yè)融資的良好環(huán)境，資金的匱乏、融資渠道的不暢已經(jīng)嚴(yán)重制約小微企業(yè)快速、健康發(fā)展。特別是金融機(jī)構(gòu)的“嫌貧愛富”在金融資源的分配上表現(xiàn)得不盡人意：在工業(yè)區(qū)和商業(yè)區(qū)有差別的服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)分布、信貸政策及數(shù)量分配，并在大型企業(yè)國(guó)有企業(yè)和小微企業(yè)之間有明顯的金融包容差異，這進(jìn)一步造成了廣西小微企業(yè)的融資困境，形成了明顯的金融排斥。金融包容的發(fā)展改善了廣西小微企業(yè)的融資環(huán)境，提高了廣西小微企業(yè)的融資覆蓋度，而且還為廣西小微企業(yè)融資渠道的創(chuàng)新提供了依據(jù)。

二、廣西小微企業(yè)融資難內(nèi)外部因素分析

經(jīng)分析，廣西小微企業(yè)融資難是多種因素導(dǎo)致的，有小微企業(yè)自身的原因，政府制度方面的原因，還有銀行等金融機(jī)構(gòu)的原因，但是總歸起來，影響廣西小微企業(yè)融資難的因素不外乎就是內(nèi)外部?jī)煞N因素。

（一）外部因素

影響廣西小微企業(yè)融資難的外部因素主要是政府和銀行等金融機(jī)構(gòu)的支持力度。一方面，廣西小微企業(yè)雖然在廣西經(jīng)濟(jì)中占據(jù)著重要的地位，但是從個(gè)體方面來說規(guī)模有限，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中屬于弱勢(shì)群體，所以政府成了廣西小微企業(yè)融資環(huán)境的“護(hù)花使者”。但是，盡管政府在一直在全力破解小微企業(yè)融資難問題，但是政府的信用擔(dān)保體制仍然不健全，現(xiàn)有的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模普遍較小，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制也不夠健全，針對(duì)廣西小微企業(yè)的征信制度也不完善，從而導(dǎo)致了廣西小微企業(yè)面臨融資困境。另一方面，由于具有手續(xù)較為簡(jiǎn)單、融資速度快以及融資成本較低等優(yōu)勢(shì)，銀行貸款成為企業(yè)主要的融資渠道。但是，由于廣西小微企業(yè)貸款往往是“額小、面廣、期短”，貸款的風(fēng)險(xiǎn)較大，難以達(dá)到銀行所追求的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，所以銀行會(huì)不自覺地排擠小微企業(yè)而偏向于大中型企業(yè)。

（二）內(nèi)部因素

廣西小微企業(yè)相對(duì)于發(fā)達(dá)城市來說，企業(yè)的規(guī)模較小，產(chǎn)品缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，在經(jīng)濟(jì)萎縮的情況下很容易陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。因此，使得廣西小微企業(yè)不僅缺乏足夠品質(zhì)的抵押品，而且向外尋求擔(dān)保也相當(dāng)困難。廣西小微企業(yè)的管理也是一大問題，不僅沒有完善的財(cái)務(wù)系統(tǒng)，而且對(duì)于資金的管理既不專業(yè)也不完善，也正是因?yàn)閺V西小微企業(yè)的財(cái)務(wù)信息難以真實(shí)反映其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)沒有信心對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行融資，這也是其自身的風(fēng)險(xiǎn)特征之一。進(jìn)一步來說，如果廣西小微企業(yè)在借款后不能對(duì)資金進(jìn)行合理的管理和運(yùn)作，導(dǎo)致資金浪費(fèi)，這也使得企業(yè)本身得不到運(yùn)作和發(fā)展，相反，還會(huì)進(jìn)一步加深企業(yè)破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。

三、廣西小微企業(yè)常見的融資渠道分析

近年來，為了解決廣西小微企業(yè)融資難問題，融資方式可謂是層出不窮，不過常見的融資方式主要有銀行貸款、民間借貸、融資租賃和信用擔(dān)保這四種，這四種融資渠道在很大程度上解決了廣西小微企業(yè)融資難的問題。

（一）銀行貸款

廣西小微企業(yè)由于受產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、企業(yè)規(guī)模經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以及自身信用問題等限制，當(dāng)其出現(xiàn)資金緊張時(shí)，銀行貸款是一條極其重要的融資渠道。近年來，為了貫徹國(guó)家政策，支持廣西小微企業(yè)發(fā)展，銀行對(duì)廣西小微企業(yè)加大了信貸投放、適當(dāng)放寬了風(fēng)險(xiǎn)容忍度，但從以往銀行對(duì)廣西小微企業(yè)的冷漠態(tài)度以及繁瑣的手續(xù)來看，想要從銀行處獲取貸款并非是件容易的事。

（二）民間借貸

民間借貸是指不通過金融機(jī)構(gòu)而私下進(jìn)行的資金借貸活動(dòng)，是一種原始的直接信貸形式。廣西小微企業(yè)對(duì)資金需求的不斷增長(zhǎng)以及面臨向銀行貸款難的情況下，使得民間借貸市場(chǎng)日益活躍，極大地促進(jìn)了廣西小微企業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但民間借貸缺乏有效的管理、而且負(fù)面效應(yīng)也比較大，所以廣西小微企業(yè)在采取民間借貸進(jìn)行融資時(shí)應(yīng)慎重考慮。

（三）融資租賃

近幾年來，融資租賃發(fā)展迅速，融資租賃中的“小微租賃”業(yè)務(wù)，成為了廣西小微企業(yè)融資的新方案?！靶∥⒆赓U”業(yè)務(wù)的誕生為緩解小微企業(yè)融資難發(fā)揮了重要的作用，并以其方式靈活，融資審批短的優(yōu)勢(shì)，與廣西小微企業(yè)發(fā)展的方式相適應(yīng)，所以成為廣西小微企業(yè)融資方式的新選擇。但是，融資租賃的資金成本較高、固定租金負(fù)擔(dān)重，無形之中加大了廣西小微企業(yè)的融資成本。

（四）信用擔(dān)保

信用擔(dān)保是介于商業(yè)銀行與企業(yè)之間，以信譽(yù)證明和資產(chǎn)責(zé)任保證結(jié)合在一起的融資模式。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)，緩解了廣西小微企業(yè)融資難的問題，因?yàn)樾庞脫?dān)保機(jī)構(gòu)不僅可以提高廣西小微企業(yè)的信用等級(jí)、減少融資缺口，而且還解決了廣西小微企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間信息不對(duì)稱的問題。但是，廣西的信用擔(dān)保體制并不完善，信用擔(dān)保融資方式對(duì)廣西小微企業(yè)的融資幫助不大。

在廣西的金融包容得到發(fā)展之前，銀行貸款、民間借貸、融資租賃和信用擔(dān)保這四種融資渠道對(duì)對(duì)廣西小微企業(yè)融資的幫助是巨大的，但是，由于這四種融資渠道都具有一定的約束，所以融資難問題一直困擾著廣西小微企業(yè)。在廣西的金融包容得到發(fā)展之后，在融資渠道方面開辟了一些新途徑。

四、金融包容視角下的創(chuàng)新型的融資渠道

互聯(lián)網(wǎng)金融是目前大數(shù)據(jù)背景下一個(gè)相當(dāng)火熱的話題，具有普惠金融的特點(diǎn)和促進(jìn)金融包容發(fā)展的功能，互聯(lián)網(wǎng)金融拓展了信貸交易可能性集合，而且也使得金融包容得到了進(jìn)一步發(fā)展。因此，也為廣西小微企業(yè)提供了一些新的融資渠道。

（一）產(chǎn)業(yè)鏈融資

產(chǎn)業(yè)鏈融資是指產(chǎn)業(yè)鏈融資是指金融服務(wù)機(jī)構(gòu)通過考核整條產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)狀況，通過分析考證產(chǎn)業(yè)鏈的一體化程度，以及掌握核心企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、信用風(fēng)險(xiǎn)、資金實(shí)力等情況，最終對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上的多個(gè)企業(yè)提供靈活的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式，即“M+1+N”模式。產(chǎn)業(yè)鏈金融改變了傳統(tǒng)的企業(yè)金融視角，為廣西小微企業(yè)提供了全面的新融資方案。一方面，產(chǎn)業(yè)鏈金融可以通過產(chǎn)業(yè)鏈來獲取廣西小微企業(yè)的信息。另一方面，產(chǎn)業(yè)鏈金融可以通過核心企業(yè)與產(chǎn)業(yè)鏈來對(duì)廣西小微企業(yè)資金流和物流方面的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，還有通過對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的整體開發(fā)和全面服務(wù)來控制廣西小微企業(yè)的成本，進(jìn)而解決了廣西小微企業(yè)“收集信息難、控制風(fēng)險(xiǎn)難、控制成本難”這三大難題。這三大難題的解決，使得廣西小微企業(yè)在融資方面得到了一定的緩解。

（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是指利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)開展借貸業(yè)務(wù)的小額貸款形式，其中“P2P”是“Peer-to-peer”的概括，是個(gè)人對(duì)個(gè)人的意思。截止至2015年12月，廣西P2P網(wǎng)貸平臺(tái)一共有17家，廣西P2P網(wǎng)貸12月成交量1.25億，雖然較經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)還有一些差異，但是相對(duì)11月來說出現(xiàn)小幅上升。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸通過為借貸雙方提供一個(gè)平臺(tái)，集聚閑散資金為廣西小微企業(yè)提供了融資服務(wù)，更大地拓寬廣西小微企業(yè)的融資渠道，進(jìn)而使得廣西小微企業(yè)得到更好的發(fā)展。

（三）網(wǎng)絡(luò)眾籌

新興互聯(lián)網(wǎng)金融極大地豐富了普惠金融發(fā)展的內(nèi)涵，而網(wǎng)絡(luò)眾籌是互聯(lián)網(wǎng)金融背景下最符合“普惠”理念的融資方式。網(wǎng)絡(luò)眾籌是指通過互聯(lián)網(wǎng)為企業(yè)或個(gè)人對(duì)公眾展示他們的創(chuàng)意、產(chǎn)品、想法等，爭(zhēng)取大家的關(guān)注和支持，并獲得所需要的資金的一種模式。廣西小微企業(yè)通過網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺(tái)可以把社會(huì)上大量的分散資金集中起來，從而解決融資難困境。當(dāng)前，我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)眾籌主要有獎(jiǎng)勵(lì)眾籌、公益眾籌、股權(quán)眾籌和債權(quán)眾籌這四種模式。網(wǎng)絡(luò)眾籌的出現(xiàn)，是傳統(tǒng)融資模式的顛覆與創(chuàng)新，而眾籌模式的提出無論是對(duì)金融包容的發(fā)展還是在解決廣西小微企業(yè)融資難方面都起到了更大、更突出的作用。

五、總結(jié)

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)使得廣西的金融包容水平正在不斷提高，這也將為小微企業(yè)提供一個(gè)更寬松、更有利的融資環(huán)境。金融包容的發(fā)展，不僅積極改進(jìn)了廣西小微企業(yè)的金融服務(wù)，而且還大力推進(jìn)了廣西小微企業(yè)融資渠道的創(chuàng)新。產(chǎn)業(yè)鏈融資模式、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和網(wǎng)絡(luò)眾籌這些創(chuàng)新型融資渠道的提出，將成為緩解新常態(tài)下廣西小微企業(yè)融資難問題的新動(dòng)力，也為解決廣西小微企業(yè)融資難問題提供了一些新的突破口。

[1]莫可揚(yáng).當(dāng)前廣西“小微”企業(yè)發(fā)展面臨的問題與思考[J].廣西經(jīng)濟(jì)，2012(01).

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[3]茹莉.互聯(lián)網(wǎng)金融背景下小微企業(yè)融資渠道的新選擇[J].財(cái)稅與金融，2014（10）.

（作者單位：桂林電子科技大學(xué))

新常態(tài)下廣西小微企業(yè)融資難的調(diào)查——基于金融包容的實(shí)證研究（立項(xiàng)編號(hào)：201510595020）和“新常態(tài)”下廣西萬眾創(chuàng)業(yè)的金融排斥實(shí)證研究（立項(xiàng)編號(hào):C66JWA24WX13)。