西南交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　姚鰻玲

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區(qū)域金融發(fā)展、對(duì)外直接投資與貿(mào)易協(xié)同
——基于國(guó)際分工深化的視角

西南交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院姚鰻玲

摘 要：當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)失衡與不同國(guó)家參與國(guó)際分工程度、金融發(fā)展差距都存在著顯著的關(guān)系。在經(jīng)濟(jì)全球化與國(guó)際分工深化背景下，不同經(jīng)濟(jì)金融開放程度的國(guó)家面臨著不同的貿(mào)易形勢(shì)，金融開放程度又進(jìn)一步影響了貿(mào)易發(fā)展和貿(mào)易結(jié)構(gòu)變遷。本文從國(guó)際分工深化的視角出發(fā)，對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化背景下的區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化、對(duì)外直接投資和貿(mào)易協(xié)同發(fā)展問(wèn)題進(jìn)行了梳理，并以中國(guó)-東盟自貿(mào)區(qū)為例進(jìn)行研究，認(rèn)為區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化是破解當(dāng)前區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展不平衡、貿(mào)易失衡問(wèn)題的重要手段。在此基礎(chǔ)上，本文分析了區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化面臨的困境，并提出了相應(yīng)的解決對(duì)策與建議。

關(guān)鍵詞：國(guó)際分工金融發(fā)展貿(mào)易失衡

1　引言

國(guó)際貿(mào)易是現(xiàn)代國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的發(fā)動(dòng)機(jī)，金融則在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中處于核心地位，二者存在緊密的聯(lián)系。在一國(guó)金融發(fā)展水平較低的時(shí)候，貿(mào)易容易表現(xiàn)為外部貿(mào)易順差，投資也通常低于儲(chǔ)蓄。隨著一國(guó)金融發(fā)展水平的提高，貿(mào)易中經(jīng)常項(xiàng)目的盈余增加，通常會(huì)改變一國(guó)對(duì)外貿(mào)易地位。當(dāng)前由發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家合作構(gòu)建的不平等的國(guó)際分工體系較為穩(wěn)定，但伴隨全球化進(jìn)程的加速和國(guó)際分工深化，不同國(guó)家之間金融發(fā)展的差距使得由分工所引致的貿(mào)易失衡不斷加劇。

區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化是經(jīng)濟(jì)全球化的重要特征和表現(xiàn)，金融與貿(mào)易之間的協(xié)同發(fā)展是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵。當(dāng)前區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化越來(lái)越朝著深化與完善區(qū)域合作機(jī)制的方向進(jìn)行，并成為推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要源動(dòng)力。但是，目前各國(guó)都面臨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力、對(duì)外貿(mào)易市場(chǎng)萎縮的問(wèn)題，本文將從國(guó)際分工深化的視角出發(fā)，對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化與對(duì)外直接投資等問(wèn)題進(jìn)行考察，分析面臨的困境，提出對(duì)策與建議。

2　國(guó)際分工、金融發(fā)展與貿(mào)易協(xié)同

金融通過(guò)國(guó)際分工渠道影響貿(mào)易結(jié)構(gòu)，進(jìn)而導(dǎo)致不同經(jīng)濟(jì)金融開放程度的國(guó)家在相互貿(mào)易中的利益分配失衡問(wèn)題。對(duì)于中國(guó)這樣的新興市場(chǎng)國(guó)家而言，全面提升自身在國(guó)際分工中的地位、走內(nèi)需驅(qū)動(dòng)、內(nèi)外需協(xié)同發(fā)展的模式，是破解自身發(fā)展瓶頸、解決貿(mào)易失衡問(wèn)題的關(guān)鍵，其中也包含了進(jìn)一步推進(jìn)金融市場(chǎng)改革、加快金融服務(wù)業(yè)發(fā)展的內(nèi)涵。

大量的實(shí)證研究表明，金融發(fā)展是經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的原因之一。金融發(fā)展具有降低風(fēng)險(xiǎn)、配置資源等功能。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的推進(jìn)，對(duì)外貿(mào)易成為一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必經(jīng)之路，一國(guó)金融發(fā)展與該國(guó)貿(mào)易發(fā)展的關(guān)系也逐漸成為研究的焦點(diǎn)，主要有幾個(gè)方面：一是認(rèn)為金融發(fā)展對(duì)貿(mào)易發(fā)展有促進(jìn)效應(yīng)，即在量的方面，金融能夠顯著促進(jìn)本國(guó)對(duì)外貿(mào)易增長(zhǎng)，尤其認(rèn)為金融發(fā)展能夠促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級(jí)，提高資源稟賦和技術(shù)水平，進(jìn)而升級(jí)比較優(yōu)勢(shì)和貿(mào)易結(jié)構(gòu)，而金融發(fā)展滯后則制約著出口結(jié)構(gòu)升級(jí)。二是金融發(fā)展對(duì)貿(mào)易發(fā)展有一定的作用機(jī)制，一方面是金融影響企業(yè)融資成本，進(jìn)而影響企業(yè)對(duì)外貿(mào)易比較優(yōu)勢(shì)，另一方面則是對(duì)外資本輸出顯著影響一國(guó)貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，即在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，金融通過(guò)影響外商直接投資，從而影響一國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。

當(dāng)前對(duì)金融發(fā)展與外商直接投資的研究主要有以下幾點(diǎn)共識(shí)：一是外商直接投資的選址前提因素之一就是金融發(fā)展情況，因此，發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)更符合跨國(guó)公司客戶選擇的要求，后向聯(lián)系溢出效應(yīng)也更為明顯。二是金融發(fā)展同樣有助于合資、獨(dú)資等形式的外資企業(yè)發(fā)展，這是因?yàn)檫@些企業(yè)的發(fā)展也要置于一國(guó)金融服務(wù)環(huán)境和金融改革框架之下。三是外商直接投資具有較強(qiáng)的溢出效應(yīng)，而這種效應(yīng)實(shí)際上與一國(guó)良好的金融服務(wù)體系緊密相連。

3　區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化與國(guó)際分工深化

當(dāng)前，國(guó)際貿(mào)易發(fā)展與國(guó)際分工演進(jìn)不斷深化，分工形式逐步多樣化。一是實(shí)體經(jīng)濟(jì)內(nèi)部分工?，F(xiàn)代國(guó)際分工伴隨著產(chǎn)業(yè)革命的建立和發(fā)展，經(jīng)濟(jì)全球化背景下的此種分工，將不同發(fā)展水平的國(guó)家納入了世界分工體系，是一種初級(jí)分工形式。二戰(zhàn)后，國(guó)際分工繼續(xù)深化，各大產(chǎn)業(yè)部門內(nèi)部分工開始形成，發(fā)展中國(guó)家通過(guò)承接發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)了自身工業(yè)化水平的提高，與此同時(shí)，發(fā)達(dá)國(guó)家間水平產(chǎn)業(yè)內(nèi)分工也日益發(fā)展，汽車、飛機(jī)等產(chǎn)業(yè)的國(guó)際分工走向產(chǎn)品內(nèi)分工，跨國(guó)公司開始主導(dǎo)全球分工體系。

二是實(shí)體與虛擬經(jīng)濟(jì)間的分工。國(guó)際分工經(jīng)歷了從產(chǎn)業(yè)間分工到工業(yè)品的產(chǎn)業(yè)內(nèi)分工，并進(jìn)一步細(xì)化到產(chǎn)品內(nèi)分工，發(fā)達(dá)國(guó)家利用自身在政策、制度和金融服務(wù)業(yè)發(fā)展方面的優(yōu)勢(shì)，新興市場(chǎng)國(guó)家則利用自身在制造能力上的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行分工，這是服務(wù)業(yè)與制造業(yè)間的分工。在此背景下，服務(wù)業(yè)在相關(guān)國(guó)家中所占比重越來(lái)越大。

上述分工形式不斷深化，一方面使得各國(guó)比較優(yōu)勢(shì)得以發(fā)揮，尤其是在一國(guó)金融發(fā)展水平較低的時(shí)候，貿(mào)易容易表現(xiàn)為外部貿(mào)易順差，但隨著一國(guó)金融發(fā)展水平的提高，貿(mào)易中經(jīng)常項(xiàng)目的盈余增加，改變了一國(guó)對(duì)外貿(mào)易地位。當(dāng)前由發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家合作構(gòu)建的不平等的國(guó)際分工體系，在全球化進(jìn)程的加速和國(guó)際分工深化，不同國(guó)家之間金融發(fā)展的差距使得由分工所引致的貿(mào)易失衡不斷加劇。

4　區(qū)域金融與貿(mào)易協(xié)同發(fā)展的現(xiàn)狀及困境

區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化是經(jīng)濟(jì)全球化的重要特征和表現(xiàn)，金融與貿(mào)易之間的協(xié)同發(fā)展是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵。當(dāng)前區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化越來(lái)越朝著深化與完善區(qū)域合作機(jī)制的方向進(jìn)行，并成為推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要源動(dòng)力。但是，目前各國(guó)都面臨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力、對(duì)外貿(mào)易市場(chǎng)萎縮的問(wèn)題，尤其是2008年以來(lái)，全球貿(mào)易失衡的問(wèn)題愈演愈烈，加劇了全球經(jīng)濟(jì)下行，在此背景下，區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化越來(lái)越成為各國(guó)重視的熱點(diǎn)問(wèn)題。區(qū)域合作更傾向于結(jié)成聯(lián)合體，提升自身在國(guó)際分工中的地位，并越來(lái)越朝著深化與完善區(qū)域合作機(jī)制的方向進(jìn)行，成為推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要源動(dòng)力。本文嘗試以中國(guó)-東盟自貿(mào)區(qū)為例進(jìn)行說(shuō)明。

4.1中國(guó)-東盟自貿(mào)區(qū)發(fā)展現(xiàn)狀

4.1.1貿(mào)易發(fā)展現(xiàn)狀

一是雙邊貿(mào)易發(fā)展迅猛，自2010年建立以來(lái)，超過(guò) 95%的商品實(shí)現(xiàn)了零關(guān)稅，雙邊貿(mào)易得到迅速增長(zhǎng)。二是貿(mào)易范圍擴(kuò)大，目前的貿(mào)易范圍已經(jīng)逐步延伸到了新興材料、新能源等行業(yè)，并深入到了各類服務(wù)貿(mào)易，尤其是金融服務(wù)業(yè)迅速發(fā)展。三是投資聯(lián)動(dòng)發(fā)展較快，目前東盟國(guó)家地區(qū)成為了中國(guó)對(duì)外投資增長(zhǎng)最快的地區(qū)之一。

4.1.2金融發(fā)展現(xiàn)狀

一是合作應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，中國(guó)和東盟國(guó)家一方面積極推進(jìn)自貿(mào)區(qū)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，另一方面還探索建立了一定的區(qū)域金融危機(jī)救助機(jī)制。二是金融發(fā)展勢(shì)頭良好。自貿(mào)區(qū)建設(shè)，在推動(dòng)?xùn)|盟經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，迅速推動(dòng)了區(qū)域金融發(fā)展。三是金融創(chuàng)新加快，中國(guó)在積極推動(dòng)人民幣國(guó)際化的同時(shí)，加強(qiáng)與東盟國(guó)家簽訂人民幣互換協(xié)議，同時(shí)加快推進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)，創(chuàng)新債券、股票等投資融資產(chǎn)品，有助于東盟國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融的加快發(fā)展。

4.2面臨的困境

自貿(mào)區(qū)為實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，但也面臨著不可避免的困境。一是政治與市場(chǎng)不穩(wěn)定。東南亞各國(guó)都在地理歷史上存在有政治、領(lǐng)土等多個(gè)方面的沖突，對(duì)往來(lái)貿(mào)易與金融投資方面的影響突出。同時(shí)，這些國(guó)家的金融法律監(jiān)管制度還有待完善，市場(chǎng)動(dòng)蕩較大。二是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)水平存在明顯差異。東南亞各國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)水平存在明顯差距，隱性的貿(mào)易保護(hù)主義政策條例影響到了整體經(jīng)濟(jì)效益增長(zhǎng)，同時(shí)容易使得金融與貿(mào)易之間形成惡性循環(huán)。三是基礎(chǔ)設(shè)施落后。東南亞國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施投資不夠，資金需求大，但目前的建設(shè)資金不能滿足經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的需要。四是金融與貿(mào)易的協(xié)同發(fā)展問(wèn)題。金融通過(guò)國(guó)際分工渠道影響貿(mào)易結(jié)構(gòu)，進(jìn)而導(dǎo)致不同經(jīng)濟(jì)金融開放程度的國(guó)家在相互貿(mào)易中的利益分配失衡問(wèn)題。當(dāng)前，東南亞國(guó)家在經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、產(chǎn)業(yè)環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施水平等因素的廣泛存在，對(duì)自貿(mào)區(qū)的發(fā)展也是不利的重要方面。

5　對(duì)策建議

經(jīng)濟(jì)全球化與國(guó)際分工深化背景下，不同經(jīng)濟(jì)金融開放程度的國(guó)家面臨不同貿(mào)易形勢(shì)，金融開放程度又進(jìn)一步影響貿(mào)易發(fā)展和貿(mào)易結(jié)構(gòu)變遷。當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)失衡與不同國(guó)家參與國(guó)際分工程度、金融發(fā)展差距都存在顯著關(guān)系。上文從國(guó)際分工深化視角出發(fā)，對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化背景下的區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化、對(duì)外直接投資和貿(mào)易協(xié)同發(fā)展問(wèn)題進(jìn)行了梳理，并以中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)為例進(jìn)行了研究，認(rèn)為區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化是破解當(dāng)前趨于經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展不平衡、貿(mào)易失衡問(wèn)題的重要手段。在此基礎(chǔ)上，本文分析了區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化面臨的困境，提出了加快區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化，處理困境與問(wèn)題的對(duì)策和建議。

一是建立高效的金融預(yù)警處理機(jī)制。金融發(fā)展對(duì)貿(mào)易發(fā)展有促進(jìn)效應(yīng)，在量的方面金融能夠顯著促進(jìn)本國(guó)對(duì)外貿(mào)易增長(zhǎng)，尤其認(rèn)為金融發(fā)展能夠促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級(jí)，提高資源稟賦和技術(shù)水平，進(jìn)而升級(jí)比較優(yōu)勢(shì)和貿(mào)易結(jié)構(gòu)，而金融發(fā)展滯后則制約著出口結(jié)構(gòu)升級(jí)。中國(guó)與東南亞國(guó)家應(yīng)該加強(qiáng)合作，進(jìn)一步建立危機(jī)處理機(jī)制，同時(shí)積極擴(kuò)大合作范圍，并對(duì)金融危機(jī)進(jìn)行深入研究，鞏固當(dāng)前的穩(wěn)定局勢(shì)，加強(qiáng)對(duì)話，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融一體化。

二是積極減少貿(mào)易摩擦與金融風(fēng)險(xiǎn)。要加強(qiáng)互補(bǔ)，推動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)，避免產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)同質(zhì)，積極擴(kuò)大內(nèi)需，避免或減少貿(mào)易惡性競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，要積極開放服務(wù)業(yè)的發(fā)展。另外，要積極簡(jiǎn)化境內(nèi)外資企業(yè)，加快使用人民幣結(jié)算。

三是加大吸引外國(guó)投資力度。對(duì)外資本輸出顯著影響一國(guó)貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，即在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，金融通過(guò)影響外商直接投資，從而影響一國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。外商直接投資的選址前提因素之一就是金融發(fā)展情況，發(fā)達(dá)金融市場(chǎng)更符合跨國(guó)公司客戶選擇的要求，金融發(fā)展同樣有助于合資、獨(dú)資等形式的外資企業(yè)發(fā)展，同時(shí)，金融影響企業(yè)融資成本，進(jìn)而影響企業(yè)對(duì)外貿(mào)易比較優(yōu)勢(shì)，要運(yùn)用好亞投行和一帶一路戰(zhàn)略，全面推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，下一步要繼續(xù)提高修建高速公路、鐵路的路程范圍，加大自貿(mào)區(qū)海陸設(shè)施與通道的建設(shè)，改善投資和消費(fèi)環(huán)境，拓寬金融融資準(zhǔn)入渠道，降低金融投資門檻，形成多元投資機(jī)制。

四是激活金融貿(mào)易。對(duì)于新興市場(chǎng)國(guó)家而言，全面提升自身在國(guó)際分工中的地位、走內(nèi)需驅(qū)動(dòng)、內(nèi)外需協(xié)同發(fā)展的模式，是破解自身發(fā)展瓶頸、解決貿(mào)易失衡問(wèn)題的關(guān)鍵，同時(shí)還需要進(jìn)一步推進(jìn)金融市場(chǎng)改革、加快金融服務(wù)業(yè)發(fā)展的內(nèi)涵。中國(guó)要利用資金、網(wǎng)絡(luò)等優(yōu)勢(shì)，對(duì)傳統(tǒng)落后的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行淘汰，要進(jìn)一步拓寬金融合作領(lǐng)域，穩(wěn)定金融資本市場(chǎng)，改善資本市場(chǎng)的投資與貿(mào)易環(huán)境。

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中圖分類號(hào)：F832

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：2096-0298（2016）05（a）-105-02