彭 華

（中國(guó)農(nóng)業(yè)科學(xué)院農(nóng)業(yè)信息研究所，北京 100081）

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27家上市農(nóng)牧企業(yè)2015年年報(bào)分析

彭 華

（中國(guó)農(nóng)業(yè)科學(xué)院農(nóng)業(yè)信息研究所，北京 100081）

1　上市企基本情況

截至2016年4月28日，27家與生豬相關(guān)的上市企業(yè)陸續(xù)發(fā)布了2015年年度報(bào)告，其中養(yǎng)殖企業(yè)6家，飼料企業(yè)12家，獸藥企業(yè)6家，屠宰企業(yè)3家。27家企業(yè)分布在廣東（4家），河南（4家），湖南（4家），北京、山東、四川、內(nèi)蒙古（各2家），遼寧、天津、新疆、上海、江西、海南、安徽（各1家）（表1）。

2　上市企業(yè)營(yíng)業(yè)收入情況

2.1飼料企業(yè)營(yíng)業(yè)收入普遍下降

從營(yíng)業(yè)收入排名情況看，排名前十的企業(yè)中有7家為飼料企業(yè)，但有5家的營(yíng)業(yè)收入同比數(shù)據(jù)出現(xiàn)不同程度下降（表1）。原因主要有兩點(diǎn)：一是我國(guó)生豬市場(chǎng)產(chǎn)能持續(xù)淘汰，生豬存欄數(shù)量不斷減少，對(duì)飼料的需求也相應(yīng)減少。在以中小規(guī)?；蛏B(yǎng)為主的部分市場(chǎng)，因近年來豬價(jià)連續(xù)低迷，生豬養(yǎng)殖普遍處于虧損狀態(tài)，相當(dāng)多的小規(guī)模養(yǎng)殖戶或散養(yǎng)戶在這輪低迷的市場(chǎng)行情中選擇退出或因資金周轉(zhuǎn)困難而大幅調(diào)減產(chǎn)能。進(jìn)入2015年第二、三季度后，雖然各地生豬價(jià)格陸續(xù)上漲，但由于能繁母豬存欄量下降較多，產(chǎn)能和生豬存欄數(shù)量的提高需要一定的時(shí)間，短期內(nèi)對(duì)飼料需求的影響尚不明顯。2015年，排名前十的7家飼料企業(yè)中只有海大集團(tuán)、禾豐牧業(yè)2家企業(yè)呈現(xiàn)一定程度的上漲，其余5家企業(yè)均出現(xiàn)不同程度下降。二是，2015年飼料原料價(jià)格走低，飼料產(chǎn)品單價(jià)隨原料價(jià)格下跌對(duì)應(yīng)下降，飼料銷售收入隨之下降。正邦科技無論禽料還是豬料，銷量同比均增加，但由于原料價(jià)格下降，導(dǎo)致飼料收入下降8.15%，因其飼料收入占比接近80%，雖然生豬銷售收入同比增長(zhǎng)12.49%，但仍不足以彌補(bǔ)飼料收入下降帶來的損失，進(jìn)而導(dǎo)致2015年?duì)I業(yè)收入同比下降。而飼料業(yè)務(wù)占比超過90%的大北農(nóng)，又以豬料銷售為主，營(yíng)業(yè)收入受到雙重打擊，下降幅度達(dá)到12.72%。新希望雖然不是以豬料銷售為主，但受飼料銷售業(yè)務(wù)和肉制品業(yè)務(wù)下降影響，營(yíng)業(yè)收入下降幅度與大北農(nóng)持平，為12.13%。雖然營(yíng)業(yè)收入同比下降，但未能動(dòng)搖新希望行業(yè)老大的地位，其營(yíng)業(yè)收入位居第一。這與其主營(yíng)業(yè)務(wù)處于霸主地位有關(guān)，從新希望營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成看，飼料和肉食品兩項(xiàng)的營(yíng)業(yè)收入占比超過85%，而新希望在國(guó)內(nèi)飼料行業(yè)多年保持市場(chǎng)份額第一的地位，是國(guó)內(nèi)第三大肉食品加工企業(yè)，在肉鴨和肉雞屠宰業(yè)務(wù)上排名第一，在肉豬屠宰業(yè)務(wù)上也處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先梯隊(duì)。海大集團(tuán)雖然營(yíng)業(yè)收入同比增加，但其豬飼料銷量與2014年持平，飼料銷量的增加主要來源于禽料的高速增長(zhǎng)。

表1　27家上市企業(yè)營(yíng)業(yè)收入情況

2.2主營(yíng)業(yè)務(wù)為生豬養(yǎng)殖及新增貿(mào)易業(yè)務(wù)的企業(yè)營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)增長(zhǎng)

從營(yíng)業(yè)收入同比數(shù)據(jù)看，排名前十的企業(yè)中有4家養(yǎng)殖企業(yè)，3家獸藥企業(yè)，2家飼料企業(yè)，1家屠宰企業(yè)。營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)增長(zhǎng)的原因主要有兩類：一類是2015年4月以后生豬價(jià)格的持續(xù)上漲，以生豬養(yǎng)殖為主營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)最先受益。溫氏股份、牧原股份、雛鷹農(nóng)牧生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)占比超過40%，2015年生豬銷售量及銷售收入均大幅提升。隨著豬價(jià)的上漲，養(yǎng)殖戶扭虧為盈，而盈利狀況直接決定著其對(duì)獸藥的需求。另外，獸藥產(chǎn)品的銷售有一定的季節(jié)性特征，一般來說，隨著秋冬季的降溫，動(dòng)物機(jī)體的免疫能力下降，畜禽養(yǎng)殖群發(fā)性和流行性疾病更易發(fā)生，對(duì)治療性獸藥產(chǎn)品的需求量也隨之增加。在雙重需求的刺激下，大部分獸藥企業(yè)獸藥的銷售收入同比均出現(xiàn)一定程度的上漲。另一類是企業(yè)通過開展貿(mào)易業(yè)務(wù)，尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)（表2）。如雛鷹農(nóng)牧，一方面在吉林成立吉林雛鷹農(nóng)牧有限公司，進(jìn)行玉米、大豆的收儲(chǔ)、風(fēng)干、儲(chǔ)運(yùn)業(yè)務(wù)，另一方面通過進(jìn)出口公司及時(shí)關(guān)注國(guó)內(nèi)外糧食價(jià)格走勢(shì)，適時(shí)開展內(nèi)貿(mào)與外貿(mào)業(yè)務(wù)，增加公司新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。大康牧業(yè)通過依托與國(guó)際大型糧商、經(jīng)銷商建立合作關(guān)系，開展了大宗農(nóng)產(chǎn)品、肉制品及乳制品國(guó)內(nèi)外貿(mào)易活動(dòng)，初步建立了大宗農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)。禾豐牧業(yè)抓住原材料價(jià)格波動(dòng)的機(jī)遇，充分運(yùn)用集團(tuán)的規(guī)模、資金、信譽(yù)、經(jīng)驗(yàn)等優(yōu)勢(shì)，取得了良好的經(jīng)營(yíng)成果。同時(shí)，貿(mào)易板塊在報(bào)告期內(nèi)獲得了德國(guó)德固賽公司東北地區(qū)蛋氨酸的銷售總代理權(quán)，獲得了丹麥三九魚粉在中國(guó)北方的銷售權(quán)。金新農(nóng)充分利用國(guó)家政策，合理預(yù)測(cè)原料價(jià)格的走勢(shì)，提前布局，2015年在豆粕、玉米等大宗原材料價(jià)格持續(xù)下跌的情況大量采購(gòu)銷售。這些企業(yè)貿(mào)易板塊的收入占總營(yíng)業(yè)收入的比重達(dá)到甚至超過20%。

表2　上市企業(yè)貿(mào)易業(yè)務(wù)收入情況

3　上市企業(yè)生豬出欄情況

3.12015年上市企業(yè)生豬出欄量占到全國(guó)總出欄量的3%

2015年，27家企業(yè)中有11家公布了生豬出欄數(shù)據(jù)。11家企業(yè)共出欄生豬2 238.39萬頭，占全國(guó)（70 825萬頭）的3.16%，其中僅溫氏股份一家的出欄量就占到全國(guó)的2.17%（表3）。

15家企業(yè)公布了生豬養(yǎng)殖收入數(shù)據(jù)，有6家企業(yè)生豬養(yǎng)殖收入占總營(yíng)業(yè)收入的比重超過30%，溫氏股份、牧原股份、雛鷹農(nóng)牧甚至超過了40%（表3）。

生豬出欄和生豬養(yǎng)殖收入同比數(shù)據(jù)只有羅牛山和大康牧業(yè)出現(xiàn)下降。羅牛山主要是客觀原因造成的，公司年報(bào)指出，2014年上半年關(guān)停豬場(chǎng)后，導(dǎo)致后續(xù)產(chǎn)能減少。大康牧業(yè)則是決策失誤，公司年報(bào)指出，鑒于2014年度生豬行情持續(xù)下滑及進(jìn)口豬肉導(dǎo)致消費(fèi)市場(chǎng)供大于求的局面，公司2015年年初適時(shí)縮減了養(yǎng)殖規(guī)模，關(guān)停了部分養(yǎng)殖場(chǎng)和屠宰廠，致使公司生豬的銷售收入大幅下降，其生豬銷售收入占營(yíng)收的比重由2014年的27.31%下降到2015年的3.87%。

從生豬銷售收入占營(yíng)收的比重同比數(shù)據(jù)看，雛鷹農(nóng)牧、大康牧業(yè)下降幅度較大，在20個(gè)百分點(diǎn)左右，雛鷹農(nóng)牧主要是糧食貿(mào)易和生鮮凍品銷售收入大幅增加。溫氏股份和天邦股份上升幅度較大，在10個(gè)百分點(diǎn)左右。

3.210年后上市企業(yè)生豬出欄量占全國(guó)總出欄量的比重將超過23%

2015年是國(guó)內(nèi)最近一輪養(yǎng)豬周期的上行反彈階段，國(guó)內(nèi)生豬存欄頭數(shù)已經(jīng)連續(xù)3年下降，2015年生豬存欄頭數(shù)已經(jīng)降到了2008年以來的最低水平，國(guó)內(nèi)豬價(jià)在2015年也出現(xiàn)了長(zhǎng)時(shí)間上漲，并由此觸發(fā)了新一輪對(duì)養(yǎng)豬業(yè)投資發(fā)展的熱潮。但相比過去，本輪養(yǎng)豬的新增投資多為大型企業(yè)主導(dǎo)，主要目的在于通過規(guī)模化程度更高、管理更加精細(xì)的高效養(yǎng)殖方式，在行業(yè)轉(zhuǎn)型期搶占市場(chǎng)份額。眾多上市企業(yè)做出生豬養(yǎng)殖中長(zhǎng)期規(guī)劃，10年后上市企業(yè)生豬出欄量將達(dá)到18 040萬頭（表4），占到全國(guó)出欄量的23.01%。

3.2.1溫氏股份：2025年年出欄生豬7 840萬頭

2015年4月28日在深交所舉行的媒體溝通會(huì)上，溫氏股份副董事長(zhǎng)溫志芬表示，現(xiàn)在溫氏肉豬產(chǎn)量占全國(guó)1.6%的比例，是比較低的，今后還有很大的增長(zhǎng)空間，希望通過努力能夠做到10%的比例?！吨袊?guó)農(nóng)業(yè)展望報(bào)告（2016—2025）》預(yù)計(jì)2025年我國(guó)生豬出欄量將達(dá)到7.84億頭，按照此數(shù)據(jù)計(jì)算，到2025年溫氏股份將年出欄7 840萬頭豬。

表3　上市企業(yè)生豬出欄情況

3.2.2新希望：2018年出欄3 000萬頭

按照2014年制定的為期三年的新中期戰(zhàn)略規(guī)劃，新希望將通過3～5年時(shí)間，以“公司+家庭農(nóng)場(chǎng)”等方式發(fā)展1 000萬頭生豬，并通過“技術(shù)托管和技術(shù)服務(wù)”形式覆蓋2 000萬頭生豬?？傆?jì)年出欄3 000萬頭。

3.2.3天邦股份：2025年目標(biāo)養(yǎng)豬3 000萬頭

2016年1月18日在天邦股份十九周年慶典上，天邦股份旗下主要的養(yǎng)豬公司漢世偉總裁朱愛民指出，未來漢世偉將堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新、輕資產(chǎn)、全產(chǎn)業(yè)鏈導(dǎo)向，走規(guī)?；I(yè)化、自動(dòng)化之路，布局長(zhǎng)三角、珠三角、環(huán)渤海三大城市群，建設(shè)食品供應(yīng)基地。以母豬場(chǎng)、飼料廠、家庭農(nóng)場(chǎng)三位一體，擴(kuò)張規(guī)模與降成本并舉，2016年目標(biāo)為出欄100萬頭肉豬，2025年要實(shí)現(xiàn)養(yǎng)3 000萬頭的目標(biāo)。

3.2.4正邦科技：宣布發(fā)展1 000萬頭生豬

早在2014年，公司提出2017年公司生豬出欄量達(dá)到1 000萬頭。在2016年沈陽(yáng)中國(guó)畜博會(huì)上，正邦集團(tuán)召開了新聞發(fā)布會(huì)，明確宣布發(fā)展1 000萬頭生豬。集團(tuán)在江西、廣東、遼寧、山東、湖南、湖北、山西、新疆等區(qū)域?qū)嵤┥唐坟i產(chǎn)業(yè)集群戰(zhàn)略，現(xiàn)已擁有建成及在建6個(gè)百萬級(jí)的集群區(qū)，2015年出欄生豬230萬頭，2016年實(shí)現(xiàn)400萬頭規(guī)模。在未來的2～5年內(nèi)，正邦將立足“規(guī)?；?、智能化、生態(tài)化”的發(fā)展模式，采取靈活的合作機(jī)制，采用“公司+大農(nóng)戶”、“公司+大農(nóng)場(chǎng)“、“小老板”式的育肥承包模式，強(qiáng)化校企合作、企企合作，建立正邦畜牧研究院，增強(qiáng)科技信息優(yōu)勢(shì)，計(jì)劃投資60億元，通過新建、改建的方式新增600萬頭生豬產(chǎn)能。

3.2.5雛鷹農(nóng)牧：2018年實(shí)現(xiàn)1 000萬頭豬產(chǎn)出量

雛鷹農(nóng)牧目前有多個(gè)養(yǎng)殖項(xiàng)目已陸續(xù)投產(chǎn)，生豬產(chǎn)能快速擴(kuò)大，其中僅吉林養(yǎng)殖項(xiàng)目、內(nèi)蒙古養(yǎng)殖項(xiàng)目新增產(chǎn)能就達(dá)到700萬頭。公司預(yù)計(jì)2018年實(shí)現(xiàn)1 000萬頭豬產(chǎn)出量。

3.2.6牧原股份：生豬預(yù)期產(chǎn)能超過1 000萬頭

2014年上市以來，牧原股份首次公開發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目和自籌資金建設(shè)項(xiàng)目的陸續(xù)建成投產(chǎn)，公司產(chǎn)能快速擴(kuò)張，2015年公司出欄203.5萬頭生豬，2016年，公司計(jì)劃出欄生豬280萬～350萬頭。目前已經(jīng)投產(chǎn)和在建的項(xiàng)目，合計(jì)總產(chǎn)能500萬頭。如果算上正在規(guī)劃的幾個(gè)項(xiàng)目，預(yù)期產(chǎn)能超過1 000萬頭。如2016年4月，公司定增50億元加碼生豬養(yǎng)殖，新增產(chǎn)能超過200萬頭。

3.2.7金新農(nóng)：2020年年出欄600萬頭

2015年公司圍繞《金新農(nóng)中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃》，結(jié)合公司“1036計(jì)劃”，進(jìn)一步細(xì)化了未來五年發(fā)展規(guī)劃，決定加大養(yǎng)豬業(yè)務(wù)方面的投入，通過股權(quán)合作的形式控制中國(guó)部分優(yōu)秀種豬企業(yè)，至少核心養(yǎng)豬大省有1～2家核心種豬場(chǎng)成為公司的戰(zhàn)略客戶。扶持20～30家生豬養(yǎng)殖企業(yè)掛牌新三板或IPO。未來五年內(nèi)，金新農(nóng)及其所控股或參股的養(yǎng)豬企業(yè)生豬年出欄力爭(zhēng)達(dá)到600萬頭，并立志于打造成為中國(guó)健康養(yǎng)豬標(biāo)準(zhǔn)的制定者。

3.2.8唐人神：10年后達(dá)到年出欄生豬600萬頭

2016年5月6日，唐人神集團(tuán)召開生豬產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃研討會(huì)，推出唐人神生豬產(chǎn)業(yè)“3510”發(fā)展規(guī)劃，即集團(tuán)擬投資90億元，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)3年后年出欄生豬100萬頭，5年后年出欄生豬200萬頭，10年后達(dá)到年出欄生豬600萬頭的目標(biāo)。

表4　公布未來養(yǎng)豬計(jì)劃的上市企業(yè)

4　上市企業(yè)獸藥銷量情況

4.1獸藥的分類

獸藥是指用于動(dòng)物疾病預(yù)防、治療、診斷或有目的地調(diào)節(jié)動(dòng)物生理機(jī)能的物質(zhì)。獸藥主要分為三類：獸用生物制品、獸用制劑、獸用原料藥。獸用生物制品主要包括疫苗、治療用生物制品、診斷制品及其他生物制品，其中疫苗占每年生物制品銷售額的90%以上。疫苗主要由低毒或無毒的微生物制成，在防治動(dòng)物疾病的同時(shí)能保證不增加動(dòng)物體內(nèi)的藥物殘留量，是一種安全綠色的獸藥，其技術(shù)含量和利潤(rùn)率一般高于其他獸藥。獸用制劑主要包括化學(xué)制劑、中獸藥及其他制劑?；瘜W(xué)制劑主要為化學(xué)合成藥物、抗生素及其半合成品。中獸藥是指依據(jù)中醫(yī)藥理論、以中藥原料藥制成用于動(dòng)物的藥品。獸用原料藥是用于生產(chǎn)獸用制劑的原料藥物，是制劑中的有效成分。

4.2上市獸藥企業(yè)基本情況

目前上市企業(yè)從事獸藥銷售的主要有瑞普生物、海利生物、金河生物、生物股份、普萊柯、中牧股份、天康生物等7家。

瑞普生物自1998年成立以來一直致力于開發(fā)和生產(chǎn)高質(zhì)量的獸用生物制品和制劑。目前，公司已擁有家禽、家畜、寵物、水產(chǎn)等獸用生物制品60多種，獸用制劑300多種，產(chǎn)品涵蓋疫苗、化學(xué)制劑、中獸藥、營(yíng)養(yǎng)添加劑、原料藥等全產(chǎn)業(yè)鏈的多個(gè)領(lǐng)域。

海利生物成立于1981年，其前身為上海松江生物藥品廠。是一家專業(yè)化獸用生物制品生產(chǎn)企業(yè)，公司產(chǎn)品主要包括畜用和禽用疫苗。

金河生物自1990年成立以來主要從事藥物飼料添加劑的生產(chǎn)和銷售，經(jīng)過20多年的發(fā)展，已成為全球最大的飼用金霉素生產(chǎn)基地。公司的主要產(chǎn)品為飼用金霉素、鹽酸金霉素以及鹽霉素。收購(gòu)美國(guó)潘菲爾德公司后，在飼用金霉素領(lǐng)域具有絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán)。

普萊柯成立于2002年，隸屬于洛陽(yáng)惠中集團(tuán)。主要從事動(dòng)物疫苗、獸用化學(xué)藥品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以及相關(guān)技術(shù)轉(zhuǎn)讓或許可業(yè)務(wù)。

中牧股份成立于1998年，是具有國(guó)資背景的大型動(dòng)物保健品和動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)品生產(chǎn)企業(yè)，涉及獸用生物制品、獸用化藥、飼料和飼料添加劑以及貿(mào)易四大主營(yíng)業(yè)務(wù)板塊?？谔阋?、禽流感等主要政府采購(gòu)疫苗產(chǎn)品市場(chǎng)占有率較高，其中禽流感市場(chǎng)占有率為23%，僅次于青島易邦。口蹄疫市場(chǎng)占有率第一，約為30%。化藥產(chǎn)品主要有喹乙醇、黃霉素、泰妙菌素、痢菌凈、喹烯酮。

天康生物成立于2000年，主要業(yè)務(wù)為動(dòng)物疫苗、飼料及飼用植物蛋白的生產(chǎn)及銷售，種豬繁育、生豬養(yǎng)殖、屠宰加工及肉制品銷售，融資擔(dān)保業(yè)務(wù)。公司是農(nóng)業(yè)部在新疆唯一的獸用生物制品定點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)，是全國(guó)七家口蹄疫疫苗定點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)之一，是農(nóng)業(yè)部指定的豬瘟疫苗、豬藍(lán)耳病疫苗、小反芻獸疫疫苗的定點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)。

金宇集團(tuán)成立于1993年，為了真實(shí)反映公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，突出公司生物制藥的行業(yè)特征，從2015年12 月30日起，正式更名為生物股份。公司主要從事獸用生物制品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司是農(nóng)業(yè)部指定的7家定點(diǎn)生產(chǎn)口蹄疫疫苗的企業(yè)之一。

表5　上市企業(yè)獸藥銷售情況

4.3上市企業(yè)獸藥銷售情況

7家獸藥企業(yè)中有6家生產(chǎn)獸用生物制品，《2015—2020年中國(guó)獸用生物制品行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與投資戰(zhàn)略報(bào)告》顯示，2015年獸用生物制品市場(chǎng)規(guī)模為138.95億元，6家企業(yè)共銷售獸用生物制品43.95億元，占到整個(gè)獸用生物制品市場(chǎng)的32%。2015年隨著下游生豬行業(yè)景氣逐步復(fù)蘇，2015年度獸藥企業(yè)大部分實(shí)現(xiàn)收入恢復(fù)性增長(zhǎng)。6家企業(yè)中5家銷售收入出現(xiàn)上漲，僅普萊柯1家出現(xiàn)下降，原因是政府采購(gòu)收入下降。7家企業(yè)中有4家企業(yè)生產(chǎn)獸用化學(xué)藥品，3家銷售收入出現(xiàn)上漲，金河生物同比上漲58.85%，瑞普生物出現(xiàn)下降（表5）。

4.4獸藥行業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)

4.4.1未來獸用疫苗行業(yè)將進(jìn)入高速增長(zhǎng)期

獸用疫苗行業(yè)增長(zhǎng)主要依賴于我國(guó)養(yǎng)殖規(guī)模的不斷擴(kuò)大和規(guī)?；B(yǎng)殖企業(yè)占比的不斷提高，另外，國(guó)內(nèi)居民收入的提高對(duì)畜禽產(chǎn)品消費(fèi)需求的增長(zhǎng)，居民食品安全意識(shí)的增強(qiáng)，畜禽養(yǎng)殖規(guī)?；黾拥膭?dòng)物傳染病流行風(fēng)險(xiǎn)，獸用疫苗技術(shù)的革新拓展，出口綠色壁壘以及國(guó)家出臺(tái)的系列行業(yè)監(jiān)管和規(guī)劃政策，均積極帶動(dòng)了獸用疫苗行業(yè)在養(yǎng)殖業(yè)中的應(yīng)用以提高行業(yè)的整體質(zhì)量和可持續(xù)發(fā)展。

另外，未來獸用疫苗行業(yè)將進(jìn)入高速增長(zhǎng)期。受益于下游養(yǎng)殖行業(yè)規(guī)?；崴佟⑹称钒踩庾R(shí)提高以及政府招標(biāo)體制變革等驅(qū)動(dòng)因素，未來我國(guó)動(dòng)保產(chǎn)業(yè)可能將迎來5～10年黃金發(fā)展期。一方面，需求主體變革導(dǎo)致市場(chǎng)苗高速增長(zhǎng)；另一方面，產(chǎn)業(yè)升級(jí)令行業(yè)面臨并購(gòu)整合機(jī)會(huì)。我國(guó)動(dòng)保行業(yè)將保持年均20%增速。

受益于養(yǎng)殖規(guī)模化加速，市場(chǎng)苗進(jìn)入高速增長(zhǎng)期。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)測(cè)算，從全國(guó)平均水平來看，如果規(guī)?；B(yǎng)殖程度達(dá)到50%，則頭/羽均醫(yī)療防疫費(fèi)用將增長(zhǎng)4%～10%。同時(shí)，如發(fā)生疫情，對(duì)于規(guī)?；B(yǎng)殖來說是致命的，因此，養(yǎng)殖戶必定增加疫病防治的投入。此外，近5年我國(guó)生豬、家禽出欄量的復(fù)合增速分別約為2.5%和4.8%，而同時(shí)期疫苗的市場(chǎng)規(guī)模復(fù)合增速約為15%，遠(yuǎn)高于畜禽養(yǎng)殖數(shù)量的增長(zhǎng)。

4.4.2產(chǎn)業(yè)集中度將進(jìn)一步提高

中國(guó)獸藥協(xié)會(huì)《獸藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告（2014年度）》數(shù)據(jù)顯示，2014年，全國(guó)1 601家（不完全統(tǒng)計(jì)）獸藥生產(chǎn)企業(yè)完成生產(chǎn)總值439.55億元，銷售額406.76億元。其中，77家（不完全統(tǒng)計(jì)）獸用生藥制品企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值114.37億元，同比增加9.38%，實(shí)現(xiàn)銷售額103.78億元，同比增加10.02%，生物制品整體產(chǎn)值與銷售額略有增加。銷售額前10名的生藥企業(yè)的銷售額占生物制品銷售額的54.28%，產(chǎn)業(yè)集中度高。

表6　6家上市企業(yè)獸用生物制品銷售模式情況

4.4.3獸藥銷售模式將發(fā)生變革

目前我國(guó)獸用生物制品的銷售模式主要有四種，即經(jīng)銷商銷售、大客戶直銷、政府招標(biāo)采購(gòu)和網(wǎng)絡(luò)經(jīng)銷。6家上市企業(yè)獸用生物制品銷售模式情況見表6。

政府招標(biāo)采購(gòu)。根據(jù)《動(dòng)物防疫法》的相關(guān)規(guī)定，國(guó)家對(duì)嚴(yán)重危害養(yǎng)殖業(yè)生產(chǎn)和人體健康的動(dòng)物疫病實(shí)施強(qiáng)制免疫。現(xiàn)階段，我國(guó)對(duì)高致病性禽流感、高致病性豬藍(lán)耳病、口蹄疫、豬瘟等4種動(dòng)物疾病實(shí)行國(guó)家強(qiáng)制性免疫。省級(jí)獸醫(yī)主管部門根據(jù)國(guó)家動(dòng)物疫病強(qiáng)制免疫計(jì)劃，制訂本行政區(qū)域的強(qiáng)制免疫計(jì)劃，并可以根據(jù)本行政區(qū)域內(nèi)動(dòng)物疫病流行情況增加實(shí)施強(qiáng)制免疫的動(dòng)物疫病病種和區(qū)域，報(bào)本級(jí)人民政府批準(zhǔn)后執(zhí)行，并報(bào)國(guó)務(wù)院獸醫(yī)主管部門備案。

計(jì)劃報(bào)批后，相關(guān)部門（通常為省級(jí)動(dòng)物疫病預(yù)防控制中心）根據(jù)《政府采購(gòu)法》的要求委托專業(yè)的招標(biāo)公司或由政府直屬的招標(biāo)公司進(jìn)行招標(biāo)，每年一般安排1～2次政府招標(biāo)。招標(biāo)通知公告后，公司組織相關(guān)人員按照要求制作標(biāo)書并參與投標(biāo)。招標(biāo)部門組織專業(yè)評(píng)委會(huì)從投標(biāo)報(bào)價(jià)、產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)服務(wù)三個(gè)方面進(jìn)行評(píng)標(biāo)，按評(píng)分高低順序確定中標(biāo)企業(yè)。招標(biāo)完成后，中標(biāo)企業(yè)按照相關(guān)部門的要求，在約定時(shí)間內(nèi)將貨物送往指定場(chǎng)所。

經(jīng)銷商銷售即獸藥生產(chǎn)企業(yè)與經(jīng)銷商合作，后者將從前者處購(gòu)得的產(chǎn)品以批量銷售的形式通過自己擁有的分銷渠道向零售商或終端客戶即養(yǎng)殖戶進(jìn)行銷售。此種銷售模式主要銷售非國(guó)家強(qiáng)制性免疫生物制品。為實(shí)現(xiàn)與經(jīng)銷商的共贏多贏局面，上市企業(yè)采用靈活多樣的模式與經(jīng)銷商合作。如海利生物約定在同一個(gè)區(qū)域內(nèi)僅與一家經(jīng)銷商簽約經(jīng)銷公司產(chǎn)品，并約定經(jīng)銷商不能銷售除公司產(chǎn)品以外的同類產(chǎn)品、不得跨區(qū)域銷售。在業(yè)務(wù)體系上，公司建立了完整的經(jīng)銷商培訓(xùn)體系，每年對(duì)經(jīng)銷商隊(duì)伍進(jìn)行集中培訓(xùn)以及針對(duì)性輔導(dǎo)，確保經(jīng)銷商隊(duì)伍業(yè)務(wù)技術(shù)能力過硬。普萊柯實(shí)行經(jīng)銷商招標(biāo)制，即經(jīng)銷商向公司投遞招標(biāo)書，公司對(duì)其應(yīng)標(biāo)資質(zhì)進(jìn)行評(píng)估，通過評(píng)標(biāo)委員會(huì)面談和參觀交流等方式確立經(jīng)銷資格和銷售服務(wù)區(qū)域，簽訂合作協(xié)議。

大客戶直銷。企業(yè)與大客戶簽訂供貨協(xié)議后，直接由獸藥生產(chǎn)企業(yè)發(fā)出商品到終端養(yǎng)殖場(chǎng)。大客戶是指集團(tuán)化、規(guī)?；B(yǎng)殖企業(yè)。此類企業(yè)對(duì)防疫免疫的意識(shí)更強(qiáng)，對(duì)疫苗的質(zhì)量要求更高，單個(gè)需求量也更大，是上市企業(yè)產(chǎn)品重點(diǎn)銷售對(duì)象。為擴(kuò)大和穩(wěn)固大客戶資源，上市企業(yè)也采取了各種策略。如為大客戶提供針對(duì)性的咨詢、診斷服務(wù)。普萊柯還利用經(jīng)銷商當(dāng)?shù)氐那蕾Y源進(jìn)行直銷客戶的開拓，將與集團(tuán)客戶的開拓記入經(jīng)銷商的年度考核指標(biāo)，很好地調(diào)動(dòng)了經(jīng)銷商的積極性。

網(wǎng)絡(luò)經(jīng)銷。此銷售模式主要針對(duì)小規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)，目前，上市企業(yè)中僅瑞普生物采用了此銷售模式。

國(guó)家強(qiáng)制性免疫疫苗以政府采購(gòu)為主，非國(guó)家強(qiáng)制性免疫疫苗以經(jīng)銷商銷售為主，隨著政府采購(gòu)疫苗政策和方式的調(diào)整，市場(chǎng)化銷售比例將不斷上升并占據(jù)主流。而互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)的興起，似乎預(yù)示著經(jīng)銷商銷售即將走向盡頭。

4.4.4部分疫苗市場(chǎng)前景分析

豬圓環(huán)病毒病是公認(rèn)的免疫抑制病之一，造成豬場(chǎng)損失慘重，疫苗免疫成了不可或缺的一部分。從2011年豬圓環(huán)病毒疫苗上市至今，已有20余家企業(yè)獲得豬圓環(huán)病毒疫苗生產(chǎn)批號(hào)。據(jù)業(yè)內(nèi)專家預(yù)計(jì)，未來豬圓環(huán)病毒疫苗市場(chǎng)將有3倍的增長(zhǎng)空間。

養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)高景氣，口蹄疫疫苗市場(chǎng)在商品豬中滲透率將快速提升。目前，我國(guó)口蹄疫疫苗市場(chǎng)中，商品豬與牛羊仍是巨大的藍(lán)海，從整體市場(chǎng)來看，母豬大致滲透了70%（5 000萬頭中的3 500萬頭），但商品豬（7億頭中的5 000萬頭）與牛羊（3億頭中的1 000萬頭）的滲透率不足10%，未來發(fā)展空間巨大。

5　上市企業(yè)飼料銷量情況

表7　上市企業(yè)飼料銷售情況

2015年，12家飼料企業(yè)中有11家公布了飼料銷量數(shù)據(jù)（表4），據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，溫氏集團(tuán)2015年飼料產(chǎn)量1 100萬噸，主要是自用。唐人神根據(jù)飼料營(yíng)收折算，飼料銷量300萬噸左右（全價(jià)料價(jià)格為3 000元/噸）。則上市企業(yè)中8家企業(yè)的年銷售量超過100萬噸，8家企業(yè)共銷售飼料3 528.43萬噸，占全國(guó)銷量（20 009萬噸）的24.63%。農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，2015年年產(chǎn)100萬噸以上飼料企業(yè)集團(tuán)32個(gè)，產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的51%，其中將近一半由8家上市企業(yè)貢獻(xiàn)。

從飼料銷量同比數(shù)據(jù)看，2015年，12家飼料企業(yè)中只有海大集團(tuán)、正邦科技、金新農(nóng)3家企業(yè)呈現(xiàn)一定程度的上漲，其余8家企業(yè)均出現(xiàn)不同程度下降。從飼料收入同比數(shù)據(jù)看，除了海大集團(tuán)，其他11家企業(yè)均出現(xiàn)不同程度下降。從飼料產(chǎn)品毛利率同比數(shù)據(jù)看，2015年，12家企業(yè)有9家企業(yè)出現(xiàn)不同程度下降。從飼料收入占營(yíng)業(yè)收入比重?cái)?shù)據(jù)看，2015年，12家企業(yè)中有4家企業(yè)在90%以上，4家在70%～79%之間，4家低于70%；與2014年相比，有9家企業(yè)出現(xiàn)不同程度下降。