薛玉敏

資本市場(chǎng)中又一個(gè)講故事吹泡泡的神話破滅了，這次的主角是安碩信息。這家創(chuàng)業(yè)板公司，在公司董事長(zhǎng)、董秘和券商分析師的合謀之下，虛構(gòu)了一個(gè)大大的蛋糕。自2014年4月30日，在短短一年中，公司股價(jià)從21.4元一路扶搖直上，升到了476億元，期間上漲了2124%，一度成為兩市中的第一高價(jià)股，賺足了不少投資的眼球。

那么一家2015年凈利潤(rùn)只有區(qū)區(qū)2064萬元的創(chuàng)業(yè)板公司，動(dòng)態(tài)市盈率最高飆升至2500倍，是何以成為市場(chǎng)資金追逐的寵兒？其中一個(gè)關(guān)鍵原因，在于安碩信息對(duì)于自己的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行夸大和大肆吹噓。要知道在2015年上半年的大牛市，只要是沾上了“互聯(lián)網(wǎng)+”概念，股票就會(huì)被市場(chǎng)熱烈追捧。

皇帝的新衣終有人會(huì)戳破，在經(jīng)過證監(jiān)會(huì)近一年的調(diào)查下，公司的神話故事終于露出馬腳，現(xiàn)出原形。證監(jiān)會(huì)稱，安碩信息在披露涉及公司未來經(jīng)營(yíng)信息時(shí)，不完整，不準(zhǔn)確，不夠謹(jǐn)慎，不客觀，將重大不確定性信息當(dāng)作確定性信息對(duì)外披露，涉嫌違反了有關(guān)規(guī)定，構(gòu)成誤導(dǎo)性陳述違法行為，并對(duì)安碩信息給予警告，并處罰款60萬元，對(duì)公司董事長(zhǎng)高鳴給予警告，并處罰款30萬元，對(duì)其董秘曹豐給予警告，并處罰款20萬元。

但可悲的是，牛皮雖已經(jīng)被戳破，但大量資金仍然流向這家公司，不改妖股本性。

牛皮被吹破

安碩信息之所以股價(jià)一飛沖天，不外乎公司對(duì)外描繪的互聯(lián)網(wǎng)金融大蛋糕。其實(shí)，該公司是一家向銀行提供IT解決方案的公司，但卻對(duì)于自己要進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)肆意夸大。

公司披露了證監(jiān)會(huì)下達(dá)的《行政處罰事先告知書》，顯示2014年4月30日到5月6日期間，安碩信息董事長(zhǎng)高鳴、董事會(huì)秘書曹非與某證券機(jī)構(gòu)分析師接觸，并達(dá)成默契，決定通過信息披露、投資者調(diào)研、路演等多種形式持續(xù)、廣泛、有針對(duì)性地宣傳安碩信息開展互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的信息。

這期間，安碩信息的股價(jià)先是從14.04元的低點(diǎn)，直接漲到152.09元的高位，漲幅高達(dá)975.56%。在這短短一年時(shí)間中，在存在嚴(yán)重信息披露問題的情況下，該公司股價(jià)卻漲了接近10倍，此后到了2015年，股價(jià)更是狂飆突進(jìn)。

證監(jiān)會(huì)的告知書中稱，安碩信息業(yè)務(wù)均為傳統(tǒng)軟件等業(yè)務(wù)收入，互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)業(yè)務(wù)收入極小。還有，公司發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)業(yè)務(wù)資金計(jì)劃并不充分，缺乏未來實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)?？傮w上看，就是安碩信息包裝了一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融的概念。

券商分析師成幫兇？

在處罰告知書中，有一個(gè)細(xì)節(jié)不容忽視，即提到了與券商分析師達(dá)成作假默契，但沒有明確提出是哪家券商的分析師。

《投資者報(bào)》記者查閱了相關(guān)券商的分析報(bào)告發(fā)現(xiàn)，自安碩信息2014年4月遭調(diào)查以來，Wind數(shù)據(jù)中收錄了11家券商分析師報(bào)告，此外記者通過其他渠道也查閱了一部分報(bào)告，合計(jì)在20份左右，分別出自銀河證券、申萬宏源、海通證券等15家券商，發(fā)布相關(guān)研報(bào)數(shù)量較多的分別為原宏源證券研究所副所長(zhǎng)易歡歡、銀河證券分析師沈海兵等人。在此期間，調(diào)研機(jī)構(gòu)主要為基金、券商等。

另外，記者注意到，在2014年，券商的分析報(bào)告中還是集中分析公司的核心業(yè)務(wù)金融核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)的服務(wù)，到2015年券商的報(bào)告中開始重點(diǎn)描述互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略。

《投資者報(bào)》記者向申萬宏源證券求證，其相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，已將問題轉(zhuǎn)給相關(guān)部門，但截至發(fā)稿，記者沒有收到公司回應(yīng)。而涉事的分析師易歡歡在其朋友圈辟謠：“我在2015年年初，就已離職申萬宏源創(chuàng)業(yè)做一家互聯(lián)網(wǎng)公司，2014年到2015年期間我都沒有去過安碩信息公司，與董事長(zhǎng)根本不認(rèn)識(shí)”，其還表示“該分析師另有其人”。

此外，記者也向銀河證券求證，由于品牌崗位負(fù)責(zé)人暫缺，記者未得到正式回應(yīng)。但據(jù)該公司的一位人士向記者表示：“我覺得這是公司造假行為，券商分析師去調(diào)研，看到的都是公司提供的數(shù)據(jù)、聽到的都是公司說辭，根據(jù)他們的說法，進(jìn)行的分析報(bào)告。他們雖然有錯(cuò)誤，犯了失察至錯(cuò)，但我們公司不可能主動(dòng)去聯(lián)合作假。你可以通過分析師發(fā)布的報(bào)告，看看有沒有夸張失實(shí)，就能看出是否有意作假。”

至于川財(cái)證券，記者電話給分析師，但遲遲沒有接電話，公司研究所的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)部也未有電話接聽。川財(cái)證券在去年4月份的報(bào)告中稱，該公司互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)度超預(yù)期，上看股價(jià)至330元。

誰才是最大的受益者？

最有意思的是，在這場(chǎng)合謀中，大家都想知道，誰才是最大的受益者？當(dāng)然，除了上市公司的股東們外，在去年3月份，股價(jià)開始強(qiáng)力上攻的時(shí)候，大股東就開始忙著減持了。

安碩信息于2015年2月4日公告稱，公司收到持股5%以上股東張江漢有關(guān)減持股份的函，其減持均價(jià)超過79.64元，占公司總股本1.2369%。

當(dāng)然，除了公司股東之外，還要數(shù)重倉(cāng)持股的基金了。一季度末，共有32只公募基金持有安碩信息，一度占流動(dòng)股比例約40%。

其實(shí)，就在安碩信息股價(jià)創(chuàng)新高的同時(shí)，股價(jià)就開始異動(dòng)，公募基金開始紛紛出售。到2015年年底，僅剩下5只基金持股，凈值不足占比1%。

我們無從知道這些基金買入股票的決定如何做出的，他們的確從中賺取了大把大把的利潤(rùn)，而散戶則成為了最終的接盤者，其結(jié)局不禁讓人唏噓。