巖彩畫，是以天然礦物質(zhì)為顏料的，這區(qū)別于中國水墨、工筆、西洋油畫、水彩等其它繪畫類別的美術(shù)作品。據(jù)史料記載，巖彩畫起源于五千多年前中國的仰韶文化，并由此拓展出了敦煌壁畫。敦煌壁畫的繪制，始于公元三世紀(jì)，經(jīng)歷了北魏、隋、唐、宋等多個(gè)朝代。60年代的中國，著名的文藝評論家傅雷在《傅雷書簡》中提到，在1954年敦煌研究院在上海舉辦的展覽會上，展出了許多上述朝代的巖彩畫。它們豐富的內(nèi)容與題材，記錄了我國古代宗教、文化、軍事、政治、經(jīng)濟(jì)等方面的演變。其精湛的繪畫技巧與“傳神”的藝術(shù)境界，創(chuàng)造了人類美術(shù)史上的奇跡。由此可見，中國巖彩畫有著深厚的歷史文化底蘊(yùn)，為當(dāng)代巖彩畫的繁榮發(fā)展，奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

近20余年來，巖彩繪畫藝術(shù)得到了國家的大力扶持，擁有了十分積極的文化氛圍。1998年，文化部成立了“中國巖彩畫高級研究班”，2001年8月，北京中國美術(shù)館舉辦了首屆中國巖彩畫畫展，2002年，國家公派的研究員們赴日本東京大學(xué)學(xué)習(xí)了巖彩畫技藝，2006年，中國成立了巖彩藝術(shù)研究中心，2011年舉辦了“東方華彩---中國巖彩畫二十年”發(fā)展論壇。這些活動的開展，極大地豐富了人們對巖彩畫的認(rèn)識，使其在藝術(shù)品中的地位也得到了進(jìn)一步的提升，社會經(jīng)濟(jì)價(jià)值日益顯現(xiàn)。據(jù)海南省珍寶博物院提供的數(shù)據(jù)顯示，20年前，中國巖彩畫在藝術(shù)品投資市場上平均每年的成交額不到1億元人民幣，而近10年以來，平均每年的成交額達(dá)到了10億元人民幣。

巖彩畫的藝術(shù)價(jià)值，是投資的核心取向。在此，我們先引用俄羅斯畫家康定斯基的至理名言，來對中國巖彩畫做一個(gè)總結(jié)性的描述。康定斯基說，藝術(shù)屬于精神生活，繪畫的最高準(zhǔn)則應(yīng)該是藝術(shù)家把所體驗(yàn)的、感受的、渴望的、追求的、激動的、迷醉的、理解的東西從畫面上體現(xiàn)出來。中國巖彩畫正是表達(dá)了這樣的意蘊(yùn)。當(dāng)然，人們在欣賞一件藝術(shù)作品時(shí)，對其的感知會觸發(fā)心靈內(nèi)境，巖彩畫不僅僅給人們帶來了賞心悅目的視覺沖擊，更多地是給人們添補(bǔ)了精神食糧。它對繪畫內(nèi)容表現(xiàn)得淋漓盡致、栩栩如生。巖彩畫材質(zhì)的美感與完整的色彩體系，形成了獨(dú)立的風(fēng)格，這也正是巖彩畫的靈魂所在。巖彩畫傳承了我國五千多年的歷史文化，融合了東方藝術(shù)與西方藝術(shù)的精髓，并貫通了古典藝術(shù)與當(dāng)代藝術(shù)，蘊(yùn)含了人們對美學(xué)思想價(jià)值觀念的偉大追求。

由于歷史的原因，中國巖彩畫曾一度出現(xiàn)斷層，目前，活躍在當(dāng)代巖彩畫畫壇上的藝術(shù)家，大都是中青年的畫家?？v觀中外繪畫藝術(shù)史，當(dāng)代巖彩畫藝術(shù)家的作品，必將在歷史上留下燦爛的一頁。此外，作為重要的藝術(shù)品投資，巖彩畫具有抵御通貨膨脹的功效，也許它將成為許多機(jī)構(gòu)與個(gè)人投資者在投資理財(cái)、資產(chǎn)配置中的重要資源。

據(jù)雅昌2013年藝術(shù)品市場的投資收益率顯示，在中國藝術(shù)品投資市場上，書畫類藝術(shù)品平均年化收益率達(dá)到19%。我們對過去10年間的巖彩畫投資市場進(jìn)行了實(shí)證研究，結(jié)果顯示，投資巖彩畫平均年化收益率達(dá)到21.5%。這個(gè)指標(biāo)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于了同期投資股票與房地產(chǎn)市場的比例：據(jù)美國的10年期投資回報(bào)率統(tǒng)計(jì)，全球股票市場投資回報(bào)率為13%，房地產(chǎn)平均回報(bào)率為4.5%。與此同時(shí)，我們對投資巖彩畫的前景做了進(jìn)一步的分析，結(jié)論表明，從2016年至2025年，巖彩畫投資市場都將處于活躍期。需要特別指出的是，選擇優(yōu)秀的巖彩畫作為投資對象，會讓投資者獲得超額的收益。關(guān)于這方面，長期從事藝術(shù)品投資的易成先生深有體會，五年前，他以每平方尺10萬元人民幣的價(jià)格，買入了中國當(dāng)代巖彩畫畫家領(lǐng)軍人物之一——林明俊先生的一幅名為《櫻花》的作品。去年底，該作品又被國內(nèi)另一位知名收藏家以每平方尺30萬元人民幣的價(jià)格攬入囊中。有資料表明，到目前為止，中國從事巖彩畫創(chuàng)作的畫家尚未超過3000千人，而在巖彩畫上造詣?lì)H深的藝術(shù)家未超過100人，長期從事巖彩畫研究與創(chuàng)作的藝術(shù)家林明俊先生感慨地表示：“希望將來中國的巖彩畫人才輩出，并且能將巖彩畫代表中國文化的一部分走向世界”。我們的分析認(rèn)為：由于前些年巖彩畫的歷史文化價(jià)值與藝術(shù)價(jià)值尚未被人們深度挖掘出來，目前市場上巖彩畫的價(jià)格被嚴(yán)重低估，平均每平方尺僅在6萬元人民幣左右。從價(jià)格和價(jià)值上來看，現(xiàn)在是投資買入巖彩畫的絕佳時(shí)機(jī)。

我們還對近年來繪畫投資市場上投資者的結(jié)構(gòu)進(jìn)行了分析，其主要表現(xiàn)為：一是企業(yè)收藏資金增幅較大。僅2012年內(nèi)，企業(yè)的購買力就占到了整個(gè)市場的60%以上。二是以富豪為主體。在藝術(shù)品經(jīng)營內(nèi)容逐步轉(zhuǎn)向當(dāng)代化的趨勢下，由于巖彩畫獨(dú)特的歷史性、文化性、學(xué)術(shù)性和藝術(shù)性等因素，及其價(jià)格比價(jià)優(yōu)勢，巖彩畫將會引領(lǐng)市場的投資行為，中產(chǎn)階層或成為主要投資群體。此外，巖彩畫有從投資市場轉(zhuǎn)向消費(fèi)市場的傾向，這使得市場空間進(jìn)一步打開，需求更加旺盛。而當(dāng)消費(fèi)需求的增長勢頭攀升時(shí)，商品的價(jià)格也會相應(yīng)地提高。

人們的投資，是為了獲取利潤，但并不是所有的投資產(chǎn)品都能保值增值。特別是在藝術(shù)品投資市場上，稍有不慎，就會給投資者帶來資本的損失。近年來，在書畫投資市場上，贗品屢見不鮮。例如：2009年香港蘇富比拍出的林風(fēng)眠的《漁獲》、香港佳士得拍出的吳冠中的《松樹》?？梢?，在魚龍混雜的藝術(shù)品投資市場環(huán)境下，投資巖彩畫更具安全邊際。這主要是因?yàn)?，巖彩畫的材質(zhì)具有不可替代性，其高超的繪制難度具有不可復(fù)制性。

近幾年，國內(nèi)外許多金融機(jī)構(gòu)紛紛試水創(chuàng)新藝術(shù)品與金融市場的構(gòu)建，包括銀行業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)公司、基金公司等，它們以藝術(shù)品資產(chǎn)化、金融化、證券化為主導(dǎo)，建立中國藝術(shù)金融生態(tài)體系。2011年內(nèi)，中國發(fā)行藝術(shù)品信托產(chǎn)品45款，發(fā)行總額為55.01億元人民幣，藝術(shù)品基金的數(shù)量為60只。據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)在今年1月發(fā)布的《中國藝術(shù)金融發(fā)展年度研究報(bào)告（2015）》顯示，2015年，藝術(shù)金融達(dá)到創(chuàng)歷史記錄553.1億元人民幣，比2014年增長了329.4%?？梢灶A(yù)見的是，巖彩畫作為珍稀藝術(shù)品，一旦與金融市場嫁接，并打造出金融衍生產(chǎn)品，不僅會加快它的流通速率，更為主要的是，在杠桿作用原理下，其價(jià)值會呈幾何效應(yīng)增長。

宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的景氣度與貨幣的寬松程度，在藝術(shù)品投資市場上存在著顯著的正向關(guān)系，即宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度高、貨幣政策寬松時(shí)，藝術(shù)品投資市場的表現(xiàn)會十分強(qiáng)勁，反之則會走向疲弱。例如，2003年至2005年間，中國經(jīng)濟(jì)保持或接近超過兩位數(shù)的增長，藝術(shù)品投資市場就顯得十分火熱。2008年，受金融危機(jī)的影響，出現(xiàn)了自2000年以來的首次負(fù)增長。隨后，中國投放4萬億貨幣救助中國經(jīng)濟(jì)，藝術(shù)品投資市場也得以復(fù)蘇。2014年至2015年間，中國人民銀行連續(xù)降準(zhǔn)降息，并在公開市場上不斷地進(jìn)行逆回購操作。在市場貨幣供給充裕的條件下，2014年，中國藝術(shù)品交易份額占全球市場24%。2015年，中國藝術(shù)品交易額超過1700億元人民幣。國務(wù)院研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部提供的研究報(bào)告稱，未來10年，中國經(jīng)濟(jì)的平均增速預(yù)期將達(dá)到6.2%。我們分析認(rèn)為，未來10年，作為調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的重要工具，貨幣政策也將保持相對寬松。因此，在宏觀經(jīng)濟(jì)向好，貨幣寬松這兩個(gè)基本面的強(qiáng)有力支撐下，巖彩畫的投資會在同期保持穩(wěn)中有升的態(tài)勢。

基于以上：我們認(rèn)為，中國巖彩畫在國家大力扶持與業(yè)內(nèi)人士不斷探索的大背景下，在消費(fèi)需求增長、投資者偏好、資金逐利、時(shí)空轉(zhuǎn)換等條件共同作用下，其投資價(jià)值會成為繪畫市場中的一枝獨(dú)秀。

（作者單位為漢大集團(tuán)）

[作者簡介：洪武，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，漢大集團(tuán)首席投資顧問，研究員，主要研究方向：世界經(jīng)濟(jì)與資本市場。]