我國經(jīng)濟發(fā)展處于重要戰(zhàn)略機遇期，經(jīng)濟發(fā)展的階段性特征表現(xiàn)出從高速增長向中高速增長換擋，從結(jié)構(gòu)失衡到再平衡，從總量寬松、粗放刺激轉(zhuǎn)向總量穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的新常態(tài)。在經(jīng)濟新常態(tài)下，經(jīng)濟發(fā)展要準(zhǔn)確定位，調(diào)增速、優(yōu)結(jié)構(gòu)、推創(chuàng)新、重升級、促開放；經(jīng)濟發(fā)力要放權(quán)增加新動力，深改增添新引擎；要適應(yīng)新常態(tài)，保持平常心，把握正在崛起的國家新經(jīng)濟時代賦予每一個行業(yè)的重大機遇。中國評估業(yè)正在經(jīng)歷著新經(jīng)濟與傳統(tǒng)經(jīng)濟全面融合與發(fā)展時期，資產(chǎn)評估實踐的生命力，源自于市場經(jīng)濟對企業(yè)價值計量持續(xù)的內(nèi)在需求，服務(wù)于企業(yè)發(fā)現(xiàn)價值、公證價值、實現(xiàn)價值。新常態(tài)下新經(jīng)濟模式的發(fā)展，促進(jìn)評估業(yè)由服務(wù)于傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)向圍繞信息、技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)相互融合而產(chǎn)生的新型業(yè)態(tài)、新興企業(yè)服務(wù)，推動評估市場形成發(fā)展的新趨勢。

一、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型催生評估市場的新機會

經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，指社會經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)形態(tài)、運轉(zhuǎn)模型和人們觀念的根本性轉(zhuǎn)變過程。轉(zhuǎn)型是主動求新、求變、求創(chuàng)的過程。企業(yè)的成功轉(zhuǎn)型，就是決策層按照外部環(huán)境的變化，對企業(yè)的運行機制、運轉(zhuǎn)模式和發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行動態(tài)調(diào)整和創(chuàng)新，將舊模式轉(zhuǎn)變?yōu)榉袭?dāng)前時代要求的新模式。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)形態(tài)轉(zhuǎn)型表現(xiàn)為淘汰高污染、高能耗、高排放的落后產(chǎn)能企業(yè)，發(fā)展綠色產(chǎn)品經(jīng)濟；經(jīng)濟運轉(zhuǎn)模式改變體現(xiàn)在發(fā)展集約型、環(huán)保型、可持續(xù)的發(fā)展模式。

經(jīng)濟轉(zhuǎn)型企業(yè)是主角。企業(yè)轉(zhuǎn)型中價值驅(qū)動因素變動，生產(chǎn)要素流動，主體產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)等計量、對價、交易需要評估專業(yè)服務(wù)，轉(zhuǎn)型經(jīng)濟帶來價值評估的大量需求。國有企業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，給企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表瘦身，相關(guān)技術(shù)落后生產(chǎn)線減值，拆除裝置資產(chǎn)變現(xiàn)等價值計量都要依賴評估專業(yè)服務(wù)，資產(chǎn)評估助力國有企業(yè)實現(xiàn)“轉(zhuǎn)得住、轉(zhuǎn)得好”的目標(biāo)。轉(zhuǎn)型企業(yè)涉及電力、煤炭、水泥、冶金以及化工等一系列重資產(chǎn)領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型都需要評估專業(yè)服務(wù)保障。

新經(jīng)濟與傳統(tǒng)企業(yè)的融合，實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的既快又好地發(fā)展。在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中，高新技術(shù)和商務(wù)電子技術(shù)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相結(jié)合，帶動人才流、技術(shù)流、資金流的互動，推進(jìn)市場資源進(jìn)行整合，促成傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)更新?lián)Q代，推動經(jīng)濟有效轉(zhuǎn)型。在轉(zhuǎn)型中，人才、技術(shù)、資金等流動的價值、創(chuàng)造的價值、交換的價值計量需要資產(chǎn)評估專業(yè)功能作支撐。

新經(jīng)濟對傳統(tǒng)企業(yè)的沖擊，改造與升級企業(yè)商業(yè)模式是發(fā)展趨勢。運用互聯(lián)網(wǎng)思維推進(jìn)傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型，需要重新審視價值鏈構(gòu)成，其體現(xiàn)在企業(yè)戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)和組織層面，表現(xiàn)對供、研、產(chǎn)、銷的各個價值鏈條改造環(huán)節(jié)，并將傳統(tǒng)商業(yè)的“價值鏈”改造成互聯(lián)網(wǎng)時代的“價值環(huán)”。在互聯(lián)網(wǎng)+時代，通過并購與創(chuàng)新形成的互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)行業(yè)改進(jìn)與升級的企業(yè)風(fēng)起云涌，如何運用互聯(lián)網(wǎng)思維評估擁有互聯(lián)網(wǎng)基因企業(yè)價值，成為評估專業(yè)探索實踐的方向。

二、產(chǎn)業(yè)升級打開評估市場的新空間

產(chǎn)業(yè)升級是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)改善、產(chǎn)業(yè)素質(zhì)與效率提高。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)改善表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展和結(jié)構(gòu)提升；產(chǎn)業(yè)素質(zhì)與效率提高體現(xiàn)在生產(chǎn)要素優(yōu)化組合、技術(shù)水平和管理水平以及產(chǎn)品質(zhì)量提高。產(chǎn)業(yè)升級關(guān)鍵是技術(shù)進(jìn)步，在引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)基礎(chǔ)上消化吸收，并加以研究、改進(jìn)建立新技術(shù)體系。

我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，“京津冀”一體化、“長江經(jīng)濟帶”，沿海區(qū)域、及自貿(mào)區(qū)等示范模式的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，是經(jīng)濟新常態(tài)下的新的產(chǎn)業(yè)價值結(jié)構(gòu)的動態(tài)平衡。產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級，“制造業(yè)2025”，機器人、3D打印技術(shù)等標(biāo)桿領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破；企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)升級，國企產(chǎn)權(quán)“混合所有制”改革模式。評估業(yè)要緊盯引領(lǐng)新經(jīng)濟發(fā)展的區(qū)域結(jié)構(gòu)升級戰(zhàn)略，如一帶一路、長江經(jīng)濟帶、京津冀一體化聚集新產(chǎn)業(yè)，提升高端領(lǐng)域的企業(yè)評估服務(wù)發(fā)展聚力造勢；提高專業(yè)服務(wù)于區(qū)域產(chǎn)業(yè)升級的評估市場發(fā)展實踐，開辟行業(yè)市場的新結(jié)構(gòu)，打造專業(yè)服務(wù)的新業(yè)態(tài)。

面對產(chǎn)業(yè)升級，評估師對高新技術(shù)市場應(yīng)用價值進(jìn)行探討。研究第四代移動通信、地面數(shù)字電視國家標(biāo)準(zhǔn)、下一代互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)資源等重大成果的推廣應(yīng)用價值計量；發(fā)現(xiàn)實施新型顯示器、寬帶通信與網(wǎng)絡(luò)、生物醫(yī)藥、新材料等一批重大高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化專項價值；鑒證重大裝備、數(shù)控機床、關(guān)鍵零部件及元器件等高端裝備制造業(yè)的高、精、尖設(shè)備的價值。面對產(chǎn)業(yè)升級，評估師要大力開展對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級價值咨詢服務(wù)，分析國家高新技術(shù)開發(fā)區(qū)的集聚、引領(lǐng)和輻射企業(yè)的價值特性；發(fā)現(xiàn)運用高技術(shù)和先進(jìn)適用技術(shù)改造提升制造業(yè)，提高自主知識產(chǎn)權(quán)、自主產(chǎn)品、和民族品牌價值；引導(dǎo)和挖掘鋼鐵、水泥、造紙、裝備制造業(yè)等領(lǐng)域企業(yè)升級兼并與重組價值。

評估業(yè)對產(chǎn)業(yè)升級形成的各類創(chuàng)新技術(shù)評估實踐進(jìn)行案例研究，要及時解剖、分析、規(guī)范及推廣技術(shù)估值范例，以滿足企業(yè)、市場、項目對評估專業(yè)的前沿性技術(shù)價值咨詢的需求。中國的評估實踐案例豐富多彩，通過解剖案例帶動理論研究、完善執(zhí)業(yè)操守及行業(yè)指引，進(jìn)而形成評估專業(yè)影響力，開拓新型企業(yè)的評估市場。

三、企業(yè)創(chuàng)新提出評估市場的新課題

在粗放式發(fā)展走到盡頭時，中國企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展已嶄露頭角。企業(yè)近期專利申請增速達(dá)15.9%；企業(yè)經(jīng)費支出增速達(dá)12.4%；技術(shù)交易市場活躍程度提升達(dá)16%；高技術(shù)產(chǎn)品出口大幅增長，占出口總額的30%；以及中國擁有世界最龐大的“雙創(chuàng)”科學(xué)技術(shù)研發(fā)人員，中國技術(shù)創(chuàng)新紅利必將逐步實現(xiàn)。雙眾“雙創(chuàng)”、創(chuàng)新“工場”及私募“風(fēng)投”等新興企業(yè)、新型業(yè)態(tài)估值為評估提供了新的研究課題。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)模式發(fā)展應(yīng)用成為評估新熱點。應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)是新經(jīng)濟時代的標(biāo)志。從互聯(lián)網(wǎng)運營服務(wù)、應(yīng)用服務(wù)、信息服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品和網(wǎng)絡(luò)信息資源的開發(fā)、生產(chǎn)以及其他與互聯(lián)網(wǎng)有關(guān)核心技術(shù)的運用消除了信息傳遞的壁壘。2015年9月習(xí)主席訪美隨行企業(yè)家中互聯(lián)網(wǎng)巨頭居多，如阿里、京東、騰訊、百度、360、蘇寧等。在搜索、游戲、社交網(wǎng)絡(luò)、新媒體、視頻和音頻，以及銷路拓展等領(lǐng)域中創(chuàng)建應(yīng)用是典型的互聯(lián)網(wǎng)媒體公司。大量的互聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)公司啟動成本通常較低，它們擴張規(guī)模的投入?yún)s非常高，互聯(lián)網(wǎng)公司價值已成為當(dāng)下社會各界關(guān)注的熱門話題。在互聯(lián)網(wǎng)公司估值理念及市場價值坐標(biāo)規(guī)律尚未形成時，無盈利情況下的高PE收購，微利情形估值預(yù)測的高增長已成為業(yè)界的常態(tài)。揭示互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價值規(guī)律既給評估業(yè)帶來巨大專業(yè)挑戰(zhàn)，也預(yù)示著廣闊的市場空間。

人力資本價值量化成為企業(yè)創(chuàng)新時代評估新難點。人力資源逐步向人力資本轉(zhuǎn)型，隨著人口紅利消失，中國企業(yè)要從追求低廉勞動力的成本優(yōu)勢轉(zhuǎn)變?yōu)樽非蟾咚刭|(zhì)人力資本的優(yōu)勢，企業(yè)的競爭力最終取決于人力資本的競爭力，我們已步入了人力資本致勝的時代。在新常態(tài)下，轉(zhuǎn)型企業(yè)迫使人力資源管理必須轉(zhuǎn)型，把人力資源當(dāng)作一種資本才有價值。人力資源價值應(yīng)體現(xiàn)在無形資產(chǎn)科目中人力資本成本內(nèi)容，國家出臺的科技創(chuàng)新企業(yè)研發(fā)費用加計扣除就是對人力資本價值計量與顯化的有效途徑。在資本市場上，人力資本合伙人的規(guī)則創(chuàng)新即為同股不同權(quán)。阿里高管團(tuán)隊只擁有10%左右的股權(quán)，卻取得超過50%以上的經(jīng)營決策和投票權(quán)，充分體現(xiàn)人力資本的價值。

新經(jīng)濟時代的技術(shù)創(chuàng)新工場等投資商業(yè)模式成為評估新焦點。中國股權(quán)投資業(yè)經(jīng)過二十多年增速發(fā)展，市場管理的投資資本總量超過4萬億元，活躍的投資機構(gòu)超8000多家，市場規(guī)模較二十年前實現(xiàn)了質(zhì)的飛躍。創(chuàng)新工場旨在幫助創(chuàng)業(yè)人和投資人創(chuàng)造財富，也為整個行業(yè)發(fā)現(xiàn)、聚集、培養(yǎng)一大批管理技術(shù)人才。“工場”模式有高效克隆的能力，能規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化地將最佳創(chuàng)意最有效地市場化，創(chuàng)新工場讓天使投資走向規(guī)模經(jīng)濟。創(chuàng)新工場投資中批量項目價值判斷與評估是市場需求的新動向。該類股權(quán)投資具有數(shù)量多、規(guī)模小、模式新、投資快等特點，要求評估師在充分考慮市場化估值路徑，以適應(yīng)輕資產(chǎn)、咨詢性及時間緊等創(chuàng)投項目的專業(yè)服務(wù)需求。

四、深度開放引領(lǐng)評估市場的新發(fā)展

一帶一路由帶動商品交易轉(zhuǎn)向技術(shù)、產(chǎn)業(yè)、資本輸出。中國經(jīng)濟實力全面提升，全球經(jīng)濟格局的變化給予中國前所未有的深度開放和全球布局的機遇。中國已開始從商品交易時代轉(zhuǎn)向更為高級的產(chǎn)業(yè)、技術(shù)與資本輸出時代，海外投資交易突飛猛進(jìn)，近年來平均增速超過30%；以“一帶一路”為核心展開中國空間戰(zhàn)略與開放戰(zhàn)略全面對接，并通過互聯(lián)互通打造中國新的國際合作格局；以金磚銀行、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、絲路基金等國際金融機構(gòu)的構(gòu)建，打破歐美一統(tǒng)國際金融的格局。近年來，中國企業(yè)海外發(fā)展迅猛，無論是投資主體、投資領(lǐng)域、投資環(huán)境都呈現(xiàn)多元化的趨勢，藉此，多樣化的投資交易為評估機構(gòu)邁出國門提供了商機。

順勢而為，跨境評估市場處于新的戰(zhàn)略時期。中國企業(yè)海外拓展有效擴張了資源配置國際空間以及盈利模式，必將帶動中國評估業(yè)步入海外發(fā)展新階段?；仡欀袊u估機構(gòu)在全球國際業(yè)務(wù)方面積累豐富的實踐經(jīng)驗，中聯(lián)的評估師在5大洲20多個國家和地區(qū)完成了近百個海外投資并購評估服務(wù)項目。隨著對外開放的不斷深入，“走出去、引進(jìn)來”國家戰(zhàn)略決策落地與實施，中國評估業(yè)順應(yīng)國際發(fā)展潮流，順勢服務(wù)經(jīng)濟全球化、企業(yè)國際化、專業(yè)一體化是必然選擇。中國的評估機構(gòu)適應(yīng)對外深度開放的新形勢，面對海外項目的評估要素國際化、評估技術(shù)多元化、評估能力高端化的國際需求，及時調(diào)整評估行業(yè)的跨境發(fā)展戰(zhàn)略，提升評估師專業(yè)能力，為中國企業(yè)海外發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

五、高頻并購激發(fā)評估市場的新活力

隨著資本市場的發(fā)展，主板、創(chuàng)業(yè)板、中小板及新三板的上市公司與非上市公司之間注入、互換、置換等不同類型的交易，以及采用現(xiàn)金、發(fā)股、配融等并購重組交易風(fēng)生水起，高頻率的市場化的并購重組對提升企業(yè)的競爭力、提高產(chǎn)業(yè)升級力度、提振經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整幅度，發(fā)揮了巨大專業(yè)價值功能。資本市場事關(guān)國家經(jīng)濟發(fā)展和廣大投資者的切身利益，交易估值與對價是核心，資產(chǎn)評估發(fā)揮著不可替代的評估與價值咨詢專業(yè)作用。

不斷完善的資本市場推動并購重組業(yè)務(wù)發(fā)展。得益于改革的紅利和兼并重組政策的支撐，中國并購市場呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，交易數(shù)量與金額雙雙沖破歷史記錄，2014年中國并購市場交易量增長56.6%。截至2015年10月31日，并購重組委10個月完成約270家的上市公司重大資產(chǎn)重組交易審核，占比達(dá)上市公司的10%以上，2015年上市公司重組業(yè)績又翻一番；2015年新三板企業(yè)已發(fā)起的主動并購重組事件達(dá)160多家。

以轉(zhuǎn)型、升級、跨界、跨境為主題的企業(yè)并購重組已成為當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展的熱點；以手游、影視、互聯(lián)網(wǎng)等新型業(yè)態(tài)高頻并購與重組已成為資本市場的焦點。一系列資本市場并購重組交易依據(jù)評估機構(gòu)出具的有價值的評估報告，以ST東北高、雙匯、新希望、深發(fā)展、國投安信、中國水電等重大無先例及創(chuàng)新交易記錄并購重組已成為評估市場的標(biāo)桿。生機勃勃的國內(nèi)資本市場的并購重組，已成為中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的支點、已變?yōu)橹袊Y本市場成長的亮點，已作為中國評估業(yè)服務(wù)于市場經(jīng)濟的看點。當(dāng)前乃至未來一段時期，持續(xù)快速發(fā)展的資本市場并購重組一定是評估機構(gòu)的主戰(zhàn)場，一個個鮮活的交易估值機會開辟了評估師實踐的新天地。

市場是行業(yè)發(fā)展的基石。評估市場的新趨勢與新機遇聚焦在經(jīng)濟發(fā)展的深度與廣度。我們既要專一于新常態(tài)經(jīng)濟引導(dǎo)專業(yè)服務(wù)走向市場化、國際化、綜合化發(fā)展的市場需求；又要專心于做好服務(wù)新常態(tài)下政府、社會、文化、生態(tài)等領(lǐng)域?qū)υu估專業(yè)的要求；更要專注于“十三五”規(guī)劃提出的“現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)”。“十三五”是中國評估業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵時期，評估市場發(fā)展要圍繞“十三五”規(guī)劃提出的“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”戰(zhàn)略謀篇布局，將評估專業(yè)服務(wù)拓展、延伸到海內(nèi)外的每一個領(lǐng)域，繼續(xù)創(chuàng)新、豐富和完善中國資產(chǎn)評估的專業(yè)實踐。