羅莉蘋(píng)

摘要：隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的到來(lái)，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品一經(jīng)推出便受到廣大投資者的熱捧，在其迅猛發(fā)展的同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)潛在的風(fēng)險(xiǎn)也不斷顯現(xiàn)。本文結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的特征，分析其存在的各種潛在風(fēng)險(xiǎn)，并提出應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)；收益風(fēng)險(xiǎn)；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)一、 互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品

自2013年以來(lái)，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品如雨后春筍般快速出現(xiàn)，并一度呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，中國(guó)各大互聯(lián)網(wǎng)公司及銀行紛紛推出各自的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，如微信理財(cái)通、京東小金庫(kù)、百賺利滾利、中信薪金煲、徽商聚寶盆等等。憑借低風(fēng)險(xiǎn)、低門(mén)檻、高流動(dòng)性的特征，使得“寶類(lèi)”產(chǎn)品迅速吸引了大量的閑散資金。據(jù)統(tǒng)計(jì)，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品僅推出一年時(shí)間，其用戶規(guī)模就已經(jīng)高達(dá)6300多萬(wàn)，使用率達(dá)10%。其資金規(guī)模的變化更是令人咋舌，以余額寶為例，從2013年6月至2014年3月，其資金規(guī)模就從66億增長(zhǎng)至5200億。

目前，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品可謂琳瑯滿目、數(shù)量驚人，大致可分為以下幾個(gè)類(lèi)型：第，集支付、收益、資金周轉(zhuǎn)于一體的理財(cái)產(chǎn)品，如余額寶、零錢(qián)寶；第二，與知名互聯(lián)網(wǎng)公司合作的理財(cái)產(chǎn)品，如微信理財(cái)通、百度理財(cái)計(jì)劃；第三，P2P平臺(tái)的理財(cái)產(chǎn)品，如人人貸、匯投資；第四，基金公司在自己的直銷(xiāo)平臺(tái)上推廣的產(chǎn)品，如匯添富基金的現(xiàn)金寶、全額寶；第五，銀行自己發(fā)行的銀行端現(xiàn)金管理工具，如平安銀行的平安盈，廣發(fā)銀行的智能金。盡管很難從產(chǎn)品屬性嚴(yán)格比較出各類(lèi)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)大小，但大致的風(fēng)險(xiǎn)程度應(yīng)該是“寶類(lèi)”余額理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)較低，P2P相對(duì)較高。因此對(duì)應(yīng)的收益也是“寶類(lèi)”余額理財(cái)產(chǎn)品的收益低，P2P產(chǎn)品的相對(duì)較高。

二、 互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)

在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品蓬勃發(fā)展的同時(shí)，其自身存在的諸多潛在風(fēng)險(xiǎn)也不斷的凸顯出來(lái)。

（一）收益風(fēng)險(xiǎn)

目前的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品多以貨幣基金為主，其風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，但貨幣市場(chǎng)利率的波動(dòng)仍然會(huì)對(duì)其收益帶來(lái)影響。隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，銀行間協(xié)議存款的收益將持續(xù)下降，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的收益也將隨之下滑。余額寶的7日年化收益一度超過(guò)7%，而在2015年卻持續(xù)下滑，截至目前7日年化收益率不足2.5%，與昔日動(dòng)輒數(shù)倍于銀行存款利率相比已是天壤之別。此外，傳統(tǒng)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)也不會(huì)任由互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品“野蠻生長(zhǎng)”，各大銀行為爭(zhēng)奪理財(cái)業(yè)務(wù)這一市場(chǎng)相繼推出多樣化的理財(cái)產(chǎn)品，激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也必然使得互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品收益率下降。

（二）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品以“T+0”作為吸引投資者的一種方式。為保證客戶隨時(shí)贖回理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)金需求，開(kāi)展此類(lèi)業(yè)務(wù)的企業(yè)必然要以自有資金進(jìn)行墊支。一方面，為保證有較高的收益率吸引投資者，開(kāi)展此類(lèi)業(yè)務(wù)的企業(yè)在資金配置上可能放棄流動(dòng)性，選擇期限較長(zhǎng)的投資組合；另一方面，遇到收益率持續(xù)下降，客戶可能集中擠兌。一旦貨幣基金的收益率無(wú)法長(zhǎng)期維持一個(gè)較高的水平，客戶必然轉(zhuǎn)移資金，開(kāi)展此類(lèi)業(yè)務(wù)的企業(yè)將面臨巨大的資金壓力。

（三）信息安全風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)是傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合的產(chǎn)物，其發(fā)展也必然受到互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)固有缺陷的制約。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅2012年，我國(guó)八成以上的網(wǎng)民遇到過(guò)網(wǎng)絡(luò)信息安全事件，涉及的直接經(jīng)濟(jì)損失高達(dá)190多億元?；ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)面臨的信息安全主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1、遭受網(wǎng)絡(luò)黑客攻擊，導(dǎo)致客戶信息泄露，甚至賬戶資金被盜；2、網(wǎng)絡(luò)詐騙，由于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)雙方均在不見(jiàn)面的情況下完成各項(xiàng)操作，使得客戶很難辨別真?zhèn)?，給不法分子可乘之機(jī)；3、操作失誤、手機(jī)丟失等。

（四）法律風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)與傳統(tǒng)銀行理財(cái)?shù)淖畲蟛煌谟诶碡?cái)?shù)母鱾€(gè)環(huán)節(jié)均在虛擬的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下進(jìn)行，沒(méi)有紙質(zhì)的憑證，只有電子數(shù)據(jù)記錄。而電子記錄存在著數(shù)據(jù)易丟失、易修改等問(wèn)題。一旦發(fā)生糾紛涉及維權(quán)事宜，若任何一方無(wú)法提供有效的證據(jù)，則可能會(huì)給相關(guān)各方帶來(lái)不必要的麻煩。互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品大多對(duì)風(fēng)險(xiǎn)提示不足。在進(jìn)行產(chǎn)品推廣過(guò)程中，片面強(qiáng)調(diào)安全性和收益性，甚至違規(guī)承諾收益率等。

另外，互聯(lián)網(wǎng)金融屬新興領(lǐng)域且發(fā)展迅速，國(guó)家的相關(guān)法律法規(guī)往往有所滯后，當(dāng)出現(xiàn)新的問(wèn)題時(shí)，客戶有可能得不到法律的保護(hù)而遭受損失。

三、 互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品存在的以上風(fēng)險(xiǎn)，筆者認(rèn)為，可以通過(guò)以下幾個(gè)方面來(lái)加以防范：

（一）投資者角度

投資者應(yīng)加強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)犯法意識(shí)和防范能力。一方面加強(qiáng)對(duì)投資理財(cái)方面知識(shí)的學(xué)習(xí)，投資前應(yīng)通過(guò)各種渠道充分了解互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的情況，投資后應(yīng)隨時(shí)關(guān)注其動(dòng)態(tài)；另一方面，采用分散投資方式，在穩(wěn)定收益的同時(shí)，分散投資的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品提供商角度

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品提供商首先應(yīng)做好風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)估，完善風(fēng)險(xiǎn)管理的制度，有針對(duì)性的做好前期的準(zhǔn)備。通過(guò)及時(shí)準(zhǔn)確地處理客戶的各種訴求及適當(dāng)?shù)拿襟w宣傳，樹(shù)立良好口碑，并及時(shí)辟謠，可有效減少或避免擠兌風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。在信息技術(shù)方面，應(yīng)加強(qiáng)業(yè)務(wù)操作平臺(tái)的升級(jí)與維護(hù)，盡量減少因技術(shù)滯后造成的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)從業(yè)人員的職業(yè)道德教育和法律知識(shí)教育，避免業(yè)務(wù)人員因道德法律素質(zhì)低下給企業(yè)和客戶造成損失。

（三）政府角度

由于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)尚屬新生事物，法律方面存在空白，現(xiàn)有的相關(guān)法律法規(guī)主要針對(duì)的是傳統(tǒng)的銀行理財(cái)業(yè)務(wù)，因此國(guó)家需要針對(duì)這一新興的理財(cái)手段加強(qiáng)立法和監(jiān)管，如風(fēng)險(xiǎn)告知義務(wù)及告知形式、電子合同的格式條款、交易及轉(zhuǎn)賬明細(xì)的數(shù)據(jù)備份等都需要國(guó)家以法律形式加以強(qiáng)制規(guī)定。同時(shí)，國(guó)家應(yīng)成立專(zhuān)門(mén)的部門(mén)或機(jī)構(gòu)來(lái)負(fù)責(zé)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)督與指導(dǎo)。

此外國(guó)家還應(yīng)通過(guò)社會(huì)媒體、銀行金融機(jī)構(gòu)等進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的宣傳教育活動(dòng)，以提高廣大投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，減少盲目投資可能帶來(lái)的損失。

四、 結(jié)語(yǔ)

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品以其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)得以迅猛的發(fā)展，給廣大的投資者帶來(lái)可觀收益的同時(shí)，其潛在的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視，若放任其“野蠻生長(zhǎng)”，不加以約束，勢(shì)必給整個(gè)理財(cái)行業(yè)帶來(lái)災(zāi)難性的后果。只有不斷的規(guī)范行業(yè)行為，警惕各種風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，同時(shí)加強(qiáng)立法與監(jiān)督，才能使互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)靡蚤L(zhǎng)足而健康的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]朱文妍，《關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)與防范的幾點(diǎn)思考》[J]，財(cái)稅金融，2014年3月中期。

[2]許榮、劉洋、文武健、徐昭，《互聯(lián)網(wǎng)金融的潛在風(fēng)險(xiǎn)研究》[J]，金融監(jiān)管研究，2014年第27期。