據(jù)日本財(cái)務(wù)省數(shù)據(jù)，中國的海外資產(chǎn)凈值在2015年年底降至1.6萬億美元，失去了全球第二大債權(quán)國排名，因中國政府耗費(fèi)巨資支持疲軟的人民幣；而德國則升至1.62萬美元，取代了中國排名。日本則維持了自1991年以來就一直把持著的全球最大債權(quán)國地位，2015年年底海外凈資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到2.82萬億美元。據(jù)布魯金斯研究所的報(bào)告，這一轉(zhuǎn)變只是暫時(shí)性的下滑，預(yù)計(jì)中國在未來的幾年里將超越日本，成為全球最大的凈債權(quán)國。布魯金斯高級(jí)研究員David Dollar表示，目前新的轉(zhuǎn)變是中國的海外資產(chǎn)購買來自私營部門以及地方企業(yè)，而非政府部門。因?yàn)楫a(chǎn)能過剩以及盈利下滑，中國的投資機(jī)會(huì)在減少。而中國的商業(yè)資本外流可能會(huì)維持在高位。成熟的經(jīng)濟(jì)體如日本和德國，其海外資產(chǎn)主要都是由公司和家庭所持有，而非政府，而中國的海外資產(chǎn)主要由央行持有，投資的大多是美債這樣的資產(chǎn)類別。紐聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thomas Klitgaard和Harry Wheeler本月撰文稱，多年來，公共部門通過中國央行購買國外資產(chǎn)來支出資本，但2015年這一切都改變了。中國仍有大量的資金凈流出，但不同于往年的是，私人部門資金流出超過了資金流入。私人部門行為轉(zhuǎn)變迫使央行出售國外資產(chǎn)，以使私人和公共部門資金凈流出總和等于現(xiàn)行匯率下的儲(chǔ)蓄盈余。endprint