端小平 吳文靜

（中國(guó)化學(xué)纖維工業(yè)協(xié)會(huì)，北京 100000）

?

2015年中國(guó)化纖行業(yè)運(yùn)行分析與2016年運(yùn)行預(yù)測(cè)

端小平 吳文靜

（中國(guó)化學(xué)纖維工業(yè)協(xié)會(huì)，北京 100000）

摘 要2015年是“十二五”規(guī)劃的收官之年，是全面深化改革的關(guān)鍵之年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在艱難中前行，保持了中高速增長(zhǎng)。化纖行業(yè)面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的內(nèi)外部環(huán)境，進(jìn)一步深入推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，較為平穩(wěn)地渡過了又一年的調(diào)整期，行業(yè)運(yùn)行總體實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展，生產(chǎn)、效益恢復(fù)性增長(zhǎng)。

關(guān)鍵詞化纖行業(yè)；結(jié)構(gòu)調(diào)整；平穩(wěn)發(fā)展

投稿日期：2016-03-22

1 2015年化纖行業(yè)運(yùn)行情況

1.1 生產(chǎn)

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)（表1），2015年化纖產(chǎn)量繼續(xù)保持增長(zhǎng)，1～11月累計(jì)完成產(chǎn)量4422.22萬噸，同比增長(zhǎng)12.73%，增速比2014年同期提高6.23個(gè)百分點(diǎn)。但據(jù)協(xié)會(huì)抽樣調(diào)查分析，行業(yè)實(shí)際產(chǎn)量和增速應(yīng)小于該組數(shù)字。

2015年化纖行業(yè)整體開工率略低于2014年（圖1）。滌綸長(zhǎng)絲平均負(fù)荷在76%附近，略低于2014年的水平；滌綸短纖在65%附近，與2014年持平，而2015年聚酯產(chǎn)能凈增長(zhǎng)僅3%，因此產(chǎn)量不太可能出現(xiàn)兩位數(shù)的增長(zhǎng)。

表1 2015年1～11月化纖產(chǎn)量

續(xù)表1

另外，從氨綸產(chǎn)量5.96%的增速可以進(jìn)一步佐證化纖產(chǎn)量12.73%的增速偏高。因?yàn)榘本]企業(yè)只有30多家，產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)數(shù)字相對(duì)準(zhǔn)確，而近兩年氨綸行業(yè)由于效益好，其發(fā)展速度高于化纖全行業(yè)，因此，理論上講化纖產(chǎn)量增長(zhǎng)速度應(yīng)小于氨綸。

1.2 市場(chǎng)

2015年化纖市場(chǎng)需求較為低迷，國(guó)際油價(jià)大跌對(duì)化纖行業(yè)影響深刻，化纖市場(chǎng)行情上半年總體好于下半年。

在經(jīng)歷過2014年原油價(jià)格大幅下跌之后，化纖產(chǎn)品特別是合成纖維產(chǎn)品價(jià)格跌至歷史較低水平，因此2015年一季度基本處于低位盤整走勢(shì)。3月下旬開始，國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)較大幅度反彈，之后PX、EG裝置事故等接二連三的突發(fā)事件對(duì)滌綸市場(chǎng)行情產(chǎn)生很大影響，4月份滌綸產(chǎn)品價(jià)格快速攀升，產(chǎn)生庫(kù)存盈利。5月份之后，短期刺激性利好釋放完畢，加之下游需求低迷，滌綸產(chǎn)品價(jià)格快速回落。下半年，國(guó)際油價(jià)跌跌不休，再三跌破市場(chǎng)預(yù)期，受其影響，合成纖維價(jià)格持續(xù)走低。而粘膠纖維卻走出獨(dú)立行情，行業(yè)處于供應(yīng)偏緊狀態(tài)，因此價(jià)格穩(wěn)步攀升，但隨著開工率的提升，供需關(guān)系轉(zhuǎn)變，11月開始粘膠短纖價(jià)格快速回落。（圖2～圖7）。

2015年，受國(guó)際油價(jià)大跌的影響，合成纖維原料和產(chǎn)品價(jià)格全部出現(xiàn)不同程度的下跌，全年跌幅在20%～30%居多（表2）。聚酯滌綸產(chǎn)品在5月份出現(xiàn)年內(nèi)高點(diǎn)，而錦綸、腈綸和氨綸產(chǎn)品價(jià)格年初即高點(diǎn)，全年呈一路下滑走勢(shì)。

表2 2015年化纖主要產(chǎn)品價(jià)格變化表

1.3 庫(kù)存

2015年，化纖產(chǎn)品庫(kù)存大多在4月末是全年最低點(diǎn)（表3），說明3～4月份的需求恢復(fù)還不錯(cuò)，另外，聚酯滌綸受PX、EG突發(fā)事件的影響，加速了庫(kù)存的消化。但是化纖下半年行情并不好，價(jià)格持續(xù)下跌，庫(kù)存也大幅增加。一方面是因?yàn)楣┬璨黄胶?，另一方面下游“買漲不買跌”的心理導(dǎo)致庫(kù)存向化纖企業(yè)轉(zhuǎn)移。

表3 化纖主要產(chǎn)品月末庫(kù)存天數(shù)變化單位：天

1.4 進(jìn)出口

2015年，共進(jìn)口化纖84.12萬噸，同比微增2.27%。分品種看：粘膠短纖進(jìn)口量達(dá)21.47萬噸，同比增長(zhǎng)幅度達(dá)25.38%，分析顯示主要是來自?shī)W地利的莫代爾纖維進(jìn)口量增加；錦綸長(zhǎng)絲國(guó)內(nèi)供應(yīng)量已能滿足需求，因此進(jìn)口量繼續(xù)下降，進(jìn)口集中在部分高品質(zhì)產(chǎn)品；腈綸反傾銷申訴和立案抑制了進(jìn)口的增長(zhǎng)，進(jìn)口量基本和2014年持平。（表4）

表4 2015年化纖產(chǎn)品進(jìn)口情況

2015年，化纖出口340.03萬噸，是進(jìn)口量的4倍，同比增長(zhǎng)4.74%。在國(guó)際市場(chǎng)低迷的情況下，紡織品服裝出口量都下降了3.46%，化纖直接出口能實(shí)現(xiàn)近5%的正增長(zhǎng)實(shí)屬不易，反映出化纖產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的提高。分品種看，滌綸長(zhǎng)絲出口169.01萬噸，占化纖出口總量的49.7%；滌綸短纖出口95.79萬噸，占28.17%；錦綸長(zhǎng)絲出口量同比增長(zhǎng)10.27%，占化纖出口總量比重提升到4.8%；粘膠長(zhǎng)絲和粘膠短纖出口量同比均出現(xiàn)明顯下降，主要是由于內(nèi)銷市場(chǎng)表現(xiàn)比國(guó)際市場(chǎng)好。（表5）

表5 2015年化纖產(chǎn)品出口情況

化纖出口市場(chǎng)以美國(guó)、土耳其、巴基斯坦、越南和印度尼西亞為主（圖8）。特別是對(duì)美國(guó)出口同比大幅增長(zhǎng)17.81%，占我國(guó)化纖出口比重由2014年的9.75%提高到10.96%，提高了1.21個(gè)百分點(diǎn)，由2014年的第三大市場(chǎng)躍居第一，進(jìn)一步證明了我國(guó)化纖產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的提高，同時(shí)也說明美國(guó)紡織產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了復(fù)蘇的跡象。對(duì)土耳其、巴基斯坦和越南等國(guó)出口量繼續(xù)有不同程度的增長(zhǎng)，說明國(guó)際紡織產(chǎn)業(yè)布局的調(diào)整帶動(dòng)了我國(guó)化纖出口市場(chǎng)的變化。

1.5 投資

2015年，化纖行業(yè)投資增速基本呈現(xiàn)一路下滑的態(tài)勢(shì)（圖9），反映出企業(yè)投資熱情逐漸冷卻。新開工項(xiàng)目數(shù)736個(gè)，同比增長(zhǎng)12.54%；實(shí)際完成投資額1112億元，同比僅增長(zhǎng)2.87%，比2014年增速進(jìn)一步下降。其中，滌綸行業(yè)新開工項(xiàng)目數(shù)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，實(shí)際完成投資額也僅增長(zhǎng)2.75%；而錦綸和氨綸行業(yè)投資增速依然偏快，應(yīng)當(dāng)引起行業(yè)警惕（表6）。

表6 2015年化纖行業(yè)固定資產(chǎn)投資情況

1.6 質(zhì)效

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示（表7），2015年化纖行業(yè)工業(yè)增加值增長(zhǎng)速度為11.2%，比全國(guó)規(guī)上工業(yè)增加值增速（6.1%）高5.1個(gè)百分點(diǎn)?；w行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額313.4億元，同比增長(zhǎng)15.23%，是紡織子行業(yè)中增長(zhǎng)最快的行業(yè)，但比1～6月50.59%的增長(zhǎng)率下降了35.36個(gè)百分點(diǎn)，與我們上半年時(shí)預(yù)測(cè)的趨勢(shì)是一致的。行業(yè)虧損面19.89%，同比擴(kuò)大1.88個(gè)百分點(diǎn)，但虧損企業(yè)虧損額同比減少21.51%。說明化纖行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和洗牌加快，企業(yè)盈利能力兩極分化態(tài)勢(shì)明顯。部分中小企業(yè)盈利恢復(fù)到2011年的水平，進(jìn)一步佐證了兩級(jí)分化的現(xiàn)象。

表7 2015年化纖行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益情

續(xù)表7

分行業(yè)看：滌綸、人纖行業(yè)效益相對(duì)較好，利潤(rùn)總額同比分別增長(zhǎng)17.67%和23.3%；錦綸行業(yè)雖然總體利潤(rùn)總額實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但虧損企業(yè)虧損額卻大幅增加63.27%；腈綸行業(yè)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；氨綸行業(yè)效益下滑明顯，利潤(rùn)總額同比減少13.75%，同時(shí)虧損企業(yè)虧損額同比增加44.31%。

從化纖行業(yè)運(yùn)行質(zhì)量來看（表8）：行業(yè)平均負(fù)債水平有所下降，應(yīng)是和投資增速放緩、原料成本下降有關(guān)，償債能力有所提高；從營(yíng)運(yùn)能力看，資金使用效率有所下降；盈利能力有所提高，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率為4.3%，同比提高0.52個(gè)百分點(diǎn)；銷售增長(zhǎng)率下滑，是由于產(chǎn)品價(jià)格大幅下降所致；百元銷售收入三項(xiàng)費(fèi)用均有不同程度的增加。

表8 2015年化纖行業(yè)運(yùn)行質(zhì)量情況

化纖行業(yè)自2012年進(jìn)入調(diào)整期，行業(yè)利潤(rùn)率較2010年大幅下降。但行業(yè)也清醒地認(rèn)識(shí)到2010年那樣的繁榮是國(guó)際金融危機(jī)后大規(guī)模復(fù)蘇政策刺激所致，不可能成為常態(tài)，化纖行業(yè)只有持續(xù)不斷地推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)、打造核心競(jìng)爭(zhēng)力才是提升盈利能力的關(guān)鍵。可喜的是我們已經(jīng)看到行業(yè)提質(zhì)增效的成果，近三年來行業(yè)利潤(rùn)率在逐漸恢復(fù)，2015年4.3%的利潤(rùn)率水平已超過十年來的平均水平（圖10）。

2 關(guān)注的幾個(gè)問題

2.1 油價(jià)大幅下跌降低行業(yè)成本

在全球石油供應(yīng)過剩的大背景下，國(guó)際油價(jià)下行壓力巨大，從2014年6月開始暴跌。在此之前的幾年中基本在85～105美元/桶波動(dòng)（圖11），同期PTA和EG在8000元/噸左右。2015年底，原油一度跌破35美元/桶，PTA和EG也跌至4300元/噸左右。原油跌幅超過60%，PTA和EG跌幅也近50%，直接降低了行業(yè)的原料成本。同時(shí)，也減少了企業(yè)流動(dòng)資金的占用，以一個(gè)產(chǎn)能40萬噸的滌綸長(zhǎng)絲企業(yè)為例，假設(shè)庫(kù)存不變的情況下，占用流動(dòng)資金可能比油價(jià)高位時(shí)減少40%，這大大減輕了企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)和融資壓力。因此，對(duì)于油價(jià)下跌，短期看會(huì)造成庫(kù)存損失而影響企業(yè)利潤(rùn)，長(zhǎng)期看有利于降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本，以及和天然纖維的競(jìng)爭(zhēng)（圖12）。

2.2 新增產(chǎn)能速度放緩

2015年，化纖產(chǎn)能依然呈慣性增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但相比前兩年，投資節(jié)奏有所放緩，部分項(xiàng)目建設(shè)計(jì)劃推遲或取消，也有部分項(xiàng)目雖已建成，但根據(jù)市場(chǎng)情況并未釋放全部產(chǎn)能。初步統(tǒng)計(jì)，2015年實(shí)際投產(chǎn)聚酯產(chǎn)能248萬噸，是年初統(tǒng)計(jì)預(yù)計(jì)投產(chǎn)的2/3。同時(shí)，聚酯滌綸行業(yè)也逐漸加快去產(chǎn)能，2015年有4家企業(yè)停產(chǎn)清算，涉及產(chǎn)能90萬噸。2015年聚酯凈增產(chǎn)能158萬噸，增速3%左右。但錦綸行業(yè)仍是化纖行業(yè)中投資意愿最強(qiáng)的行業(yè)，氨綸行業(yè)新建和擬建項(xiàng)目仍然較多，應(yīng)加以警惕。

2.3 貿(mào)易摩擦加劇

隨著我國(guó)化纖產(chǎn)品出口增加，化纖行業(yè)貿(mào)易摩擦加劇，反傾銷案件頻發(fā)。2015年，他國(guó)對(duì)我國(guó)化纖產(chǎn)品發(fā)起的反傾銷調(diào)查或日落復(fù)審案件13起，我國(guó)對(duì)他國(guó)發(fā)起反傾銷1起。我國(guó)化纖行業(yè)應(yīng)進(jìn)一步規(guī)范進(jìn)出口市場(chǎng)秩序，企業(yè)應(yīng)努力提高出口產(chǎn)品附加值和競(jìng)爭(zhēng)力，避免單純依靠?jī)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)也應(yīng)用好政策和法律來維護(hù)自身權(quán)益。

2.4 色絲的機(jī)遇

隨著國(guó)家對(duì)環(huán)保整治力度的不斷加大，化纖有色產(chǎn)品（黑色除外）顯現(xiàn)出優(yōu)勢(shì)，大大節(jié)省了印染后整理的成本，更重要的是對(duì)節(jié)能減排的意義重大。無論直紡、切片紡、再生，色絲的銷售和效益都好于同類常規(guī)產(chǎn)品。

2.5 再生纖維行情低迷

由于石油價(jià)格大幅下跌，作為石化下游產(chǎn)品的聚酯滌綸產(chǎn)品價(jià)格也快速下降，導(dǎo)致塑料瓶回收后的處理再生料與石油新料的價(jià)格差距優(yōu)勢(shì)消失殆盡，再生化纖市場(chǎng)受原生產(chǎn)品擠壓，致使再生行業(yè)開工率不足6成，行業(yè)運(yùn)行十分困難，2015年再生長(zhǎng)絲、短纖的破產(chǎn)、倒閉、轉(zhuǎn)產(chǎn)的產(chǎn)能約100萬噸。

2.6 錦綸行業(yè)規(guī)范賒銷欠款

困擾行業(yè)多年的賒銷及應(yīng)收款問題一直是影響錦綸行業(yè)健康發(fā)展的頑疾。8家龍頭企業(yè)2014年銷售額160億元，其中欠款30億元，占銷售額的18.75%。巨額應(yīng)收款導(dǎo)致錦綸企業(yè)增加銀行負(fù)債和財(cái)務(wù)費(fèi)用，增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。為糾正產(chǎn)業(yè)無序發(fā)展的模式，避免企業(yè)間的惡性競(jìng)爭(zhēng)，化纖協(xié)會(huì)于2015年全面展開規(guī)范錦綸行業(yè)賒銷工作，倡議停止賒銷、逐步回籠應(yīng)收賬款，呼吁錦綸企業(yè)和下游客戶共同維護(hù)錦綸產(chǎn)業(yè)鏈的健康運(yùn)行。

3 2016年化纖行業(yè)運(yùn)行預(yù)測(cè)

3.1 行業(yè)運(yùn)行背景

3.1.1 世界經(jīng)濟(jì)

2016年世界經(jīng)濟(jì)仍將呈現(xiàn)復(fù)蘇乏力態(tài)勢(shì)。聯(lián)合國(guó)報(bào)告指出，世界經(jīng)濟(jì)依然面臨5大方面的困境，分別是宏觀經(jīng)濟(jì)不確定持續(xù)，大宗商品價(jià)格走低和貿(mào)易疲軟，匯率和資本流動(dòng)波動(dòng)加劇，投資生產(chǎn)增長(zhǎng)停滯以及金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)走勢(shì)分離。不過報(bào)告認(rèn)為，受益于更加協(xié)調(diào)的財(cái)政和貨幣政策，2016、2017兩年世界經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)溫和回暖。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）1月份最新報(bào)告也認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將較2015年提速，但較之前發(fā)布的預(yù)測(cè)有所下調(diào)。全球經(jīng)濟(jì)前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)仍然偏于下行，這與全球經(jīng)濟(jì)的調(diào)整有關(guān)，即新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)普遍減緩，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于再平衡調(diào)整之中、大宗商品價(jià)格的下跌以及美國(guó)預(yù)期將逐步提高利率都將產(chǎn)生不確定影響。

3.1.2 中國(guó)經(jīng)濟(jì)

2016年，是我國(guó)“十三五”的開局之年，中國(guó)將繼續(xù)深化改革，擴(kuò)大對(duì)外開放，拓展國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作。改革必然伴隨著陣痛，2016年將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)探底的一年，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度或?qū)⑦M(jìn)一步下滑，但隨著加快推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、一帶一路、《中國(guó)制造2025》等增長(zhǎng)引擎的拉動(dòng)，將逐步支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)在合理區(qū)間保持增長(zhǎng)。

3.1.3 國(guó)際油價(jià)

在美國(guó)頁(yè)巖油的沖擊下，國(guó)際油價(jià)2015年下跌了約31%，石油產(chǎn)業(yè)感到了陣陣寒意，但即便如此，為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，美國(guó)、OPEC、俄羅斯依然不愿意通過大規(guī)模減產(chǎn)來緩解供應(yīng)過剩，美國(guó)原油出口禁令的取消，伊朗石油禁運(yùn)被解除，或使供應(yīng)過剩形勢(shì)變得更為嚴(yán)峻。此外，美元仍有可能維持強(qiáng)勢(shì)。因此，國(guó)際油價(jià)回暖阻力巨大，看跌2016年油價(jià)仍是“主流預(yù)期”，不出意外的話預(yù)計(jì)保持低位震蕩，但油價(jià)已至開采成本，繼續(xù)下行的空間不大。

3.1.4 人民幣匯率

長(zhǎng)期看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面仍然向好，經(jīng)常項(xiàng)目仍將保持加大順差，人民幣國(guó)際化進(jìn)程加快，以及人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制改革進(jìn)程推進(jìn)，未來人民幣匯率彈性增強(qiáng)，雙向波動(dòng)特征明顯。由于國(guó)內(nèi)貨幣金融環(huán)境穩(wěn)中偏松，中美利差收窄加劇人民幣貶值預(yù)期；而且美元走強(qiáng)，新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家的資本外流和本幣貶值壓力進(jìn)一步加大。因此，2016年人民幣仍有貶值壓力，但幅度溫和可控。

3.1.5 紡織行業(yè)

全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇和人民幣貶值利好紡織出口，預(yù)計(jì)2016年紡織行業(yè)出口將逐漸企穩(wěn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，內(nèi)需市場(chǎng)總體也將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，原料棉花和化纖價(jià)格將保持相對(duì)低位，這些將能夠支撐紡織行業(yè)運(yùn)行基本保持平穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)用領(lǐng)域仍會(huì)是亮點(diǎn)。

3.2 化纖行業(yè)運(yùn)行預(yù)測(cè)

化纖結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩仍將是2016年要面對(duì)的主要問題，隨著加快推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，化纖行業(yè)新增產(chǎn)能增速將繼續(xù)放緩，去產(chǎn)能化逐步加快；油價(jià)低位盤整，化纖原料價(jià)格可能保持在低位相對(duì)平穩(wěn)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，有利于化纖行業(yè)降低成本；但是需求難見明顯起色；預(yù)計(jì)2016年化纖行業(yè)不會(huì)比2015年更差，但也不會(huì)明顯回暖，化纖價(jià)格低位運(yùn)行，可能會(huì)有小幅回升。預(yù)計(jì)化纖產(chǎn)量增長(zhǎng)5%左右，效益比2015年有所增長(zhǎng)。

提供/中國(guó)化學(xué)纖維

Analysis on operation of China's chemical fiber industry in 2015 and forecast in 2016

DUAN Xiao-ping WU Wen-jing
（China Chemical and Fiber Industry Association，Beijing 100000，China）

Abstract2015 is the year ending the "Twelfth Five Year Plan"， it is a crucial year for comprehensive deepening reform of China's economy struggling in the front row， holding the high-speed growth. Chemical fiber industry face complex and challenging external environment， further promote industrial restructuring， transformation and upgrading is relatively stable to spend another year of adjustment， the industry is running a smooth overall development， production， and the resumption of growth.

Key wordschemical and fiber industry；structural adjustment； steady development

中圖分類號(hào)：TS156

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

作者簡(jiǎn)介：端小平，男，中共黨員。東華大學(xué)工程碩士及復(fù)旦大學(xué)管理碩士，高級(jí)工程師。現(xiàn)任中國(guó)化學(xué)纖維工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、國(guó)家紡織化纖產(chǎn)品開發(fā)中心主任。