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        融資驅(qū)動、產(chǎn)業(yè)升級與金融支持模塊化

        2016-05-30 18:20:58丁曉峰
        現(xiàn)代管理科學 2016年1期
        關鍵詞:金融支持模塊化

        摘要:文章在相關驅(qū)動經(jīng)濟增長的已有研究文獻基礎上,提出以融資驅(qū)動為嵌入點,運用模塊化思想進行流程設計,可使金融支持實體經(jīng)濟在技術創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級上成效顯著這一命題,認為通過模塊化嵌入不僅有利于產(chǎn)業(yè)結構升級,更有利于經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)型。

        關鍵詞:融資驅(qū)動;產(chǎn)業(yè)升級;金融支持;模塊化

        一、 模塊化設計與產(chǎn)業(yè)升級

        產(chǎn)業(yè)結構模式改變和調(diào)整對經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)型至關重要,從根本上說,改變傳統(tǒng)經(jīng)濟增長模式依賴于產(chǎn)業(yè)升級和和技術創(chuàng)新。關于我國經(jīng)濟增長的主要驅(qū)動力,至今仍存爭議,張其仔等(2008)通過資源在我國經(jīng)濟增長中的作用,用數(shù)據(jù)分析給出了“長期以來我國經(jīng)濟增長一直是資源驅(qū)動型主導”的結論,改變學術界認同的關于“1990年~2002年之間我國經(jīng)濟增長主要是資本和技術驅(qū)動型為主的經(jīng)濟增長”論斷(張軍,2002;樊根勝、張曉波等,2002;德懷特·帕金斯,2005)。2008年危機后,為應對危機挑戰(zhàn),我國采取的是完全寬松的經(jīng)濟政策,貨幣供給導向的資本驅(qū)動成為經(jīng)濟增長的主因素,但資金大多流向了固定投資和資源改造流域,固定投資和資源投資的擴張并沒有使得經(jīng)濟結構改善,反而增添了新的隱患。就目前來說,無論是源自何種驅(qū)動,我國經(jīng)濟增長過程中切實遇到了阻力,直接原因在于原有的產(chǎn)業(yè)缺乏活力,產(chǎn)品質(zhì)量和形式缺乏競爭力,所依附于投資驅(qū)動的企業(yè)存在投資過剩、產(chǎn)品積壓和明顯的消費需求不足等問題,這種局面導致了先期投入的資本和生產(chǎn)資料很難或不能再迅速地實現(xiàn)利潤增值,庫存量積壓的結果造成了資金流動性緩慢、人力資本外部性收益鈍化,從而使經(jīng)濟增長放緩,就業(yè)形勢嚴峻,金融支持動力銳減。從根本原因上看,一是驅(qū)動經(jīng)濟增長的資本不能實現(xiàn)有效增值,不能轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)技術創(chuàng)新,不能成為產(chǎn)業(yè)結構轉(zhuǎn)型的重要推動力;二是緩慢增長與就業(yè)率下滑之間的牽扯制約了經(jīng)濟結構調(diào)整的步伐,因為結構調(diào)整必然伴隨短期的大幅度失業(yè)陣痛,所以,2008年為保就業(yè)的刺激并沒有迅速轉(zhuǎn)化為新的增長驅(qū)動力,反而因強調(diào)就業(yè)穩(wěn)定又制約了結構調(diào)整,使得經(jīng)濟增長改革步伐遲滯不前;三是人力資本被限制在原有的生產(chǎn)模式上,勞動力再培訓的不足使得人力資本外部性收益嚴重鈍化,不僅束縛了技術創(chuàng)新,也成為束縛產(chǎn)業(yè)結構升級調(diào)整步伐的瓶頸,人力資本收益鈍化與資本負效應疊加,成為制約當前產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和快速增長的重要桎梏;四是生態(tài)環(huán)境的惡化,傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)高能耗高產(chǎn)出的模式受到了制度政策上的嚴格限制?;谝陨显?,筆者認為,在我國經(jīng)濟增長進入新常態(tài)之后,需要綜合考慮各種驅(qū)動因素的整合效應,綜合考慮資本驅(qū)動、技術驅(qū)動、人力資本驅(qū)動和資源驅(qū)動等經(jīng)濟增長的合力作用,將資本驅(qū)動轉(zhuǎn)為資本需求即融資驅(qū)動,從而迫使技術創(chuàng)新、人力資本改進和資源環(huán)保改造升級,實現(xiàn)新型的經(jīng)濟增長,這也是符合新常態(tài)對經(jīng)濟增長結構調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級的內(nèi)在要求。在融資驅(qū)動、技術驅(qū)動、人力資本驅(qū)動和資源驅(qū)動結構中,融資驅(qū)動是引致因素,指的是企業(yè)進行技術創(chuàng)新、勞動力培訓與環(huán)保技術改造對資金的必然需求,因此,技術、人力資本和資源通過產(chǎn)業(yè)升級對經(jīng)濟增長起驅(qū)動作用,作用大小依賴于融資成效和牽引力。本文在這一思路基礎上,引入模塊化設計,將金融支持模式進行模塊化設計,從而通過融資驅(qū)動,促使企業(yè)進行勞動力培訓、技術創(chuàng)新、產(chǎn)品升級或轉(zhuǎn)型和資源集約改造等產(chǎn)業(yè)升級,最終實現(xiàn)經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)型。

        二、 模塊化、產(chǎn)業(yè)升級與經(jīng)濟增長

        模塊化設計源自于工業(yè)流程再造,在上世紀末和本世紀初分別被運用于工業(yè)流程設計和產(chǎn)業(yè)組織模式設計以及制度金融安排的實踐和研究中。本文在模塊化文獻研究基礎上,發(fā)現(xiàn)金融支持模塊化設計恰恰有利于產(chǎn)業(yè)升級,能充分發(fā)揮融資驅(qū)動在引導各種企業(yè)在產(chǎn)業(yè)升級和技術創(chuàng)新中的作用。模塊化是指促使復雜系統(tǒng)動態(tài)演進的特別結構,其特點是在復雜的系統(tǒng)中對最小的子系統(tǒng)相互獨立設計,卻又能夠最大限度發(fā)揮整體作用,并能夠促使系統(tǒng)動態(tài)演進和優(yōu)化(楊枝煌,2005)。根據(jù)發(fā)達國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級的路徑來看,“模塊化”理論在升級制造業(yè)和技術創(chuàng)方面新起著關鍵作用。青木昌彥歸納出模塊化經(jīng)濟是改變傳統(tǒng)經(jīng)濟發(fā)展模式的系統(tǒng)理論(青木昌彥,2002),是基于發(fā)達國家在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級中對模塊化理論的運用,特別是20世紀70年代日本產(chǎn)業(yè)升級與20世紀90年代美國IT技術的興起。“模塊化驅(qū)動”對于改變發(fā)達國家從“對傳統(tǒng)增長模式的要素依賴”轉(zhuǎn)向“對現(xiàn)代科技變革的創(chuàng)新依賴”起到了歷史里程碑式的作用。國內(nèi)學者業(yè)已從產(chǎn)業(yè)集群和協(xié)同發(fā)展角度關注模塊化對于驅(qū)動產(chǎn)業(yè)升級和培育技術創(chuàng)新能力方面的作用(董秋霞,高長春,2012)。巫景飛,芮明杰(2007)通過對產(chǎn)業(yè)成長和衰退的周期性分析,認為企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級過程中,要準確把握模塊化流程,切入產(chǎn)業(yè)鏈,從低端入手,能夠為本企業(yè)創(chuàng)新帶來新的契機和價值創(chuàng)造。

        根據(jù)張其仔等關于模塊化流程設計,模塊化的基本操作步驟包括分離模塊、替代模塊、去除模塊、增加模塊、模塊整合和模塊用途(如圖1)?,F(xiàn)結合本文所述產(chǎn)業(yè)升級來解釋圖1,在流程的初始階段,根據(jù)不同流程進行模塊分離,所有的產(chǎn)業(yè)鏈,無論是產(chǎn)業(yè)間還是產(chǎn)業(yè)內(nèi)都可以進行模塊分離;在分離過程中,尋找對接目標,不適合產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)或無法實現(xiàn)改造升級和創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)采取替代模塊,并將無利于產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型的模塊進行去除,并增加具有創(chuàng)新潛力或已經(jīng)初現(xiàn)發(fā)展態(tài)勢的產(chǎn)業(yè),技術改造和技術創(chuàng)新企業(yè)進入模塊,當新增加的模塊與原有產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)生不適應或銜接不順暢時,要對流程進行整體研判,并盡快使得新產(chǎn)業(yè)模塊適應對接,這個過程完成了模塊翻譯,便是模塊整合,在此階段,模塊設計規(guī)則也不斷進行調(diào)整,模塊用途也進行了修正,這種修正是對接環(huán)節(jié)的完善,更利于產(chǎn)業(yè)升級和技術創(chuàng)新。這樣,便完成了模塊化流程的基本步驟。

        龔強、張一林、林毅夫(2014)在分析我國經(jīng)濟增長和金融支持模式時,根據(jù)金融結構安排與產(chǎn)業(yè)各個層級匹配度,采用銀行和金融市場數(shù)據(jù)進行理論推演,認為當前基于股票融資的金融市場在支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展上沒有銀行更有效率,是因為我國還處于具有比較優(yōu)勢的勞動密集型的成熟制造業(yè)階段,銀行更具有信息、聲譽和制度優(yōu)勢,而金融市場則更待信息披露和法律制度的完善。筆者認為,上述論斷沒有深入分析產(chǎn)業(yè)升級的融資需求,就我國現(xiàn)狀來看,基于技術創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級潛力的大多數(shù)企業(yè)往往又很難從銀行融資,銀行逐利原則使其所對接的永遠是成熟和準成熟的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè),無利于企業(yè)的創(chuàng)新或新型企業(yè)的技術創(chuàng)新,或新產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)造,因為,在創(chuàng)造初期,這些產(chǎn)業(yè)談不上有利可圖,更談不上優(yōu)質(zhì),自然也進不了銀行業(yè)務安排的視野。但是,如果將我國產(chǎn)業(yè)分層,從不同的結構層級,進行模塊化設計,發(fā)揮各個金融機構與各種層級的企業(yè)之間的對接作用,將會是更有效的結構安排。

        三、 融資驅(qū)動與金融支持模塊化的合力效應

        對于當前我國經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)型的新常態(tài)下,經(jīng)濟增長出現(xiàn)緩慢的勢頭,其原因已在前文分析,筆者認為仍然需從融資驅(qū)動切入,原因在于,傳統(tǒng)的優(yōu)質(zhì)企業(yè),其市場規(guī)模已經(jīng)相對穩(wěn)定,產(chǎn)業(yè)流程已經(jīng)固化,對資金的需求也處于穩(wěn)態(tài)中,資本驅(qū)動難以再發(fā)揮助力經(jīng)濟大幅增長的作用,如我國商業(yè)銀行所貸款企業(yè),幾乎都是原有的固定客戶,各大商業(yè)銀行的市場分割早已完成,事關民生的大型企業(yè)是其穩(wěn)定的服務對象;中小銀行也是以條塊分割,以地域為邊界,針對地方產(chǎn)業(yè)支柱的中小企業(yè),以及相對發(fā)展成熟有穩(wěn)定盈利模式的民營企業(yè),這些企業(yè)由于有穩(wěn)定的銀行貸款資金來源,也缺乏根本的產(chǎn)業(yè)技術升級和創(chuàng)新。在對融資企業(yè)進行模塊化設計時,主要從資本使用流向、勞動力培訓投入、技術創(chuàng)新投入與創(chuàng)新成果趨勢的配比、改進資源集約技術的投入以及最終產(chǎn)品流程等方面進行模塊化設計。而對投資者即金融企業(yè)主要從其可貸資金的收益和風險,以及金融支持政策給予的優(yōu)惠導向進行模塊化設計,當融資企業(yè)為模塊A時,出資企業(yè)為模塊B,只有當模塊A和B的相關環(huán)節(jié)能夠有效對接時,才能算完成模塊化再造,這時,基于融資驅(qū)動產(chǎn)業(yè)升級的金融支持模塊化才真正意義上實現(xiàn)了對經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)型的貢獻價值。

        根據(jù)上述模塊化設計流程的基本思想,本部分據(jù)此分析融資驅(qū)動對產(chǎn)業(yè)升級和金融支持模塊的影響。假定有一家融資企業(yè)需要進行產(chǎn)品技術升級和創(chuàng)新,同時要對勞動力進行技能培訓,并且要確保產(chǎn)業(yè)發(fā)展符合國家環(huán)保政策,所以該企業(yè)必須進行資源集約型技術改造,它們構成了模塊B。假設正常情況下,企業(yè)都需要從外部融資,這里外部融資源指的是由商業(yè)銀行主導的正規(guī)金融機構和非正規(guī)金融機構(包括民間私人資本)組成的模塊A,作為資金提供者有投資回報需求,外部融資源統(tǒng)稱為資金提供者。通過融資者和投資者兩個模塊的設計,可構架出基本的投資者與融資者之間的模塊化對接路徑,如圖2。

        圖2給出了融資企業(yè)需要從正規(guī)金融機構或非正規(guī)金融機構進行資金融通的模塊化流程設計,其中勞動力培訓、技術創(chuàng)新、產(chǎn)品升級或轉(zhuǎn)型、資源集約改造都屬于融資企業(yè)進行產(chǎn)業(yè)升級的重要組成部分,每一個部分的資金投入都能夠促使企業(yè)增長結構得到優(yōu)化,從而能驅(qū)動產(chǎn)業(yè)升級,進而實現(xiàn)經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)型。根據(jù)先前假定,企業(yè)進行上述各個部分的升級,是必須有一定資金注入才能完成。但是從正規(guī)金融機構看,提供可貸資金前要先評估融資企業(yè)的資金投向,向勞動力培訓、資源集約改造難以在短期內(nèi)實現(xiàn)利潤轉(zhuǎn)化,即使是技術創(chuàng)新和產(chǎn)品升級或轉(zhuǎn)型,也不一定能如預期很快增收。因此,會出現(xiàn)正規(guī)金融機構的惜貸局面,融資企業(yè)轉(zhuǎn)而轉(zhuǎn)向非正規(guī)金融機構融資,而非正規(guī)金融機構提供資金的利息率較高,但是門檻極低,這其中就涉及到風險和收益。從不完全數(shù)據(jù)和文獻看,融資企業(yè)都能從非正規(guī)金融機構獲取融資,過程中發(fā)生過違約等道德法律事件。根據(jù)圖2,金融支持政策給予實體經(jīng)濟的扶持時,可根據(jù)各個模塊的評估,對于有的模塊,企業(yè)只要充分發(fā)揮自身優(yōu)勢和積極開拓,就能夠?qū)崿F(xiàn)這一部分的升級,如技術創(chuàng)新和產(chǎn)品升級或轉(zhuǎn)型,另一部分,如勞動力資本培訓和資源集約改造,則不是企業(yè)自身通過開拓和努力能夠完全實現(xiàn)的,它需要一定的周期才能顯現(xiàn)出效果,這時候若從非正規(guī)金融機構貸款,往往承擔著高額的利息率充當擔保風險,企業(yè)負擔加大,活力受到抑制。因此,金融支持政策應給予這兩個模塊的特別處理,或者說政策優(yōu)惠,給予貸款的非正規(guī)金融機構包括民間私人資本特別的金融護照。這樣,既可以體現(xiàn)金融支持政策的靈活性,又不會失去整體宏觀政策的誤導性。

        四、 結論:實行金融支持實體經(jīng)濟的模塊化設計

        全面解構我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型所要遵循的產(chǎn)業(yè)升級路徑。新常態(tài)下中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的產(chǎn)業(yè)選擇也基本達成共識,但是在動力機制的論證上,已有文獻僅著眼于產(chǎn)業(yè)結構安排,或者說新產(chǎn)業(yè)的選擇,如先進制造業(yè)兩端的研發(fā)和銷售、新能源核心技術產(chǎn)業(yè)、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、以及新金融產(chǎn)品的創(chuàng)新,這些都不能作為全面驅(qū)動中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的根本動力。因此,要在各地區(qū)各個產(chǎn)業(yè)間和產(chǎn)業(yè)內(nèi)進行各個產(chǎn)業(yè)鏈的模塊化分析,進而進行模塊化設計。

        運用模塊化分解和集中對接企業(yè)間的投融資產(chǎn)業(yè)鏈。逐利也是金融資本的特性,金融支持實體經(jīng)濟模塊化體現(xiàn)在“模塊化分解”和“模塊化集中”的過程中,圖2的模塊化A和模塊化B都分解和集中,這樣的細分對接,既能兼顧金融企業(yè)收益預期,又能夠優(yōu)化市場資源配置、靈活促進產(chǎn)業(yè)升級和政策支持模式過于宏觀的改變,有利于驅(qū)動經(jīng)濟加快轉(zhuǎn)型。既符合我國現(xiàn)有不同層次金融業(yè)發(fā)展的要求,又符合我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級中政府與市場關系的調(diào)整需求。因此說,基于融資驅(qū)動視角的金融支持模塊化在產(chǎn)業(yè)升級創(chuàng)新的選擇上是一種創(chuàng)新和嘗試。

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        基金項目:上海市人民政府決策咨詢研究系列課題(項目號:2015-GR-36);上海市高校青年教師培養(yǎng)資助計劃項目(項目號:37-0116-05-201)。

        作者簡介:丁曉峰(1975-),男,漢族,安徽省蕪湖市人,上海大學社會科學學院講師、碩士生導師,上海財經(jīng)大學經(jīng)濟學博士,復旦大學管理科學與工程博士后,研究方向為經(jīng)濟增長、新政治經(jīng)濟學、金融機構與金融市場。

        收稿日期:2015-11-11。

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