肖業(yè)強(qiáng) 熊青琳 夏明明

1.安徽財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院， 安徽 蚌埠， 233030 2.安徽財經(jīng)大學(xué)管理科學(xué)與工程學(xué)院， 安徽 蚌埠， 233030 3.安徽財經(jīng)大學(xué)財政與公共管理學(xué)院 安徽 蚌埠 233030

【摘要】從藍(lán)田股份到銀廣夏，再到萬福生科，我國上市公司一次又一次的財務(wù)造假都不得不讓人印象深刻，而如何精確地識別上市公司是否存在利潤操縱行為，對每一位企業(yè)財務(wù)報告的信息使用者都至關(guān)重要。鑒于此，從會計報表、財務(wù)指標(biāo)等方面具體地分析了對上市公司利潤操縱行為的識別方法，為廣大的信息使用者提供了一個新思路。

【關(guān)鍵詞】上市公司；利潤操縱；識別方法

一、利用會計報表對上市公司利潤操縱的識別

會計報表是對企業(yè)利潤操縱行為識別的重要憑據(jù)。研究企業(yè)會計報表時不但需要看各項指標(biāo)數(shù)據(jù)的數(shù)值，還要對其取得的過程進(jìn)行分析，并且可以在橫向和縱向上進(jìn)行綜合對比。其中，利用企業(yè)會計報表所提供的信息對利潤操縱進(jìn)行識別主要有以下幾點：

（一）利用資產(chǎn)負(fù)債表分析企業(yè)資產(chǎn)負(fù)責(zé)質(zhì)量

由于應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款等不良資產(chǎn)直接地影響了企業(yè)利潤，所以在分析企業(yè)經(jīng)營績效時，可以先剔除資產(chǎn)負(fù)債表中可能存在的不良資產(chǎn)來排除該企業(yè)存在的潛在損失，以此來得到該企業(yè)接近實際情況的盈利水平。

1、應(yīng)收賬款

如果某一上市公司計提的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備與同行業(yè)其他公司相比嚴(yán)重偏低，甚至沒有計提壞賬準(zhǔn)備，則很有可能是公司的利潤操縱行為。例如2016年因壞賬準(zhǔn)備計提被處罰的現(xiàn)代農(nóng)裝，其2013年半年度合并財務(wù)報表中，其應(yīng)收賬款的期末賬面余額為985672513.25元，期初賬面余額為779957292.38元，而壞賬準(zhǔn)備項目的期末余額和期初余額均為60665594.42元，即現(xiàn)代農(nóng)裝在編制2013年半年度報告時，未根據(jù)其壞賬準(zhǔn)備計提政策對壞賬準(zhǔn)備期末余額進(jìn)行調(diào)整，虛增了利潤。同時在2014年半年度合并財務(wù)報表中，也未對壞賬準(zhǔn)備進(jìn)行計提。

2、預(yù)付賬款

雖然我國的資本市場已經(jīng)建立了一定的信用基礎(chǔ)，但目前整個經(jīng)濟(jì)環(huán)境還缺乏較為完善的信用體制，企業(yè)之間的交易往往需要一定的預(yù)付款項作保障。對于大多數(shù)企業(yè)來說，能夠長時間保持預(yù)付賬款的可能性相對較低的。如果企業(yè)的會計報表上的預(yù)付賬款金額較大，該企業(yè)就可能存在利潤操縱的行為。以2012年萬福生科財務(wù)造假案為例，萬福生科2012年的半年度報告中虛増了營業(yè)收入1.88億元、營業(yè)成本1.46億元和利潤4023.16萬元。通過實際調(diào)查發(fā)現(xiàn)，萬福生科的會計報表中存在大量支付給個人的“預(yù)付工程設(shè)備款”，而實際上這些人都是虛擬的，只是為了方便把錢流出去。

3、預(yù)收賬款

預(yù)收賬款在一定程度上和預(yù)付賬款存在相似之處，企業(yè)預(yù)收賬款基本上不會出現(xiàn)長期掛賬的情況。若上市公司的會計報表中的預(yù)收賬款數(shù)值較大，則該公司就有可能存在利潤操縱的嫌疑，需要對其進(jìn)行詳細(xì)地調(diào)查研究，判斷其是否確實存在將銷售收入延遲入賬或是延期繳納稅款的行為。

4、其他應(yīng)收、應(yīng)付款

我國新的企業(yè)會計準(zhǔn)則對該項的解釋是，企業(yè)其他的非購銷活動而產(chǎn)生的債權(quán)應(yīng)該由其他應(yīng)收款項目反映，其中包含應(yīng)付的票據(jù)信息、應(yīng)付的賬款以外的附加款項。部分上市公司將確認(rèn)無法收回的資產(chǎn)結(jié)轉(zhuǎn)到其它應(yīng)收賬款中，試圖掩蓋這部分的虧損來虛增企業(yè)當(dāng)年的利潤。因此，如果企業(yè)其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款的余額偏大，那么就可能存在利潤操縱的嫌疑。

（二）分析收入與利潤之間的關(guān)系

在對利潤操縱行為進(jìn)行甄別的過程中，可以先了解該企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，然后再根據(jù)其自身情況對一些特殊的會計處理進(jìn)行剔除，來實現(xiàn)對利潤表中的主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)成本和營業(yè)利潤等數(shù)據(jù)的檢驗，從而對公司的經(jīng)營業(yè)績和盈利能力進(jìn)行判斷。例如，企業(yè)突然出現(xiàn)了非正常性的營業(yè)收入，如出售資產(chǎn)、資產(chǎn)置換等，那么企業(yè)是否存在通過關(guān)聯(lián)方交易來獲得不正當(dāng)收益的行為就值得關(guān)注。又如，企業(yè)在本年度內(nèi)沒有大規(guī)模固定資產(chǎn)的投入，且所在的行業(yè)整體利潤水平也沒有出現(xiàn)太大波動，但是該企業(yè)的利潤卻嚴(yán)重高于往年，那么該企業(yè)就可能存在虛増銷售的行為。

（三）長期分析上市公司的會計信息

公司在不同年度的會計信息并不是完全分離的，比如將當(dāng)年的利潤延期入賬，必然會導(dǎo)致下一年度利潤的提高。因此，對公司所公開的會計信息進(jìn)行長期連續(xù)的分析更利于甄別利潤操縱行為。此外，還存在將下一個會計年度的收入提前確認(rèn)，同樣會導(dǎo)致下一年度收入和利潤的降低。如果某一公司的利潤在一個較長的時間段內(nèi)出現(xiàn)了嚴(yán)重的波動，則應(yīng)引起投資者的注意。

（四）關(guān)注上市公司的報表附注

關(guān)注上市公司的會計報表附注，對識別上市公司的利潤操縱行為具有重大作用。由于公司的會計報表附注中一般都包括企業(yè)重大的會計政策和會計估計變更等事項對公司經(jīng)營業(yè)績和盈利情況的影響、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易的說明等重要信息，而關(guān)聯(lián)交易、會計政策變更等又是企業(yè)利潤操縱的主要手段，所以很有可能存在利潤操縱的蛛絲馬跡。

二、利用財務(wù)指標(biāo)對上市公司利潤操縱的識別

會計報表之間、同一會計報表中的不同項目之間都存在著千絲萬縷的勾稽關(guān)系，這使得公司在進(jìn)行利潤操縱時只能夠拆墻補(bǔ)西墻，為配平會計報表而忽略了財務(wù)指標(biāo)的變化，由此留下了利潤操縱的痕跡。

（一）資產(chǎn)負(fù)債率變動率

資產(chǎn)負(fù)債率變動率是指公司連續(xù)兩年資產(chǎn)負(fù)債率的比值。一旦某一上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率變動率出現(xiàn)了較大的波動，則表明該上市公司可能取得了債務(wù)豁免或是簽訂了新的債務(wù)合同，而這些經(jīng)濟(jì)活動都可能會引起公司的利潤操縱行為。

（二）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變動率

如果得到滿意企業(yè)連續(xù)兩年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，那么它們的之間比值就是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變動率。在會計政策基本不變的情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)變動率應(yīng)處在一個相對穩(wěn)定的水平，不會出現(xiàn)較大的波動。若公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變動率出現(xiàn)了大幅度的下降，那么就有可能是該公司通過虛増了應(yīng)收賬款來増加收入。

（三）銷售額增長率

銷售額增長率是指公司連續(xù)兩年銷售額的比值。若銷售額増長率大于1，則說明公司的經(jīng)營業(yè)績逐年增長，企業(yè)處于增長時期，這對一個處在成長期的公司非常重要。這類公司的銷售額如果不能達(dá)到市場的預(yù)期水平，那么公司對資本的需求將會給公司的管理層帶來巨大壓力，并且有可能導(dǎo)致公司股價大副度的下跌，就可能給公司的成長帶來嚴(yán)重影響。因此，成長型企業(yè)可能會為了滿足市場對公司成長能力的期望而進(jìn)行利潤操縱。

（四）資產(chǎn)質(zhì)量比率

上市公司賬面資產(chǎn)并不是都能夠為企業(yè)帶來利潤，在對公司獲利能力進(jìn)行具體分析時，應(yīng)該除去那些對企業(yè)利潤貢獻(xiàn)較少，或者是否能夠?qū)麧櫽兴暙I(xiàn)存在很大未知性的資產(chǎn)，剰下的能夠保證公司利潤的資產(chǎn)即視為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。資產(chǎn)質(zhì)量比率就是指優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的賬面價值占總資產(chǎn)賬面價值的比值，它反映了該公司的獲利能力。如果某一企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量比率下降，那么可能是該企業(yè)將本應(yīng)確認(rèn)的費用延遲，以此達(dá)到粉飾公司業(yè)績的目的，此時應(yīng)引起投資者的高度關(guān)注。

（五）凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率（ROE）與企業(yè)利潤操縱的關(guān)系具體包括以下幾個方面：虧損企業(yè)的凈利潤為負(fù)值，ROE也為負(fù)值。此時，公司的管理層為了避免公司被ST，可能會進(jìn)行利潤操作，使公司的凈資產(chǎn)收益率提升到0以上。微利公司的ROE一般在0到6%之間，處在此區(qū)間的公司可能會為了下一期的盈利，通過將本期多余的利潤計入到下期，從而大大降低下期虧損的風(fēng)險。高盈利企業(yè)的ROE大多大于20%。處于此區(qū)間的企業(yè)可能會為了維持自身高效的業(yè)績而虛增利潤。擬配股企業(yè)的ROE大于6%，處在該區(qū)間的企業(yè)占了我國上市企業(yè)的大多數(shù)，他們?yōu)榱四茉诠善笔袌錾侠^續(xù)募集資金，就可能會操縱利潤。

三、識別上市公司利潤操縱的其他方法

（一）關(guān)注審計報告

注冊會計師所提供的審計報告具有較強(qiáng)的鑒定作用，特別是他們對上市企業(yè)會計報告中的審計意見對利潤操縱行為的識別更是具有重大意義。如果審計報告中存在保留意見甚至是否定意見，那么審計報告的披露情況以及公司管理層的解釋說明就需要高度關(guān)注。

（二）關(guān)注財務(wù)報告報送的及時性

在正常情況下，公司如果實事求是地進(jìn)行會計核算、財務(wù)報告編制，完全能夠在規(guī)定的時間之內(nèi)完成企業(yè)財務(wù)報告。要是公司沒有充分的理由也不能按期提供會計報告，就應(yīng)該考慮該公司是否進(jìn)行了利潤操縱。

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作者簡介：

肖業(yè)強(qiáng)（1997—）， 男，安徽省馬鞍山人，安徽財經(jīng)大學(xué)在讀本科生，研究方向：財務(wù)管理

熊青琳（1995—）女，安徽馬鞍山人，安徽財經(jīng)大學(xué)在讀本科生，研究方向：工程造價.

夏明明，男，（1995—）安徽馬鞍山人，安徽財經(jīng)大學(xué)在讀本科生，研究方向：土地資源管理.