鮑辰璐

摘 要：盈余管理作為學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)，一直以來(lái)受到各國(guó)學(xué)者們的廣泛關(guān)注。因此，從盈余管理的概念、動(dòng)機(jī)和方式三個(gè)方面對(duì)于現(xiàn)有的盈余管理的研究成果做了簡(jiǎn)要的概括與分析，并在此基礎(chǔ)之上，對(duì)盈余管理今后的研究方向提出展望。

關(guān)鍵詞：盈余管理；盈余管理動(dòng)機(jī)；盈余管理方式

中圖分類號(hào)：F275.1 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2016）14-0126-02

筆者開始寫作這篇論文的時(shí)候正逢日本電器巨頭東芝公司的財(cái)務(wù)丑聞被曝光的時(shí)間段，所以請(qǐng)?jiān)试S筆者以這起最新的財(cái)務(wù)丑聞事件作為本文的開篇部分。東芝公司在過(guò)去的6年內(nèi)，夸大運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)約合12億美元，東芝公司現(xiàn)任CEO田中久雄隨即辭職，同時(shí)東芝公司宣布超過(guò)半數(shù)的董事會(huì)成員即將離職。這是繼安然公司（2001）、世界通訊公司（2002）以及在2008年全球金融危機(jī)中破產(chǎn)的雷曼兄弟之后又一起情節(jié)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)丑聞事件。在這些丑聞事件的背后，公司的盈余質(zhì)量越來(lái)越受到人們的關(guān)注。盈余質(zhì)量的高低直接影響著公司各方面的利益，因此，盈余管理是會(huì)計(jì)學(xué)術(shù)領(lǐng)域里一直被持續(xù)關(guān)注的問(wèn)題。

在會(huì)計(jì)學(xué)術(shù)相關(guān)領(lǐng)域，研究者們對(duì)于盈余管理的研究進(jìn)行了不同方面的探究，從盈余管理的定義以及盈余管理產(chǎn)生的原因，到衡量盈余管理方法的探究，再到公司能夠采取的盈余管理手段的研究，以及盈余管理與公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)的關(guān)系和盈余管理對(duì)于最終公司財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量的影響的研究等等。筆者就近年來(lái)關(guān)于盈余管理的相關(guān)學(xué)術(shù)研究成果做一簡(jiǎn)單的回顧與概述，并對(duì)今后盈余管理可以進(jìn)行深入研究的領(lǐng)域提出一些展望。

一、盈余管理概念研究綜述

盈余管理在當(dāng)代財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)領(lǐng)域里面是一個(gè)被廣泛探討的問(wèn)題，許多學(xué)者都試圖給出一個(gè)準(zhǔn)確的定義。但是，到目前為止，學(xué)術(shù)界還是沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的對(duì)于盈余管理含義的闡述，比較被認(rèn)可的觀點(diǎn)主要有以下幾種。

其中最為被學(xué)術(shù)界認(rèn)可的觀點(diǎn)是Schipper（1989）在《盈余管理評(píng)論》一文中提出的：盈余管理是公司的經(jīng)理人員有目的地干涉公司財(cái)務(wù)報(bào)告的披露，目的是為了誤導(dǎo)那些相關(guān)利益者對(duì)于公司實(shí)際的財(cái)務(wù)狀況的判斷，同時(shí)，還可以影響那些和會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)密切聯(lián)系的相關(guān)契約的結(jié)果。

另外一種觀點(diǎn)是Healy和Wahlen（1999）在《盈余管理文獻(xiàn)回顧及對(duì)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置的啟示》中陳述的，盈余管理是管理人員為了誤導(dǎo)相關(guān)利益者對(duì)于公司某一時(shí)期的真實(shí)財(cái)務(wù)表現(xiàn)的判斷，以及影響那些基于短期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的契約結(jié)果，利用自己對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)告的影響力改變會(huì)計(jì)交易的行為。具體的，從這個(gè)對(duì)于盈余管理的界定當(dāng)中，我們可以發(fā)現(xiàn)這樣幾點(diǎn)內(nèi)容：首先，經(jīng)理人員可以利用不同的方式對(duì)于公司的財(cái)務(wù)報(bào)告施加影響，比如，不同的會(huì)計(jì)方法的選擇會(huì)影響財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的結(jié)果。其次，Healy和Wahlen指出，盈余管理的主要?jiǎng)訖C(jī)是管理者想通過(guò)內(nèi)部信息的獲取而從一定程度上去改變財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性，從而誤導(dǎo)那些財(cái)務(wù)報(bào)告外部使用者對(duì)于公司實(shí)際財(cái)務(wù)狀況的判斷，影響外部利益相關(guān)者的決策。最后，筆者提出，管理人員利用職業(yè)判斷的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，一方面，管理人員通過(guò)對(duì)于自己獲得的信息進(jìn)行職業(yè)判斷之后披露的財(cái)務(wù)報(bào)告，可以提高信息的可信性；另一方面，在這一過(guò)程當(dāng)中，存在了信息不對(duì)稱問(wèn)題，這將對(duì)市場(chǎng)的交易行為和市場(chǎng)運(yùn)行效率產(chǎn)生一系列的影響。

Beneish和Daniel（2001）比較了以往相關(guān)文獻(xiàn)當(dāng)中提出的關(guān)于盈余管理的不同的詮釋，他們也認(rèn)為盈余管理的主要?jiǎng)訖C(jī)是為了誤導(dǎo)報(bào)表外部使用者對(duì)于公司真實(shí)財(cái)務(wù)狀況的認(rèn)識(shí)，并且他們還給出了自己對(duì)于盈余管理的見(jiàn)解。他們認(rèn)為，盈余管理不僅發(fā)生在財(cái)務(wù)報(bào)告的披露當(dāng)中，也會(huì)發(fā)生在公司進(jìn)行真實(shí)投資和管理層做決策的過(guò)程當(dāng)中。此外，他們還提出了一個(gè)比較新穎的觀點(diǎn)：一方面，管理層進(jìn)行盈余管理，是為了誤導(dǎo)外部利益相關(guān)人；另外一方面，管理層也是想向財(cái)務(wù)報(bào)表外部使用者提供他們對(duì)于公司未來(lái)現(xiàn)金流量更加準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)。

二、盈余管理動(dòng)機(jī)研究綜述

在學(xué)術(shù)界，大量的文獻(xiàn)涉足于盈余管理動(dòng)機(jī)的研究。Healy和Wahlen（1999）以及Jackson和Pitman（2009）都提出了盈余管理的三大動(dòng)機(jī)：資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)、契約動(dòng)機(jī)和監(jiān)管動(dòng)機(jī)。

就股票市場(chǎng)動(dòng)機(jī)而言，公司管理層通常會(huì)在發(fā)放股權(quán)的時(shí)候操縱盈余，或者是為了達(dá)到某種特殊的基準(zhǔn)，如分析師的預(yù)測(cè)等，而去操縱盈余，目的在于不讓公司的投資者失望（Healy和Wahlen，1999）。Jackson和Pitman（2009）研究表明，經(jīng)理人員傾向于在公司初次募集股票和增發(fā)新股的時(shí)候操縱公司盈余，從而影響外部投資者的決策，因?yàn)楹茱@然，股價(jià)和公司所披露的盈余數(shù)據(jù)之間存在著顯著的關(guān)系；同時(shí)，從另外一方面來(lái)看，如果公司沒(méi)有達(dá)到分析者或者公司之前制定的盈余目標(biāo)，公司將會(huì)面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)， 從而影響公司的股價(jià)，因此，管理層傾向于操縱盈余水平。

契約動(dòng)機(jī)主要是和債務(wù)契約以及內(nèi)幕交易相關(guān)聯(lián)的，Press等人（2012）發(fā)現(xiàn)，債務(wù)契約和內(nèi)幕交易動(dòng)機(jī)會(huì)促使管理層提高公司盈余水平。除此之外，管理者的報(bào)酬契約也是契約動(dòng)機(jī)的來(lái)源之一，通常而言，在公司財(cái)務(wù)狀況比較好的情況下，管理者可以從中獲取和盈余相關(guān)的獎(jiǎng)金，同時(shí)還可以提升自己的工作保障性（DeAngelo，1988；Dechow 和Sloan，1991）。Healy和Wahlen（1999）也將契約動(dòng)機(jī)分為兩類，一類是和貸款契約相關(guān)的，管理者傾向于提高盈余水平以避免違約情況的發(fā)生；另一類是和管理者的薪酬相聯(lián)系的，管理者會(huì)選擇提升企業(yè)整體的財(cái)務(wù)狀況，從而獲得和企業(yè)業(yè)績(jī)相掛鉤的獎(jiǎng)金酬勞。

最后一個(gè)是監(jiān)管動(dòng)機(jī)，Jackson和Pitman（2009）指出，公司披露的盈余數(shù)據(jù)和公共安全高度掛鉤，尤其是在制藥產(chǎn)業(yè)和原油產(chǎn)業(yè)當(dāng)中格外明顯。Healy和Wahlen（1999）主要關(guān)注了反托拉斯監(jiān)管和其他政府監(jiān)管兩個(gè)方面。就反托拉斯監(jiān)管而言，這個(gè)主要出現(xiàn)在一些特殊行業(yè)，比如，存在對(duì)于銀行、保險(xiǎn)和公用事業(yè)行業(yè)資本要求的特殊規(guī)定，經(jīng)理人員傾向于進(jìn)行盈余管理；除此之外，政府提供的額外的津貼和潛在的福利也會(huì)誘使管理人員進(jìn)行盈余管理。

三、盈余管理方式研究綜述

現(xiàn)有的實(shí)證研究文獻(xiàn)試圖找到一種準(zhǔn)確的方法去衡量盈余管理的程度。Ziv（1998）提出了管理人員采取的兩種方式，一種是利用所采取會(huì)計(jì)政策的不同對(duì)于盈余進(jìn)行管理，而不需要改變公司的現(xiàn)金流量的會(huì)計(jì)盈余管理，另外一種是改變運(yùn)營(yíng)決策從而會(huì)影響到現(xiàn)金流量的經(jīng)濟(jì)盈余管理。同樣的，Gunny（2010）也提出相類似的看法：應(yīng)計(jì)利潤(rùn)盈余管理和真實(shí)盈余管理。

應(yīng)計(jì)利潤(rùn)盈余管理是經(jīng)理人員在GAAP（公認(rèn)會(huì)計(jì)原則）的允許之下，靈活運(yùn)用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)選擇對(duì)于盈余進(jìn)行的管理，從而可以隱藏公司真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況。（Ziv，1998；Roychowdhury，2006；Dechow和Skinner，2000；Gunny，2010）而真實(shí)盈余管理是指管理人員利用真實(shí)會(huì)計(jì)活動(dòng)為手段影響現(xiàn)金流量，最終形成對(duì)于利潤(rùn)的操縱，從而影響財(cái)務(wù)報(bào)告的披露結(jié)果；Roychowdhury（2006）對(duì)于盈余管理的定義做出了以下解釋：“經(jīng)理人員從正常會(huì)計(jì)活動(dòng)出發(fā)，操縱盈余的披露，從而向相關(guān)利益者呈現(xiàn)出公司達(dá)到既定目標(biāo)的一種假象?！?/p>

四、盈余管理未來(lái)研究方向展望

通過(guò)對(duì)盈余管理的相關(guān)研究成果的整理，從盈余管理的概念到盈余管理的動(dòng)機(jī)，再到盈余管理方式的探究，可以看出會(huì)計(jì)學(xué)術(shù)界的學(xué)者們對(duì)盈余管理已經(jīng)進(jìn)行了比較深入和廣泛的研究。以上所提及的文獻(xiàn)基本都是以發(fā)達(dá)國(guó)家的資本市場(chǎng)作為研究對(duì)象的，學(xué)術(shù)界對(duì)于發(fā)展中國(guó)家的盈余管理現(xiàn)象的探究還比較少，由于發(fā)展中國(guó)家的資本市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)體制，以及公司所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和發(fā)達(dá)國(guó)家的情況相比可能存在著比較大的差別；今后在這個(gè)領(lǐng)域的探究可以將研究對(duì)象設(shè)定為發(fā)展中國(guó)家的上市公司。在不同的環(huán)境之下，公司進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)可能會(huì)發(fā)生變化，采取的手段也會(huì)不同，因此，關(guān)于盈余管理這個(gè)領(lǐng)域依然存在著更加廣闊的學(xué)術(shù)研究空間。

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