董建紅

隨著產(chǎn)融結(jié)合步子的加快，各企業(yè)集團(tuán)對(duì)設(shè)立財(cái)務(wù)公司要求越來(lái)越迫切，于是近幾年來(lái)財(cái)務(wù)公司的數(shù)量呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，已由2008年的78家增加到2014年的215家，以每年20家的速度在遞增，研究財(cái)務(wù)公司功能的發(fā)揮成為各企業(yè)集團(tuán)一大課題。

一、財(cái)務(wù)公司功能定位分析

財(cái)務(wù)公司屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)，該機(jī)構(gòu)主要用來(lái)強(qiáng)化企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資金管理，對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)予以防范，以此提高企業(yè)整體資金管理水平。財(cái)務(wù)公司的主要目標(biāo)是加強(qiáng)對(duì)資金的集中管理，并為公司提供資金結(jié)算服務(wù)。據(jù)筆者研究，財(cái)務(wù)公司所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)不僅僅只包括結(jié)算業(yè)務(wù)、銀行信貸業(yè)務(wù)，還包括保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、信托投資業(yè)務(wù)等等。通過(guò)財(cái)務(wù)公司控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、降低業(yè)務(wù)單元結(jié)算資金，是財(cái)務(wù)公司對(duì)企業(yè)集團(tuán)貢獻(xiàn)的主要利潤(rùn)來(lái)源。

利潤(rùn)的另一來(lái)源是通過(guò)財(cái)務(wù)公司專業(yè)的金融投資服務(wù)，將集團(tuán)的冗余資金進(jìn)行專業(yè)運(yùn)作，獲得收益。財(cái)務(wù)公司作為一個(gè)金融機(jī)構(gòu)，其資金來(lái)源主要通過(guò)集團(tuán)自身。另一方面，財(cái)務(wù)公司作為金融機(jī)構(gòu)還有為業(yè)務(wù)單元提供金融服務(wù)的服務(wù)功能，幫助業(yè)務(wù)單元理財(cái)，監(jiān)控資金風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)合財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，其功能的發(fā)揮不僅需要市場(chǎng)機(jī)制的作用，更需要集團(tuán)內(nèi)部管理制度的約束，才能達(dá)到集團(tuán)公司融資成本最低、資金使用可控、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小的目的。

綜上，筆者對(duì)財(cái)務(wù)公司功能定位進(jìn)行了分析研究，要想促進(jìn)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展，就必須從企業(yè)集團(tuán)和財(cái)務(wù)公司兩個(gè)層面構(gòu)建相關(guān)的管理制度。

二、如此構(gòu)建企業(yè)集團(tuán)資金管理制度

企業(yè)集團(tuán)資金管理制度的構(gòu)建要有利于促進(jìn)財(cái)務(wù)公司資金管理效率及質(zhì)量，在構(gòu)建相關(guān)制度時(shí)，必須根據(jù)公司自身情況來(lái)予以建立。企業(yè)集團(tuán)應(yīng)溝建資金結(jié)算制度、資金管理制度、績(jī)效考核制度及投資者溝通制度等，保障財(cái)務(wù)公司功能實(shí)現(xiàn)和作用的發(fā)揮。筆者將就這幾方面進(jìn)行研究。

（一）資金結(jié)算制度

資金結(jié)算制度的構(gòu)建是促進(jìn)財(cái)務(wù)和資金管理工作有效運(yùn)行的關(guān)鍵前提，對(duì)于財(cái)務(wù)公司而言具有至關(guān)重要的作用。在互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展的今天，實(shí)施集團(tuán)所屬企業(yè)在財(cái)務(wù)公司集中結(jié)算成為可能。企業(yè)集團(tuán)通過(guò)嚴(yán)格的資金結(jié)算制度的建立和財(cái)務(wù)公司對(duì)資金結(jié)算的監(jiān)控，不僅有利于資金預(yù)算管理的落實(shí)，資金風(fēng)險(xiǎn)管理不留死角，更能提高企業(yè)集團(tuán)資金使用頻率，有利于資金管理的精細(xì)化程度。

（二）制訂有益于增加資金集中度的資金管理制度

一是要制定賬戶管理制度，對(duì)成員單位帳戶的開立要經(jīng)集團(tuán)統(tǒng)一審批，并定期檢查清理，保證成員單位資金在集團(tuán)監(jiān)控范圍；二是要建立資金預(yù)算管理制度，集團(tuán)要結(jié)合生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況按照“季計(jì)劃、月預(yù)算、周控制”的方式實(shí)施資金預(yù)算管理，使財(cái)務(wù)公司能夠提前安排籌資計(jì)劃，并按照集團(tuán)審批的預(yù)算進(jìn)行監(jiān)督控制；第三、對(duì)資金定價(jià)機(jī)制充分完善。內(nèi)部資金的使用價(jià)格在堅(jiān)持市場(chǎng)定價(jià)原則、不違背關(guān)聯(lián)交易公平原則的前提下，可結(jié)合集團(tuán)戰(zhàn)略導(dǎo)向和管理要求，實(shí)行靈活的內(nèi)部?jī)r(jià)格機(jī)制；第四、完善資金集中考核制度，使各成員單位嚴(yán)格遵守制度將資金集中于財(cái)務(wù)公司，以確保集團(tuán)資源的高效利用，并將職責(zé)權(quán)限通過(guò)業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)固化到信息系統(tǒng)，為財(cái)務(wù)公司功能發(fā)揮創(chuàng)造制度環(huán)境。許多財(cái)務(wù)公司取得了較好的管理實(shí)踐，資金集中度較高的企業(yè)集團(tuán)通常采取當(dāng)日結(jié)余資金全額上劃和所需資金按預(yù)算下?lián)艿姆绞?，?qiáng)制集中。有的企業(yè)集團(tuán)通過(guò)制度要求、監(jiān)督執(zhí)行的方式實(shí)施資金集中，如中國(guó)一拖集團(tuán)要求所屬企業(yè)的在外部銀行的銷售回款必須在5個(gè)工作日之內(nèi)調(diào)回財(cái)務(wù)公司，在外部銀行所留資金不得超過(guò)企業(yè)銀行存款的20%，保證了中國(guó)一拖的資金集中度在80%以上。

（三）構(gòu)建投資者關(guān)系溝通制度

在資產(chǎn)證券化率不斷提高的大環(huán)境之下，各集團(tuán)或整體上市或部分業(yè)務(wù)單元上市或產(chǎn)權(quán)多元，在財(cái)務(wù)公司與成員單元的往來(lái)中，都會(huì)觸及關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題，建立與其他投資者關(guān)系溝通制度成為必要。實(shí)際上，投資者之間的關(guān)系對(duì)于企業(yè)自身而言相當(dāng)重要，要想構(gòu)建和諧關(guān)系，投資者關(guān)系管理部門必須加大管理力度。通過(guò)與各業(yè)務(wù)單元其他投資者的溝通，讓中小股東理解財(cái)務(wù)公司的存在是對(duì)所有股東利益的保護(hù)和支持，是對(duì)企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)管理的一道“防火墻”，要爭(zhēng)取其他股東對(duì)關(guān)聯(lián)交易額度得到最大限度的認(rèn)可，讓集團(tuán)公司實(shí)現(xiàn)資金集中管理成為可能。

（四）制訂績(jī)效考評(píng)制度

財(cái)務(wù)公司的定位和功能區(qū)別于其他業(yè)務(wù)單位，既要接受集團(tuán)公司的考核，又要接受銀監(jiān)部門的監(jiān)督。財(cái)務(wù)公司對(duì)集團(tuán)的貢獻(xiàn)除了財(cái)務(wù)公司報(bào)表利潤(rùn)外，還包括為集團(tuán)降低外部融資成本、為成員單位提供資金增值服務(wù)以及防范集團(tuán)資金風(fēng)險(xiǎn)可能的損失等。因此對(duì)財(cái)務(wù)公司績(jī)效考評(píng)應(yīng)在符合銀監(jiān)部門風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)的前提下，考核評(píng)價(jià)內(nèi)容應(yīng)突出財(cái)務(wù)公司對(duì)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)管理貢獻(xiàn)（如融資成本降低率）、服務(wù)能力和滿意度和資金管理效率等，適度兼顧經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)，擯棄只考核利潤(rùn)的做法。同時(shí)還要考慮財(cái)務(wù)公司的金融機(jī)構(gòu)特點(diǎn)，在薪酬制度的設(shè)計(jì)上要區(qū)別集團(tuán)內(nèi)部其他業(yè)務(wù)，有條件的可實(shí)施市場(chǎng)化薪酬政策，使績(jī)效管理和薪酬激勵(lì)合理、有效。

三、如此促進(jìn)財(cái)務(wù)公司管理

（一）不斷發(fā)展新業(yè)務(wù)，創(chuàng)新管理模式，拓寬資金歸集的范圍和深度

財(cái)務(wù)公司在吸取成員單位閑置存款的同時(shí)，要根據(jù)成員單位業(yè)務(wù)需要，不斷創(chuàng)新和拓展業(yè)務(wù)范圍和深度，不斷提高集團(tuán)的資金集中管理水平。例如：可以通過(guò)資金集中管理平臺(tái)建立企業(yè)各種商業(yè)票據(jù)的集中管理，以此來(lái)擴(kuò)大資金集中范圍，通過(guò)這項(xiàng)措施不僅可以降低企業(yè)成本，促使票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)得到控制，還使票據(jù)到期資金的實(shí)時(shí)集中得以保障。還要不斷利用市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)資金余缺和資金結(jié)構(gòu)，提高財(cái)務(wù)公司資金集中效益，并與業(yè)務(wù)單元共享。

（二）優(yōu)化財(cái)務(wù)公司服務(wù)水平，發(fā)掘資金結(jié)算平臺(tái)優(yōu)勢(shì)

財(cái)務(wù)公司的“產(chǎn)品”是金融服務(wù)，是集團(tuán)價(jià)值鏈中的一環(huán)，是在與銀行爭(zhēng)市場(chǎng)，必須用比外部銀行高的服務(wù)效率和服務(wù)滿意度讓成員單位愿意到財(cái)務(wù)公司做業(yè)務(wù)。財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)支付結(jié)算的主渠道，要通過(guò)搭建帳戶體系、建立高效安全的網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)，完善資金支付結(jié)算服務(wù)功能，規(guī)范資金收入和支付業(yè)務(wù)流程，不斷提高服務(wù)效率和服務(wù)滿意度，為成員單位提供 、高效、優(yōu)質(zhì)的結(jié)算服務(wù)。

（三）強(qiáng)化財(cái)務(wù)公司的輔助管理功能，確保集團(tuán)資金有效監(jiān)控

財(cái)務(wù)公司要強(qiáng)化與集團(tuán)資金預(yù)算信息的溝通與銜接，嚴(yán)格按照集團(tuán)審批的資金預(yù)算監(jiān)控業(yè)務(wù)單元的資金流向和支付金額。要密切關(guān)注成員單位的融資結(jié)構(gòu)和資金風(fēng)險(xiǎn)，為業(yè)務(wù)單元提供金融管理服務(wù)。要主動(dòng)研究利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)助集團(tuán)做好成員單位金融風(fēng)險(xiǎn)承受能力和信用狀況的動(dòng)態(tài)管理。要拓寬融資渠道，優(yōu)化內(nèi)外部資源配置，保證集團(tuán)資金的安全性、流動(dòng)性、效益性的均衡。

（四）完善財(cái)務(wù)公司投融資專業(yè)管理水平，保障集團(tuán)資金管理效益

財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)的金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)吸取投融資專業(yè)管理人才，研究籌融資方式和金融運(yùn)作模式，建立為企業(yè)集團(tuán)所需的金融信息資源庫(kù)，提高管理工作信息化水平。當(dāng)前，很多企業(yè)集團(tuán)的重大經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的決策機(jī)制都存在不規(guī)范、不專業(yè)的現(xiàn)象，使得財(cái)務(wù)人員不能真正參與到企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的全過(guò)程，造成了財(cái)務(wù)管理職能的缺失。而通過(guò)強(qiáng)化財(cái)務(wù)公司對(duì)資本的專業(yè)分析和投融資管理水平，制定嚴(yán)格的財(cái)務(wù)工作管理制度，從企業(yè)集團(tuán)整體效益出發(fā)，通過(guò)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的參與、監(jiān)督與管理，確保集團(tuán)資金管理效益的全面提升。

財(cái)務(wù)公司要制訂嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估規(guī)章，審慎風(fēng)險(xiǎn)界限，設(shè)計(jì)完善的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)，通過(guò)有效的內(nèi)部控制體系和嚴(yán)格的執(zhí)行流程，構(gòu)建面向全員、包括全部業(yè)務(wù)、覆蓋業(yè)務(wù)全過(guò)程的內(nèi)控體系，保障財(cái)務(wù)公司的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和集團(tuán)公司資金的安全。

（五）強(qiáng)化與外部金融同業(yè)的溝通，保障集團(tuán)資金的最佳收益

財(cái)務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)資金與外部金融機(jī)構(gòu)的主要接口，要加強(qiáng)與金融同業(yè)的溝通和業(yè)務(wù)聯(lián)系，建立長(zhǎng)期的戰(zhàn)略合作關(guān)系，互通有無(wú)，調(diào)劑余缺，保證用最低的成本獲得集團(tuán)公司需要的資金額度，防范資金斷流和冗余風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，要積極組織或參與集團(tuán)開展融資的談判，增強(qiáng)對(duì)外議價(jià)能力，降低融資成本。還要研究資金的最佳配置模式，在控制風(fēng)險(xiǎn)、保證流動(dòng)性的同時(shí)，取得集團(tuán)資金的最大收益。