洪俊杰(教授)　林建勇　王星宇

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新常態(tài)下“引進外資”與“對外投資”兩大戰(zhàn)略關系再思考與協(xié)調研究

洪俊杰(教授)林建勇王星宇

近年來，國家在平衡“引進來”與“走出去”方面尤其重視。2013年黨的十八屆三中全會強調：“引進來和走出去更好結合，促進國際國內要素有序自由流動、資源高效配置、市場深度融合，加快培育參與和引領國際經(jīng)濟合作競爭新優(yōu)勢”。習近平總書記在2014年中央經(jīng)濟工作會議明確指出：“面對對外開放出現(xiàn)的新特點，必須更加積極地促進內需和外需平衡、進口和出口平衡、引進外資和對外投資平衡，逐步實現(xiàn)國際收支基本平衡，構建開放型經(jīng)濟新體制”。2015年全國兩會的《政府工作報告》提出“實施新一輪高水平對外開放，加快實施走出去戰(zhàn)略，以絲綢之路經(jīng)濟帶和21世紀海上絲綢之路合作建設為平臺，構建全方位對外開放新格局”。由此可見，新常態(tài)階段如何協(xié)調“引進外資”與“對外投資”，實現(xiàn)高質量的引進來與大規(guī)模的走出去，從而完成我國的產業(yè)結構升級，已成為黨和國家關注的重要問題。

一、 我國“引進外資”與“對外投資”的發(fā)展歷程與特征分析

1978年中國共產黨十一屆三中全會提出“對內改革、對外開放”的戰(zhàn)略決策標志著我國對外開放的起步。如圖1所示，我國對外開放經(jīng)歷了四個階段，1979—1991年是我國對外開放的起步階段，該階段我國實際利用外資796.28億美元，其中對外借款433.39億美元，占比54.4%，對外借款為我國利用外資的主要形式；而同期我國的對外直接投資僅為53.68億美元。而后鄧小平1992年的南方談話，確立了我國的市場經(jīng)濟體制，更是把改革開放推上了更高的臺階。十四大報告明確提出“按照產業(yè)政策，積極吸引外商投資，引導外資主要投向基礎設施、基礎產業(yè)和企業(yè)的技術改造，投向資金、技術密集型產業(yè)，適當投向金融、商業(yè)、旅游、房地產等領域”。1992年開始的我國對外開放發(fā)展階段，外商對華直接投資發(fā)展迅猛，外商直接投資成為我國利用外資的主要形式，而同期中國對外投資流量卻長期處于低值徘徊狀態(tài)。1992年到2001年期間流入中國的外商直接投資合計為3701.66億美元，而中國對外直接投資僅為292.86億美元，外商直接投資總額是中國對外直接投資總額的12倍之多。伴隨2001年中國加入WTO(世界貿易組織)，中國企業(yè)的國際化進程明顯加快。2002年開始中國對外直接投資流量快速上升，并且保持逐年增長趨勢。《2014年中國對外直接投資公報》顯示，2014年中國對外直接投資繼續(xù)高速增長，創(chuàng)下1231.2億美元的歷史最高值，同比增長14.2%。中國對外直接投資與中國吸引外資僅差53.8億美元，這是中國雙向投資按現(xiàn)有統(tǒng)計口徑首次接近平衡。另根據(jù)中國商務部和國家外匯管理局統(tǒng)計，2014年中國實際利用外資為1195.6億美元，同比增長1.7%。事實上，加之第三地融資再投資，對外直接投資額約達1400億美元，中國對外投資額已經(jīng)超過利用外資額。

根據(jù)鄧寧(1981)的國際投資發(fā)展理論，不同階段的人均GNP對應不同的對外投資階段：人均GDP低于400美元的低水平階段、400美元到1500美元之間的初始階段、2000美元到4750美元的國際專業(yè)投資階段、2600美元到5600美元之間的對外凈投資階段。世界銀行公布數(shù)據(jù)顯示2014年我國人均GNP為7380美元，因此我國對外投資階段對應鄧寧理論的第四階段，即對外投資量開始超過吸收外資量，對外凈投資量為正數(shù)并且呈增長趨勢。由此可見，加之國家一系列投資便利化、自由化政策支持，未來我國對外投資還將呈爆發(fā)式增長，我國對外投資超過利用外資額將成為新常態(tài)。

二、 協(xié)調我國“引進外資”與“對外投資”兩大戰(zhàn)略的必要性

“引進外資”與“對外投資”作為國家的兩大戰(zhàn)略，分別承擔著引進并利用外資促進國內經(jīng)濟發(fā)展、產業(yè)結構升級和全面提高我國開放型經(jīng)濟的功能。如圖2所示，二者之間相互聯(lián)系，相互作用。

(一)“引進外資”既會促進也會削弱我國對外投資的競爭力

1.外國跨國企業(yè)生產和管理新技術溢出，提升我國企業(yè)競爭力，促進企業(yè)走出去

新技術的研發(fā)和應用需要投入大量的資金、現(xiàn)有技術和經(jīng)驗存量。如果我國自己完成整個過程，通常成本很高。因而，通過引進外資獲得成熟的先進生產技術是節(jié)約時間和成本的最佳途徑。引進的外資可以通過溢出效應對我國本產業(yè)和關聯(lián)產業(yè)的企業(yè)帶來積極促進作用。除了生產技術，外國跨國企業(yè)為還可以為我國帶來管理技術上的創(chuàng)新。如果我國的外商直接投資大多來源于發(fā)達國家，這些國家跨國企業(yè)的國際化程度很高，其管理理念和制度也相對更加具有國際競爭力(如扁平化管理結構、彈性工作制等)，我國本土的員工和管理者在跨國企業(yè)工作的過程中會受其影響，本產業(yè)的企業(yè)以及關聯(lián)企業(yè)(尤其是上游供應商)的管理風格和經(jīng)營理念也會隨之發(fā)生變化，從而使我國本土企業(yè)更快更好地與國際接軌。

2.外國跨國企業(yè)帶來更激烈的市場競爭，提升本土企業(yè)競爭力，促進企業(yè)走出去

外國跨國企業(yè)進入我國市場不可避免地要與我國本土企業(yè)在當?shù)厥袌錾险归_競爭。良性競爭一方面可以促使我國企業(yè)改良生產技術和提高服務質量，從而提升自身實力；另一方面可以引導我國企業(yè)開拓國際市場，開展對外投資。從經(jīng)濟發(fā)展歷程看，我國本土企業(yè)在電子產品、智能設備、汽車制造等領域的創(chuàng)新能力和技術水平在與大型跨國企業(yè)多年激烈的競爭中獲得了顯著提升，漸漸形成了自己的特色與目標市場，不少企業(yè)已經(jīng)開拓了一定的海外市場。因此，將我國企業(yè)放在開放的市場環(huán)境中接受國際市場的競爭與考驗，是“引進外資”與“對外投資”都必不可少的一環(huán)。

圖1　1978—2014年我國OFDI、FDI以及對外凈投資量(FDI-OFDI)

數(shù)據(jù)來源：聯(lián)合國貿發(fā)會網(wǎng)站

圖2　“引進外資”與“對外投資”相互作用關系

數(shù)據(jù)來源：中國海關，下同

3.外國跨國企業(yè)提供國際市場更全面和及時的信息，促進本土企業(yè)走出去

對于國際市場，跨國企業(yè)有第一手的資訊和消息幫助他們在全世界進行對外投資活動。我國的本土企業(yè)通過與外國跨國企業(yè)的合作和聯(lián)系，可以以非常低的成本輕松地接近國際市場，獲取更多國際市場的信息，從而為之后的對外投資決策提供信息支持?，F(xiàn)階段，我國許多企業(yè)都選擇通過在國外設立分支機構和在美國納斯達克、香港證券交易所等國外股票市場上市來更好地獲取國際市場的信息，減少信息不對稱，為進一步開拓國際市場，使企業(yè)走向國際化做好準備。

4.市場競爭擠出本土企業(yè)市場份額，降低母國規(guī)模效應，使對外投資變得更難

一般來說，企業(yè)只有在國內市場具有良好聲譽和較大市場份額之后才有能力進行對外投資。因此，在我國具有市場的規(guī)模效應對于企業(yè)走出去非常重要。國際市場的競爭更加激烈，因此跨國公司通常具有相當高的勞動生產率。當外國跨國企業(yè)進入我國市場，我國本土企業(yè)面臨的競爭壓力必然突然變大，其生存空間和既有市場也會受到威脅。本土企業(yè)如果無法與之競爭，就只能在優(yōu)勝劣汰的市場競爭中落敗。這種國內市場份額的喪失會通過母國市場效應的縮小削弱本土企業(yè)進行對外投資的能力。

5.外國跨國企業(yè)爭奪高技術人才和推高我國勞動力市場價格，擠出本土企業(yè)，使對外投資變得更難

跨國企業(yè)進入本土市場的初期會支付遠超本土勞動力市場價格的工資來雇傭勞動力，這必然吸引本土最優(yōu)秀的人才進入跨國企業(yè)，從而令本土企業(yè)人才匱乏，更難與跨國企業(yè)競爭。另一方面，這樣的行為會推高本土勞動力市場的價格，從而對本土企業(yè)造成普遍壓力。20世紀八九十年代，我國沿海地區(qū)的工廠以外商“來料加工”為主，工人所得遠遠超出國企工廠和務農所得，故吸引了一大批內陸勞動者來到東部沿海地區(qū)“打工”；同時，外企所給出的員工薪酬也遠高于國有企業(yè)，吸引了大批接受過高等教育、精通外語的人才。自21世紀初以來，我國勞動力價格不斷上漲，東部地區(qū)連續(xù)多年發(fā)生用工短缺現(xiàn)象，外商設廠的選址也漸漸向我國中西部甚至越南、緬甸等勞動力價格更為低廉的地區(qū)轉移，外商與本土企業(yè)對人才的爭奪更多變成高層次人才的競爭。

(二)“對外投資”既會提升也會抑制我國吸引外資的能力

1.能源資源獲取保障國內能源和生產資料價格，有利于創(chuàng)造穩(wěn)定的國內經(jīng)濟環(huán)境從而吸引外資

能源資源是一個國家經(jīng)濟發(fā)展的重要基礎，然而目前國際戰(zhàn)略性能源資源的生產供應，基本上被國際上幾個大型跨國公司所壟斷。比如現(xiàn)階段我國消耗的石油、鐵礦石等資源大部分靠從他國進口，這使我國在石油、鐵礦等重要能源資源的進口數(shù)量及價格制定上，往往會處于被動局面。一旦他國停止對我國出口該資源，那么我國的經(jīng)濟命脈會受到嚴重影響。如果我國企業(yè)在非洲、俄羅斯、中東等資源豐富的地區(qū)進行能源資源獲取型投資，并且投資成功，一方面可以避免在能源資源問題上受制于少數(shù)國家，另一方面也可以保障國內能源和生產資料供應的數(shù)量和價格穩(wěn)定，有利于創(chuàng)造穩(wěn)定的國內經(jīng)濟環(huán)境從而吸引外商進行投資。

2.技術獲得帶來反向技術溢出，為跨國企業(yè)提供更有實力的合作伙伴從而有利于吸引外資

中國企業(yè)如果開展技術獲取型對外投資，就可以并購東道國具有適用技術的企業(yè)來獲取技術的所有權，從而打破技術壁壘。另外，中國企業(yè)也可以采取對外直接投資，到技術豐裕的國家設立海外子公司，特別是海外研發(fā)基地，利用當?shù)刎S富的研發(fā)資源，開發(fā)具有自主知識產權的新產品，并且把研發(fā)新成果反饋給母公司和其他分支機構，從而促進母公司與其他分支機構的研發(fā)能力。無論是采取并購實現(xiàn)技術獲取市場機制，抑或是直接投資設廠利用外國更有利的長期研發(fā)的經(jīng)驗和研究轉化為生產力的市場機制，都可以為國內的生產提供更多更優(yōu)質的產品選擇和技術不斷進步的空間，從而切入全球化產業(yè)鏈的前端。如此有利于吸引外資，加強在高端產業(yè)的合作。

3.對外投資帶來“產業(yè)鏈替代效應”降低我國對外資在相關產業(yè)的吸引

當我國企業(yè)以傳統(tǒng)的出口方式供應國際市場時，其生產發(fā)生在我國國內，這會對產業(yè)鏈上游產品和下游產品都產生巨大的需求，從而吸引上游和下游產業(yè)的跨國公司來中國進行FDI建廠生產。如果我國企業(yè)改變策略進行對外直接投資，我國企業(yè)投資的東道國或收獲產業(yè)鏈上游和下游產品的需求擴張，原本已經(jīng)在我國生產和計劃來我國生產的服務全球的跨國企業(yè)有可能會降低投資額甚至撤出投資，轉而投向同一個東道國，或者回到其來源國，從而引起產業(yè)鏈上外商直接投資的替代效應。伴隨多年來的高速增長，而今中國的“人口紅利”正在逐漸消失，國內越來越多的產業(yè)向勞動力更為低廉的國家特別是東盟國家轉移。隨著產業(yè)轉移的不斷深化，轉入產業(yè)往往可以通過關聯(lián)作用，帶動上下游行業(yè)的轉移。以制鞋業(yè)為例，由于國內工資水平的升高，為了降低生產成本，越來越多的鞋業(yè)公司逐步將生產線轉移到越南。生產線的轉移通過產業(yè)鏈關聯(lián)關系，也相應帶走了國內對上游皮革的部分采購需求及下游的分銷需求。這使得原本在國內生產皮革的外資投資企業(yè)和分銷機構可能選擇撤資轉而到生產線轉入國投資，造成外資的流出。

三、 協(xié)調我國“引進外資”與“對外投資”面臨的困難與挑戰(zhàn)

(一)政出多門，部門與政策協(xié)調難度大

目前國家在對外投資與引進外資方面相繼出臺了投資行業(yè)、稅收、外匯等方面的政策。國家在引進外資與對外投資方面的戰(zhàn)略目標是明確的，但出臺的相關政策是分散的、無序的、缺乏統(tǒng)一性，同類型審批涉及多個部門。企業(yè)在對外投資或外商來華投資時，往往需要多個部門審批，而部門間有時意見不統(tǒng)一，卻因缺乏有效的溝通協(xié)調機制導致企業(yè)的投資項目審批被延誤，使企業(yè)在激烈的國際競爭中喪失了先機。由于缺乏統(tǒng)一的政策支持與引導，國內企業(yè)在走出去時往往各自為政，缺乏整體性，從而導致中國企業(yè)的整體競爭力不高；地方政府盲目出臺稅收等方面的優(yōu)惠政策與措施，盲目招商引資，惡性競爭，引進的項目良莠不齊。

(二)東西部開放程度差異，地方與中央對外投資失衡

由于歷史、地理因素，各地區(qū)的開放程度不盡相同。東部沿海地區(qū)不僅具有天然的地理優(yōu)勢，更具有開放早和開放程度高的制度優(yōu)勢，因此經(jīng)濟發(fā)展好，聚集了很多跨國企業(yè)。相比較而言，中西部內陸地區(qū)本來就離港口更遠，開放的時間較晚，程度也較低，因此經(jīng)濟發(fā)展相對落后，跨國企業(yè)入駐也少?？鐕髽I(yè)在我國的這種分布將會造成中西部企業(yè)較少獲得引進外資的正向溢出，國際化程度相對低，不利于其走向國際市場，從而進一步擴大我國區(qū)域差異，造成“馬太效應”。就地方與中央而言，出于GDP與就業(yè)機會的考慮，長期以來地方政府注重引進外商投資，從而創(chuàng)造就業(yè)機會，帶動當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展，但忽略了地方企業(yè)對外投資的過程中給地方經(jīng)濟帶來的“反哺”作用，對地方企業(yè)對外投資的配套支持較少。國家在“走出去”戰(zhàn)略中，存在對不同所有制企業(yè)的“歧視性原則”。相比于本身規(guī)模較大的中央企業(yè)，地方企業(yè)在走出去過程中受到國家的支持較少，地方企業(yè)比中央企業(yè)面臨更多法律、保險、財稅等方面的困難與挑戰(zhàn)。雖然《2014年中國對外直接投資公報》顯示，2014年中國對外投資中，地方企業(yè)投資占比首次過半，超過中央企業(yè)和單位對外直接投資規(guī)模，但是地方與中央對外投資失衡問題依然嚴峻。

(三)粗放式投資不可持續(xù)，對外投資未顯優(yōu)勢

長期以來，投資是我國經(jīng)濟發(fā)展的三駕馬車之一。其中，制造業(yè)、房地產以及基礎設施投資是投資增長的重要推動力。如表1所示，當前我國利用外資主要集中于制造業(yè)與房地產行業(yè)，2010—2013年每年利用的外資約60%以上投資于制造業(yè)與房地產行業(yè)。但是受制于產能過剩、勞動力與土地成本上漲以及環(huán)境資源等因素，制造業(yè)投資增長不可持續(xù)；房地產行業(yè)因人口老齡化、供給過剩因素也抑制了其增長的空間。相對而言，存在較大增長空間的計算機服務、商務服務等行業(yè)利用外資較少。而在我國企業(yè)對外投資方面，與利用外資不同，表2顯示當前我國企業(yè)對外投資主要投資于租賃和商務服務業(yè)、采礦業(yè)，一方面我國企業(yè)獲取國外先進技術受限，另一方面國內產能過剩的制造業(yè)行業(yè)所占的比率相對較低，引進的外商投資又加大了產能的過剩，加劇了競爭，從而進一步抑制了外資的進入。

(四)歐美主導的國際貿易投資規(guī)則重構下，我國利用外資與對外投資面臨新的機遇和挑戰(zhàn)

金融危機后，以美國為主導的發(fā)達國家開始推動一系列協(xié)定談判，妄圖邊緣化WTO，重塑全球貿易投資新規(guī)則。2010 年美國啟動TPP (《跨太平洋伙伴關系協(xié)議》)首輪談判以推動“重返亞太”戰(zhàn)略，2011年年底開展服務貿易協(xié)定(TISA)談判，2013 年宣布與歐盟正式啟動TTIP (《跨大西洋貿易與投資伙伴關系協(xié)議》)，2015年力推TPP正式達成。新一代國際貿易投資規(guī)則主要從歐美發(fā)達國家已有的經(jīng)濟發(fā)展水平與開放程度出發(fā)，提出了一系列高水平的貿易投資自由化，包括了勞工標準、知識產權、環(huán)境標準、負面清單制度等一系列高標準規(guī)則。在此背景下，世界主要發(fā)達國家正加速醞釀制定面向未來的新一代國際貿易和投資規(guī)則，我國利用外資與對外投資面臨新的機遇和挑戰(zhàn)。

表1　2010—2013年按行業(yè)分實際使用外商直接投資額

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

表2　2010—2013年按行業(yè)分對外直接投資額

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

四、 新常態(tài)下協(xié)調“引進外資”與“對外投資”兩大戰(zhàn)略相關建議

經(jīng)過三十余年的飛速發(fā)展后，我國經(jīng)濟建設取得了長足進步，與三十年前相比，各方面技術水平都有了極大提高，大大縮短了與國際一流生產技術水平的差距。對于正處于經(jīng)濟轉型期的我國而言，如何有效利用現(xiàn)有資源、提升對外投資合作水平、統(tǒng)籌協(xié)調“引進來”與“走出去”有機結合和相互促進，從而加強引進外資和對外投資的正面影響、減弱負面影響是亟待解決的問題。

(一)國家統(tǒng)一規(guī)劃，明確部門職責，實現(xiàn)同一審批

政府應該統(tǒng)一規(guī)劃，建立相關協(xié)調機制來協(xié)調各決策部門共同出臺相關政策。同時，通過立法來明確各個相關決策部門的職能職責，加強各個決策部門之間的決策關聯(lián)度，以提高各維度政策之間的協(xié)調和有效的實施。同一類型審批，由一個部門統(tǒng)一審批，提高工作效率。通過統(tǒng)一的政策與法律法規(guī)鼓勵我國企業(yè)整體走出去，參與國際競爭；引導當?shù)卣猩桃Y，促進當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展，使“引進外資”與“對外投資”相關政策實現(xiàn)“1+1>2”。

(二)平衡東西聯(lián)動，統(tǒng)籌地方、中央，形成全方位開放新格局

新常態(tài)下我國應堅持引進來與走出去相結合的統(tǒng)一方針，協(xié)調區(qū)域外貿發(fā)展，平衡東西聯(lián)動，實現(xiàn)地方、中央統(tǒng)籌的雙向開放格局。國家應該落實中西部大開發(fā)戰(zhàn)略的各項措施，推動中西部地區(qū)的基礎設施建設，繼續(xù)加大政策優(yōu)惠力度支持中西部地區(qū)來吸引外商直接投資。中西部企業(yè)應該抓住“一帶一路”戰(zhàn)略帶來的契機，努力發(fā)現(xiàn)市場需求，參與“一帶一路”有關重大項目分包、設備招標，參與境外項目投資、工程承包、勞務輸出和與國外企業(yè)之間的經(jīng)濟貿易合作，從而走出國內，參與國際競爭。對于地方政府，在積極引進外資的同時，應該鼓勵當?shù)仄髽I(yè)走出去，并提供適當?shù)难a助與支持。國家應該無區(qū)別對待地方企業(yè)與中央企業(yè)，根據(jù)國有企業(yè)和民營企業(yè)雙方所具有的特點制定政策，有所指導。同時鼓勵經(jīng)濟效益好的中小企業(yè)和民營企業(yè)“走出去”，并在金融、外匯、保險、財稅、人員出入境等便利化方面提供更多政策和服務支持。

(三)鼓勵優(yōu)勢富余產能走出去，加強高端行業(yè)合作，實現(xiàn)粗放式投資驅動轉變?yōu)閯?chuàng)新驅動

新常態(tài)階段，我國應鼓勵諸如鋼鐵等行業(yè)優(yōu)勢富余產能采取對外投資設廠或者并購等方式進入外國，實現(xiàn)過剩產能轉移。同時我國應加強自主創(chuàng)新，打造國產品牌，鼓勵并支持其走向國際。真正在國際市場競爭時，終究要依靠頂尖技術、可靠品質和優(yōu)質服務等綜合實力才能生存和勝出。另一方面，積極引導外資投資方向，實現(xiàn)我國產業(yè)結構升級。具體來說，我國應加強引導外商投資高端產業(yè)，如此我國企業(yè)可以吸收國外先進生產技術，特別是在計算機技術、互聯(lián)網(wǎng)科技和電子產品生產制造等高端技術領域?；谖覈就疗髽I(yè)吸收外資企業(yè)的技術溢出效應，并轉化為我國自主生產力，從而提升我國企業(yè)的勞動生產率和國際競爭力，推動經(jīng)濟發(fā)展。通過粗放式投資驅動轉變?yōu)閯?chuàng)新驅動，實現(xiàn)我國高水平地引進來，大規(guī)模地走出去。

(四)把握國際經(jīng)濟與經(jīng)貿規(guī)則發(fā)展趨勢，積極參與并引領國際貿易投資新規(guī)則的制定

面對歐美國家主導的新一代貿易投資新規(guī)則，中國應該把握經(jīng)貿發(fā)展趨勢，積極主動應對挑戰(zhàn)，使國際貿易投資新規(guī)則推動我國的引進外資與對外投資。首先，中國應該主動加強與美國、歐盟等發(fā)達國家雙邊投資談判，積極推進中美、中歐雙邊投資協(xié)定的制定，使協(xié)定兼顧中國的利益。其次，面對美國主導的TPP，我國應該通過APEC啟動FTAAP(亞太自貿區(qū))談判，借助FTAAP消除TPP可能對我國造成的影響。最后，我國應該充分利用全球第一大貨物貿易國和第二大經(jīng)濟體的影響力，通過區(qū)域(如“一帶一路”)、多邊(如金磚國家)等合作機制，聯(lián)合發(fā)展中國家，積極參與和影響新貿易投資規(guī)則制定，推廣符合我們利益訴求的貿易投資議題和規(guī)則， 使國際貿易投資新規(guī)則真正地促進國際經(jīng)濟與貿易發(fā)展。

[本文受國家自科基金應急項目“新常態(tài)下中國企業(yè)對外投資的理論創(chuàng)新與政策研究”和國家社科基金重點項目“全面提高開放型經(jīng)濟水平研究”(項目號：13AZD006)資助。]

( 作者單位:對外經(jīng)濟貿易大學國際經(jīng)濟貿易學院;責任編輯：劉建昌)