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        中資銀行國際化經(jīng)營初期的挑戰(zhàn)與應對

        2016-05-14 17:41:28劉輝孫乾坤
        現(xiàn)代管理科學 2016年4期
        關鍵詞:國際化

        劉輝 孫乾坤

        摘要:當前中資銀行正處于國際化的初期,面臨著諸多的問題,如政府干預、文化差異、品牌形象差以及商業(yè)模式落后等。文章利用13家中資上市銀行的數(shù)據(jù)對國際化經(jīng)營的影響進行了實證分析,結果發(fā)現(xiàn),在國際化初期,中資銀行受到了負面影響,經(jīng)營績效下滑。為縮短海外擴張的“衰退期”,文章主張中資銀行應建立風險評估機制、加強人文素質培訓、增強品牌建設與管理意識,著力開發(fā)新的商業(yè)模式。

        關鍵詞:國際化;經(jīng)營績效;中資銀行;路徑選擇

        一、 引言

        近年來,中國銀行業(yè)的國際化發(fā)展取得了令人矚目的成績,達到了歷史新高,但相比其他大型跨國銀行而言,國際化水平仍然偏低,與中國企業(yè)“走出去”的步伐極不相稱,尤其是未能在實體經(jīng)濟“走出去”的過程中發(fā)揮應有的引導作用。然而,目前針對這一問題的研究還十分匱乏,如何實現(xiàn)中資銀行的國際化平穩(wěn)對接是困擾我國金融業(yè)進一步發(fā)展的主要問題。鑒于此,本文對中資銀行國際化經(jīng)營初期所遭遇的挑戰(zhàn)進行了詳盡分析,并據(jù)此提出了應對策略。

        二、 中資銀行國際化現(xiàn)狀

        近年來,中資銀行的國際化水平雖有所提高,但整體發(fā)展水平仍舊落后,有待進一步提高。在中國的金融全球化進程中,銀行是探索國際市場的先驅,相比證券公司、保險公司,中資銀行進入國際市場的時間最早,中國銀行從1929年便開始涉足海外業(yè)務,但是經(jīng)過幾十年的發(fā)展,銀行業(yè)的國際化發(fā)展道路依然乏善可陳。從跨國指數(shù)來看,相比世界大型跨國銀行,中國五大商業(yè)銀行的國際化程度偏低,國際化水平不足,除中行的跨國指數(shù)達到13.09%外,其余四大商業(yè)銀行的跨國指數(shù)均不足10%。而匯豐、渣打以及德意志銀行等大型跨國銀行的跨國指數(shù)均超過50%。

        中資銀行仍以利息收入為主,收益結構單一,業(yè)務模式落后。從銀行的收益結構看,2015年,中資銀行的利息收入在全球銀行中名列前茅,利息收入前四強全部是中資銀行;相比之下,傭金收入上中資銀行則表現(xiàn)欠佳。雖然工行與建行在傭金收入方面異軍突起,殺入全球十強,但其他中資銀行的表現(xiàn)卻不盡人意,整體來看,中資銀行在傭金收入上與其他大型跨國銀行相比仍存在很大差距。并且中資銀行的傭金收入過分依賴國內市場,在業(yè)務多元化與市場多元化方面有待提高。反觀交易收入,中資銀行則全軍覆沒,前十強全部是歐美等發(fā)達國家的大型跨國銀行。

        中資銀行在海外市場的覆蓋面有所提升,但覆蓋水平與滲入度不足,并且擴張速度較為緩慢。2006年,中資銀行在海外29個國家和地區(qū)開設了766家分支機構(包括分行、子公司及代表處);2014年,這一數(shù)值上升至1 200家,覆蓋的國家和地區(qū)也擴展到了53個。但是,相比匯豐銀行72個國家和地區(qū)6 100多家分支機構,德意志銀行61個國家和地區(qū)2 814家分支機構,渣打銀行的71個國家和地區(qū)1 200家分支機構,在覆蓋水平與質量上,中資銀行仍存在一定差距。另外,中資銀行中開展國際業(yè)務的銀行較少,且銀行間國際化水平差異巨大。2014年,五大商業(yè)銀行在海外共開設1 018家分支機構,占比超過八成。其中,中行與工行在海外分別擁有的628與338家分支機構,相比之下,其他中資銀行所擁有的海外分支機構數(shù)量極低;而從海外分支機構的擴張速度來看,僅工行保持了穩(wěn)定快速增長,其他銀行海外擴張的步伐較慢。

        三、 理論分析與研究假設

        在銀行的國際化進程中,政府干預的影響不容忽視。金融體系安全是國家安全的重要內容,而外資銀行的介入則可能使東道國金融市場的操縱權與控制權旁落,增加金融監(jiān)管的不確定性,危機到整個國家金融體系的穩(wěn)定。因此,越來越多的政府已經(jīng)或者正在對外資銀行設置更加嚴苛的進入條件。同時,出于穩(wěn)定金融市場的考慮,本國政府也以政治控制的方式增強對本國銀行的控制力,通過注入資金,提供財政補貼,政府獲得了一部分銀行的治理權,以便影響銀行的決策,這在一定程度上分散了銀行的決策力。據(jù)普華永道與紐約金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)合發(fā)布的《銀行業(yè)風險報告》稱,在銀行業(yè)所面臨的28個風險中,政府干預所引起的風險對各國銀行的影響已經(jīng)由2012年的第五位上升至2014年的第二位。政府干預企業(yè)經(jīng)營的行為將增加銀行運營的成本和難度,阻礙銀行的正常發(fā)展,直接導致銀行的經(jīng)營績效下滑,中資銀行同樣不可避免的需要面對這一問題。

        不同于其他實物商品,銀行服務的生產一定程度上取決于消費者的需求,隨著消費者個性與文化的不同而改變,具有差異化與個性化的特點。不同地區(qū)、國別的消費者對服務產品的最終形態(tài)有著千差萬別的要求,因而,國際化程度越高,服務多樣性的需求也越高,這對銀行的服務創(chuàng)新能力提出了挑戰(zhàn)。在國際化的初期,了解外國市場,學習不同文化,提升創(chuàng)新能力是銀行不得不面對的重大問題。目前,中資銀行正處于國際化的初級階段,服務結構還比較單一,再加上國際化經(jīng)驗不足,進入國際市場后,勢必付出更高的學習成本。然而,由于國際化經(jīng)營初期,海外經(jīng)營的規(guī)模較小,不足以彌補成本上升所帶來的負面影響,因而,銀行在國際化初期,很大可能出現(xiàn)業(yè)績下滑。

        相比制造業(yè)企業(yè),銀行在國際化過程中的進入成本更高。一方面,銀行在離岸市場中提供的增值類服務在很大程度上是無形的,比如國際結算、國際信貸與投資、外匯交易、貿易金融、資產管理等,這些服務既看不見也摸不著,消費過程中存在極大的不確定性。與有形的消費品不同,由于難以辨識服務類商品的質量,消費者在消費前往往缺乏信心,因而,在開拓新市場的初期,銀行必須加大品牌宣傳力度,樹立品牌形象,增加了銀行國際化初期的投入。另一方面,無形的服務是不可儲存的,這類商品的消費具有即時性,在交收過程中產生并在交收結束時終止,對提供服務的媒介要求極高,就銀行而言,需借助銀行賬戶、銀行卡等載體,以及柜面操作系統(tǒng)、電話銀行系統(tǒng)、網(wǎng)上銀行系統(tǒng)等軟硬件設施,平臺搭建也會拉高初期的投入成本。相反,這些投入所帶來收益并不是短時間內可以顯現(xiàn)出來的。

        再者,商業(yè)模式是一個企業(yè)協(xié)調自身資源,滿足市場需求的系統(tǒng),即在一定的價值鏈中通過出售產品和服務,獲取利潤。針對國內市場所開發(fā)出來的商業(yè)模式很大程度上難以滿足企業(yè)在國際市場上拓展業(yè)務的要求。因此,當銀行開始涉足國際市場時,必須對商業(yè)模式進行升級或調整。商業(yè)模式關系到銀行資源的使用效率,創(chuàng)新力以及適應能力。因而,好的商業(yè)模式往往能夠引導企業(yè)做出正確的選擇,提升企業(yè)在國際市場的競爭能力,同樣,使用不恰當?shù)纳虡I(yè)模式也會導致企業(yè)經(jīng)營的失敗。然而,商業(yè)模式的進化與升級往往并不是短時間內能夠完成的,銀行的國際化同時也是商業(yè)模式的國際化,而這將是一個反復掙扎且痛苦的過程,在這一過程中銀行的經(jīng)營狀況將持續(xù)惡化。

        一方面,東道國以及本國政府的干預分散了銀行在國際化經(jīng)營中的決策權和治理能力,不利于銀行統(tǒng)一目標,形成合力,改善經(jīng)營狀況;另一方面,品牌建設、服務多樣化設計使銀行國際化經(jīng)營初期的投入與海外市場的進入成本居高不下。商業(yè)模式的國際化更是從根本上對銀行的海外發(fā)展提出了挑戰(zhàn)。在規(guī)模偏小的國際化經(jīng)營初期,海外收益還不足以抵償海外擴張所增加的成本,因而,中資銀行在國際化經(jīng)營初期績效將下滑。由此,我們推斷。

        研究假設:在國際化初始階段,海外擴張將給中資銀行造成負面影響,經(jīng)營績效隨之下滑。

        四、 研究方法與回歸分析

        籍由經(jīng)營績效的波動,本文研究了在國際化經(jīng)營初期,海外擴張對中資銀行的影響。已有國際化與經(jīng)營績效關系的研究表明,研究中所使用的數(shù)據(jù)類型不同所得出的結論也不盡相同。其原因在于,因果關系的研究中,因與果之間的關聯(lián)存在一定的滯后效應,因此,使用截面與時間序列數(shù)據(jù)都無法完整客觀地捕捉這種因果關系。針對這一問題,Hult等整理了國際頂級期刊中的相關研究并指出,對于國際化與經(jīng)營績效關系的研究,使用面板數(shù)據(jù)將更加有利,并且得出的結論也更具說服力。因而,本文選取面板數(shù)據(jù)對中資銀行國際化的績效進行研究,數(shù)據(jù)摘取自中資上市銀行的年度報告,由于數(shù)據(jù)缺失,最終僅獲得了中國交通銀行、中國農業(yè)銀行、中國工商銀行、中國銀行、中國建設銀行等13家上市銀行2008年~2014年的數(shù)據(jù)。

        為準確評估國際化經(jīng)營初期中資銀行經(jīng)營績效的變化,本文沿用Contractor等提出的用于估計服務業(yè)國際化與經(jīng)營績效關系的非線性回歸方程。并分別引入國際化程度的二次項與三次項。

        ROAit=β0+β1DOIit+β2DOI2it+β3DOI3it+β4Sizeit+β5DebtRatioit+μi+εit

        其中,‘i表示觀測的樣本,‘t表示年份。ROA表示資本回報率,衡量銀行的經(jīng)營績效;DOI是國外經(jīng)營收入占企業(yè)總收入的比例,度量企業(yè)國際化程度;Size與DebtRatio為控制變量,分別表示銀行總資產與負債率。

        本文分析的數(shù)據(jù)來自13家中資上市銀行2008年~2014年的年度報告,有效樣本91個。表1匯報了主要變量的具體含義以及統(tǒng)計量的基本信息。

        Wald檢驗(Wald,1945)的結果表明,數(shù)據(jù)存在組內異方差(Chi2=6 588.99,prob>Chi2=0.000 0)。而Pesaran檢驗(Pesaran,2003)的結果表明,數(shù)據(jù)中不存在組間同期相關(Pr=0.173 2)。因此,本文使用FGLS方法與PCSE方法對模型中存在的組內異方差進行修正。

        本文重點研究國際化經(jīng)營初期中資銀行經(jīng)營績效的變化。表2列出了本研究的回歸結果,其中包含混合OLS,固定效應模型、隨機效應模型、FGLS以及PCSE的估計結果。結果顯示,在國際化程度DOI的一次項,二次項以及三次項中,DOI與DOI3的回歸系數(shù)為負,而DOI2的回歸系數(shù)為正,并且都十分顯著。這表明,中資銀行的國際化與績效之間并不是U型關系,而是S型。由此可見,在國際化的初始階段,國際化與經(jīng)營績效之間呈現(xiàn)負向聯(lián)系,經(jīng)營績效隨國際化程度的加深而逐漸下滑,本文的研究假設得到驗證。

        另外,以總資產度量的銀行大小被證明對經(jīng)營績效沒有顯著的影響,這說明中資銀行在資源配置上效率不高,規(guī)模的擴大并未使得中資銀行獲得規(guī)模經(jīng)濟,降低運營的成本。然而,負債率卻顯著影響了中資銀行的經(jīng)營績效。銀行的資產負債率越高,說明吸收儲蓄的能力也越強,代表發(fā)放貸款的數(shù)量也越多。目前,中資銀行的收入仍然以存貸差為主,因而負債率越高,經(jīng)營績效越好。

        五、 結論及政策建議

        回顧大型跨國銀行的發(fā)展歷程不難發(fā)現(xiàn),經(jīng)營重點從國內市場向國際市場偏移是銀行戰(zhàn)略成長的基本路徑。目前,大多數(shù)中資銀行還處于國際化經(jīng)營的初期,如何快速實現(xiàn)國際化運營的平穩(wěn)對接,縮短中資銀行海外經(jīng)營的“衰退期”仍然是中資銀行所面臨的首要問題。為此,本文從海外風險評估,品牌建設與管理以及商業(yè)模式進化等方面提出了幾點建議。

        顯而易見,作為國際競爭新的參與者,中資銀行應對政府干預的能力和經(jīng)驗不足,缺少系統(tǒng)評估與管理海外風險的機制,誤判市場環(huán)境,盲目進入國外市場招致?lián)p失的事件時有發(fā)生。比如,平安銀行2007年投資比利時富通集團失敗的案例。為了避免類似事件的發(fā)生,行之有效的辦法是內外兼修,建立一套健全的海外風險評估與管理體制。銀行內部成立專門的海外風險管控部門,定期對海外市場的運營風險進行評估與控制;同時,結合外部資源,進行信息整合,向專業(yè)的咨詢機構、駐外使館以及非官方的生意伙伴聯(lián)盟尋求咨詢意見與幫助,快速掌握市場信息,增強抵御風險的能力。

        服務的生產與消費環(huán)節(jié)很大程度上依賴人的直接參與,因而參雜了文化因素,具有鮮明的個性特征。在服務產品中融合不同地區(qū)的文化是服務型企業(yè)國際化運營的重要議題,中資銀行國際化也不例外。文化的差異體現(xiàn)在消費者對銀行服務的需求上,要克服文化差異所帶來的影響,首要任務是提高服務人員的文化意識,組織培訓,增強服務人員對文化差異的理解,打下跨文化溝通的基礎。其次,應了解不同文化背景下,消費者的服務期望,根據(jù)不同層次的期望,設計多樣化的服務產品。再者,文化間都具備一定的共性,將這些共性提煉成點,并注入企業(yè)文化中,將有助于從根本上獲得消費者的認同,提升服務產品的品質,創(chuàng)造價值。

        由于長期缺乏品牌建設與管理的意識,中資銀行所提供的產品和服務正逐漸被標上“價格低,質量差”的標簽,這對中資銀行的海外擴張產生了十分惡劣的影響,尤其是在品牌忠誠度較高的國家和地區(qū)。然而,品牌建設是一個費時耗力的過程,為了克服這一難題,品牌并購是短時間內獲得突破的有效舉措,通過并購,中資銀行能夠借助原有品牌的價值與體系,迅速建立起自己的品牌形象并掌握其品牌管理體系與方案。

        商業(yè)模式過于傳統(tǒng)也是阻礙中資銀行國際化發(fā)展的另一個重要問題。由于長時間服務于國內市場,中資銀行的商業(yè)模式被鎖定在了國內市場上,無法滿足國際競爭的要求。就目前大部分中資企業(yè)所仰賴的商業(yè)模式而言,人脈與關系網(wǎng)仍是企業(yè)最寶貴的資源,是企業(yè)尋求發(fā)展的主要源動力之一。但是,這套模式搬到海外市場,卻備受質疑,業(yè)務的拓展過于依賴資源交換將直接導致腐敗問題的產生。針對這一問題,有效的解決辦法是招募熟悉先進管理模式,擁有相關工作經(jīng)驗的新員工,幫助中資銀行建立新的商業(yè)模式,快速適應海外市場的發(fā)展環(huán)境。同時通過培訓,將高層管理人員培育成為擁有全球管理經(jīng)驗的人才,通過系統(tǒng)學習,提升管理人員的軟實力,為中資銀行完成國際化經(jīng)營做好準備。

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        基金項目:國家社會科學基金重點項目“引進外資和對外投資兩大開放戰(zhàn)略的協(xié)調機制與對策研究”(項目號:15AZD008);國家自然科學基金應急項目“新常態(tài)下中國企業(yè)對外投資的理論創(chuàng)新與政策研究”(項目號:71541001)。

        作者簡介:劉輝(1985-),男,漢族,江西省九江市人,對外經(jīng)濟貿易大學國際經(jīng)濟貿易學院博士生,研究方向為跨國公司與對外直接投資;孫乾坤(1987-),男,漢族,河南省周口市人,對外經(jīng)濟貿易大學國際經(jīng)濟貿易學院博士生,研究方向為國際貿易與區(qū)域經(jīng)濟。

        收稿日期:2016-02-17。

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