紀(jì)慧雯

【摘要】在世界經(jīng)濟一體化進程不斷加快的背景下，我國上市公司為了提升自身競爭力，不斷加強了企業(yè)管理，并在促使管理成本降低的過程中，積極應(yīng)用了股權(quán)激勵。現(xiàn)階段，為了實現(xiàn)我國經(jīng)濟長期可持續(xù)發(fā)展，積極進行上市公司的股權(quán)激勵問題的研究具有重要意義。本文在對股權(quán)激勵相關(guān)內(nèi)容進行簡介的基礎(chǔ)上，對現(xiàn)階段我國上市公司股權(quán)激勵中存在的問題進行了歸納，并有針對性的提出了解決措施。

【關(guān)鍵詞】上市公司 股權(quán)激勵 問題 措施

上世紀(jì)九十年代美國上市公司提出股權(quán)激勵制度，它的有效應(yīng)用在一段時間內(nèi)對于降低企業(yè)經(jīng)營管理成本、創(chuàng)造更多經(jīng)濟效益起到了一定促進作用。近年來，我國上市公司在追求更大經(jīng)濟效益的過程中開始廣泛使用股權(quán)激勵制度，然而盡管其在提升企業(yè)業(yè)績及促進股價上漲的過程中發(fā)揮了重要功能，但是也開始出現(xiàn)公司管理層利用該機制牟取暴利的現(xiàn)象。這種現(xiàn)象不僅嚴(yán)重影響我國企業(yè)的長期可持續(xù)發(fā)展，對于我國經(jīng)濟的長期建設(shè)也是非常不利的。在這種情況下必須加強上市公司的股權(quán)激勵問題的研究。

一、股權(quán)激勵相關(guān)簡介

（一）定義

股權(quán)激勵指的是在將企業(yè)部分股權(quán)歸屬經(jīng)營者以后，促使其在企業(yè)運行過程中能夠制定一定決策并創(chuàng)造經(jīng)濟效益。這一機制在使用過程中希望通過給經(jīng)營者帶來更多經(jīng)濟效益為激勵，促使其在自己的工作崗位中盡職盡責(zé)。

（二）作用

首先，激勵作用。經(jīng)營者是激勵制度的主要目標(biāo)，其在對企業(yè)股權(quán)進行掌握的過程中，將企業(yè)利益與其自身利益融合在一起，從而鼓勵其在日常工作過程中更加盡職盡責(zé)。這種激勵主要針對企業(yè)經(jīng)營者而進行，企業(yè)長期的發(fā)展目標(biāo)就是其實現(xiàn)自身價值的目標(biāo)，同時能夠為企業(yè)和自身帶來更多的經(jīng)濟效益。這種方法在使用過程中更有利于促使經(jīng)營者本身潛力得以充分挖掘，同時能夠為企業(yè)凝聚力的提高起到促進作用；其次，約束作用。該機制在應(yīng)用過程中能夠?qū)⑵髽I(yè)經(jīng)營者與股東的利益進行緊密的結(jié)合，如果經(jīng)營者管理或決策失誤造成一定的經(jīng)濟損失，那么其他股東也將受到牽連，因此經(jīng)營者在日常行使權(quán)力的過程中，需要受到股東的監(jiān)督等，從而對于限制經(jīng)營者起到一定作用。

二、現(xiàn)階段上市公司的股權(quán)激勵存在的問題

（一）股票期權(quán)行權(quán)設(shè)定不當(dāng)

制定科學(xué)的行權(quán)價對于提升股票期權(quán)對企業(yè)管理者的激勵效果具有重要意義。然而企業(yè)股票價格是決定行權(quán)價的基礎(chǔ)，通常狀況下，企業(yè)經(jīng)營者的辛勤工作能夠促使企業(yè)業(yè)績上升、股價上漲，從而股權(quán)激勵也能夠充分發(fā)揮功能，然而上市公司日常經(jīng)營過程中不僅受到經(jīng)營者管理的努力，同時也會受到市場經(jīng)濟體制及外部環(huán)境等多種因素的影響，在這種情況下，較大的偏差將出現(xiàn)在行權(quán)價當(dāng)中，經(jīng)營者的努力可能無法通過股票價格的上漲而體現(xiàn)出來，就容易促使其積極性被打擊。因此，應(yīng)用股權(quán)激勵機制的過程中應(yīng)充分考慮到多種限制性因素，確定動態(tài)行權(quán)應(yīng)當(dāng)在整體經(jīng)濟波動中實施。

（二）不健全的股權(quán)激勵約束機制

現(xiàn)階段，我國多數(shù)上市公司在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，擁有相對混亂的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)制度因缺位的所有權(quán)而混亂。很多企業(yè)在經(jīng)營過程中包含薪酬委員會，而在日常實施激勵的過程中，該委員會相關(guān)激勵政策進行制定的主要負責(zé)人為企業(yè)管理層。這種現(xiàn)象說明，事實上企業(yè)在經(jīng)營過程中，管理者實行自己對自己的激勵[1]。激勵對象與被激勵對象實際上是同一主體，一旦企業(yè)經(jīng)營過程中，股東的監(jiān)督職權(quán)沒有進行充分的發(fā)揮，激勵機制轉(zhuǎn)換成股東分紅。同時現(xiàn)階段我國上市公司并沒有制定相對嚴(yán)厲的股權(quán)激勵約束機制，激勵機制在應(yīng)用過程中也擁有較短的有效期限，行權(quán)能夠促使管理者短時間內(nèi)得到大量效益，同股權(quán)激勵機制使用的初衷相違背，由此可見，我國部分上市公司中的股權(quán)激勵機制只是一種形式化的存在。

三、上市公司股權(quán)激勵問題的解決措施

（一）將激勵機制融入企業(yè)文化當(dāng)中

激勵機制在促進我國上市公司長期可持續(xù)發(fā)展中具有重要意義，因此現(xiàn)階段加強對激勵機制的有效應(yīng)用勢在必行。在企業(yè)文化對企業(yè)經(jīng)營越來越重要的基礎(chǔ)上，積極將二者進行融合，促使激勵機制得到充分的發(fā)揮至關(guān)重要。職工在日常工作過程中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對其進行定期的培訓(xùn)，促使其明確企業(yè)的經(jīng)營理念及價值所在，這樣一來，職工在日常工作中能夠更加明確自身職責(zé)，激勵機制也能夠得到充分發(fā)揮[2]。將股權(quán)激勵應(yīng)用與企業(yè)文化當(dāng)中，企業(yè)在經(jīng)營過程中首先給予職工更多的歸屬感及企業(yè)主人翁地位，促使其明確通過自身的努力不僅能夠?qū)崿F(xiàn)自我價值，還能夠為企業(yè)帶來更多的經(jīng)濟效益，這樣一來職工在日常工作過程中將更加盡職盡責(zé)，充分挖掘自我潛力。

（二）完善公司治理結(jié)構(gòu)

新時期，要想促使股權(quán)激勵制度在上市公司當(dāng)中充分發(fā)揮作用，經(jīng)營者首先應(yīng)當(dāng)對自己的經(jīng)營行為進行限定，如固定薪酬及股份，減少為實現(xiàn)自身價值而損害企業(yè)經(jīng)濟利益的現(xiàn)狀。在完善公司治理結(jié)構(gòu)的過程中，首先可以對董事制度進行單獨設(shè)立，并嚴(yán)格監(jiān)督薪酬及企業(yè)決策的公平性；同時構(gòu)建監(jiān)事會制度，在監(jiān)事會的有效監(jiān)督及審核下，促使企業(yè)各項決策具有更高的科學(xué)性。

四、結(jié)論

綜上所述，在社會經(jīng)濟不斷進步的背景下，我國上市公司在提升自身競爭力的過程中應(yīng)促使股權(quán)激勵機制能夠更加具有科學(xué)性?，F(xiàn)階段我國上市公司在應(yīng)用股權(quán)激勵機制的過程中，存在一定的不足，部分經(jīng)營管理中應(yīng)用其謀取私利的現(xiàn)象不僅應(yīng)用企業(yè)的長期發(fā)展，對于我國市場經(jīng)濟的進步也具有極大的阻礙作用。在這種情況下，上市公司應(yīng)當(dāng)將股權(quán)激勵機制同企業(yè)文化進行充分的融合，并完善公司治理結(jié)構(gòu)。

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