陳芬 錢玉娟

不能因?yàn)橐乐筆2P領(lǐng)域出現(xiàn)非法集資，而對(duì)合法的P2P企業(yè)甚至整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融采取否定甚至打擊的態(tài)度。

對(duì)于P 2 P行業(yè)來說，2 016年注定是跌宕起伏的一年。

網(wǎng)貸之家近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2016年2月份，P2P網(wǎng)貸行業(yè)整體成交量為1130.09億元，環(huán)比下降13.33%；網(wǎng)貸行業(yè)整體成交量及正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)下滑。不僅如此，還有32家公司主動(dòng)停業(yè)。

P2P行業(yè)整頓的序幕已經(jīng)悄然拉開。過去，我國(guó)P2P企業(yè)往往是作為銀行貸款的補(bǔ)充，暗地里干著銀行的放貸收息的事情。P2P背離了信息中介的定性，承諾擔(dān)保增信、錯(cuò)配資金池等，已由信息中介異化為類銀行信用中介。

良性退出，不跑路

從金融市場(chǎng)實(shí)踐看，并不是有越多的P2P公司就表明市場(chǎng)越好。恰恰相反，魚龍混雜的局面并不利于P2P平臺(tái)健康發(fā)展。近兩年來，P2P平臺(tái)在民間投資和借貸需求較旺盛的情況下前景廣闊，但市場(chǎng)的混亂往往使得投資者望而卻步，而只有監(jiān)管充分地發(fā)揮作用，P2P企業(yè)更加自律，才能使得P2P平臺(tái)更加良性發(fā)展，類似跑路事件才能越來越少。

當(dāng)前P2P行業(yè)來說，無論是監(jiān)管門檻還是進(jìn)入門檻都在不斷提高。分析人士稱，這個(gè)行業(yè)發(fā)展至今已經(jīng)完全不適合草根進(jìn)入了，因?yàn)槭袌?chǎng)不可能會(huì)有時(shí)間讓平臺(tái)不斷積累資源品牌和人脈，形成體系獲取優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，并且獲客成本的增加使得平臺(tái)的門檻不斷抬高。

網(wǎng)貸之家CEO石鵬峰在接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息》記者采訪時(shí)表示，未來P2P行業(yè)發(fā)展存在兩個(gè)趨勢(shì)，一類平臺(tái)專注資產(chǎn)端的某個(gè)特定領(lǐng)域和場(chǎng)景，例如車抵，房抵，大學(xué)生貸款，供應(yīng)鏈金融等，在某一領(lǐng)域扎根成為“小而美”的平臺(tái)。而另一類則專注于資金端的豐富需求，為投資人提供豐富多樣的財(cái)富管理服務(wù)，成為“大而全”的平臺(tái)。

3月1日下午，中歐陸家嘴國(guó)際金融研究院、英凡研究院聯(lián)合發(fā)布了《互聯(lián)網(wǎng)金融專題報(bào)告》。報(bào)告認(rèn)為，真正的互聯(lián)網(wǎng)金融，在八個(gè)方面為社會(huì)和用戶創(chuàng)造了價(jià)值。分別是：降低交易成本、去中介化、普惠、平臺(tái)效應(yīng)、生態(tài)圈優(yōu)勢(shì)、分散投資、互聯(lián)網(wǎng)思維、金融超市?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是促進(jìn)金融改革，優(yōu)化資源配置，實(shí)現(xiàn)普惠金融的正能量。

螞蟻金服研究院副院長(zhǎng)李振華說，不能因?yàn)橐乐筆2P領(lǐng)域出現(xiàn)非法集資而對(duì)合法的P2P企業(yè)甚至整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融采取否定甚至打擊的態(tài)度，“不能把孩子和洗澡水一起倒掉”。

不可否認(rèn)的是，P2P作為互聯(lián)網(wǎng)金融的眾多模式之一，優(yōu)質(zhì)的平臺(tái)并不在少數(shù)。但對(duì)于一些自身實(shí)力較弱、團(tuán)隊(duì)一般、沒有很好運(yùn)營(yíng)能力和風(fēng)控能力的平臺(tái)，今年會(huì)被淘汰或主動(dòng)離場(chǎng)。分析人士認(rèn)為，未來實(shí)力較弱的中小平臺(tái)加速離場(chǎng)的態(tài)勢(shì)會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。但對(duì)于經(jīng)營(yíng)不善的平臺(tái)來說，如何退出才是比較穩(wěn)妥的方式？

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，其實(shí)網(wǎng)貸平臺(tái)退出的選擇并不多。對(duì)于一些不得不離場(chǎng)的平臺(tái)，如果屬于經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的，應(yīng)該逐漸地縮小規(guī)模業(yè)務(wù)，按時(shí)還款，把資金陸續(xù)地還給投資人，最后進(jìn)行清盤。這樣至少保障了投資人的資金安全，準(zhǔn)備退場(chǎng)的平臺(tái)平穩(wěn)關(guān)閉而不是跑路是最好的選擇。對(duì)于一些違規(guī)經(jīng)營(yíng)的問題平臺(tái)，應(yīng)該加速處置資產(chǎn)，盡快變現(xiàn)，減少投資者的損失。

前景依然樂觀

從去年開始，P2P行業(yè)似乎已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)倒閉潮疊加的瓶頸期。但目前的大多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為，P2P行業(yè)并不會(huì)因此而消亡。因?yàn)閺腜2P網(wǎng)貸最初的屬性來看，其能夠?qū)崿F(xiàn)不受時(shí)空限制，使資金提供方與資金需求方在平臺(tái)上直接對(duì)接，拓寬了金融服務(wù)的目標(biāo)群體和范圍，能為社會(huì)底層人士提供可得、便利的資金服務(wù)，真正實(shí)現(xiàn)小額投融資活動(dòng)的低成本、高效率，為“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”打開方便之門，對(duì)于“穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促發(fā)展、惠民生”也具有重要意義。

目前P2P行業(yè)還未成型，仍處于模式探索的階段。預(yù)計(jì)2016年開始，將會(huì)有更多規(guī)范性的政策出臺(tái)，而現(xiàn)階段沒有資質(zhì)的劣質(zhì)P2P平臺(tái)陸續(xù)退出市場(chǎng)，對(duì)P2P行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來講其實(shí)是有利的。

對(duì)于P2P在當(dāng)下的發(fā)展，《中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息》記者了解到中國(guó)政法大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)研究院院長(zhǎng)李愛君的說法。她認(rèn)為，目前P2P出現(xiàn)困境的原因是很多人沒有堅(jiān)持自己的底線，缺少敬畏之心從而產(chǎn)生這樣的惡果。我們利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行創(chuàng)新就是渠道創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新，在現(xiàn)有的法律制度框架下進(jìn)行創(chuàng)新。要嚴(yán)格遵循法律，不能放貸，不能形成資金池。

2015年12月28日，關(guān)于P2P網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管細(xì)則暫行辦法征求意見稿發(fā)布，再次明確了P2P作為信息中介的本質(zhì)屬性，規(guī)定了P2P平臺(tái)禁止行為，同時(shí)也對(duì)P2P平臺(tái)的責(zé)任與義務(wù)做了明確敘述。

相較之下，美國(guó)的Lending Club 這類P2P平臺(tái)之所以保持了生命力，也正是因?yàn)樗恢敝铝τ谔峁┲薪榉?wù)，不單獨(dú)放貸和收息，只賺取中間手續(xù)費(fèi)用，可以最大限度保障放款人的利益。

對(duì)于行業(yè)有效監(jiān)管下的平臺(tái)前景，石鵬峰十分樂觀，“相信，未來隨著行業(yè)監(jiān)管不斷落地深化執(zhí)行，行業(yè)未來仍有非常巨大的健康發(fā)展空間，根據(jù)數(shù)據(jù)推測(cè)，未來P2P行業(yè)各方面的發(fā)展空間還有好幾十倍?！?/p>

石鵬峰表示，其中信息披露責(zé)任尤為重要，不斷透明的信息披露使得更多的人可以參與到行業(yè)規(guī)范的監(jiān)督中來，不論是研究機(jī)構(gòu)和媒體還是普通百姓和投資人。“陽(yáng)光是最好的防腐劑，這樣可以大大提高騙子的詐騙難度，增加違規(guī)行為的操作成本，快速淘汰問題機(jī)構(gòu)和不合規(guī)行為，減少劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象，使得行業(yè)得以更加健康持續(xù)地發(fā)展。”

隨著市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻進(jìn)一步提高，相信大浪淘沙后的行業(yè)將逐步走向規(guī)范與良性。

要注重投資者教育

近期發(fā)生的e租寶惡性事件，為整個(gè)P2P行業(yè)降了一層冰霜，也嚴(yán)重挫傷了投資者的熱情。《中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息》記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，投資者教育問題成為了專家、學(xué)者們關(guān)注的重要方面。

著名投資人王功權(quán)認(rèn)為，e租寶等事件造成惡果的一大原因是“市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)整個(gè)運(yùn)作和教育還不夠徹底，用戶在某種程度上似乎還是對(duì)于自己以外的東西過于相信，包括相信政府的保護(hù)，包括相信媒體宣傳等等，沒有更多意識(shí)到自己的權(quán)利需要自己維護(hù)，只有自己對(duì)自己利益的捍衛(wèi)才是最重要的，這樣就導(dǎo)致了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的推出，減少了很多戒備?！?/p>

一些比較大的平臺(tái)承諾很高的回報(bào)率，但是目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展相對(duì)緩行，到哪兒搞到那么多回報(bào)？但往往人們都相信有那么多的回報(bào)。因此，王功權(quán)認(rèn)為，從某種程度上來講，市場(chǎng)在教育我們的企業(yè)，教育我們的用戶，讓大家更加成熟起來，這是最重要的。而從另一個(gè)角度講，監(jiān)管部門也要負(fù)起監(jiān)管責(zé)任，防范損失。

應(yīng)該看到的是，與此同時(shí)，中國(guó)金融服務(wù)類的消費(fèi)者也正在變得越來越成熟。各家平臺(tái)都在激烈爭(zhēng)奪用戶，但還沒到一家獨(dú)大到能排擠其他的程度。在選擇財(cái)富管理產(chǎn)品時(shí)，除了方便快捷之外，消費(fèi)者對(duì)安全性等也開始有更多需求。這是一個(gè)平臺(tái)和投資者在發(fā)展中彼此不斷成熟的過程。