張興軍　張超

概念上而言，互聯(lián)網(wǎng)金融正呈現(xiàn)出不斷的變化態(tài)勢。在“互聯(lián)網(wǎng)+”漸進(jìn)的大潮之下，這種以新技術(shù)發(fā)展為特征的金融遞變，在不斷地促使傳統(tǒng)金融覺醒，不斷變革著行業(yè)的外延。

從以支付、消費(fèi)、P2P借貸、眾籌為特征的平臺模式，到如今以傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)巨頭為代表的綜合一站式服務(wù)平臺，互聯(lián)網(wǎng)金融的蛻變式發(fā)展走過星星之火的階段，向著燎原的方向進(jìn)發(fā)。

總體而言，互聯(lián)網(wǎng)金融其本質(zhì)上是金融，模式上是服務(wù)，提升的是效率，改變的是習(xí)慣。它連接著供需兩端，滾雪球般逐漸做強(qiáng)做大。

如果說2014年是公認(rèn)的“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”，那么2015年便是行業(yè)發(fā)展分化的一年。從最初的探索與嘗試，正順著普惠金融的方向做大做強(qiáng)。

這既是技術(shù)革命使然，同時(shí)也得力于金融弄潮兒的實(shí)踐。

2016年3月5日，十二屆全國人大四次會議在北京人民大會堂舉行，李克強(qiáng)總理作2016年政府工作報(bào)告上說道：“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。大力發(fā)展普惠金融和綠色金融。加強(qiáng)全口徑外債宏觀審慎管理。扎緊制度籠子，整頓規(guī)范金融秩序，嚴(yán)厲打擊金融詐騙、非法集資和證券期貨領(lǐng)域的違法犯罪活動，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線?！?/p>

作為深化金融體制改革的重要內(nèi)容之一，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融也成為當(dāng)前工作的重中之重。其考量的，既是金融事業(yè)的大局，也涵蓋一個(gè)創(chuàng)新性行業(yè)的春天與未來。

以規(guī)范導(dǎo)向繁榮

回顧過去幾年互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展，速度上可以用“一日千里”來形容。最高峰時(shí)期，每天甚至誕生上百家的平臺出現(xiàn)，幾千家以P2P借貸、消費(fèi)為特色的公司紛紛扎堆其中。在接受《中國經(jīng)濟(jì)信息》記者采訪時(shí)，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長張承惠直接用“過熱”來形容過去一段時(shí)間發(fā)展的態(tài)勢。

鮮有像互聯(lián)網(wǎng)金融這樣，甫一誕生就呈現(xiàn)出野蠻生長的姿態(tài)。在業(yè)內(nèi)人士看來，即使是電商崛起的集中之年，也沒有像如今互聯(lián)網(wǎng)金融這樣迅猛。

十二屆全國人大代表吳曉靈和張承惠在接受《中國經(jīng)濟(jì)信息》記者采訪時(shí)均認(rèn)為，當(dāng)下是讓互聯(lián)網(wǎng)金融回歸本質(zhì)的大好時(shí)機(jī)。吳曉靈表示，互聯(lián)網(wǎng)金融是一把“雙刃劍”，它一方面野蠻生長暴露出了自身的問題，另一方面又促使傳統(tǒng)金融覺醒主動加以變革?？梢哉f，互聯(lián)網(wǎng)金融是“對于中國金融來說是強(qiáng)大的推動力”。

“2015年是互聯(lián)網(wǎng)金融暴露問題的一年，也是規(guī)范意見出臺的一年，今后互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融的正效益會增加，野蠻生長的副作用會減少。”吳曉靈對《中國經(jīng)濟(jì)信息》記者說。自2013年爆發(fā)式增長開始，網(wǎng)絡(luò)借貸跑路、欺詐風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，2015年底“e租寶”涉嫌集資詐騙案件的爆發(fā)更是引起全社會的關(guān)注。在經(jīng)歷了數(shù)年野蠻生長之后，有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管政策在2015年密集而至。

為鼓勵金融創(chuàng)新，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，明確監(jiān)管責(zé)任，規(guī)范市場秩序，經(jīng)黨中央、國務(wù)院同意，中國人民銀行、工業(yè)和信息化部、公安部、財(cái)政部、國家工商總局、國務(wù)院法制辦、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室日前聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)〔2015〕221號，以下簡稱《指導(dǎo)意見》）。

《指導(dǎo)意見》按照“鼓勵創(chuàng)新、防范風(fēng)險(xiǎn)、趨利避害、健康發(fā)展”的總體要求，提出了一系列鼓勵創(chuàng)新、支持互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步發(fā)展的政策措施，積極鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，鼓勵從業(yè)機(jī)構(gòu)相互合作，拓寬從業(yè)機(jī)構(gòu)融資渠道，堅(jiān)持簡政放權(quán)和落實(shí)、完善財(cái)稅政策，推動信用基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和配套服務(wù)體系建設(shè)。

2015年12月31日，國務(wù)院印發(fā)的《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》對此亦有明確的規(guī)定，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融組織規(guī)范健康發(fā)展，加快制定行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和從業(yè)行為規(guī)范，建立信息披露制度，提高普惠金融服務(wù)水平，降低市場風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。

種種跡象表明，互聯(lián)網(wǎng)金融不再是個(gè)邊緣地帶。

“互金”好望角

回顧中國金融改革發(fā)展事業(yè)數(shù)十年的歷程，也取得了不錯的成績。張承惠列舉，中國金融業(yè)已經(jīng)形成了銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、基金等完整的金融架構(gòu)與業(yè)態(tài)，也有了涵蓋貨幣市場、股票市場、證券市場、保險(xiǎn)市場和理財(cái)市場等的廣度與深度，以及“一行三會”的金融監(jiān)管架構(gòu)。

與此同時(shí)，中國在參與國際金融市場方、參與國際規(guī)則的修訂上也起著與日俱增的作用。例如，在提議設(shè)立金磚銀行、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和支付基金等方面，中國所起的意義是不容小覷的。

互聯(lián)網(wǎng)金融肇事于這樣的金融背景之下，誕生之初就因?yàn)槭袌龅暮Ａ啃枨蠖鴤涫荜P(guān)注。所以，無論是官方還是業(yè)內(nèi)人士都對其寄予厚望。尤其是在科學(xué)而細(xì)化的監(jiān)管規(guī)則出臺之后，這一行業(yè)的春天開始再度被遐想。

作為傳統(tǒng)金融的一種融合形態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)金融的革命性意義已經(jīng)無需再贅述，需要探尋的是，中國互金行業(yè)如何能夠取得預(yù)期中的成績。在張承惠眼中，無論是傳統(tǒng)金融還是以P2P、眾籌為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融，在形成可以普遍復(fù)制的商業(yè)模式之前，至少在目前還難言引領(lǐng)。

而從行業(yè)發(fā)展的階段性來看，互聯(lián)網(wǎng)金融的潛力還遠(yuǎn)遠(yuǎn)未得到充分挖掘。在阿里巴巴、騰訊和中國平安、招商銀行等市值在萬億元級別的企業(yè)紛紛涉獵“互金”行業(yè)之后，中國互聯(lián)網(wǎng)金融走向世界已經(jīng)無需懷疑。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融在變革性地解決中國金融市場的海量需求和供需兩段平衡上，也將起到難以相見的作用。