王漪

今年以來，互聯網金融監(jiān)管趨緊。北京、上海、深圳等地先后暫停有關互聯網金融公司、金融投資類企業(yè)的注冊，各地即將采取的各種監(jiān)管模式也逐漸浮出水面，但距離真正落地實施還有一段時間。在目前被業(yè)內稱為“弱監(jiān)管”的時段中，一些網貸平臺迫于整改壓力選擇退出，而已在業(yè)內具有發(fā)展較好的優(yōu)質平臺增資升級的消息也接連不斷，希望以積極的態(tài)度迎接越來越近的行業(yè)監(jiān)管。

“北京模式”傾向組合式監(jiān)管

自去年7月，央行等十部委發(fā)布《關于促進互聯網金融健康發(fā)展的指導意見》以來，網絡支付、網絡借貸、互聯網保險等互聯網金融業(yè)態(tài)的監(jiān)管態(tài)勢越來越清晰，各地方也開始制定自己的網貸監(jiān)管模式。

根據網貸之家的數據顯示，截至今年4月底，北京網貸平臺貸款余額為2347.48億元，居全國第一位，較上月上升7.79%。網貸行業(yè)在京發(fā)展較快，也讓監(jiān)管部門的工作備受業(yè)內關注。

“對互聯網金融的監(jiān)管一定是簡單有效的過程，我自己總結的叫做產品登記、信息披露、資金托管。”北京市金融局黨委書記霍學文日前在公開場合表示，產品賣給誰要知道，信息要披露給監(jiān)管者，資金要托管，這是解決目前互聯網金融包括P2P跑路等各種問題的三個關鍵。

據了解，為了配合國務院組織的全國互聯網金融專項整治，北京市將實施“1+3+N”網貸行業(yè)的監(jiān)管模式。該模式中的“1”是指成立網貸行業(yè)協會，“3”即是霍學文所提到的產品登記、信息披露和資金存管三項措施，“N”是指成立N個專業(yè)委員會，包括法律、技術、風控、產品、宣傳等。

銀客網總裁林恩民表示，網貸平臺要想真正做到充分防范風險，在法律規(guī)定范圍內從事各種業(yè)務是根本原則。首先平臺不能侵犯用戶的合法權益，其次平臺不能做成資金池，但目前由于法律界限不明，平臺在實際操作中很容易踩到非法吸收公眾存款和集資詐騙的法律紅線。而從解決行業(yè)亂象和著眼未來發(fā)展兩個層面來看，北京的監(jiān)管模式是一個很好的“頂層設計”，對網貸合規(guī)進程和發(fā)展將起到促進作用。

分析北京采取的監(jiān)管模式，其中的“3”最為重要。而早在今年3月，市網貸行業(yè)協會就正式發(fā)布了“產品登記&信息披露系統”，以第三方登記形式為網貸平臺的產品投資交易進行信息固化。該系統于2015年初立項，經歷了協會長達一年的內部協作與研發(fā)。系統登記內容包括協會內平臺的散標產品（個人標/企業(yè)標）、理財產品和債權轉讓產品。信息披露的內容包括公司信息、產品信息、經營信息等，公司信息的披露包括經營范圍、股東、資質、證照、高管團隊、員工等；經營信息則包括公司財務情況、業(yè)務經營、合作機構、評級、資金托管。

在資金存管方面，有消息稱，市金融局正在協同市網貸協會與商業(yè)銀行進行交流，希望能幫助平臺批量與銀行進行資金存管合作。

“這種監(jiān)管模式落實后，網貸協會將加強對會員企業(yè)的約束力，增強平臺的產品登記、信息披露的規(guī)范性，同時推動協會會員企業(yè)加速合規(guī)化。” 智能理財平臺神仙有財CEO惠軼對于這一模式也給與肯定，認為這將賦予北京市網貸行業(yè)協會更大的權責，隨著協會責任的提升，有助于緩解監(jiān)管部門在具體執(zhí)行時監(jiān)管力量有限的問題，能夠更有效地發(fā)現并控制地區(qū)P2P行業(yè)的風險點，同時進一步推進建立北京地區(qū)P2P行業(yè)監(jiān)督機制，形成“外部監(jiān)管+業(yè)內監(jiān)督”的雙監(jiān)管體系。

增資與退出齊現

在平臺跑路、關停等壞消息不時出現與監(jiān)管治理升級的背景下，網貸行業(yè)自去年下半年一邊承受著信任危機，一邊進入調整期。據相關數據統計，今年以來，新增平臺數量持續(xù)走低，前兩年每月新上線數百家平臺的風光早已不在，行業(yè)成交指數持續(xù)低迷，呈下滑態(tài)勢。

在行業(yè)調整和投資者信心受挫之時，不少平臺通過逆勢增資來為自身增信。5月底，愛錢進獲股東普惠金融信息服務（上海）有限公司增資1億元，公司實繳注冊資本增至2億元。

對于選擇這一節(jié)點增資，愛錢進CEO楊帆表示，P2P網貸市場正面臨著監(jiān)管和市場競爭的雙重壓力，增資的目的一是為進一步增強平臺自身的抗風險能力，更好的保障投資人利益；二是在正式監(jiān)管細則到來之前提高自身合規(guī)性，并將增資積極用于公司長遠的戰(zhàn)略發(fā)展目標。此外，不到半年增資1億也體現出股東對平臺運營穩(wěn)健的認可，和對未來P2P網貸市場發(fā)展前景的看好。

同樣增資1億元的平臺還有東方匯，其運營公司東方金科獲股東中國東方資產管理公司全資子公司東方邦信融通控股向平臺注資后，公司實繳注冊資本金增至3億元。而這距離東方金科上次增資還不足半年。

除了自家股東看好網貸平臺未來，資本市場在今年對這一行業(yè)也青睞有加，平臺融資的活躍度及融資額好于預期。據網貸之家不完全統計，一季度P2P網貸行業(yè)平臺融資次數近15次，融資金額達88億元人民幣，情況仍好于2014年和2015年同期水平，投資方則不乏上市公司的身影，如升達林業(yè)、諾普信以及在港交所上市的天鴿互動等。

業(yè)內普遍認為，在合規(guī)洗牌愈加激烈的關鍵時期，優(yōu)質平臺將獲得更大的發(fā)展機會和廣闊的發(fā)展空間。增資能夠進一步提升風險控制能力、加快互聯網金融技術應用的研究，并從合規(guī)合法建設、用戶體驗、透明度等角度著手，提供更加安全、方便、快捷的互聯網金融服務。

優(yōu)質平臺大步向前，一些實力不足的小平臺則在監(jiān)管整頓之下，主動停業(yè)選擇退出。據了解，今年以來共有434家停業(yè)及問題平臺，其中196家停業(yè)或轉型。僅5月就有86家平臺出現問題，環(huán)比增加13家，增長18%。其中，山東的問題平臺數量躍居全國第一，共19家，其次是廣東、北京和上海。

融360網貸分析師指出，過去選擇停業(yè)的平臺，多為實力不濟、風控水平較低、難以承受網貸行業(yè)激烈競爭而選擇退出，屬行業(yè)自身的良性淘汰。但隨著全國范圍內針對互聯網金融的整改排查行動緊鑼密鼓推進，作為重點整治領域，P2P網貸行業(yè)開始深度調整和整改，監(jiān)管部門對于合規(guī)要求加強，整個行業(yè)處于調整期，更多平臺開始迫于整改壓力主動停業(yè)。

監(jiān)管落實仍待時日

自上而下的互聯網金融整頓，P2P平臺是整治的主要目標。根據國務院制定的《互聯網金融風險專項整治工作實施方案》要求，5月15日前，各地要報備清理整頓方案；7月底前，摸底排查并完善清理整頓方案；11月底前，清理整頓并督查評估。

因此各項監(jiān)管措施的實施，或許還要等到監(jiān)管部門在對行業(yè)徹底清理整頓之后，因此監(jiān)管細則也將在幾個月內完善調整。盡管業(yè)內人士均對北京監(jiān)管模式給予肯定，但未來在執(zhí)行時可能會遇到不小的難度。一位不愿透露姓名的網貸行業(yè)資深人士對記者表示，產品登記、資金存管和信息披露能夠分別在資產、資金、經營三個層面防范P2P風險，是促進平臺合規(guī)化的三項重要指標，但目前業(yè)內有不少“資產打包”產品，登記時工作量會很大。

而資金存管則自去年《關于促進互聯網金融健康發(fā)展的指導意見》中一經提出，便引起不小爭議。從目前行業(yè)情況來看，雖然人人貸、積木盒子等優(yōu)質平臺已與銀行展開合作，但由于監(jiān)管的不確定性，導致銀行對于P2P資金存管業(yè)務持觀望態(tài)度，整體推進非常緩慢。政府幫助平臺批量與銀行進行資金存管合作自然是好，但現實中，由于各平臺間業(yè)務模式差異化、銀行系統開發(fā)能力有限、系統對接周期長、工作量大、成本高等因素限制，因此上述行業(yè)資深人士認為，短期內北京地區(qū)P2P平臺集體上線存管系統的可能性不大。

對于信息披露，由于會涉及逾期金額和逾期率等經營信息，平臺方面會擔心披露后會引起投資人恐慌，對平臺發(fā)展不利而并不愿意將各項信息公開，披露的細節(jié)、頻率也就成為監(jiān)管層面的關鍵。

由此可見，要想真正在網貸行業(yè)實現全方位監(jiān)管并非易事，“互聯網金融本質是為人民服務，它的治理一定是共治，我叫做八方共治?！被魧W文對此解釋，所謂“八方”包括中央政府、司法部門、監(jiān)管機構、地方政府、行業(yè)協會、新聞媒體、互聯網企業(yè)自身和國際社會。而這也再次明確了監(jiān)管部門整頓治理的核心，是為了讓互聯網金融更好地提供服務、實現創(chuàng)新。