胡婭

[提要] 本文基于2013年安徽省部分農(nóng)戶調(diào)查數(shù)據(jù)，采用文獻查閱和理論分析法，對我國農(nóng)村金融市場的信貸配給與均衡問題進行研究，并提出政策建議。

關鍵詞：農(nóng)村金融；信息不對稱；信貸配給

本文系安徽財經(jīng)大學國家級大學生創(chuàng)新訓練項目課題：“非對稱信息視角下信貸市場的供給和均衡問題研究——基于安徽省農(nóng)村地區(qū)調(diào)查”（項目編號：201410378070）

中圖分類號：F830.5 文獻標識碼：A

收錄日期：2016年3月14日

一、有關情況介紹

農(nóng)村金融制度的不完善所導致的信息不對稱極易誘發(fā)信貸供給者的逆向選擇行為和信貸需求者的道德風險行為，未能充分發(fā)揮出我國農(nóng)村金融促進農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的作用?！叭r(nóng)”融資困難已成為普遍現(xiàn)象并演變?yōu)榘l(fā)展瓶頸，基于此，本文運用信息不對稱理論，探討平衡農(nóng)村金融供給，力求熟悉農(nóng)村金融需求，建言獻策農(nóng)村金融機制創(chuàng)新，該研究的目的在于推動農(nóng)村金融發(fā)展、提升農(nóng)村經(jīng)濟和增加農(nóng)民收入。

在信貸市場中，交易雙方做出決策主要是依據(jù)非對稱信息：逆向選擇源于事前的非對稱信息，道德風險由事后的非對稱信息產(chǎn)生。這也是非對稱信息理論在農(nóng)村信貸研究的重要課題。利率市場化意味著“放權(quán)”，供需雙方將根據(jù)市場競爭形成的均衡價格優(yōu)化其經(jīng)營行為。在我國推行利率市場化，主要是放開存貸款利率管制，金融機構(gòu)對農(nóng)戶實施信貸配給。利率市場化也是改善農(nóng)村金融市場效率，實現(xiàn)農(nóng)村經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與升級的微觀基礎。

20世紀末，我國普遍出現(xiàn)了“惜貸”、“慎貸”行為，出現(xiàn)了較零散，缺乏系統(tǒng)性的對信貸配給問題的初步研究。具體表現(xiàn)如：研究將正規(guī)和非正規(guī)信貸需求分類估計；學界對中國農(nóng)戶正規(guī)信貸需求水平有高低之爭，等等。20世紀中期，發(fā)展中國家為了給村民提供信貸資金支持，嘗試在農(nóng)村建立正規(guī)金融部門。由于農(nóng)村金融機構(gòu)存在經(jīng)營效率較低、嚴重依賴政府補助貸款、金融服務覆蓋面小等問題，造成其政策執(zhí)行失敗，主要原因是高度的信息不對稱在農(nóng)村信貸市場的影響。其中，泰國的農(nóng)業(yè)合作銀行以其經(jīng)營效率高、農(nóng)村金融服務覆蓋面廣和對政府補助性資金依賴程度低等受到了人們關注，其為解決信息不對稱所運用的聯(lián)合信貸方法，值得借鑒。

二、相關問題分析

農(nóng)村金融市場是構(gòu)成農(nóng)村生產(chǎn)要素市場的一大部分，借款者一般是指農(nóng)民、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者，貸款者一般是指農(nóng)村金融機構(gòu)。由于農(nóng)民對資金的需求具有零散、小規(guī)模、季節(jié)性的特點，并且農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者和小商品生產(chǎn)者對資金需求的信息不確定，信息量的把握難度較大，使得農(nóng)村金融機構(gòu)不能充分把握農(nóng)民金融需求方面的信息，這就導致了雙方在農(nóng)村金融市場上的信息不對稱。

信貸市場上的逆向選擇：信貸市場中存在著嚴重的信息不對稱，借貸的雙方無法充分了解彼此，尤其是金融機構(gòu)對借款人信息知道的不多。金融機構(gòu)出于資金盈利性和風險性的考慮，理性的做法通常是以低于市場均衡利率的水平鼓勵一部分借款者貸款，而限制另一部分借款者，因為其不知道信貸市場上前來貸款者的風險狀態(tài)。要想較好地解決信息不對稱帶來的逆向選擇問題，核心在于：如何解決金融機構(gòu)無法識別借款者風險狀況的問題？這就需要通過某種方法了解貸款人的風險情況，從而以不同貸款者風險為依據(jù)來制定不同的貸款條件。

銀行可以依據(jù)貸款用途建立相應的風險識別體系，首先將農(nóng)戶貸款生產(chǎn)的農(nóng)產(chǎn)品分成幾大類別，整體判斷其相應的價格波動情況，從而確定這幾大類農(nóng)產(chǎn)品的價格風險程度，并按風險高低對其排序。然后，比較分析每一小類里面的農(nóng)產(chǎn)品，根據(jù)產(chǎn)品的價格變化幅度，按相同的方法比較其風險狀況并進行排序。下一步：可以制定一種貸款合同對應于每種農(nóng)產(chǎn)品或者每一類農(nóng)產(chǎn)品，通過多樣化合同設計識別農(nóng)戶的風險狀況。銀行主要通過貸款用途的識別，從而觀測出農(nóng)戶的不同選擇，一定程度上降低了信貸配給的信息不對稱性。同時也滿足了農(nóng)戶貸款需求，從而能在一定程度上減弱信貸配給現(xiàn)象。

農(nóng)村信貸市場的代理人是借款農(nóng)民，不對稱信息引發(fā)農(nóng)民的道德風險行為的具體表現(xiàn)是：一是拖欠貸款、拒不還貸。由于農(nóng)村金融市場信息難以被正規(guī)金融機構(gòu)獲取，道德風險大有可能發(fā)生，大量不良貸款在農(nóng)村被積累；二是改變貸款用途，轉(zhuǎn)為消費、投機國家對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的扶持貸款現(xiàn)象。

我國資信狀況好的農(nóng)戶占總農(nóng)戶的比例相對較小，農(nóng)戶的資信狀況總體來看不高，約束機制的引入有利于剔除信貸市場上資信狀況較差的農(nóng)戶，有助于避免發(fā)生道德風險現(xiàn)象。

利率市場化方面：未來幾年我國有望全面放開金融機構(gòu)的存款利率管制。由于中國人民銀行不再設立貸款利率上限，農(nóng)村信貸配給必將產(chǎn)生如下影響：第一，金融機構(gòu)對農(nóng)戶的信貸配給會得到一定緩解，原因在于涉農(nóng)貸款利率水平有所升高。但利率水平升高可能帶來相應影響：一方面是使存貸款利率管制放開，金融機構(gòu)息差收入減少；另一方面是使農(nóng)戶的貸款利息增加，降低農(nóng)戶的貸款積極性。為了適當?shù)鼐徑饨鹑跈C構(gòu)對農(nóng)戶的信貸配給，需要將金融機構(gòu)經(jīng)營服務的范圍擴大。第二，農(nóng)戶的道德風險程度提高，農(nóng)村金融機構(gòu)貸款利率增加，將導致農(nóng)村信貸配給程度的加重。對于不同信用等級的貸款客戶，在貸款利率管制放開后，金融機構(gòu)應當實施不同等級的利率定價策略。

金融機構(gòu)進行信貸配給主要是因為農(nóng)戶融資成本高、融資難的問題，信息不對稱直接造成了對農(nóng)戶的信貸配給。為了說明金融機構(gòu)對農(nóng)戶的信貸配給，信息經(jīng)濟學的發(fā)展對此提供了有力的理論基礎。信息不對稱理論對該問題的直接成因作了合理的解釋，普通農(nóng)戶常被排除在外是因為金融機構(gòu)認為其監(jiān)督成本過高且提供不起擔保品。原因如下：如果農(nóng)戶需要付出高昂的成本申請金融機構(gòu)的貸款，則農(nóng)戶只會選擇高風險的。所以，金融機構(gòu)傾向于對農(nóng)戶進行信貸配給：因為金融機構(gòu)很大程度上將難以收回貸款，由于高風險的存在。同時，相較于上市公司和國有企業(yè)而言，農(nóng)戶只有相當有限的可以充當?shù)盅旱膿Ｆ贰？梢?，信貸配給現(xiàn)象是由于借款人和金融機構(gòu)間的信息不對稱造成。

伴隨著我國農(nóng)村經(jīng)濟迅速發(fā)展，農(nóng)村信貸需求日益地擴大。但是，當前仍難以滿足農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的需要，原因是其金融供給嚴重不足。所以，農(nóng)村金融市場目前仍呈現(xiàn)非均衡發(fā)展態(tài)勢，表現(xiàn)為供需嚴重不足。農(nóng)村資金供給嚴重不足、貸款利率過高等不利狀況一定程度上也是由于供需機制的失衡所導致的。

信貸雙方的機會主義行為極易被不對稱信息所引發(fā)，而農(nóng)村金融市場上有大量的不對稱信息存在，從而使“三農(nóng)”信貸市場的正常發(fā)展受到影響和制約。此外，依靠于長期的信貸資金投入，農(nóng)戶收入得以不斷增長，伴隨著農(nóng)村發(fā)展方式和經(jīng)營模式轉(zhuǎn)變的進程。農(nóng)戶收入的增長與信貸資金投入的依存度不斷加深。為了實現(xiàn)信息的共享與溝通，需要安排合理的制度，以期解決農(nóng)戶信貸需求強勁與金融市場發(fā)展緩慢之間的矛盾，進而有效減輕金融市場的效率損失，并能夠充分發(fā)揮市場資源配置的功能。

三、研究結(jié)論及政策建議

（一）研究結(jié)論

1、對于低收入群體在內(nèi)等農(nóng)戶而言，利率顯著負向地影響農(nóng)戶的正規(guī)信貸需求。另外，農(nóng)戶對利率的敏感程度因其信貸需求水平的高低而異；非農(nóng)化傾向在農(nóng)戶的正規(guī)信貸需求中顯得較為突出，主要發(fā)展工商業(yè)已成為大多的樣本農(nóng)戶所選擇的正規(guī)貸款用途之一。

2、對于正規(guī)信貸需求，收入水平為中等及以上的農(nóng)戶要求較高，而更多的獲得正規(guī)貸款的機會由富裕農(nóng)戶所擁有，所獲得的大部分信貸資源的利率在平均水平以下。與此同時，低收入群體仍可能受到不公平的待遇，諸如在利率和金額等相關貸款合約條件方面，即便其獲得了貸款，仍受到其所處環(huán)境與自身條件的有限性的制約；并且，其在農(nóng)村正規(guī)信貸市場面對的信貸約束更為嚴重，原因在于信息及風險不對稱、交易成本等問題。

3、抵押擔保機制作為向農(nóng)戶發(fā)出的承諾行為時，是農(nóng)戶向銀行傳遞信息的工具。同時，抵押擔保機制也是銀行進行信息甄別的工具，能夠消除銀行和農(nóng)戶間的信息不對稱，有效地降低監(jiān)督成本。

4、金融抑制會導致投資質(zhì)量的下降。例如：儲蓄資源無法配置到效率高的企業(yè)、在農(nóng)村儲蓄不能通暢地轉(zhuǎn)化為投資等，是其主要的表現(xiàn)。逆向選擇和道德風險的成因有：資金供求的信息不對稱，這是由于信息渠道堵塞導致的。另外，企業(yè)和農(nóng)戶普遍經(jīng)營規(guī)模較小。同時，對于履行合同義務和確定違約懲罰的要求的弱化，使得整個農(nóng)村的金融市場信用缺失，這種社會風氣的破壞往往與泛政治化的寬容相伴而生。因此，存在的金融抑制，包括從金融工具、金融機構(gòu)到金融市場，造成了農(nóng)村金融資金的供給減少，并且阻礙了農(nóng)村儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化。

5、農(nóng)村金融市場廣大農(nóng)戶的金融需求無法得到滿足，尤其是在壟斷條件下的農(nóng)村金融產(chǎn)品供給。農(nóng)村地區(qū)出現(xiàn)的社會福利損失和社會效率低的問題，其成因是正規(guī)金融機構(gòu)提供的金融產(chǎn)品無法為農(nóng)戶所共享。所以，要在推動農(nóng)村金融市場的繁榮競爭、加大農(nóng)村金融市場的準入限制放開力度方面不斷促進。

（二）政策建議

1、建立和完善農(nóng)村金融政策扶持體系。如若完全依賴于引入市場競爭機制，那么，由于農(nóng)村金融自身的高成本、高風險的特征，必然導致部分金融機構(gòu)出現(xiàn)擺脫農(nóng)業(yè)化趨勢的狀況。所以，要注重綜合和聯(lián)系相關的貨幣、財政和監(jiān)管政策，建立并完善“張弛有度、激勵兼容”的農(nóng)村金融政策扶持體系。首先，建立財政金融一體化的財稅支持政策：如財政合理地補貼相應的農(nóng)戶貸款，減免相關涉農(nóng)金融機構(gòu)的稅收，以期引導資金合理地向農(nóng)村地區(qū)流動，從而平衡農(nóng)村和城市金融。其次，結(jié)合財政政策，來推行相應的差別化貨幣政策：促進利率市場化；采取存款準備金差別化的措施；適當減少干預農(nóng)村金融市場的利率。再次，建立與貨幣政策結(jié)合且激勵與約束導向并存的監(jiān)管政策。為了促進和引導農(nóng)村經(jīng)濟建設對三農(nóng)資金的使用，應當有效地銜接好相關的貨幣政策與監(jiān)管政策。

2、農(nóng)村金融機構(gòu)應推動服務模式創(chuàng)新。為了可持續(xù)地實現(xiàn)金融機構(gòu)的長久發(fā)展，應當有效地平衡經(jīng)營收益與經(jīng)營成本、風險，農(nóng)村金融機構(gòu)有必要在開創(chuàng)農(nóng)村金融服務新的模式方面進行不懈探索。所以，服務渠道和服務模式的創(chuàng)新是值得我國農(nóng)村金融機構(gòu)嘗試的優(yōu)化選擇。諸如：對巴西等國家的經(jīng)驗加以借鑒，對分銷金融產(chǎn)品的渠道進行拓寬；吸收學習印度等國家的經(jīng)驗，優(yōu)化推進電子化式服務，緊密結(jié)合現(xiàn)代的科學技術(shù)等。為了突破和創(chuàng)新農(nóng)村金融機構(gòu)的服務模式，應著力改善農(nóng)村金融的信息不對稱問題，優(yōu)化改變其服務成本問題，并借助現(xiàn)代信息技術(shù)以改造農(nóng)村傳統(tǒng)的金融產(chǎn)業(yè)。同時，非正規(guī)金融有益地補充了正規(guī)金融，在應對農(nóng)村金融風險、促進農(nóng)民消費上具有獨特作用，可滿足農(nóng)村信貸的多樣化資金需求。因此，應對小額貸款公司源于農(nóng)村非正規(guī)金融的轉(zhuǎn)變加以鼓勵。

3、完善農(nóng)村基礎設施及各項制度。使農(nóng)村金融需求和供給有效地增長，有助于系統(tǒng)性地解決農(nóng)村金融問題，同時有必要完善農(nóng)村基礎設施和健全各項制度。首先，應對農(nóng)村通訊、公路、教育、郵政服務、電力等基礎設施加大投入力度；其次，應建立和健全農(nóng)村基本救濟、最低生活保障以及農(nóng)村養(yǎng)老和醫(yī)療制度，并對農(nóng)村公共產(chǎn)品增加供給；為使生產(chǎn)性投資有更多的資源可用，亟須解放農(nóng)民原先的自我供給的狀態(tài)。同時，構(gòu)建農(nóng)村一些基礎制度，主要包括農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)制度等，可以使農(nóng)村金融供給有效增加，從而極大地降低農(nóng)村金融機構(gòu)的成本和風險。另外，應把握和依托大學生村官熟悉現(xiàn)代金融和計算機相關技能的優(yōu)勢，普及和傳播農(nóng)村義務教育和金融知識學習，向農(nóng)民倡導和宣傳增強其信用意識，幫助農(nóng)民學會使用自助機具，從而打破農(nóng)村金融的“僵局”，降低農(nóng)村金融機構(gòu)的“拓荒成本”。

4、培育農(nóng)村金融市場的競爭性。福利和效率的損失的成因是以壟斷為基礎的價格自由決定現(xiàn)象。推進農(nóng)村地區(qū)金融機構(gòu)準入力度放開，促進只存不貸的小額貸款公司試點，借助各類資本的投資，推動建立村鎮(zhèn)銀行等新型農(nóng)村金融機構(gòu)。同時，完善農(nóng)村金融市場體系是培育農(nóng)村金融市場的競爭性以及消除農(nóng)村金融供給壟斷的關鍵。另外，大力開發(fā)金融產(chǎn)品以適應農(nóng)村金融市場的需求，與此同時引入市場競爭主體，進而提高農(nóng)村金融的效率，滿足多樣化的農(nóng)村金融市場需求。

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