龔小鋒

首付貸風(fēng)波剛剛平息，鏈家卻開始了一波大規(guī)模融資計(jì)劃。日前，有消息稱，鏈家將獲60億元融資，并有可能引入百度和騰訊。鏈家也證實(shí)，確實(shí)在融資，但所有細(xì)節(jié)都未敲定，包括融資額、投資方等，待細(xì)節(jié)敲定會(huì)再對(duì)外發(fā)布。

或引入百度、騰訊

4月6日，鏈家B輪融資60億元的消息不脛而走。有市場(chǎng)消息稱，該輪融資領(lǐng)投方為華興資本旗下的華晟資本，百度和騰訊作為戰(zhàn)略投資方參與了融資。另有消息指，百度和騰訊僅有意競(jìng)標(biāo)投資份額。

鏈家董事長左暉近日回復(fù)媒體稱：“鏈家的確一直在融資，但確切消息還要等過一段時(shí)間公司才會(huì)正式發(fā)布”。

B輪融資，可以通俗理解為第二輪融資。據(jù)了解，6年前鼎暉和復(fù)星曾對(duì)鏈家有規(guī)模不大的一輪財(cái)務(wù)投資，后來基本退出，如果將上次稱為A輪，此次可以算是B輪。

鏈家一名內(nèi)部人士回應(yīng)稱，融資的事一直在談，只是金額方面還沒有最后確定。融資到的錢主要用于打基礎(chǔ)，包括線下門店的擴(kuò)張以及線上業(yè)務(wù)的布局，“主要還是用于數(shù)據(jù)系統(tǒng)的搭建”。

百度方面確認(rèn)參與融資一事，其他細(xì)節(jié)不便透露，騰訊方面并未對(duì)此事給予明確的回復(fù)。另有市場(chǎng)消息指，百度和騰訊僅是有意競(jìng)標(biāo)投資份額。

華晟基金管理合伙人吳斌在接受媒體采訪時(shí)表示，之所以華晟投資鏈家是因?yàn)榉慨a(chǎn)O2O是一個(gè)巨大的賽道，但現(xiàn)在無論是哪家中介都沒有成為龍頭，其中鏈家是最有可能的，目前鏈家占到的市場(chǎng)份額是7%。

在吳斌看來，鏈家2015年交易額7000億元，較2014年有快速的增長，這個(gè)增長背后是鏈家龐大的布局。此外，華晟看中的實(shí)際上是互聯(lián)網(wǎng)O2O企業(yè)，鏈家首先是數(shù)據(jù)在驅(qū)動(dòng)，他們掌握了大量的房源，這是稀缺資源。

記者注意到，華晟資本是華興資本于2014年發(fā)起設(shè)立，專注于投資互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的一支私募股權(quán)基金。

估值縮水隱憂

談及融資情況，資本市場(chǎng)顯然更關(guān)注鏈家的估值。O2O資訊平臺(tái)和研究機(jī)構(gòu)億歐網(wǎng)專欄作家魯紅衛(wèi)表示，關(guān)于此次鏈家融資在未來的用途，可以猜測(cè)發(fā)力點(diǎn)主要有3個(gè)：推進(jìn)萬億目標(biāo)、房產(chǎn)金融、狙擊互聯(lián)網(wǎng)中介。根據(jù)鏈家前幾天跟澳大利亞頂級(jí)房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)Ray White的合作，海外市場(chǎng)估計(jì)也會(huì)引發(fā)它未來的深度布局。

鏈家集團(tuán)目前門店數(shù)量達(dá)到6000家，在2015年整體交易額則達(dá)到7090億元，其中新房交易額達(dá)到1210億，理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)到138億元。在過去一年，該公司連續(xù)并購上海德佑、重慶大業(yè)興置業(yè)、成都伊城、廣州滿堂紅、深圳中聯(lián)及大連好旺角等企業(yè)。

一名關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融的人士認(rèn)為，如果百度的O2O布局能夠通過引領(lǐng)鏈家重資產(chǎn)模式起飛，再加上百度金融和鏈家金融能夠合作成功，將對(duì)雙方的產(chǎn)業(yè)布局造成巨大互利影響。

鏈家的線下住房大數(shù)據(jù)，與百度的住房需求搜索數(shù)據(jù)、騰訊的社交數(shù)據(jù)結(jié)合后，可以通過信息共享、數(shù)據(jù)跟蹤、大數(shù)據(jù)分析等方式合作。而百度和騰訊等資本方也將借機(jī)進(jìn)一步布局O2O市場(chǎng)。

鏈家發(fā)力的正是極有潛力的線下市場(chǎng)，中國房地產(chǎn)住宅供給將從增量時(shí)代進(jìn)入存量時(shí)代。目前全國存量商品房超過1.25億套，且持續(xù)穩(wěn)定增長；發(fā)達(dá)國家二手房/新房交易量比例可達(dá)9倍，國內(nèi)此比例僅為0.35。

不過，資本市場(chǎng)有消息稱，因?yàn)槭艿浇谏虾?、首付貸事件的影響，鏈家在此輪融資中受到資本方的殺價(jià)，估值由此前的400億降至330億，縮水近兩成。有業(yè)內(nèi)人士透露，華興資本、中信、高瓴資本、百度、騰訊等都曾對(duì)接過鏈家地產(chǎn)。

此前，鏈家上海的兩家門店涉嫌隱匿房源信息等行為被約談。3月1日，左暉曾在鏈家北京總部召開了一個(gè)小范圍“媒體懇談會(huì)”，對(duì)媒體質(zhì)疑一一回應(yīng)。上海鏈家營運(yùn)總經(jīng)理、大區(qū)營運(yùn)總經(jīng)理等兩起事件的相關(guān)責(zé)任人，被予以黃線處分，一年內(nèi)不得晉升，部分負(fù)責(zé)人予以降職處理。同時(shí)，內(nèi)部也推出整改措施。

這次危機(jī)，被認(rèn)為揭開了鏈家大規(guī)模擴(kuò)張背后的隱憂。

上市無期

鏈家在此次融資后，下一步是否是直接上市？有鏈家人士稱，現(xiàn)階段來看還不會(huì)那么快上市，主要還是看資本方的看法。左暉此前也對(duì)媒體表示，“關(guān)于上市，鏈家從來沒有明確的計(jì)劃?！?/p>

在該公司謀求融資的同時(shí)，其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中原地產(chǎn)也在進(jìn)行類似的布局。來自中原地產(chǎn)內(nèi)部的消息稱，雖然中原目前上市地未定，但若于內(nèi)地A 股上市，以目前中原中國的盈利能力及市占率，有信心市場(chǎng)估值達(dá)600億元人民幣。

從規(guī)模來看，兩家中介目前旗鼓相當(dāng)。2015年中原在內(nèi)地成交了7259億元，同比增長60%。而鏈家2015年全年共實(shí)現(xiàn)了7090億房產(chǎn)交易額，兩個(gè)競(jìng)爭(zhēng)者幾乎打了個(gè)平手。

不過，鏈家還深度布局互聯(lián)網(wǎng)，大力開展包括鏈家理財(cái)、移動(dòng)端平臺(tái)等在內(nèi)的多項(xiàng)業(yè)務(wù)。其如今的公司架構(gòu)也比過去龐大許多。去年底的一份工商資料變更顯示，其一系列并購多由換股完成，并購的多家企業(yè)高管目前均已加入鏈家并持有股份。左暉也公開表示，鏈家過去一年的并購實(shí)際并沒有花太多錢。

業(yè)內(nèi)人士分析，鏈家融資成功，將有助于實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)大擴(kuò)張。O2O平臺(tái)、1萬億交易額、10萬經(jīng)紀(jì)人，這是左暉口中2017年的鏈家。

魯紅衛(wèi)認(rèn)為，在10萬億規(guī)模的存量房市場(chǎng)中，鏈家作為存量房市場(chǎng)的大玩家，有了資本力量的助推，未來的發(fā)展?jié)摿拖胂罂臻g都會(huì)增大。想要實(shí)現(xiàn)萬億平臺(tái)可能性非常大，前提是投資并購的腳步要加快。