本刊記者

2016年3月17日，有媒體爆料稱，中國(guó)招商局集團(tuán)已經(jīng)通過旗下招商證券發(fā)起收購倫敦波羅的海航運(yùn)交易所的非正式要約，成為了該交易所的最新競(jìng)標(biāo)者。之前，全球已有多家企業(yè)表達(dá)了收購波交所的意愿，其中新加坡航交所以8400萬英鎊的報(bào)價(jià)成為最有力的競(jìng)購方。中國(guó)招商局集團(tuán)的橫馬殺出，令本已充滿懸念的波交所競(jìng)購更加撲朔迷離。我們不知道，生于斯長(zhǎng)于斯的倫敦波交所，為何270年后突然移情別戀，是倫敦太小還是世界太大？我們更難以想象，沒有了波交所的倫敦國(guó)際航運(yùn)中心和走出倫敦的波交所能否依然自信從容、星光璀璨。

六鳳求凰

據(jù)路透社報(bào)道，去年11月，倫敦金屬交易所（LME）曾透露有意收購波交所，意向金額約為波交所凈資產(chǎn)的3倍。此后，芝加哥商品交易所（CME）、洲際交易所（ICE）和普氏能源（Platts）都曾傳出有意收購波交所。據(jù)最新消息透露，中國(guó)招商局集團(tuán)已經(jīng)通過旗下招商證券發(fā)起收購倫敦波羅的海航運(yùn)交易所的非正式要約，成為了該交易所的最新競(jìng)標(biāo)者。另外，有知情人士透露，早在去年9、10月份，新交所就開始與波交所進(jìn)行接觸，新交所以8400萬英鎊的收購報(bào)價(jià)遠(yuǎn)高于其他潛在收購者而成為可能達(dá)成最終收購的一方。外界猜測(cè)，不單因?yàn)槭召張?bào)價(jià)最高，更為重要的一點(diǎn)，新交所是波交所航運(yùn)衍生產(chǎn)品FFA在亞洲的主要清算所，雙方交流及業(yè)務(wù)往來密切。目前，新交所在其聲明中表示，收購磋商還處于初步階段，暫時(shí)不能確定也無法保證交易能否實(shí)現(xiàn)，新交所將遵照新加坡上市規(guī)則，及時(shí)公告此項(xiàng)交易的任何重大進(jìn)展。另一方面，波交所董事會(huì)主席坎貝爾（Guy Campbell）日前在接受英國(guó)勞氏日?qǐng)?bào)采訪時(shí)表示，目前波交所還未收到正式的收購要約，波交所已經(jīng)聘請(qǐng)野村證券和諾頓羅氏律師事務(wù)所作為其被收購事項(xiàng)的顧問機(jī)構(gòu)。坎貝爾表示，董事會(huì)會(huì)謹(jǐn)慎考慮每一個(gè)意向收購者，以保證收購符合股東、會(huì)員企業(yè)以及在FFA市場(chǎng)（國(guó)際遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議）進(jìn)行交易的經(jīng)紀(jì)人的利益。

對(duì)于波交所被其他公司爭(zhēng)相競(jìng)購，外界不禁猜想，波交所，這個(gè)世界上最古老同時(shí)也是目前全球唯一的世界性航運(yùn)交易所是否出現(xiàn)了危機(jī)？有消息稱，由于航運(yùn)市場(chǎng)的“斷崖”式下滑，讓波交所處境艱難。據(jù)其他媒體報(bào)道，波交所的收入來源主要是會(huì)員企業(yè)的會(huì)費(fèi)和航運(yùn)衍生品服務(wù)，其營(yíng)業(yè)收入已經(jīng)從2008年800多萬英鎊減少至600萬英鎊。但研究航運(yùn)的有關(guān)人士認(rèn)為，各方爭(zhēng)相競(jìng)購波交所除了是波交所自身發(fā)展的需要外，也很有可能是其他企業(yè)看到了波交所的價(jià)值所在，需要聯(lián)手波交所來提升自己的綜合實(shí)力，而波交所也從企業(yè)自身發(fā)展的角度看到了整合會(huì)給其帶來集聚效應(yīng)，競(jìng)購行為的發(fā)生正是雙方都看到了聯(lián)手給各自帶來的利好。當(dāng)然，最近幾年，波交所在發(fā)展的過程中也遇到了瓶頸，就是如何將其產(chǎn)品快速地推廣，服務(wù)于全球的航運(yùn)經(jīng)濟(jì)，這是他們所考慮的問題。

目前，關(guān)于競(jìng)購波交所的消息外界只知一二，據(jù)知情人士透露還在等待具體的實(shí)施細(xì)則。只要競(jìng)購的結(jié)果沒有揭曉，外界的猜測(cè)就不會(huì)停止。但可以肯定的一點(diǎn)是，競(jìng)購事件將一向低調(diào)的波交所重新暴露在了聚光燈下。

聚散兩依依

波交所誕生于1744年，是世界上最古老的航運(yùn)交易市場(chǎng)，也是目前全球唯一的世界性航運(yùn)交易所。其擁有600家會(huì)員企業(yè)，世界公開市場(chǎng)目前大部分的散貨租船交易都是由波交所的會(huì)員和經(jīng)紀(jì)人談判完成。近年來，隨著通信系統(tǒng)的發(fā)達(dá)和網(wǎng)絡(luò)的興起，人們交易方式的多樣化，波交所不再設(shè)有交易大廳。但波交所設(shè)立的行業(yè)基準(zhǔn)，如波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）和波羅的海海岬型指數(shù)（BCI），被如今現(xiàn)貨市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)頻繁用于修訂合約、評(píng)估市場(chǎng)。波交所依據(jù)交易情況每天編制并公布的波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）已經(jīng)成為全球經(jīng)濟(jì)的先行指標(biāo)。基于BDI指數(shù)，波交所還提供國(guó)際遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議（FFA）的交易。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，近年來，波交所一直致力于航運(yùn)衍生品的研發(fā)，它所擁有的基礎(chǔ)就是能夠掌握全球的運(yùn)費(fèi)以及航運(yùn)信息。

有人說，波交所之于倫敦就好比金字塔之于埃及。不管這個(gè)比喻是否言過其實(shí)，但至少證明了波交所是倫敦這個(gè)老牌國(guó)際航運(yùn)中心的一張王牌。那么，如果波交所被競(jìng)購成功，搬離倫敦，會(huì)有何影響？對(duì)此，香港理工大學(xué)物流及航運(yùn)學(xué)系教授羅梅豐認(rèn)為，這對(duì)波交所和倫敦而言都會(huì)有標(biāo)志性的負(fù)面影響，可能是災(zāi)難性的。對(duì)波交所而言，倫敦是一個(gè)完全依靠市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的地區(qū)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)歷史悠久，相關(guān)法律更加成熟。有些事情在倫敦可以做，但是到新加坡就不一定能做。對(duì)倫敦而言，波交所可以說是倫敦國(guó)際航運(yùn)中心軟實(shí)力的一個(gè)體現(xiàn)，波交所一旦離開倫敦肯定會(huì)使倫敦的航運(yùn)中心地位受到影響。另一方面，作為有著百年歷史的世界唯一一家世界性航運(yùn)交易所，波交所為倫敦的發(fā)展貢獻(xiàn)了一定的力量，主要體現(xiàn)在稅收方面，再加上，除了倫敦的法律服務(wù)以外，F(xiàn)FA和其他指數(shù)的交易都是倫敦很大的賣點(diǎn)，如果這些東西都被新交所收購了的話，對(duì)倫敦來說是一個(gè)災(zāi)難。所以倫敦方面應(yīng)該不會(huì)讓這種事情發(fā)生。當(dāng)然，對(duì)新加坡來說，不管收購成功與否，都包賺不虧。成了，新加坡就更加成為“國(guó)際航運(yùn)中心”了。不成，通過長(zhǎng)時(shí)間媒體報(bào)道，他這“國(guó)際航運(yùn)中心”的知名度也得到了很大的提高。

然而，有些研究航運(yùn)的人士對(duì)此則持不同觀點(diǎn)。他們認(rèn)為，如果從波交所僅作為一家企業(yè)而言給倫敦當(dāng)?shù)貛矶愂蘸陀绊懥Φ膶用鎭碚f的話，波交所如果搬到新加坡可能會(huì)對(duì)倫敦造成一定的影響。但是對(duì)于服務(wù)航運(yùn)產(chǎn)業(yè)，波交所在哪里都不會(huì)影響其服務(wù)全球航運(yùn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的職能。盡管波羅的海航交所總部設(shè)于倫敦，但目前在希臘雅典、新加坡、中國(guó)上海均設(shè)有辦事處。綜觀波羅的海航交所機(jī)構(gòu)設(shè)置的世界足跡，每一步都緊跟航運(yùn)經(jīng)濟(jì)繁榮的步伐，每一站都具有重要的戰(zhàn)略意義。因此，該人士認(rèn)為，波交所位于新加坡還是倫敦對(duì)于他服務(wù)于航運(yùn)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品來說區(qū)別并不大，相反，如果波交所進(jìn)駐新加坡以后，通過結(jié)合新加坡的優(yōu)勢(shì)，可以借助新加坡的國(guó)際中轉(zhuǎn)樞紐港優(yōu)勢(shì)，雙方可以合作研發(fā)出更多航運(yùn)產(chǎn)品，將更有利于它的發(fā)展。需要說明的一點(diǎn)是，波交所是一個(gè)企業(yè)，他們行為的出發(fā)點(diǎn)更多會(huì)考慮自身的發(fā)展而不是某個(gè)城市或是國(guó)家的利益。新交所和波交所的整合從小的方面來說是為了有利于企業(yè)的發(fā)展，從大的方面來說是大家抱團(tuán)取暖，以全球的航運(yùn)產(chǎn)業(yè)來面對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的蕭條局面而采取的一個(gè)很重要的舉措。因此，我們不需要擔(dān)心波交所離開了倫敦就會(huì)“水土不服”。放眼整個(gè)全球，這種整合也是全球航運(yùn)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)階段發(fā)展的一個(gè)需要。

新加坡的心思你別猜

新加坡的競(jìng)購之舉從航運(yùn)企業(yè)之間的比拼來看明顯是先行了一步。

新加坡地處太平洋與印度洋的航運(yùn)要道——馬六甲海峽的出入口，地理位置優(yōu)越，是一個(gè)因港而興的國(guó)家。新加坡是世界上最大的轉(zhuǎn)運(yùn)中心，具有高效率、完善的轉(zhuǎn)運(yùn)機(jī)制，能使貨物快速、經(jīng)濟(jì)地轉(zhuǎn)口到其他地方。憑借得天獨(dú)厚的地理優(yōu)勢(shì)，一直以來，新加坡的目標(biāo)就是把該國(guó)發(fā)展成為集海、陸、空、倉儲(chǔ)為一體的全方位綜合物流樞紐中心。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，新加坡政府給予了高度重視，不僅出臺(tái)了一系列優(yōu)惠政策，更是在資金方面給予大力支持，使新加坡在港口運(yùn)輸、集裝箱中轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)等硬件方面和船舶登記、船舶融資、海上保險(xiǎn)、海事仲裁等軟實(shí)力方面得到了很大提升，引領(lǐng)新加坡正從亞洲海事中心登上國(guó)際海事中心的位置。

盡管如此，新加坡未來仍然面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，新加坡的高勞動(dòng)力成本以及其他國(guó)家和地區(qū)成功復(fù)制新加坡模式并努力在各方面形成你追我趕的態(tài)勢(shì)下，新加坡必須要不斷地艱難“奔跑”。因此，新加坡必須在各方面都保持在頂端位置，先知先覺，不斷地嘗試著改變現(xiàn)狀，才有可能不被超越。

據(jù)上述相關(guān)人士介紹，航運(yùn)是新加坡的支柱性產(chǎn)業(yè)，因此，從新加坡的國(guó)家戰(zhàn)略來說它很有必要確保這個(gè)優(yōu)勢(shì)地位。就目前的狀況來看，新加坡航運(yùn)的軟硬件條件可以說比上海和香港都要強(qiáng)。新加坡不是靠貨源取勝，而是靠它的地理位置——位于地球的中間，不管到全球哪個(gè)地方，大船開到新加坡剛好可以換小船，那個(gè)位置剛好可以進(jìn)行能源補(bǔ)給，貨源調(diào)配，因此它有著天然的優(yōu)勢(shì)。但是即便是有了這樣得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，也并不能讓新加坡高枕無憂。因?yàn)檫@種優(yōu)勢(shì)一條運(yùn)河就可以改變。之前關(guān)于中國(guó)要打通一條連接泰國(guó)的運(yùn)河炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，如果該運(yùn)河一旦打通，新加坡的地位或許會(huì)有被削弱的可能?；蛘呷绻袊?guó)的貿(mào)易運(yùn)輸通過巴基斯坦港口聯(lián)通鐵路運(yùn)輸，實(shí)現(xiàn)海鐵聯(lián)運(yùn)，而原油則通過管道運(yùn)輸，可以說，又有可能對(duì)新加坡國(guó)際中轉(zhuǎn)中心的地位產(chǎn)生一定影響。

從某種程度來說，新加坡要鞏固其航運(yùn)中心的地位，需要在硬件和軟件方面并駕齊驅(qū)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，新加坡在硬件方面的條件很好，不論是從地理位置，還是港口設(shè)施、貨源等方面都已經(jīng)很好，但是在軟件方面，如航運(yùn)衍生品方面，新加坡目前尚無法和波交所相提并論。另外，新加坡是一個(gè)集裝箱國(guó)際中轉(zhuǎn)樞紐港，而波交所主打的則是散雜貨指數(shù)，若新加坡能順利收購波交所，則正好可以填補(bǔ)新加坡不足。

由此看來，如果新加坡競(jìng)購波交所成功，那么無疑會(huì)讓新加坡在鞏固其航運(yùn)中心地位的戰(zhàn)略上如虎添翼。雖然截至目前競(jìng)購的最終結(jié)果仍未揭曉，但在此過程中我們看到了波交所與航運(yùn)中心之間存在著某種“聯(lián)系”。

誰來成就誰？

新加坡競(jìng)購波交所，一旦成功將加強(qiáng)新加坡航運(yùn)中心的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，這一點(diǎn)毋庸置疑。波交所擁有的航運(yùn)信息、航運(yùn)大數(shù)據(jù)才是其最核心的東西。新加坡不遺余力地想要收購波交所正是看中了它的大數(shù)據(jù)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，企業(yè)之間進(jìn)行合作，有些東西必須通過購買才能得到。有些大數(shù)據(jù)是沉淀下來的，不是簡(jiǎn)單地做出來的，必須通過收購這個(gè)企業(yè)才能得到。IBM就曾不惜花費(fèi)重金收購數(shù)家大數(shù)據(jù)公司。如果新加坡收購波交所成功，那么這些資源就掌握在了新加坡國(guó)家手上。

這就預(yù)示著大數(shù)據(jù)會(huì)更加集中在個(gè)別大企業(yè)或國(guó)家的手中。倫敦之所以是老牌國(guó)際航運(yùn)中心除了有多年沉淀下來的航運(yùn)文化，更重要的是因?yàn)樗胁ń凰?，還有很多包括金融保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)、船級(jí)、法律、仲裁等一系列軟實(shí)力和航運(yùn)信息集中的機(jī)構(gòu)。有關(guān)人士認(rèn)為，隨著全球貿(mào)易格局的變化，航運(yùn)服務(wù)業(yè)包括信息、交易等領(lǐng)域的重點(diǎn)區(qū)域也會(huì)隨之發(fā)生變化。新加坡無論是從語言、法律體系（英美法系）、國(guó)際環(huán)境、海事傳統(tǒng)等方面都是亞洲較為完善的重點(diǎn)地區(qū)，再加上政府在資金方面的大力支持，在競(jìng)購波交所方面有著明顯優(yōu)勢(shì)，如果交易得以實(shí)現(xiàn)，并不出人意料。從企業(yè)的層面來說，這樣的整合能夠產(chǎn)生一定的整合集聚效應(yīng)，這樣的效果能夠比較快地發(fā)揮出來。

該人士認(rèn)為，類似的合作發(fā)生在中國(guó)機(jī)構(gòu)和波交所之間的幾率則很小，這也是雙方客觀條件所決定的。他建議，中國(guó)應(yīng)加大對(duì)航運(yùn)研究、航運(yùn)衍生品的開發(fā)力度，進(jìn)而帶動(dòng)航運(yùn)信息在國(guó)內(nèi)聚集。另一方面，我們也無需過分神化波交所，它雖然是一個(gè)老牌交易所，有其獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，但在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，航運(yùn)信息更加透明，中國(guó)的航運(yùn)信息也能夠做大做強(qiáng)。

無疑，波交所憑借強(qiáng)大的信息資源為航運(yùn)中心增強(qiáng)軟實(shí)力，如果新加坡真的如愿收購了波交所，我們也無需過分擔(dān)心是否會(huì)影響中國(guó)上海航運(yùn)中心的地位以及加劇雙方的競(jìng)爭(zhēng)。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，航運(yùn)應(yīng)該是無國(guó)界的，無論是倫敦、新加坡還是香港，我們更多應(yīng)該采取一種競(jìng)合（競(jìng)爭(zhēng)合作）的態(tài)度，應(yīng)該看到這中間的競(jìng)爭(zhēng)和合作是并列的。香港理工大學(xué)羅梅豐教授指出，上海和香港也應(yīng)該加強(qiáng)合作，發(fā)揮相互的優(yōu)勢(shì)。比如關(guān)于FFA和金融衍生品的運(yùn)用，香港和內(nèi)地就可以優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

專家指出，航運(yùn)中心建設(shè)理應(yīng)包括“走出去”的路徑，中國(guó)應(yīng)該主動(dòng)將自己放在全球背景中，在這個(gè)過程中我們積累了一些經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)還需要不斷學(xué)習(xí)別人的先進(jìn)做法，以競(jìng)合的姿態(tài)，為航運(yùn)界帶來好的產(chǎn)品，才有機(jī)會(huì)為全球航運(yùn)業(yè)服務(wù)，才能成為真正的國(guó)際航運(yùn)中心。